台灣產業推動一波波優退， 45歲以上的員工，在銀行逐漸成為稀有動物「幾波優退下來，現在同事們放眼看去，40多歲可說是『稀有動物』，50多歲更堪稱『瀕臨絕種動物』。想到自己隨時可能被優退，晚上就睡不著覺！」一位銀行高階主管說。不久前，彰化銀行展開第五波優退，希望員工進一步年輕化，因為彰銀員工平均年齡「高達」 41歲，其他民營銀行，如中信銀早就降到35歲，而同為三商銀的華南銀行、第一銀行，平均年齡都已降到30多歲。  

早年在銀行界， 40歲是才剛開始被委以重任，接掌分行經理等職務的年紀，如今卻為許多銀行人「工作壽命的終點」。 

「優退」這兩個字，如今在報社聽得到，在政府機關聽得到，在科技大廠的生產線聽得到，在研究機構聽得到。最可怕的是，不要以為優退是衝著「中高齡」的「資深」員工而來，因為優退的年齡正在快速向下修正， 4年前優退的對象還鎖定在50歲以上，如今矛頭已對準40歲以下。
 
不少企業採取幾波優退後，中高齡員工所剩寥寥無幾，最新的獵殺對象轉為：工作滿 10年的「資深」員工。如果大學畢業就開始任職，工作滿10年也才不過32歲，原本以為退休還遠得很，想不到這麼早就來臨。  

工作壽命縮短到 15年現在，你只要年滿35歲，就要有進入優退「紅色警戒區」的心理準備。  

以五年級世代（ 34∼44歲）來說，正好完全籠罩在優退的暴風半徑下。有人開玩笑說，五年級（ 50）世代當年用學運逼退「國會老賊」，想不到自己這麼快也變成「職場老賊」。 

主計處調查也顯示，國人的退休年齡，正在快速提前，民國 86年有六成的工作者，可做到年滿60歲退休，91年跌落到四成。 

不妨做個世代對比。上一代不到 18歲就開始工作，至少能做到滿60歲，「工作壽命」超過40年。這一代年輕人，在高學歷趨勢下，通常要到 24歲才開始工作，很可能40歲不到就畫下休止符，「工作壽命」縮短到15年。 

科技新貴退不起休？ 如何在 15年內，賺到一輩子所需要的錢？即使科技新貴，如今都有困難。

從前許多科技工程師，都把退休年齡設定在 40歲。因為技術進步太快、產品生命週期太短，細數歷年的科技股王，沒有一家能稱霸超過兩年。40歲如果不退休或轉換跑道，不僅技術跟不上時代，從事的行業也沒落了。因此，科技人忍受超長的工時、哪裡股票多就往哪裡跳槽，為的就是在 40歲前賺足這輩子要用的錢。 

有些 IC設計公司，因為員工提前退休的緣故，全公司平均年齡甚至只有28歲。但高科技的黃金時代過去了，本刊去年調查，只剩下 4％的科技工程師，能財富無虞地40歲退休；但若不退休，有89％的工程師擔心自己的技術會落伍了，「進退兩難」成為許多工程師的寫照。  

中年銀行員的悲歌？  
許多中年優退，都肇因於「生產力趕不上薪資」：一方面技能落伍脫節，一方面薪水過高。  
以銀行員工來說，兩者兼而有之。  

從前銀行用人有幾個特色：一是筆試掛帥，所以被錄取的人，以「會讀書考試型」居多。其二，早年銀行屬於寡占事業，沒什麼競爭可言，行員只要不犯錯即可，因此喜歡用性格小心謹慎的人。

其三，從前櫃員與後台作業人員，佔了銀行員工的多數，工作被形容成是「橡皮圖章」，每天就是坐在冷氣房蓋一蓋章，也不用背負銷售業績壓力，薪水自動隨年資調升，做得愈久領得愈多。許多四、五年級的銀行員，就是這樣一路走來的。 

然而，在金融割喉戰的今天，所需要的是完全不同的人才。 

現在銀行最急需第一線的商品銷售人員，能為業績衝鋒陷陣，具有積極進取的業務員性格，而不再像從前那種保守謹慎、被動等著客戶上門。如今銀行招募採取筆試者愈來愈少了，因為會考試不等於會賣商品。而前台銷售人員與後台作業人員也逐漸調整為 1：1，後台作業人員不僅比例大幅縮減，而且也要扛下一定的銷售業績額度。 

在這種「全員業務員化」的趨勢下，很多傳統銀行員轉型不過來，再加上坐領高薪，不難理解為何銀行要大量招募六、七年級的業務新血，去取代四、五年級的老行員了。而在媒體業則上演另一套優退戲碼。新聞記者是典型「薑是老的辣」的行業，不論見識與人脈都要靠時間累積。

全世界很少有像台灣這樣，把資深記者當成包袱，不少媒體老闆所盤算的是，「 1個資深記者的薪水，等於3個新進記者」，因此優退老鳥記者、遞補菜鳥記者，兩手策略屢見不鮮。這種「人才反淘汰」的做法，要為台灣媒體的「弱智化」負很大責任。
 
避開快速折舊的行業當媒體焦點都對準名模林志玲時，可曾想過另一位過氣的名模李珊珊？  

也才不過 5、6年前，李珊珊還是月入五、六十萬元，倩影出現在亞洲各國時尚雜誌的封面人物，如今卻淪為靠政府救濟度日的貧民。

別以為只有模特兒行業，才會暴起暴落，職業壽命有如流星般短暫。

科技業、銀行業、媒體業，哪個不是風光一時，如今不到 40歲，就面臨沈重的退休壓力？ 反倒是許多樸實無華的傳統產業，職業壽命細水長流。 

在工作選擇上，未來一定要把「職業壽命」列為重點。  

如果年齡在這個行業是「負資產」，如果這個行業的「折舊」速度很快，即使薪資再高都要三思。

同時要把理財當成一種「謀生能力」來培養，否則老闆可能只會養你 15年。

很多人剛聽到都覺得不可置信，這種養雞、種菜的事有啥好玩，怎麼可能一養就養出了龐大的用戶數？但事實擺在眼前，這個從哈佛大學起家的美國社群網站，在結合農場、餐廳經營等小遊戲後，全球用戶在7月份突破2.5億人，9月中更攀升到3億人，其中台灣用戶數已經跨越3百萬大關。

據說，不少網上農民對農場作物已到了廢寢忘食的地步，不止晚上忙著播種、除蟲，白天上班時還得忙著收成自己的、以及朋友們的作物，然後把它拿去賣，便可得到「農民幣」，雖然過程中得花費大把時間，但從中得到樂趣卻是言語無法形容的。

上網種菜，個人財富農場也要顧

這不禁讓我聯想到，個人的財富農場又該如何照顧？其實，財富規劃的邏輯，與播種、澆水、除蟲、施肥，收成的過程沒什麼兩樣，唯一的不同也許只是：現實社會裡不建議去偷親戚朋友的作物而已。

具體的說，個人財富農場的經營，第一階段就要決定一些可以長得好、長得健康的作物，播種後，小心呵護照顧，然後定期灌溉，再耐心地等待收成那天的到來。

只要你挑對一些體質較好、可以有效抵抗蟲害的作物（市場），甚至你也可以不用花費太多力氣，只要定期澆澆水，施施肥，也可以比別人得到更好的收成。

而到底那些是所謂的體質強健的市場？從2008年9月雷曼兄弟掀起的金融風暴，如果把它視為一次全面性的蟲害，我們可以發現，雖然新興市場與成熟國家同受蟲害波及，但新興市場很快就站了起來。

作為經濟櫥窗的股市指數便是一個指標，MSCI新興市場指數已經完全收復失土，距離去年9月16日雷曼事件爆發前的指數位置，還回漲了23%，MSCI金磚四國指數漲幅更達29%，相對的，歐洲、美國分別仍有6.8%及9.6%的失土尚待收復，日本甚至還差了11.6%。

搶賺新興市場農民幣

網路上的開心農場提供的是紓壓、放鬆、交友聯誼的管道，而在「民以食為天」的農村經濟裡，滿足的是基本的飽足需求。從「以農立國」到上網耕田，新興市場挾著龐大的人口，市場快速膨脹，背後代表的意義是：過去看天吃飯的新興市場，已悄悄轉型成為人人爭搶的大餅。

這個大餅建立在龐大的人口數量上，尤其是年輕、教育程度日高的人口，更是新興市場的絕佳優勢。

就以印度這個傳統的農業大國來說，農業經濟占GDP的40%，農業人口占總人口的2/3，使得雨量數字仍會左右外資對GDP經濟的整體看法。目前印度政府承諾持續投資農村經濟，但更希望未來這股農村經濟可以轉型成為都會經濟，來讓印度經濟有更快速的成長。

經濟開放與改革是讓印度從農業經濟轉型的另一隻推手，在政府日益重視國際經濟情勢之際，活力與知識兼具的年輕人則是這波潮流下的執行者與最大的獲利者。目前國際上已經逐漸認同，印度在軟體與製藥產業的成就，現在的印度已不再依賴最原始的經濟優勢─低成本，而是利用他們的智慧資本進軍全球。

因此，與其半夜忙著在開心農場裡耕種、偷菜，享受農民幣入手的快感，辛勤的網民們，不妨也可從現在的經濟局勢，去選一些具有成長性、體質強健的市場，在開心耕種之際，同時也享受到自己財富農場日益豐碩的成就感，何樂而不為呢？

本文作者為匯豐中華投信總經理 陳如中

※世上真有致富捷徑，還不只一種；挑個適合你的、快步向前去！

※「致富通常代表著你表現傑出，而且往往過著精采的生活。假如鮑伯‧諾宜斯沒有發明積體電路，人類今天會是如何？他選擇了一條致富之路，同時也大大嘉惠了全世界，不論有錢、沒錢或是一般，人都能獲益。從那些改善世界、表現傑出、致富又能享受生活的人身上，我們不斷看到這樣的正面效應。」——費雪

■靠才華名利雙收

如果你擁有很好的才華，就可以充分利用這點來讓自己聲名大噪。一旦你這麼做，就能設法把名聲當成印鈔機，讓自己致富。要用才華這個致富招數，會遇到很多險阻，有一個人成功了，就代表著有更多人失敗了。要成功，你必須：

1.趁早起步。

2.要找稱職的經紀人——也就是能夠提供你正確指引的人。

3.要對自己負責——這樣你才不會忍不住賺了一塊錢就花一塊錢，你必須做投資，讓自己的未來有保障。

4.盡早簽個好的經紀約——給自己帶來一定程度的財務保障和事業規畫。

5.持續努力——因為曇花一現的藝人很少能賺到大錢。好萊塢的一線紅星之所以能一直賺大錢，是因為他們有招牌的表演風格。你必須好好規畫自己的演出，以達到同樣的水準。

想要靠才華致富有個更可靠的方式，就是成為媒體大亨，也就是擁有錄音室、有線電視台、廣播網、唱片公司、雜誌、球隊等。大亨會將各種各樣的才華結合起來，包裝成有商業價值的產品。

媒體大亨可以賺得非常大的財富，例如彭博就靠著財經資訊服務，創造出高達115億美元的身價，而衛星電視服務供應商Echo Star創辦人查爾斯‧厄金，身家則有102億美元。在這個業界出頭的人士還包括魯伯特‧梅鐸（身價88億）、桑姆納‧雷史東（身價76億），還有夢工廠共同創辦人與葛芬唱片公司創辦人大衛‧葛芬（身價60億）。

有錢不必靠運氣，10條路任你選！

說真的，要想致富，你非得靠以下有系統、合法的招數不可：

1.搭超級巨星的順風車

這招的重點就在於找對人，然後搭上那位明日之星的順風車。你要在幕後盡一切努力，幫助這位巨星更加成功。

倘若你看出某位未來會在事業上飛黃騰達的超級巨星，就可以搭他們的順風車，然後在幕後努力協助他們成功。搭順風車的人對高成就的商界人士來說非常重要，也能為他們自己帶來相當豐厚的收入。

股神巴菲特的左右手查理‧孟格本身就是個億萬富翁（身價20億美元），而eBay網站最早的員工傑弗瑞‧史科爾、史蒂夫‧鮑爾默（後來坐上微軟大位）還有漢克‧格林伯（身價28億美元），也都是億萬富翁。這些人都是靠著搭順風車的策略而坐收豐厚收入。

用這一招致富策略的好處有：

‧天塌下來有人頂著——由你去處理那些有趣的實際事務，而執行長則在萬事順利時享受掌聲，不順遂時承受公眾批評。

‧當你受到執行長完全信賴的時候，你可以自作主張，去執行你中意的專案。

‧你可以說些執行長自己不便說的話，這可能會很好玩。

■想靠搭便車賺到大錢，並用這招達到長期成功，要具備幾項當然的條件：

‧要挑對千里馬——也就是要跟對主管。你所能登上的高度，主要取決於你選擇要跟隨的那個人，所以你要很確定對方有願景、技能和誠信。你會耗掉一大段職涯和這個人互動，因此一定要確定彼此氣味相投。

‧要選對公司——這家公司必須處在活躍有前景的產業，能取得市面上最頂尖的科技等。你的超級巨星會要花一番工夫才能登上顛峰，所以你必須從事自己真心喜歡的事。

‧要真正抱持「我來做」的態度——這比「我可以」更高一級。「我可以」取決於你的能力，而「我來做」則代表你會跨出舒適圈，投入任何對公司而言重要的任務，並盡快縮短學習的時間。勇於任事的人會自告奮勇去扛下別人都不想接的任務，並且把事情辦好。他們會盡一切必要的努力，以展現他們的忠誠。

2.找個有錢人結婚

這招對你或許是一個選擇，或許不是。重點是，古今中外都有人想要靠婚姻往上爬。如果這是可行的，那就去做吧。

■在今天的社會裡，大多數人都能自由選擇自己的結婚對象。如果你渴望找個好對象，那麼：

‧在合適的場合出沒——換句話說，就是要去那些身價億萬或數百萬的異性容易出現的場所。盡可能到社交場合去結識有錢人，這不是說你應該變成追星族，只是建議你應該努力想辦法出現在比較容易碰到有錢人的地方。

‧切記，很多有錢人都是工作纏身，不是無所事事——因此，你要發揮創意去創造機會認識他們。慈善活動和政治募款活動一向是去認識富豪、跟他們互動的好方法，另外你也可以出席由合適對象所主講的投資研討會。

‧不要忘記年齡問題——道理很簡單，有錢人的年紀往往都比較大。年紀輕輕就繼承龐大家產的人，身邊很可能已經有很多追求者；如果和比較熟齡的人往來，去找那些既是熟齡又單身的對象，不論單身是因為離婚或其他原因，你的機會就會比較高。

‧盡可能簽訂婚前協議書——在其中載明萬一婚姻失敗，你該得到多少財產。倘若你是在美國採取「夫妻財產分開制」的州（共有41州）卻沒有簽下婚前協議，萬一婚姻觸礁你就可能落得一無所獲。採取「夫妻財產分開制」的州認為，每一位配偶在法律和財產上的權利是完全獨立的。如果沒有簽下婚前協議，那麼離婚的資產分配就取決於法官的判定，千萬不要讓這種事發生。而且如果你的婚姻走不下去了，一定要找個好的離婚律師。

‧不要做傻事——譬如讓人很明顯看出來你是為了錢結婚，而不是因為你們墜入愛河。要好好過日子。媒體緊盯海瑟‧米爾斯‧麥卡尼（披頭四成員保羅‧麥卡尼的前妻）和安娜‧妮可‧史密斯（嫁八旬富翁的前玩伴女郎）這兩個離婚案例，就足以說明理智行事的重要性。倘若你記得全世界都在盯著你，因此你行事得體，你就比較可能受到公平的對待。

3.為別人管理財務

幫有錢人管理他們的錢財，是讓自己致富很常見的招數。要在短短幾年間賺得200萬到5,000萬美元的服務費，一點也不難。更好的是，要進入這塊領域，甚至不必有任何正式資格，只要你憑良心做事，符合理財顧問所該具備的一切法律條件，幾乎可說是沒有限制。

只要讓別人信任你幫他們管理資金，你就可以成立避險基金投資股市，或者成立私募股權基金來做融資收購，不然也可以從事其他金融操作。只要你考慮周詳，遵守所有相關法令，避免以「龐氏騙局」的方式非法集資，就能按照現行2%和20%的費率收費：也就是所管理資產2%的年費，還有年獲利20%的佣金。

■假如替別人管理資金是你有興趣的致富招數，那麼你得遵守下面的步驟：

‧了解資本主義的遊戲規則——有人贏就有人輸。每當你賺到一塊錢，就有其他人輸了這一塊錢，這正是自由市場的真面目。你要對資本主義充滿熱忱。

‧爭取客戶——無論是你自己向他們推銷你的商品，還是透過客戶敬重的人推薦；兩種方式都可行，所以要靈活做行銷。

‧留住客戶——要超越他們的期待。只要你小心不要過度承諾，而且你真的很專業，那麼你時時都會有好的績效。你應該把「低度承諾、教育客戶、高度表現」這句話奉為圭臬，而且要讓客戶了解，沒有高報酬率卻零風險這回事，所以一定要確實分散投資。

‧提供客戶絕佳服務——不僅要隨傳隨到，還要去認識客戶，了解他們的需求，提供他們能讓資產更上層樓的建議。你要了解他們喜歡你多久聯絡他們一次、和他們敲定服務的範圍，然後千方百計超越他們的期待。能夠透過絕佳服務留住愈多客戶，你會賺到的錢就愈多，道理就是這麼簡單。

‧專注在核心能力上——由活躍的業務團隊、絕佳的客服團隊和交易員組成團隊，然後讓每位成員專注在自己的專業領域上。不要讓你的業務人員去管理資金，也不要讓你的研究人員去做客服。職責要分明，讓每個人專心發揮核心能力，而你則要好好管理必要的整體組織架構。你的工作是要指揮團隊達成絕佳績效，這本身就是一項技能。只要充分整合，你的表現就會傑出。協助有錢人管理他們的資金，會讓你賺到很多錢。

一個月薪水2、3萬元，不到30歲就晉身為百萬富翁，可能嗎？「不但可能，而且我自己就是個例子。」理財作家劉憶如說，薪水少沒有關係，最重要的是「持續不間斷的投資」。

用100萬，累積創業實力與存摺
公式：每月8千元ｘ投報率5％工具ｘ8年
剛進入社會的OL，到底該怎麼踏出投資的第一步呢？劉憶如說，如果不間斷地每個月把3000元放在年投資報酬率6.5％的工具上，10年就會變成50萬元，如果是放在投報率15％的工具上，10年後變成78萬元；如果每個月省下8000元放在投報率5％的工具上，8年後100萬就到手了。「有了這第一筆『母錢』，接下來要創業、投資、理財才能有規模的開始，甚至於想結婚，有了100萬在身上，也比較安心。」劉憶如說，現在很多年輕薪水族沒有養家的責任，可以投資理財的運用空間更大。

劉憶如特別看重「人生的第一個100萬」，是因為很多人都認為理財投資太難了，賺死薪水的人這輩子根本不必想，但是「當一個人累積到了第一個100萬元，就會發現原來自己也做得到，對理財投資會更有信心也更積極，形成一個正向循環。」那到底5％、6.5％的投報率難不難達到呢？劉憶如認為目前投報率超過5％的基金很多，「只要勤快點，一定可以做到。」

劉憶如還發現，放假去逛濱海公路時，沿路總會看到很多行動咖啡，細察其中不少老闆是2、30歲的年輕人，他們假日不休息地這麼拚就是在累積自己的「實力存摺」，給自己買一個「career的保險」。一方面，不少薪水族把上班賺的錢拿來生活，「阿魯」（兼差）賺的錢拿來投資；另一方面，藉著開這種規模比較小的店面來累積自己的創業經驗，看將來有沒有機會做大一點。

知名女性薪水理財專家、中廣「理財生活通」主持人夏韻芬則指出，這幾年有關投資理財的神話很多，不少年輕的薪水族聽到別人在很短時間裡就賺到30％、50％甚至1倍、2倍，就對「投資」這件事有不正確的期待，總希望財富可以在最短的時間裡累積，她以最近發生在她一位年輕女性親友身上的實際案例，來說明「所謂的理財，其實是一種生活態度。」

理財，其實是一種生活態度
公式：收入─儲蓄＝支出
夏韻芬有位女性親友，30來歲未婚，本來在一家不錯的公司工作，結果公司西進大陸，把包括她在內的員工給資遣了，這位失業族原先一個月收入6萬元，強迫自己一定要存3萬元，失業期間，她起先靠資遣費撐，後來還是去找了工作，新工作的收入不大如前，一個月只有3萬元，但她「1個月必須節餘3萬元」的目標不變，她是怎麼做的呢？

「儘量少外食、走路上班，結果一個月至少可以省下1萬元的支出，還賺到了健康。」夏韻芬說，這位女性親戚因為沒結婚，所以晚上回家陪老爸老媽吃飯很理所當然，兩老還很開心呢；薪水遽減後，她中午就帶便當，每天走路40分鐘上班，可見公司離家也不近，但「她知道自己現在收入減少了，生活模式一定要跟著調整。」

夏韻芬說自己的收入其實是高過這位單身親戚，「但她比我富有，因為她有明確的理財目標，就一路堅持下去，不該花的錢，一定不亂花。」夏韻芬說，很多人說現在是「薪凍時代」，什麼都漲，就是薪水不漲，生活花費都不夠了，哪可能去想投資理財的事，但她從這位親友的身上看到「理財很實在的一面」，就是把過去「收入─支出＝儲蓄」的想法，改變成「收入─儲蓄＝支出」，換言之，儲蓄（或節餘）是固定項目，每個月一定要省下多少錢是前提，然後才能談到可以花用多少錢。

時間，年輕人最有利的資產
公式：花20年付房貸﹥花20年買名牌
其次，夏韻芬認為，年輕的薪水族在談理財時一定要考慮「時間」因素：「王建民揚威大聯盟之前，他沒沒無聞受訓了多久？」夏韻芬說：「是7年，不是7天！」她認為現今很多年輕人談到理財投資就要速成、要在最短的時間內變成富翁富婆，沒這種事！」她說，不懂得等、不願意長時間累積成果的人，不會有錢，就算台股登上8000點，妳也賺不到錢，為什麼？因為類股輪動快，跑來跑去的人根本追不上。」

夏韻芬認為，對年輕薪水族來說，談理財，最有利的一點就是「時間」，如果年輕時買棟房子，每個月就算咬牙也把貸款繳了，「20年一晃眼就過了，房貸還清時，50歲不到，妳就有個全然屬於自己的資產，很多人年輕時這裡花一點、那裡用一點，50歲轉眼一到，結果身上什麼資產也沒有。」有人用20年累積了一間房子；有人用20年追逐名牌包包、用最時髦最IN但一下子就過時的3C產品…，「妳要做哪種人呢？」

在乎小錢 才能理出大財
公式：現在開始投資﹥等我有錢再說
夏韻芬覺得，年輕OL不管賺多少，都可以理財，重要的是要有「財富因子」，就是一種「對錢的態度和企圖心」，夏韻芬舉例說，拿千元大鈔去超商買東西，店員找回一把零錢，有些人連看也沒看就塞進皮包裡，「如果妳也是這種人，那就不必談理財，因為妳根本不尊重金錢嘛！」她認為，不在乎小錢，怎麼可能理出大財來。

大前研一說台灣正在進入M型社會，「中產階級凹陷了，能靠誰？靠自己，靠理財。」夏韻芬認為，關於理財這件事，千萬不可以「等有我錢了再說」，投資理財應該從「現在就開始」。

公司淨值鉅幅下滑
今年來歐系壽險外商紛紛撤出台灣，富邦金併購ING安泰人壽，中國人壽以1元買下保誠人壽，這些交易表面看來很划算，其實在歐洲嚴謹的會計40號公報第一階段上路過程中，要求壽險業者精算後提列可能的利差損，歐系壽險業者精算後發現在台灣分公司可能提列上千億的利差損，與其增資補虧損，不如直接放棄在台灣打下的江山，台灣業者樂在無本購入外商保險公司，未精算長期風險，讓人捏一把冷汗。

簡單說利差損就是早期保單的預定利率可能是5％以上，但在目前銀行定存利率不到1％，吸收保險資金愈多的公司，除非十分擅於投資，否則在低利環境下，誰的生意做愈大，誰就虧愈多，央行的低利率救不起生產事業，但可能先推倒體質不佳的壽險骨牌。

台灣壽險業平均資金成本約4.8％，也就是你必須要有每年5％以上的報酬才能損益兩平，近兩年來利率大跌，壽險公司海外投資踩了一堆地雷，台灣的股票投資大幅虧損，各家壽險公司淨值鉅幅下滑，國壽大減500億元淨值，由近1230億元，降至700億元，這般金融環境若再持續一段時間，一旦出問題，將十分棘手。

去年整體壽險產業增資了1500億元，但比起整體淨值減少近3000億元，整體壽險業體質更加脆弱，當國外要求財報透明化時，台灣為避免財報太難看，讓股票虧損可以不依會計準則列入當期損益，也就是採取不賣就不賠的說法，自欺欺人，否則壽險業報表恐更難堪。

對於持續虧損的壽險公司，金管會要求增資，對於不願增資的業者，金管會也無可奈何，迄去年11月底國華人壽累計淨值虧損高達577億元，幸福人壽高達149億元，沒人敢捅這些馬蜂窩，官員們心裡有數，大禍即將臨頭。

長期來壽險監理官監理不力，業者淨值都大虧損了，仍然繼續發高利保單吸收資金，30家壽險公司中，11家淨值負數壽險業者，生意仍然生龍活虎打死不退，對於已不可能增資改善的業者，遲遲不敢介入處理，如果再不動刀，隨著利差損持續擴大，未來恐將付出更大的代價。

恐怕又是全民埋單
台灣的保險官員們已經昏睡幾十年了，到現在仍不敢面對長期來不用心監理闖下的大禍，11年前新銀行金融風暴全民埋單，這一次病入膏肓的壽險業者手術費用昂貴，恐怕又是全民埋單收場。

公權力的蕩然無存，無所作為，是台灣壽險市場惡化的主因，如今在低利率時代下，更讓保險業經營體質加速惡化。醒來吧！不盡責的保險官，如何讓保戶保障不受衝擊，全民損失代價最少是你們的責任，別再睡了，白領老百姓幾十年的公糧，快起來幹活吧！

不景氣年代中，如何保全資產、成功投資，友邦投顧董事長楊智雅表示，「加、減、乘、除」是今年四大理財原則。

所謂「加、減、乘、除」就是，增「加」債券型基金部位、「減」去同質性過高基金、「乘」上時間效應、「除」去恐慌心理。楊智雅表示，過去一年投資難做，連定期定額的投資人都出現慘賠狀況。一般來說，基金要長線投資才有效益，但如果投資到前景表現不佳的國家、區域或產品，「即使投資再久也不會有效益」，更遑論要反敗為勝了，因此，投資人應該適時檢視自己手中基金，做出停扣、續扣或轉換的決定。

楊智雅指出，今年市場能見度依然有限，為求波動低，走勢相對股市穩健的債券，成為穩定投資組合資產的重要關鍵，即增「加」債券型基金部位；目前對美國降息抱持中立態度，但歐洲無論英國或歐元區，為避免經濟衰退進一步惡化，仍有降息空間，加上企業獲利持續下修，股市空頭尚未結束，如果手中有歐元資產的投資人，歐債仍是可考慮進場的標的。

楊智雅接著說，「減」去同質性過高的基金，所謂同質性過高是指風險類型做為主要考量，例如能源基金，雖然不是以國家區域為分野，但與以俄羅斯為主的東歐基金連動性較高，都是因原物料價格飆漲而受惠的基金，也算同質性投資標的，有不少投資人就同時重押在這些基金上；建議積極型投資人，不妨將部分資金轉入黃金基金，以單筆在金價800到900美元之間波段操作的方式投資。

至於「乘」上時間效應及「除」去恐慌心理，楊智雅說，利用定期定額投資是達到時間效應的好方式，只要投資不中斷，長期下來，就能因為時間的拉長而有更好的獲利；最後需除去恐慌心理，只有克服人性弱點，投資才能成功，就如投資大師彼得林區所言，「在市場上成功的關鍵，就是要能承受得起市場上的壞消息，市場下跌時反而可以找到好機會」。

根據104人力銀行的調查顯示，今年企業願意給大學畢業生的薪水均值是28833元，專科更低只有26202元；整體看來雖然較去年略有增長，但扣掉油電漲價，通膨吃掉成長率，等於實質薪水比去年縮水。

面對所有民生物資通通漲，薪水卻不漲的年代，這批剛離開校園，步入社會的新鮮人該怎樣理財？一家財富管理銀行指出，新鮮人理財有四大致命傷：不理財、不儲蓄、不投資、不實際。

其實不理財會導致財務更加惡化，等於輸在起跑點，很多新鮮人說：薪水不多，所以存不下錢來。但是存錢真的要像女人的胸部一樣用擠的，以收入－支出＝儲蓄的方法永遠也存不下錢。不過也不用擠得太用力啦！該用的還是要用，只要仔細檢視一下現金流就可以了，比如男生最愛的香煙，一天抽一包60元，一個月抽掉1800元，一年就是21,600元，從20歲抽到70歲，50年的香煙錢總計108萬，如果將1800元拿來投資基金，每個月定期存入，複利計算，平均年報酬率只要5％，50年下來就可以累積482萬元。

時下女生最喜歡喝的咖啡也是一樣：由20歲開始，每天喝一杯100元的咖啡，到70歲時，以5%複利計算，等於喝掉800多萬元。每天區區不到百元的花費，不過是隨手支出，竟然可以創造出如此可觀的利潤，下次買菸、買咖啡時，不妨多想想。

除了消費沒有計畫，許多觀念也有待改變，錢存在銀行到底划不划算，民國70~80年代利息曾經高達8~９％，錢存在銀行當然划算；但是目前銀行一年期定存利率大約是2.65％左右；通膨率卻高達4％，存100萬元在銀行，一年銀行會支付26500元的利息，但扣掉4％通膨，錢等於縮水了，在負利率時代，錢絕對是越存越薄，未來錢存在銀行只能稱得上保管，還是必須藉由投資，才能讓資產增值。

另外理財貴在即時，跟許多年輕人提到理財，大家都覺得很有道理，但什麼時候要開始實行，卻總推三阻四。如果能從出社會開始工作的第一個月就留下薪資的10~15％（或湊到3000元）開始投資，積極一點找到15％投資工具，30年後將累積出2000多萬元的財富，退休就不用煩惱了，問題是能不能即知即行。

不切實際，是新鮮人理財上另一個致命傷，有人月入3萬，卻擬定了5年後當千萬富翁的計畫，實行了一陣子發現是不可能的任務，於是就草草結束；也有人追求高報酬，貿然投資自己根本不懂的商品，最後導致血本無歸。建議新鮮人在設定理財目標時，一定要將「合理的報酬率」與「可行性」納入考量，夢想實際，計畫才能成功。

通常提起投資，大家會以沒有錢、沒有工具或沒有時間來當藉口。如果每個月擠得出3000元，資金的問題解決了；如果你才二十幾歲，沒有時間的壓力，只要肯學習，也不愁找不到投資工具，那麼還有什麼拒絕致富的理由呢？

其實這是很簡單的道理，第一，反正大爺我有錢，購物的慾望就會不自覺的蠢蠢欲動，一但看到喜歡的東西，管它是不是有迫切的需要，先買了再說，往往回到家後才發現，不買也不會死。第二，有大鈔在身上，會很自然的拿大鈔去付，錢就是這樣不知不覺花掉的。

為了制止這個狀況，最好的解決之道就是-----每次只領一千元。對了！因為身上只有一千元，所以不會亂買東西；因為只有一千元，用完了還要去領，很麻煩，所以會壓制購物的衝動，如此一來，每次購物時買的東西，都是經過痛苦掙扎後才買的，一定有迫切的需要。雖然「每次只領一千元」只是個小動作，但還是有很多祕訣喔。

＊秘訣一：一千元最好是一張千元大鈔，不要馬上換成十張百元大鈔，因為這樣剩下多少你往往不知道，很快就花光了！要緊守住維持千元大鈔的信念，萬不得已得把千元找開時，記得先拿出五百元放在錢包最難拿的位置，再把剩餘的五張一百元放在皮夾外側，一次只用這些錢週轉，用完才能再回頭拿五百元。

＊秘訣二：五張一百元鈔的使用方式也馬虎不得，盡量保持百元鈔的完整，也就是說先用零錢，零錢不到用盡時都盡量不把一百元紙鈔找開，這樣你就會控制住想購物的慾望，無形中就把花錢的奢侈習慣戒除了喔，不信你試試！

＊秘訣三：當然懂得省錢的你，應該知道用金融卡領錢，一定要到卡片所屬銀行的ATM提款機去領，以免損失7元的跨行提款手續費囉(跨行轉帳也需要18元的手續費)！所以一定要先熟記自己常出沒的地方有哪些提款機。可別小看這一招，看似微不足道，若一個月要領十次一千元的話，就會被銀行白白賺走70元耶！多冤ㄚ！

＊秘訣四：信用卡及現金卡盡量不要帶在身上，除非你是那種一天到晚要應酬或幫公司先代墊支出的人，不然應該馬上把信用卡鎖在家裡的保險箱裡，等到要一次花大錢買東西時再帶出來，否則就算身上只有一千元，但想到有信用卡還是止不住購買慾的。

金融資產證券化的產品之一，為一固定收益債權的債券組合，發行者將一組固定收益債權加以重組證券化包裝後，再依不同信用品質來區分各系列證券銷售給投資人，債權產生的現金流量就依照證券發行條件付息給投資人。

因票券發行者的數目多元化，可以降低因某一家發行者拖延債務所造成的衝擊，能使收益遠高於同等級的單一資產的投資；且因各系列證券承擔風險程度，提供不同的投資報酬，投資人有更多元的投資選擇。

其架構可分為高級(Senior)、中級(Mezzanine)，和次順位╱股本(Subordinated/Equity)三系列。

何謂"次順位債券"

次順位債券
目前國內次順位債券可分為次順位金融債券及次順位公司債兩種；發行人可分為銀行、金融控股公司、 票券金融公司及非金融業之公司等四種，又金融機構（銀行、金融控股公司、票券金融公司）所發行之次順位債券，其債券性質除債權受償順序次於一般債權人外，在資本適足比率規範下，亦有金融機構資本之性質，因而納入資本適足比率之資本項目。

近來國外有些學者更提出以次順位債券為主之市場監督架構，要求金融機構於債券市場發行次順位債券，利用市場監督力量，輔助金融監理。

何謂"ABS"資產抵押債券 ABS, Asset Backed Securities。

資產擔保證券
以金融資產為擔保品而發行債券來籌資。具有資產抵押之證券，抵押品可以是銀行借貸、租約或其他資產等。如信用卡公司、汽車公司工人賄銷或分期付款之應收帳為擔保，來發行本票，藉銀行信譽而籌取資金。亦為金融證券化之一例。

衍生性金融商品 derivatives。

金融衍生工具。指其價值由利率、匯率、股價、指數、商品或其他利益及其組合等所衍生之交易契約，具有高槓桿及高風險之特性。一般可分為直接衍生型與商品組合型，而常見基本型的衍生性金融商品有遠期契約(Forwards)、期貨契約(Futures)、交換契約(Swap)及選擇權契約(Options)等四種。

CDS(credit default swap)信用違約交換這是將交易對手的信用風險轉嫁給第三者的一種衍生性金融商品，如甲銀行透過信用違約交換協議(CDS)，每年支付費用予乙銀行，保障丙公司未來可能發生違約之損失。

CDS本質上是一種保險，交易中甲方和乙方均稱其為交易對手(Counterparty)。可以想像，如果是出賣CDS風險的交易對手一方違約或者消亡，另外一方將是什麼下場。

最近幾個月，CDS變得像『次級按揭』這個詞一樣流行。但不幸的是，次級按揭的規模只有1.3萬億美元，而CDS的市場卻是次級按揭市場的48倍大！相當於美國GDP的4倍！」彼得·科漢(Peter Cohan)最近說。

彼得·科漢是其公司Peter S. Cohan & Associates.的總裁，也在巴布森學院教管理學。

CDS就相當於債券持有人為所持債券購買的違約保險。賣出CDS的一方在收了「保費」之後就要承擔相應的違約賠償義務。

政府訂定這麼多的法律關卡來保護客戶的權益，尤其壽險公司虧損40%就要現金增資，以避免倒閉，所以把錢放在保險公司，資金的安全性問題可以說比一般銀行還要安全(銀行的中央存保只有150萬的保障)。

在法規部分不管是政府的規定或是保險公司自己的內部控制，都有層層關卡保護消費者，不但有繳交保證金，提列保險安定基金以外，對於保險公司營運的內部法規都有相當完善的規定，客戶的風險由各家保險公司承擔。保險公司的風險則由世界級的再保公司來承擔。，以下的條文是相關的法條，可以給大家參考。

相關法規
※ 保證金之存繳 § 保險法141~ 142條規定
每一家保險公司要申請設立時，資本額最少為20億元。
保險法第141條：保險業應按資本或基金實收資本總額15％，繳存保證金於國庫。
保險法第142條：該保證金非俟宣告停業依法完成清算，不予發還。

※ 安定基金之設置 § 保險法 143條規定
保險法143條之1 安定基金之設置
為保障被保險人之權益，並維護金融之安定，財產保險業及人身保險業應分別提撥資金，設置安定基金。
《註》壽險要提撥總保費的千分之一，做為安定基金，總額為40億元。
被保險人未獲得清償部分得向安定基金求償。

※ 責任準備金之存放
保險公司每向保戶收取100元保費，必須提存15元放在國庫，不得動用。
客戶投保壽險時，保險公司要提存責任準備金。
保險法第124條：人壽保險之要保人、被保險人、受益人，對於保險人（保險公司）為被保險人所提存之責任保險金，有優先受償之權。

保險公司內部控制部分
※ 保險業資金之運用比例及限制 § 保險法 146條規定
保險業資金之運用，除存款或法律另有規定者外，以下列各款為限：
　一、購買有價證券。(不得超過總資金之35％)
　二、購買不動產。(不得超過總資金之19％，自用不動產不得超過業主權益之總額)
　三、放款。(不得超過總資金之35％)
　四、辦理主管機關核准之專案運用及公共投資。
　五、國外投資。(不得超過總資金之5%)
　前項所稱資金，包括業主權益及各種責任準備金。

※ 檢查業務 § 保險法 148、149條規定
保險法148條 檢查業務 .
主管機關得隨時派員檢查保險業之營業及資產負債，或令保險業於限期內報告營業狀況。
保險法149條 違背法令的處分
　保險業經營業務，有違背法令之情事者，主管機關應依其情節，分別為下列處分：
　一、限期改正。
　二、限制其營業範圍或新契約額。
　三、命另補足資本或增資。
保險業不遵行上項處分或不依第143條增資補足者，主管機關應依情節，分別為下列處分：
　一、派員監理。
　二、撤換其負責人或其他有關人員。
　三、限期改組。
　四、命令停業或解散。
委託適當機構或專業經驗人員負責，其費用由受檢查之保險業負擔

※ 限期增資 § 保險法 143條規定
每一年公司資產減除負債之餘額（淨值），不得低於規定之保證金的3倍（實收資本額的45%），未達此標準時，財政部應命其於期限內，以現金增資補足。若未在規定期限內補足，則更換董事長。
※ 無限清償責任 § 保險法 153條規定
保險法153條 負責人之責任
保險公司違反保險法令經營業務，致資產不足清償債務時，其董事長、董事、監察人、總
經理及負責決定該項 業務之經理，對司之債權人應負連帶無限清償責任。
上項責任，於各該負責人卸職登記之日起滿三年解除。

＊禁止財產轉移，交付或設定他項權利，限制出境
※ 新增RBC制度 (風險資本額制度) 保險法第143-4條規定
美國對保險公司採取RBC制度，算出'資本適足率' 作為保險業之法定制度來監理保險公司的財務安全；而台灣立法院已經三讀通過，比照美國此制度以利監督未來保險公司的財務營運。

＊自有資本與風險資本比率，不得低於200 %

※ 透過再保公司分散風險

客戶的風險由各家保險公司承擔。
保險公司的風險則由世界級的再保公司來承擔。
＊ 台灣 中央再保公司（Taiwan Re.）
＊ 德國 慕尼黑再保公司（Munich Re.）
＊ 瑞士 再保公司（Swiss Re.）
＊ 德商 環球格寧再保公司（Gerling Global Re.）
＊ 美國 再保公司（Reinsurance Group America Re.）

【說　明】

(1)保險公司沒有『倒閉』這兩個字!
　　壽險公司經營不善，最嚴重情況為：
　　1.撤換負責人：老板換人，保戶權益不受影響!
　　2.改組：由其他財團接手經營，保戶權益不會有損失!
　　3.停業或解散：保險契約強制栘轉其他保險公司承接，或由安定基金償付。
保戶權益全不會縮水!
　
(2)法令：保險法、保險法施行細則、保險業管理辦法。
　           監督：財政部保險司、中央銀行金融檢查處。
再保：國內外各大再保公司，共同分攤承保風險。

當地人很少一次現金買房，通常都是長時間貸款。
可是我們也知道，在美國失業和再就業是很常見的現象。
這些收入並不穩定甚至根本沒有收入的人，他們怎麼買房子呢？
因為信用等級達不到標準，他們就被定義為次級貸款者。

大約從10年前開始，那個時候貸款公司漫天的廣告就出現在電視上、報紙上、街頭，抑或在你的信箱裏塞滿誘人的傳單：『你想過中產階級的生活嗎？買房吧！』

『積蓄不夠嗎？貸款吧！』

『沒有收入嗎？找阿囧貸款公司吧！』

『首次付款也付不起？我們提供零首付！』

『擔心利息太高？頭兩年我們提供3％的優惠利率！』

『每個月還是付不起？沒關係，頭24個月你只需要支付利息，貸款的本金可以兩年後再付！ 想想看，兩年後你肯定已經找到工作或者被提升為經理了，到時候還怕付不起！』

『擔心兩年後還是還不起？哎呀，你也真是太小心了， 看看現在的房子比兩年前漲了多少，到時候你轉手賣給別人啊， 不僅白住兩年，還可能賺一筆呢！再說了，又不用你出錢， 我都相信你一定行的，難道我敢貸，你還不敢借？』

在這樣的誘惑下，無數美國市民毫不猶豫地選擇了貸款買房。（你替他們擔心兩年後的債務？向來相當樂觀的美國市民會告訴你，演電影的都能當上州長，兩年後說不定我還能競選總統呢。）

阿囧貸款公司短短幾個月就取得了驚人的業績，可是錢都貸出去了，能不能收回來呢？

公司的董事長--阿囧先生，那也是熟讀美國經濟史的人物，不可能不知道房地產市場也是有風險的，所以這筆收益看來不能獨吞，要找個合夥人分擔風險才行。

於是阿囧找到美國財經界的領頭大哥--投資銀行。

這些傢伙可都是名字響噹噹的大哥（美林、高盛、摩根），他們每天做什麼呢？就是吃飽了閒著也是閒著，於是找來諾貝爾經濟學家，找來哈佛教授，找來財務工程人員，用上最新的經濟資料模型，一番金融煉丹（copula 差不多是此時煉出）之後，弄出幾份分析報告，從而評價一下某某股票是否值得買進，某某國家的股市已經有泡沫了，這一群在風險評估市場呼風喚雨的大哥，你說他們看到這裡面有沒有風險？

開玩笑，風險是用腳都看得到！可是有利潤啊，那還猶豫什麼，接手吧！

於是經濟學家、財務工程人員，大學教授以資料模型、隨機模擬評估之後，重新包裝一下，就弄出了新產品--CDO（注： Collateralized Debt Obligation，債務抵押債券），說穿了就是債券，通過發行和銷售這個CDO債券，讓債券的持有人來分擔房屋貸款的風險。

光這樣賣，風險太高還是沒人買啊，假設原來的債券風險等級是 6，屬於中等偏高。

於是投資銀行把它分成高級和普通CDO兩個部分(trench)，發生債務危機時，高級CDO享有優先賠付的權利。

這樣兩部分的風險等級分別變成了 4 和 8，總風險不變，但是前者就屬於中低風險債券了，憑投資銀行三寸不爛"金"舌，在高級飯店不斷辦研討會，送精美製作的powerpoints 和 excel spreadsheets，當然賣了個滿堂彩！

可是剩下的風險等級 8 的高風險債券怎麼辦呢？

於是投資銀行找到了避險基金，避險基金又是什麼人，那可是在全世界金融界買空賣多、呼風喚雨的角色，過的就是刀口舔血的日子，這點風險簡直小意思！

於是憑藉著關係，在世界範圍內找利率最低的銀行借來錢，然後大舉買入這部分普通CDO債券，2006年以前，日本央行貸款利率僅為1.5％；普通 CDO 利率可能達到12％，所以光靠利差避險基金就賺得滿滿滿了。

這樣一來，奇妙的事情發生了，2001年末，美國的房地產一路飆升，短短幾年就翻了一倍多，天呀，這樣一來就如同阿囧貸款公司開頭的廣告一樣，根本不會出現還不起房屋貸款的事情，就算沒錢還，把房子一賣還可以賺一筆錢。

結果是從貸款買房的人，到阿囧貸款公司，到各大投資銀行，到各個一般銀行，到避險基金人人都賺錢，但是投資銀行卻不太高興了！

當初是覺得普通 CDO 風險太高，才丟給避險基金的，沒想到這幫傢伙比自己賺的還多，淨值拼命地漲，早知道自己留著玩了，於是投資銀行也開始買入避險基金，打算分一杯羹了。

這就好像阿宅家裏有放久了的飯菜，正巧看見隔壁鄰居那只討厭的小花狗，本來打算毒它一頓，沒想到小花狗吃了不但沒事，反而還越長越壯了，阿宅這下可傻眼了，難道發霉了的飯菜營養更好？於是自己也開始吃了！

這下又把避險基金樂壞了，他們是什麼人，手裏有1塊錢，就能想辦法借10塊錢來玩的土匪啊，現在拿著搶手的CDO當然要大幹一票！

於是他們又把手裏的 CDO 債券抵押給銀行，換得 10 倍的貸款操作其他金融商品，然後繼續追著投資銀行買普通 CDO 。

科科，當初可是簽了協議，這些普通 CDO 可都是歸我們的！！

投資銀行實在心理不爽啊，除了繼續悶聲買避險基金和賣普通 CDO 給避險基金之外，他們又想出了一個新產品，就叫CDS（註：Credit Default Swap，信用違約交換）

好了，華爾街就是這些天才產品的溫床：一般投資人不是都覺得原來的 CDO 風險高嗎，那我弄個保險好了，每年從CDO裏面拿出一部分錢作為保險費，白白送給保險公司，但是將來出了風險，大家一起承擔。

以AIG為代表的保險公司想，不錯啊，眼下 CDO 這麼賺錢，1分錢都不用出就分利潤，這不是每年白送錢給我們嗎！

避險基金想，也還可以啦，已經賺了幾年了，以後風險越來越大，光是分一部分利潤出去，就有保險公司承擔一半風險！

於是再次皆大歡喜，Win Win Situation！CDS也跟著紅了！

但是故事到這還沒結束：

因為"聰明"的華爾街人又想出了基於 CDS 的創新產品！

找更多的一般投資大眾一起承擔，我們假設 CDS 已經為我們帶來了 50 億元的收益，現在我新發行一個基金，這個基金是專門投資買入 CDS 的，顯然這個建立在之前一系列產品之上的基金的風險是很高的，但是我把之前已經賺的 50 億元投入作為保證金，如果這個基金發生虧損，那麼先用這50億元墊付，只有這50億元虧完了，你投資的本金才會開始虧損，而在這之前你是可以提前贖回的，首次募集規模 500 億元。天哪，還有比這個還爽的基金嗎？

1元面額買入的基金，虧到 10% 都不會虧自己的錢，賺了卻每分錢都是自己的！Rating Agencies 看到這個天才的規畫，簡直是毫不猶豫：給出 AAA 評級！

結果這個基金可賣瘋了，各種退休基金、教育基金、理財產品，甚至其他國家的銀行也紛紛買入。
雖然首次募集規模是原定的 500 億元，可是後續發行了多少億，簡直已經無法估算了，但是保證金 50 億元卻沒有變。
如果現有規模 5000 億元，那保證金就只能保證在基金淨值不虧到本金的 1% 時才不會虧錢，也就是說虧本的機率越來越高。

當時間走到了 2006 年年底，風光了整整 5年的美國房地產終於從頂峰重重摔了下來，這條食物鏈也終於開始斷裂。
因為房價下跌，優惠貸款利率的時限到了之後，
先是普通民眾無法償還貸款，
然後阿囧貸款公司倒閉，
避險基金大幅虧損，
繼而連累AIG保險公司和貸款的銀行，花旗、摩根相繼發佈巨額虧損報告，
同時投資避險基金的各大投資銀行也紛紛虧損，
然後股市大跌，民眾普遍虧錢，
無法償還房貸的民眾繼續增多，
最終，美國Subprime Crisis 爆發接近成為 Prime Crisis。

Credit Crunch 開啟的地獄大門，還不知道如何關上…… 

四川突如其來的大地震，震碎了許多家園，令人不勝唏噓。強震來襲前，沒有人有辦法料到何時會發生天災異變，就好像再怎麼厲害的投資人，都不可能完完全全看準未來的趨勢演變。

大地震沒有震垮全世界經濟，但誰知道會不會再發生什麼事像次級房貸一樣，讓全球股市跟著躺平？正因市場不容易預測，用時間攤平成本的基金定期定額扣款，能把突發事件帶來的風險漸漸敉平，就算市場意外慘跌，但總有一天還是會翻身。

舉例來說，年初我許多學生的基金，淨值都跌了3成，甚至4成以上，他們問我：「到底要不要停扣？」我說：只要停扣就輸了。他們聽話真的沒停扣，結果才過幾個月，現在淨值都已經全部回來。像前一陣子有些朋友被套了20、30幾萬，當時只要定期定額再加碼一點，很容易就解套了。

理財不是賭博，而是學著絕對不要套牢，要想盡辦法把套牢的時間和機率縮短。我的原則是手上永遠都有現金，以防突發事件來的時候才有子彈去攤平，但我也不會把短期資金拿去投資，買基金一定是要用閒錢，不要把下半年兒子的註冊費拿去搏。其實，定期定額和單筆的基金投資訣竅並不難：

《Step1》定時定額為主單筆為輔

我的習慣是這樣：沒有做定期定額扣款的市場，我絕對不會做單筆投資。先做定期定額的好處是，報酬率可以讓你清楚知道目前市場的低點在哪裡，作為單筆進場的參考指標。因此我都先選擇定期定額切入，再預留單筆，伺機而動。

對一般人來說，要砸一筆大錢買基金，不是件容易的事。但如果定期定額做兩年以上，你一定敢單筆投入，因為大風大浪歷練過，看過景氣循環，既有信心也有經驗，從報酬率上就知道市場的低點大概落在哪裡。

像是年初台股基金淨值跌3成多，而在SARS（嚴重急性呼吸道症候群）期間，台股基金也不過跌3成6左右，我判斷這應該就是低點，因此開始以單筆分批進場，陸續買進。

對定期定額來說，並沒有進場問題，只有過程痛苦不痛苦而已，反正最後都會有不差的報酬，就算不小心從高點扣起也沒有關係，因為什麼苦都吃過了，經驗值一定大增。定期定額再靈活搭配單筆投資，加碼看好的市場，趁跌深買進，賺取超額的利潤。

《Step2》你一定要定期定額扣款的5大核心市場

其中，定期定額要有5大核心：新興市場的亞太、東歐和拉美，以及成熟市場的歐洲，與投資美國比重較高的全球型基金。這樣不論是新興還是成熟市場全部都能一網打盡，不須再去猜測到底哪個市場比較好。

雖然有5大核心，但並不是意味著就要把錢平均分散到這5支基金裡，而是根據市場狀況作調整。現在大家都知道新興市場波動度比較大，潛在報酬高，如果成熟市場每月扣5,000元，新興市場每支就可以加碼到1萬，比例為一比三，拉高新興市場比重。

新興市場敏感度較高，可能一星期就把成熟市場一個月的份跌完，但復原速度也相當快。不過看好新興市場，不代表成熟市場就可以完全沒有，例如日本屬於成熟市場，但因為它跌得相對夠深，日本基金最近漲得也很兇。

《Step3》單筆加碼看好卻跌深的市場

至於單筆要如何進場？其實這跟每個人的習慣不同。我有一個朋友，當他想單筆進場時，只要看到該市場大跌的那一天，就進去買。買基金和買股票不一樣，買股票要追逐強勢股，可以當天買隔幾天就賣；但基金一定要挑最弱的市場，然後慢慢買，追強勢基金因為沒辦法早早退場，很容易就慘遭套牢。

如果你對一次進場感到很害怕，也可以把單筆分成好幾次進場，很像定期定額加強版。譬如：如果你相信台股今年會表現不錯，有一筆錢想買台股基金，你可以把錢分成12等分，逐步單筆進場，假設你看好科技型基金，你看到電子股跌出黑棒，就加碼買進，看到跌得不多就買少一點。

但我不建議買盤面最強的台股基金，像是持股傳產的基金，報酬多半是正的，上檔空間有限，我一定不會單筆買進這類台股基金。當然，如果你覺得狀況轉好，一次投入也不妨，但只要不確定，就不要輕易冒險。

投資基金不是沒有風險，以現在來說，通膨就是最大的隱憂。每次投資前，最好要瞻前顧後，注意有沒有給自己留後路。此外，停利是投資人的護身符，達到目標的報酬就出場，再繼續拿錢下去買。錢滾錢，利滾利，只要有恆心和毅力，不成贏家也難！

【有了閒錢可以這麼投資】

王小明每月有固定收入，而手頭上正好有60萬額外的閒錢，從來沒有投資過的他，今年準備投資基金。他可以怎麼做？

1. 固定收入扣除日常生活必須開支，定期定額扣款，分散投資新興與成熟市場。投資比率可依市場狀況作調整。

2. 60萬可先分成12等分，作為後續的單筆加碼。

3. 定期定額絕不停扣，隨時觀察報酬作為市場狀況的參考。

4. 認為底部已到，遇到淨值再繼續往下跌時，逢黑以單筆加碼。

5. 等待時機，報酬率達15至20%以上，停利出場。

不同的投資形態，有各自適合的投資原則，但在實際進行投資時，「人性」卻往往會在不經意間凌駕於這些基本原則，進而影響整體效果。

投資之神巴菲特（Warren Buffett）即曾說過，貪婪、害怕這兩種人性的錯誤運用，就是造成投資失利的主要因素，而從這兩大人性錯誤運用的延伸，不少專家認為，無論是進行短線、中線或長線的投資操作，都將面臨到各自不同的許多危險陷阱。

某種程度來說，看穿這些陷阱，就像是在投資地圖上預先發現潛藏危險，必須及早警覺，才能出發。

「短線」投資四大陷阱
　　•資訊掌握不足
　　•不甘認賠停損
　　•不願輕易停利
　　•選擇低風險股票

以短線來說，投資陷阱多半來自於「貪」。二十年前台股從千點直奔萬點的過程當中，台灣曾被國際媒體稱為「貪婪之島」，當時初入股市的華頓投信投資長邱華創回憶：「大家好像被投機致富的神話沖昏了頭，很多人因為急於搶短致富的心理，在完全沒有掌握任何投資資訊的情況下投入股市，並且，似乎也沒有停損、停利的觀念。」

而資訊掌握不足、不甘認賠停損、不願輕易停利，正是短線投資的三大陷阱。首先，市場的長期走勢雖有周期規律可循，但短期波動卻會受到各種消息面的影響，如果不能在第一時間掌握消息變化，也就無法掌握市場短期動向，遑論短期投資。

此外，相較於中線或長線，短線投資的利基是「提高獲利的頻率」，而非提高單次獲利的幅度，同時，也藉由不斷轉換投資標的，來規避單一個股的風險。而若在一次錯誤的短打當中不願認賠抽身，決定長期抗戰甚至企圖加碼攤平，或者，在股價上漲之後不願獲利，而是期待它能一路強攻，那麼，也就開始失去了短線投資藉由轉換標的來規避風險的效果。

風險會有多嚴重呢？全世界最知名的投機炒家索羅斯（George Soros）有句名言：「注意風險，它可能讓你一早醒來發現自己一無所有。」

當然，你可以很阿Q地自我安慰：「既然被套，乾脆就把這些股票視為長期投資。」或許吧！但請先問問自己，買進這檔股票時有沒有評估它的「長期投資價值」？基本上，適合用來短線投機的個股，多半股性活潑，但公司營運體質的風險也相對較高；而適合長期投資的個股則正好反之，穩定度高，但股價短線波動有限。
　　
如果你的股票屬於「長期投資型」，那麼，雖然值得恭喜，但恐怕你也得接受另外一個不幸事實：「其實你並不懂得短線投資」，因為，用「營運體質」這種長線思維來進行短線投機的選股，等於是期待一檔牛皮股可以讓你短線獲利，是種緣木求魚的謬誤。

「中線」投資三大陷阱
　　•急於停損的心態
　　•心猿意馬轉換目標
　　•刻意避開波動市場

至於中線投資人，目光焦點則通常放在一個波段循環的峰谷落差，谷底買進、高峰賣出。當然，要精準判斷峰谷的位置，並不容易。因此，投信公會秘書長蕭碧燕建議投資人，可透過定期定額投資基金、並且設定停利點的方式進行。

定期定額的好處是市場愈跌買得愈多，在此之下，自然就能達到「接近谷底時積極布局」的效果，而只要搭配停利點的設定，則能賣在相對高點。

聽來簡單，但在這趟橫越峰谷的中線操作中，其實也存在不少投資陷阱。首先，要避免「急於停損的心態」。中線投資人往往會在景氣自高點翻轉向下之後找尋低檔買點，但除非買在絕對低點，否則在開始定期定額投資之後，難免「現買現賠」，開始擔心害怕，「因為害怕而停止扣款，也就失去了『愈近谷底投資愈多』的效果。」蕭碧燕表示。

此外，不同的產業、市場，都有不同的景氣循環，因此對中線投資人來說，最怕的就是受到市場流行題材變化的影響而心猿意馬，「這個市場還沒開始爬，就轉到另外一個市場去，結果當然一事無成。」

談到市場，蕭碧燕特別建議投資人鎖定國內股市，一方面對於指數波段周期較能掌握，另方面，台股相對活潑，峰谷之間的落差較大，獲利容易顯現。若因為過度擔心風險，而從海外市場當中選擇沉悶牛皮的股市加以定期定額，搞到最後，可能淪為長期投資了。

「長線」投資三大陷阱
　　•重視停損、停利點
　　•以新公司為投資標的
　　•急於應付環境變化

相較於短線投資強調停利、停損點，在長線投資，首先要避開的陷阱卻是「重視停利、停損點」。長期推廣「緩慢投資」觀念的富達投顧總經理王友華表示，「考慮停利或停損，代表你仍然只是短線或中線的投資心態。」

事實上，長線投資所要掌握的利潤，並非來自於股價或指數表現，而是個股或基金投資組合的「內涵價值成長」，當然，投資標的可能會跌價，「但投資市場有個真理，時間終會還給好股票一個公道。」王友華強調。

說穿了，無論是選股或操作，長線投資的重點就是要摒除所有外在環境干擾。財經作家許啟智表示，在選股時，不少人會從市場流行的「新興產業」下手，認為新興產業代表未來長期成長可期，值得長期投資。

但新產業、新公司，存在許多未知風險，且無法從足夠的歷史資料來判斷其經營績效、公司體質及經營者的誠信、能力等，其實並不適合長線持有。

此外，「曾看過一些想靠台塑股票養老的投資人，卻因為聽說塑化產業景氣變差，而在低點賣掉持股。」許啟智認為，長線投資的好處之一是讓自己在緩慢從容的心態中進行投資，維持生活品質，如果因為一點風吹草動就急於應變，就失去了長線投資對於生活的正面意義。

巴菲特曾有一句經典名言：「就算聯準會主席對我透露未來貨幣政策，我也不會改變既定做法。」巴菲特以長期投資聞名於世，他的觀念是，既然選擇這檔股票，代表你相信這家公司經營者的應變能力。所以，投資人的最佳策略就是「以不變應萬變」，安心生活，繼續這趟從容優雅的長期投資。 

迷思一：任何基金都能抱。
銀行主管說，扣款買進的基金，績效表現如何，對定期定額的投資成效，影響重大，同樣3年的時光，投入日股基金賠近15％，買進拉美基金，獲利34％，一來一往，差距極大。

中國信託財富管理部投資顧問中心經理廖亭亭說，前景不佳的基金，一定要適時出場。

迷思二：不要在意股市波動。
台北富邦銀協理蔡孟娟說，很多人以為，定期定額買基金，不要在意短線波動，其實，碰到行情走到3、5年的高點，進入大震盪時期，一定要注意投資損益。

定期定額買進基金，單位數一路累積，不同價位計算損益，差距很多，例如，扣款3年買進、累計100單位的台股基金，2個月前計算損益，大賺20％，現在來算，卻是由盈轉虧。

迷思三：一路抱牢不要賣。
投信投顧公會秘書長蕭碧燕表示，定期定額買基金，強調長期投資，但是，可不要一路死抱，這3年一路扣款買基金的投資人，去年第四季、今年第二季高檔時期，如果沒有適時贖回，至今一場空。

股市走大多頭，行情大漲一段期間之後，定期定額投資人要伺機出場，高檔部分了結，才算賺錢。

迷思四：任何時候都能買。
蔡孟娟指出，空頭市場人人怕，其實，反而是定期定額買基金，最好的時機，特別是大跌一段以後，更是進場的好時機，扣款一路買1、2年，空頭期間愈久、買進的便宜貨愈多。

反而是多頭時期，一路往上買，愈買愈貴，成本愈高，不一定合適。

迷思五：贖回了結，擔心賺不夠多。
台新銀主管說，不少定期定額投資戶，帳面賺15％、20％，想要賺更多，擔心一旦贖回，基金淨值又漲上去，賺不夠多。

其實，股市多空循環，扣款買基金過程中，如果是處在股市多頭、行情進入高檔時期，一定要逐步獲利了結，才算賺錢。

兆豐銀主管說，獲利了結之後，可利用獲利的資金進場扣款，例如，累計投入100萬，贖回時拿回120萬，可用20萬扣款投入，或是，120萬重新扣款投入。
採取這種作法的好處是，行情續漲，還是可以繼續獲利，如果行情下跌、甚至轉空，也比較不受衝擊。

以前沒有理財，因為收入有限，無財可理。擔任台北市議員後，逐漸有些理財空間，才發現所謂「你不理財，財不理你」的真諦。

我自己曾經是道聽塗說，盲目跟買股票當散戶一族，結果往往是追高殺低，忙來忙去，賺不到甚麼錢，有時是賺了指數，賠了股價，有時則是白忙一場，甚至還倒賠手續費，才體認到股票的確是高風險。且從股市變化來看，台灣股市環境對散戶實在不利，所以目前由老婆掌舵，投資標的以海外基金及投資型保險為主，部分作股票為輔。

因為目前有兩個小孩且都已就學，我當議員的薪資收入就是家中最主要的經濟來源，因生活平實，所以收入的運用扣除基本生活開銷及房貸外，主要都在儲存未來的需求。

未來的需求主要是: 兩個小孩教育基金及老年退休費用。未雨綢繆，所以我有以下規劃:
1.因為是薪資收入最主要的來源，基於防範於未然及因應緊急醫療需求的想法，所以分配部分支出於壽險及醫療險。
2.子女教育基金約是10年後才會需要的大筆資金，因此採定期定額的方式購買基金，只進不出。兩個小孩每個月各為他們存個5000元，應該足夠他們念大學甚至念到研究所畢業需要。
3.至於退休金，則預計20年後才會動用到，準備方式是投保投資型保險，以穩定方式來大大降低風險。這一部分，我每個月約投入20000元，到退休時，手上至少還有一筆老本，不致臨老還在惶恐。
4.另外，因為是固定的薪資收入，對於投資風險的承受度也無法太高。也因工作屬性，不適合太多商業投資，所以，每月生活開銷後的盈餘就放在股票投資上。

雖然目前還有一部分所得投資股票，但為降低投資風險，我絕不短線搶進搶出。說實話，因工作時間太長，也無法天天盯著大盤看。所以只選擇基本面良好的績優股，長期觀察。每支股票一定有波段起伏。所以選擇大波段進出，雖不會是最高點賣出，最低點買進，但風險相對較低，有盈餘就當成紅利啦。 

很多人都有買零股的經驗，有人覺得麻煩，但是長期零股投資卻能夠有不錯的投資報酬率，趁年輕採「零股投資術」，應可輕鬆享受退休。

人聲鼎沸的證券商營業大廳裡，在食品公司上班的劉慧雯，利用中午休息時間到這裡看一下今天股市的成交狀況，號子裡面投資人高談闊論地在談論政治、經濟等話題，她心想：這些投資人因為自己買了股票，所以，對於可能會影響股市變化的話題，也都相當注意，這也是件不錯的事。

用「零股投資術」規劃退休生活

不過，她到號子的主要目的是想買零股。自從6年前，她在一次偶然機會裡，接受到「零股投資」的觀念後，她每個月會將當月薪水剩下來的錢，拿去買零股，慧雯說：「我只買台塑，因為王永慶是經營之神，他的股票配股、配息都不錯，買來投資一定不會賠錢，而且投資報酬率會比把錢放在銀行定存還要好。」

6年以來，她每個月底都會到號子買零股，有時候買4000元、有時候買3000元，「最差的一次，我只買了800多元的20股台塑零股，因為那個月錢花得比較凶，月底沒剩多少錢，我還記得，營業員拿到我的委買單時差點笑出來。」可是，這6年下來，慧雯手上的台塑股票加計配股配息之後，已經有7.5張(7500股)了，這期間投入的總成本約21.6萬元，但是，現在台塑股價已經站上50元，她手中的台塑股票已經價值37.5萬元，投資報酬率73％，「這比放在銀行擺定存好太多了！」她高興的表示。

1杯咖啡買下王永慶

一家上市公司的財務陳姓主管表示：「我其實也是用零股投資來累積未來退休財富的。」他表示，為了給自己有個優渥的退休生活，他每個月提撥5000元去買中鋼的零股，「到現在已經15年了，我現在的帳戶裡已經有500張中鋼股票，這15年總投入的成本約90萬元，可是，現在這些股票的帳面價值已經有1500萬元，投資報酬率達16倍！」他說：「我預計再作10年就要退休了，到時候，這些零股投資的收益，將是退休金的重要來源之一，我應該可以過著不錯的退休生活。」

大家都知道買賣股票是最全民化、最簡單容易致富的理財方法，但一張股票動輒數萬元，卻不是一般人隨時買得起的。以台塑為例，現在1張股票需要5萬元左右(以2006年底的行情計算)，若每月只剩5000元的資金，需存10個月才能買1張，因此，對一般民眾而言，投資股票並非一件隨時可做的事情，股市對市井小民而言，仍有一段距離。

但是，大家都忽略了一點，在一般證券市場交易股票，其最小單位是「張」，1張＝1000股，一張股票也許一下子買不起，但1股呢？台塑1股只要50元，省下一杯咖啡就可當台塑的股東了。

因此，利、匯率雙漲趨勢下，表示經濟成長有加速的可能，但並不表示首購族就不適合進場，自住型購屋是基於需求購屋，以自身需求選擇，投資者可依政府政策區、重大建設工程區、高價區中的低價產品、2008年趨勢屋房市四寶：房市金寶─黃金地段、金店面；房市銀寶─銀髮住宅、休閒養生住宅；房市藍寶─水岸景觀住宅；房市綠寶─綠能屋、綠地公園住宅。但不偏離選房地產最高指導原則─「區位」。

另外，購置不動產，應避開推案過大的區域、老舊且無都市更新機會的區域、缺乏交通網絡便利的區域等。所以首購者，不是不能進場，我建議對於景氣活絡階段，民眾更應該著重房貸理財的購屋規劃，重新審視並調整房貸結構，當可輕鬆順利取得自有房屋。

至於首購族多為自住者，並不代表投資客都不見了，只是之前銀行針對小套房限縮貸款一窩峰的投資客受到阻礙，但只是一時「靜待時機」，再加上多數的投資客皆非是第一次買房，因此，相對來說首購族為投資之用的比例就少了許多。

民生物資不斷上揚，薪水無法跟進的情況下，民眾更要守住荷包，為自己的財富加值，因此，挑選對的區域，非但不讓自己的財富縮水，尚達保值抗跌，更甚至能增值。投資房地產，有機會帶來可觀的報酬，但若缺乏正確的觀念，往往卻會讓人血本無歸。其實，只要有正確投資觀念及方法，房地產投資致富並非是遙不可及的學問。

正確的投資觀念是要以長期為眼光，所以在房地產投資的世界中，耐心和恆心才是賺錢的不二法門。回顧十多年前，要靠買賣房地產賺大錢的人，沒本錢根本別想獲利，但是時代不同了，只要觀念正確，抓對時機出擊，房地產投資領域充滿了無限商機。

看了這麼多有錢人致富的故事，了解他們的富貴基因，你是否也想有朝一日躋身富翁之列？現在就從以下五件事起步吧。

一、培養致富的企圖心
「想要有錢」的企圖心是打造富貴基因的第一步驟，此次，訪談多位千萬富翁與億萬富翁，發現幾乎每一個人在成為富翁之前，都有強烈想要致富的企圖心，這股強烈的企圖心，驅使他們找出致富之道。

在《有錢人想的和你不一樣》這本書中，作者提到一項致富守則：「如果你的目標是過得舒服就好，你就很可能永遠也不會有錢；但是如果你的目標是賺大錢，那麼你最後很可能會舒服得不得了。」這就是有無致富企圖心的最大差別……

二、向富人學習節儉
有了想要致富的企圖心，接下來最重要是存下人生的第一桶金。雖說節儉不會致富，但是幾乎每個富翁都很節儉，這次問卷調查結果顯示，七成以上的國內富翁都自認很勤儉。

台北富邦銀行理財區督導洪淑琴與新光金財富管理中心籌備處襄理湯守民，一致認為有錢人都很節儉，即使已經家財萬貫，但是對小錢仍然很在乎。

例如貴賓理財中心對VIP客戶的手續費都有一定折扣，他們仍會要求再多一些。一位理財專員透露，她常常碰到一些有錢客戶，有時銀行列帳時少給了幾塊錢，他們都會要求銀行補給他們。

被譽為「賺錢之神」的《財訊月刊》創辦人邱永漢，在《如何成為有錢人》書中強調，是否有撿起一塊錢的想法是致富關鍵。

他說，一般人都不會在意一塊錢，因為一塊錢不會富裕，也不會對生活造成影響，但是一百個一元集合起來就是一百元，一百個一百元，集合起來成為一萬元，真正有錢的人都明白「積沙成塔」這個道理，所以，想要成為富翁，就應該從重視一塊錢做起……

三、嚴以律己，徹底執行
學習節儉若為移植富貴基因的基礎工程，那麼執行力與自律便是核心。訪談了這麼多有錢人發現，執行力是他們成功致富重要因素。「錢不會從天上掉下來」，在這些人的身上得到驗證，科技富翁每天只要有空，就蒐集產業與公司訊息，十多年來如一日，從未間斷。

在公務機關任職的學生公寓出租大王楊先生，知道房地產會讓人致富，利用下班之餘執行他的投資計畫，一般人也許知道這個管道可以賺錢，但是缺乏執行力的人，永遠都在原地踏步。

人頭馬品牌大使束煥新，嚴格執行把錢存在房子裡的投資方法，儘管因為貸款壓力，必須克制許多消費欲望，也不改其志。

普羅財經董事長林建鋒認為，這都是執行力的展現，而執行力的根本就是自律，但是這也是多數人最缺乏的基因。很多人覺得偶爾超支一下又何妨，最後演變成支出失控，但是富者卻不是如此，他們嚴格控管財務，清楚生活上任何一筆花費，在投資方面，他們也謹守紀律，一旦決定方向，不會輕易改變，這也是紀律的表現。

四、顧好本業，再做投資
俗話說：「生死有命，富貴在天。」國泰投信總經理張錫以投資專家的角度說明「富貴命」不是靠上天給的，而是藉由一套有系統的理財策略，將「富貴基因」一步步移植在自己身上，擺脫貧窮走向致富。而「移植基因」的基本步驟，就是做好本業，及充分的資產配置規畫。

張錫指出，所謂本業就是投資自己，找到適合的工作。行行出狀元，若有一份讓自己樂在其中、事半功倍的工作，收入不會太差，就至少有五十分。他提醒一般上班族，千萬不要為了投資而辭掉本業，一旦投資失利，會兩頭落空，人生將會非常悽慘……

這次調查同時也發現，有錢人比一般人更努力工作與投資，因此如果你有心打造富貴基因，先學習有錢人，更努力工作，花更多心思做理財規畫。

五、培養理財EQ 與膽識
具備了以上基因之後，最後的重點是要有理財EQ與膽識。這次調查顯示，接近八成五的有錢人認為理財EQ比理財IQ還重要。

理財EQ可以靠後天培養的，林建鋒董事長表示，他發現有錢人都超乎常人冷靜，不隨市場起伏而變動，當市場很熱絡時，他們不會衝動行動，但是當市場低迷、大家都在賣股票時，有錢人反而大膽逆勢操作，趁便宜進場撿股票，理財EQ最重要的精髓在此。

至於膽識則是有錢人一定要具備的基因。台北富邦理財中心督導洪淑琴認為，有錢人會在一定風險範圍內投資，試問如果過於保守，只肯把錢定存，怎麼會變有錢？

因此想富有一定要做投資，投資一定要有膽識，如果過於縮頭縮腳，不會成功的，畢竟用人的兩隻腳去追四隻腳的錢很慢，若用四隻腳的錢去追四隻腳的錢，才會有致富的可能。 

1.廁所髒亂，不值得求職：
廁所、員工辦公桌、工廠的乾淨程度，都是企管顧問公司嚴格檢視的項目，也是求職、轉職前，應該現場勘查的所在。縱使許多公司如今已將清潔工作委外處理，但公司廁所的清潔狀況，多少還是能反映出員工品行與教育程度的高低。

2.找美女坐鎮櫃檯，必有蹊蹺：
人的美醜與能力毫無關連，對於雇用成群美女的公司，我們應心存懷疑。首先，這反映了公司人資單位在面試新人時，純粹是以主觀標準來認定；其次，這也反映出經營者對於客戶及女性員工的態度和看法，當主事者下意識地以美醜做為判斷基準，就很可能將公事和私事混為一談。

3.強制員工做早操，通常不賺錢：
如果是考量到工作安全，以及展開業務活動之前的暖身需求，則做早操或可說是合理的行為。但是，就管理層面而言，如果只是想藉由集合員工達到「一致化」的效果，就代表公司無法順應時代潮流、員工不敢說出真心話，也間接反映出經營團隊缺乏修改舊規定的能力。此外，早操制度的存在，也會讓人懷疑公司是否還有其他不合理的規定。

4.興建總部大樓時，常是業績或股價最高點：
這個定律在投資圈內廣為流傳，因為企業在興建新大樓時，即表示經營團隊出現了「已達成使命」的心態，所以未來短期的業績或股價，很難出現進一步成長。
在財務面上，興建總部大樓將會使事業所需的部分資金，凍結在不動產上，因而犧牲掉財務的機動性。最諷刺的是，換了華麗的企業大樓，企業反而會因此招不到好人才，因為求職者的動機，很可能就只為了能在「豪華大樓」裡上班。

5.董事長室的豪華程度，恰與公司成長性成反比：
董事長室是反映管理者思想的場所，過於奢華的裝潢或裝飾品（如動物標本、高聳的觀葉植物、外行人都能辨識的名畫、高爾夫球標誌、洋酒等），只是在誇示董事長權威的外在表現，暗示了主事者缺乏「董事長室是職場，收藏品應擺在自家裝飾」這種公司分明的基本常識，也透露公司成長有限的訊息。

文／徐菁穗 攝影／鄭暐琪

只要有過投資經驗的人都知道，「套牢」似乎是家常便飯，由於先前台股經過一大波段的空頭行情，導致不少投資人手上多少都握有幾檔被套牢的股票，想攤平又怕找不到好時機，落得「愈攤愈平」的下場，不進場攤平的話，唯一能做的就只有等待，但股價重回高點的機會似乎微乎其微，該如何選擇？實在是讓人進退兩難，於是只好「眼不見為淨」，懶得再去理會這些個股，這就是多數投資人常遇到的狀況。

◆及早停損是避免長期套牢的首要法門

之所以會這樣，除了不熟悉投資產品之外，多數是人性所致，因為「貪」與「怕」，才沒有在適當的時機買進或賣出，也沒有確實執行停損，才會因此住進「套房」中。而所謂套牢股還分為長期套牢股與短期套牢股，短期套牢股解決的方法較為簡單，因為損失不大，只要在合理區間認賠出場，或是暫抱等待止跌再行進場加碼攤平，都可以將損失降到最低，最怕的就是沒有在短期套牢時盡快解決，等到愈套愈深的時候，想要解套，就不是那麼容易的事了。

舉例來說，通常合理的認賠範圍是一○％，當虧損在一○％之內的時候，就要趕快認賠或是想辦法攤平解套，若是等到虧損擴大至二○％時，常會捨不得認賠出場，於是開始說服自己，「反正都賠這麼多了，再抱一下吧，搞不好會反彈。」就是這種心態，才會讓短期套牢股變成長期套牢股。

◆先判斷有無長期投資價值，再決定該不該續抱

而如果變成長期套牢股，又該如何解套或脫手呢？通常，第一步要做的，是先判斷手中的長期套牢股還有沒有續抱的價值，所謂的價值就是有沒有長期投資的空間，有的話就續抱，以長期投資的角度來看待；沒有的話，當然就要將資金撤出，轉進其他更具投資價值的標的，如此才能有效解決長期套牢股。

然而，判斷的標準為何呢？首先，先檢視一下手中持股的產業別，舉例來說，若是景氣循環股，不妨暫抱，例如，每年十月份通常是塑化類股的旺季，因此每年到了這個時候，塑化股總不免要表現一下，這就是景氣循環股，若手中的套牢股是屬於此種類型的話，不妨就以長期投資的心態視之，待其產業進入旺季時，再來進場加碼攤平。

◆現金股利穩定，可長期投資

另外一種值得續抱的股票就是公司獲利狀況穩定，且有配發現金股利者，以這種情形而言，就算是長期套牢，每年光現金股利的收入就約略可抵銷股價下跌的損失。中鋼就是一個最好的例子，從二千年以來，每年現金股利的分配都相當穩定，自二千年以來逐年分別配發每股一．三元、一．五元、一．二元以及一．四元，今年由於鋼鐵類股漲勢兇猛，現金股利更是高達三元，由此可知，抱到這種股票的話，即使套牢亦不足為懼，因為現金股利的長期收益相當可觀。

◆仰賴人氣推升的投機股，重回高點不易

另一種跟景氣循環股大異其趣的，則是當下最熱，一大堆投資人瘋狂搶進的熱門股，最好的例子就是像前幾年的網路族群，當年紅極一時，連帶著科技股也跟著水漲船高，但隨著網路泡沫化，科技股的身價大不如前，要是抱到這種股票的話，想解套恐怕就不是那麼簡單，這時，不能樂觀的以「長期投資」角度看待。

在判斷手中套牢股票還有無續抱價值的時候，另一重點就是看產業有沒有前瞻性，以及目前是屬於創始、成長或是穩定階段。以電子產業來說，目前多數電子股都已邁入穩定成熟期，這一點從股價上亦可看出端倪，現階段已不像前幾年，會有動輒上百元的股價，因此，在判斷其投資價值的時候，就必須將這些因素都考慮進去。

◆不適合長期投資者要勇於停損

而在判斷手中持股適不適合長期投資之後，接下來要做的，就是把不適合長期投資的股票汰弱換強，將資金撤出，轉進更適合投資的標的。對「投資」這件事來說，不但買進需要勇氣，賣出更需要勇氣，多數投資人在買進的時候都會設停損點，但能夠嚴格執行者不多，才會愈套愈深，尤其對長期套牢的人來說，認賠比買進需更具學問，如何讓自己的套牢股票聰明脫手，需要健全的心態以及操作技巧。

◆趁波段下跌加碼攤平，來回操作

要脫手，首先必須先觀察股價波動的頻率和區間，若股價已經歷波段下跌，或可以趁其反彈時進場加碼攤平，此時，就無需理會基本面或產業面的消息，只需依量價關係進場，區間來回操作即可。在心態上，則要先忘掉之前長期套牢的價位，換句話說，把自己當作空手者重新進場，賺取區間價差，來回幾趟操作之後，或可稍稍彌補之前長期套牢的損失。但值得一提的是，千萬不可企圖等到原價位再賣出，情願多進出幾趟，也要把握短線賣點，先落袋為安；再者，嚴設停損並確實執行，否則，會再產生第二張套牢股，就得不償失了。

最壞的狀況就是股價跌跌不休，絲毫沒有反彈的跡象，如此就要狠下心來認賠出場，才能不讓虧損擴大。更積極的作法，是不但認賠出場而且反向放空，就算是搭上末跌段的末班車，也能彌補之前下跌的虧損，但是必須注意嚴設停損點，否則很容易造成多也賠、空也賠的狀況。總而言之，停損是投資時不可或缺的，很多投資人常會犯的一個毛病是「不賣就不會虧損」，尤其是現股買進的投資人更是如此，這是個錯到極點的觀念，不管是現股還是融資買進，該停損就要停損，千萬不要讓虧損持續擴大。

◆深入了解產業，才能做到價值投資

把不適合長期投資的股票賣掉之後，剩下的，就是應該以長期投資心態去面對的標的，此時，必須先忘記當時介入該股所預設的短線目標，尤其當產業景氣漸漸轉型之後，不能再像產業爆發期一樣，用成長型的投資價值觀去面對，否則只有長期套牢的命運。

舉例來說，現階段有很多電子產業都陸續進入產業成熟期，營運爆發力大不如前，因此股價也就沒有大幅度的區間價差可以賺，在此情況之下，用長期、價值投資來面對，會比用短期、成長型投資來得適合。若以類股來分類的話，金融股是一個適合用價值投資來看待的類股，因為一些大型金融股股本大，股價波動不大，但每年獲利穩定，正是價值投資的好標的。

◆操作長期投資股，不能靜待解套

面對長期投資股，並不只是單純的續抱而已，而應該用更積極的角度去看待。舉例來說，除了手中原有的持股之外，更應該積極尋找較低的價位進行加碼，此一加碼動作除了有攤平的意味存在，也代表對此產業特性有充分的了解，因此在評估之後願意長期持有，此時買進的動作與上述的追求短期區間價差就大不同，這時買進之後無需理會短期的價差波動，只需將自己的停損、停利點設好，跌到停損點就賣出、漲到停利點就賣掉，就這麼簡單，如此就能真正達到長期、價值投資的目的，不必為了短期的價差波動而傷神。

長期、價值投資有一個很重要的地方，就是必須對產業有深入的了解，價值投資與成長型投資最大的不同，就是投資人本身對產業特性要有一定程度的認識，包括這個產業的淡旺季、上中下游的廠商關係、產業景氣循環等，都是必須要做的功課，唯有深入了解之後，才能真正做到長期、價值型的投資方式，否則恐怕又落入另一個長期套牢的深淵。

memo2 扶養親屬，多多益善
今年度申報70歲以上的親屬，每人每年的免稅額高達11萬5千元，70歲以下的親屬也有7萬7千元。申報撫養的親屬越多，節稅空間就越大。此外，子女也可申報。

memo3 善用30萬元的自用住宅貸款利息
不論是首次購屋或換屋，每人每年有最高30萬元的自用住宅貸款利息扣除額。但是，這項扣除必須先減去利息所得，不能同時申報。 所以只繳息,不繳本金的朋友們,若省下的本金能好好利用投資 ,等於是雙重獲利囉!!

memo4 3年內的財產交易損失，可扣抵
如果買房子挑錯地點，到最後必須賠售，稅務上可是有小小彌補的辦法。

memo5 租金支出可作為列舉扣除額
房租不但可以當做報稅時的列舉扣除額，每人每年還有12萬元的最高額度。報稅與否，也成為和房東談房租時的籌碼之一。如果你房租上報，國稅局便知道房東有這筆收入，可能增加他的應納金額。

memo6 香油錢可節稅？
大家都知道「捐贈」可以列舉扣除，捐獻對象要是登記有案的「財團法人」（如社服團體、合法廟宇）才能認列，給地下神壇的香油錢，並不能抵稅。

memo7 保單是節稅大功臣
每人每年有2萬4千元的保險費列舉扣除額，可好好利用，若採取標準扣除額的方式申報所得稅，就沒辦法享受到這節稅的權益了。

memo8 多多利用收入查詢功能
屆報稅季時，將身份證影印本交給各國稅局，請他們幫忙列出去年度的所有所得。有了這個可「按圖索驥」的依據，自然減少因為漏報所得，而遭國稅局以事後以書面通知「追繳」的窘況。

911後 買監視器股票飆
殷乃平舉例，911事件、倫敦地鐵爆炸案爆發，歐美反恐行動在即，例如英國政府就大量在倫敦街頭、地鐵站裝置監視器，監視可疑分子一舉一動。他發現，這些監視器主要由台灣電子廠商代工製造，且隨著技術進步，生產效能越來越快，從接單到出貨24小時內搞定，於是他就買進監視器大廠股票，果然股價狂飆。

油價飆漲，替代能源需求增加，太陽能產業發燒，其中又以上游矽晶圓產業最吃香。由於多晶矽嚴重缺貨，矽晶圓價格不斷上調，整體產業明顯出現「上（游）肥下（游）瘦」現象，早在幾年前，他就買了矽晶圓廠股票，至今獲利不少。

天然資源看漲 送黃金
殷乃平還認為，未來是天然資源看漲的時代，油價、黃金、基本金屬價格趨勢一定往上走揚，他有個很會投資的老醫生朋友，過去為避免國稅局查稅，在自家地下室的防潮保險箱塞美金，現在全部改放金塊、金條。

他自己過年時送家人新春紅包不給現金，只送金飾，因為鈔票會貶值，放在銀行還會被通膨吃光光；送黃金不僅保值還增值。

最近小麥、大豆、玉米等農產品價格漲翻天，民眾明顯感到填飽肚子要多付些銀子了。農產品長期而言只漲不跌，民眾覺得荷包縮水之際，不如注意受惠農產品價格上漲的產業。

例如，他買了一檔食品上、中、下游都包含在內、且市場布局跨足新興市場的大型食品業股票，一方面原料價格上漲，上游生產端利潤提高；下游終端商品也可以因新興市場龐大的民生需求而受惠。

看好生醫、製藥產業
他還看好生技醫療、化學製藥產業。因為生技業抗景氣循環，不論景氣再差，大家生了病還是得看病、吃藥，產業趨勢穩定，如果是大型製藥業，每年投入的研發成本，幾乎相當於台灣一年的國內生產毛額，一旦研發成功，公司股價還會狂飆。

他在三個小孩赴美就讀期間，就已提撥一筆錢投資嬌生、默克和輝瑞三檔股票，波段操作的獲利都用來支付兒子、女兒的生活雜支和學費。後來，基因改造食品一度引起市場熱烈討論，有陣子他也持有農業生技醫療產業Monsanto股票。

最近基金業者鼓勵民眾投資債券基金，他卻不以為然，因為美國公債雖然是最安全的投資工具，但美元貶值，美債吸引力降低；另有一些業者鼓吹亞洲政府公債，他也認為，雖然亞債信評較亞洲金融風暴時大幅提升，但亞債信評必須打折，因為單一亞洲國家經濟規模太小，又容易受到美國經濟牽絆。

最好降低美元資產
他認為，現在最好的投資就是：「降低美元資產！」他看好人民幣發展，因大陸去年通膨4%，一年期定存才3%多，「人行一定要升息的！」當然，升息就會帶來升值。

【2008/02/27 聯合報】

迷思一：定時定額專屬迷思：賺錢出場後，定時定額就停止扣款了。

投信投顧公會秘書長蕭碧燕指出，很多人定時定額投資獲利後，喜歡換一檔「新」基金扣款。

其實，只要這檔基金的投資策略良好，績效依然穩定，未來一樣可以為投資人帶來良好的獲利，因此，即使獲利了結後，還是可以繼續扣款，千萬不要停扣，讓一檔幫你賺錢的好基金，反而遭至處罰。

迷思二：一出現虧損就停扣。

蕭碧燕說，定時定額的主要精神就是，以平均成本法原理來分散風險，所以，不要一看到虧損就急著停扣，讓平均成本法破功。

重點是，定時定額投資不要在乎過程，只看結果，千萬不要受短期市場波動影響，只要堅持既定投資的計劃，一旦空頭市場結束，市場翻轉時，將手中累積的單位數賣出，自然會有可觀的獲利。

迷思三：定時定額隨時買，不要賣。

蕭碧燕說，過去，定時定額投資法打著「傻瓜投資法」的名號，告訴投資人「隨時買、不要賣」，其實，這是錯誤觀念。

定期定額投資基金，雖然沒有進場時點的問題，但一定要設定獲利目標、適時贖回，設定停利點，要懂得買基金，更要懂得賣基金。

為什麼需要停利？

蕭碧燕說，以台灣而言，要走完一個經濟循環，大約二到三年，如果不適時獲利了結，當經濟開始衰退時，報酬率可能就會下滑。

因此，以定時定額方式投資時，一定要把握的原則就是：「停利不停損」，只要達到了目標報酬，不要猶豫，趕快贖回停利。

給孩子錢，就能保證孩子一輩子吃喝無虞？其實未必，倒不如掌握每一次的理財教育，讓孩子漸漸理性的運用金錢，慢慢的就可以擁有很安全而且富足的人生。

天下父母心，總是希望把自己所有的一切，包括錢跟所有的愛，都留給孩子！但是我卻要奉勸全天下的父母，寧願教他有錢，不要給他錢。

以我自己為例，我就花了很多工夫和老公建立共識，要「破產上天堂」！也就是花完這輩子我倆賺的錢，然後快樂上天堂，留給孩子的則是全部的愛跟金錢管理的教育。

大多數的人都不是生來就大富大貴，也就是全憑白手起家，一步步賺到自己的銀子、妻子、兒子、車子、房子，這樣的人生多麼令人驕傲，也讓人感到滿足。不論是經濟時代變得嚴苛，還是我們的實力有限，無法替孩子多攢一點銀子。

總之，我們所遭遇的經驗也應該讓孩子自己去體驗，這樣有一天他也同樣會感到很滿足、很驕傲，因為他也跟父母一樣，是靠自己的努力獲得那五子登科的喜悅。所以，為人父母的縱使再怎麼疼愛孩子，千萬不要剝奪他們人生的樂趣。

如果要回顧人生，我會很懷念爸爸上班、媽媽在家裡做手工的日子，那時我總想早點寫完功課，好去幫媽媽的忙。後來，媽媽為了籌措我們念私立學校的學費，只好去電子公司上夜班，而爸爸總會挑一天讓我們晚睡，然後一起到巷口接媽媽。就算到現在，我還深深懷念那種幸福的滋味。

記得跟老公結婚的時候，同學都笑我嫁入豪門，不過我總是回答說：「對，我老公的確是穿豪門內衣。」結婚初期，我們懵懵懂懂買了房子，沒想到卻套在最高點，也把生活的品質逼到最窘迫的處境，但是我總會懷念每年老公生日時，總會訂飯店帶我去大吃ㄧ頓的甜蜜；為了省一段車錢，反而多了一段散步的感情；為了買部二手車，挑遍大台北地區，後來老公還對我的挑剔功夫感到驕傲，因為正是這樣才會挑到他！其實那時的挑剔，完全是錢不夠多！即使這樣，成家的喜悅，陪我度過婚姻的所有低潮期。

有了孩子之後，辛苦更多。不過，我要說的是，苦中作樂卻可以一輩子難忘，太容易得來的財富或是幸福，反倒不夠雋永。我想，這應該也是很多販夫走卒都有的深刻體驗。

我們都希望未來孩子也有一段屬於他自己的奮鬥故事、有段精采的人生經驗，然後可以很驕傲的跟他們下一代說：「你爸爸當年我……」這種喜悅，我想我們都沒有權力剝奪。

來源:夏韻芬／著，麥田出版，2005年08月初版。

《有錢是教出來的》-(2)教他有錢，不是給他錢(下)

給孩子錢，就能保證孩子一輩子吃喝無虞？其實未必，孩子會不會被騙？會不會投資失利？會不會把錢一下子敗光？都很難講，很多人擁有上億身價，結果豪賭輸光；還有人因為相信別人，或是胡亂投資，也是賠得一屁股債，這些訊息，打開電視新聞或是翻開報紙就會輕易看見。

不要留錢給孩子，最重要的意義就是「自己要能養活自己」，也就是說，現在時代不一樣，不再是養兒防老，老實說，孩子不見得要養你。或許是因為工作的時空關係，或者是小家庭夫妻不願意跟長輩同住。所以自己老了，就要安排自己的生活，千萬不要冀望孩子，免得孩子如果安排得不好，又會產生埋怨。何況，讓孩子承受極大的壓力，並非父母所願見。

所以，把要留給孩子的錢用來安排自己的老年生活，除了日常生活開銷之外，還要顧及醫療、老年看護等。讓自己快樂，又不拖累孩子，大家都開心。

至於要留給孩子的是怎樣的金錢教育？我想，生活上的惜物愛物、珍惜資源是根本，然後，便是讓孩子接受很好的教育。教育是投資孩子的未來，我常說每個國家都一樣，如果孩子沒有受教育，就找不到好工作，當然也就沒有錢，更不用說將來會有翻身的機會；不僅是這一代，這還會是惡性循環，也就是永無翻身的惡性循環。

我父母那個年代，雖然他們沒有錢，但是卻努力教育我們，傾全力把我們姊弟四人送進私立學校，當然上私立學校並不能保證什麼，但至少這是他們的用心和期待，甚至到現在，他們還是堅信教育是對孩子最重要的投資。

其次，行有餘力時，我們就要開始孩子的理財教育，包括上超市、把錢存在大豬公裡，還有每年的壓歲錢要怎樣運用，甚至讓孩子安排一次自助旅行，都是很好的教育題材。掌握每一次的理財教育，你就會發現孩子漸漸能夠理性的運用金錢，長此以往，慢慢的他就可以擁有很安全而且富足的人生。

來源:夏韻芬／著，麥田出版，2005年08月初版。

《有錢是教出來的》-(3)零用錢該給多少？(上)

當孩子知道錢的妙用的時候，就要開始跟孩子談論錢，而且可以適度的給零用錢，至於要給多少，可以自己來決定。

零用錢應該給多少？我想是很多爸媽要做孩子理財規畫中，很重要的思考方向。感覺上，好像要先給他錢，才能教他們管理財富，不過，我認為，他們也可以靠自己的本事來賺錢，這個思考方向，以後會有更詳細的說明。至於，如果要給小孩錢，應該給多少？其實這個問題國內外專家大概已經討論了十幾年，總是沒有定論。還好沒有定論，我們可以自己決定。

通常，當孩子知道錢的妙用的時候，就要開始跟孩子談論錢，而且可以適度的給零用錢。我看過有的媽媽在小孩上幼稚園小班的時候，就給孩子零用錢，當然是用幫他存的方式來給予；其實孩子在小班的時候，應該已經知道錢錢的妙用，因為錢錢可以換得他喜歡的養樂多跟麥當勞，不過我覺得，大概小學一年級開始，會比較好溝通。

我常常在很多場合跟大家討論何時給孩子零用錢？要給多少的問題。有一次，我發現威士卡的台灣總裁柯如龍也有很明確的規定，他一個星期給孩子100元，是台幣，不是美金。雖然我懷疑他是美國人，應該給美金，不過他說：不能給太多。

以美國人給周薪的方式，我覺得很好，後來我跟很多媽媽一起討論，覺得一年級，一天給10元，一周（以上學5日計算）約是50元；二年級一天給20元，一周約是100元；三年級，一天給30元，一周也有150元。總之，在年級之後加一個零，這樣很好記，也很符合一般雙薪家庭給零用錢的水準；當然，這不包括吃飯錢，如果有的小孩還需要買早餐或是買晚餐，則費用要另外算。

至於國中生，那就依照現在的七年級、八年級、九年級來估算。以八年級生來說，一周就有400元的零用錢，一個月也有1600元，即使要算入吃飯的便當錢，也是綽綽有餘。我很喜歡在便利商店看到孩子在做選擇，是要買一瓶可樂，還是多吃一個關東煮，這種選擇，對他是有利的，對他的荷包管理更有直接的幫助。

當然，這樣的計算模式，我跟很多媽媽討論過，大家都覺得很可行，我們也正要開始這樣的實驗。不過，在此之前，我想很多家庭的父母還是要先思考一下，是不是準備要開始給孩子零用錢了？自己有沒有能力支付孩子的零用錢？這些都是要先考量。

之後，還要跟孩子討論金錢的責任，因為金錢管理不是只有享樂跟使用的權力，他有更多的責任，萬一孩子拿了錢，正好可以拿去打電動，或是看漫畫花光光，那就是之前的準備工作沒有做好。

我個人比較贊成孩子用做家務的方式來賺自己的零用錢，這樣他們才不會覺得錢是由天上掉下來，如果一周給個60元，錢花光了，下周還有60元進帳，這樣，父母給的零用錢就像個水龍頭一樣，沒有任何的規畫。

給零用錢之前，可以先跟孩子討論一下，如果有零用錢，你們會怎麼做？存起來是一個很好的規畫，你甚至可以要求孩子要先存一半起來，剩下來的才可以花，這樣孩子就會知道，有先存錢才可以花的關鍵。

接下來跟孩子討論，有零用錢之後，父母親要支出的，包括學費、便當錢、車費以及一些學雜費，但是有些是孩子應該自己支付的，例如籃球、腳踏車、名牌球鞋等。

再來就要跟孩子談目標，有短中長期，例如我家老大的短期目標，就是先存到一千元，這樣才可以先存到銀行生利息，接下來，他想買籃球，想買一輛腳踏車，這就是他的目標。目標明確才會有規畫，有了規畫，一切行事就會清楚明白。

我以前就是太溺愛孩子，當他跟我哭訴每個小朋友都有一台GAMEBOY的時候，我一時心軟買給他，後來他天天打，有一次，還躲在棉被裡玩，我一時生氣，把那台GAMEBOY砸爛了。老實說，後來真的很後悔，因為隨便拿去網路拍賣也會有一點回收價值。

來源:夏韻芬／著，麥田出版，2005年08月初版。

《有錢是教出來的》-(4)零用錢該給多少？(下)

現在我的孩子也有自己的電視遊樂器，不過只要該做的事沒做或是受了處分就不能玩，一切規定清楚，他們認真收拾玩具，我也不會亂砸，這就是我付了零用錢之後的好處。

給了零用錢之後，還有一個好處就是，每次面對學校的捐獻，我都很尷尬，因為不知道其他同學會捐多少？很多時候，我跟老公都有主動捐款的動作，像任職的工作也會有樂捐行善的活動，所以面對孩子的捐款，怕少了，讓孩子回來嘀咕，多了，也讓孩子不知道面對其他同學的態度。後來，我決定，就是「用你們的零用錢來捐！」由孩子自己做主。

當然，我們會從旁協助孩子，跟他解釋九二一大地震的傷亡、南亞大海嘯的慘劇，讓他們知道有能力去行善樂捐是一件高尚的事情。我們要告訴他，只要是靠你自己的錢捐出去的善念才是珍貴的。

我們曾經帶了一個大豬公，捐給位於關渡的某中途之家，我們也準備了很多的衣服、玩具、書籍，不過工作人員卻說：「東西太多了，錢比較實在。」所以，我家兒子就說：「把大豬公也捐了出去。」我知道他捨不得，不過，他告訴我，他很幸福，因為裡面的小孩都沒有媽媽。

這樣的方式，會讓孩子很容易有行善的動機。我的牧師娘同學庸蕙說基督教有十一奉獻（收入的十分之一來奉獻），我覺得，這也是很好的行善奉獻計畫。

所以，孩子有了零用錢之後，應該要有一部分作為儲蓄，另一部分去列出想要買的目標，當然這個目標會改變，也會有所增減。接下來的一部分就要鼓勵孩子做一些藝術的欣賞，畢竟這是培養生活情趣的方式，像聽演唱會、音樂會、舞台劇，或是幫自己規畫一趟留學團之旅，最後，一定要提醒孩子留一點錢，做一些奉獻捐款。

來源:夏韻芬／著，麥田出版，2005年08月初版。

《有錢是教出來的》-(5)我們家很窮！(上)

很多父母都會善意的隱瞞家中的財務，主要是因為孩子還小，想讓他們明白「賺錢不容易」的道理。

對很多父母而言，要不要向孩子公布家裡的財務狀況，是一個兩難的問題。我有很多「有錢人」朋友竟然都跟孩子說：「我們的房子是租來的，家具是向朋友借來的。」還有很多朋友的小孩會跟我說：「阿姨，我媽媽說我們家很窮！」

有時候，我氣不過，就會跟朋友說：「幹嘛欺騙小孩，我又不會跟你借錢，何必裝窮！」只見朋友兩手一攤，有氣無力的說：「這也是一種理財教育嘛！」

其實，以理財的觀點出發，我還有點贊同這種做法，大家都知道由奢入簡難，由簡入奢卻是十分容易，如果用宿命一點的看法，一個人一輩子「注定」有多少錢可以花。

不過，如果真是這樣，我倒希望在孩子還小的時候，能花的錢不要佔去太大的比例，這樣等我們看不見的時候，他們才能有多一點錢可以花，相信這應該是許多為人父母的心願。

所以很多父母都會善意的隱瞞家中的財務，不過，如果是因為孩子還小，想要讓他們明白「賺錢不容易」的道理，我倒覺得應該先讓孩子明白不是一輩子都可以茶來張口、飯來伸手，東西不見了媽媽就會再買，在外頭惹麻煩也都會有爸媽拿錢來擺平。畢竟習慣的養成要從小開始，疼愛子女的家長千萬不能輕忽。

除非是富豪家子弟，沒有坐過公車，沒有跟別人打賭玩彈珠，出門有保鏢、司機，從小就可以發現自己跟人家不一樣；不過，就算自己不知道，別人也會告訴他：「哇！你們家好有錢喔！」反過來，如果是窮人家，家徒四壁，吃穿都要斤斤計較，我想生活在這種環境下的小孩也很清楚知道自己家很窮；偏偏就只有那些不上不下的小康家庭，反而很難跟孩子說清楚講明白！

記得小時候學校發的調查表總要填寫「家庭經濟狀況」，爸爸會說：「填小康吧，」其實那時候家裡的生活滿拮据的，我的鉛筆總是要等在美國人家中幫傭的阿姨來贊助，但是為了不讓我在學校受到歧視，爸爸總會寫下「小康」的字眼。

來源:夏韻芬／著，麥田出版，2005年08月初版。

《有錢是教出來的》-(6)我們家很窮！(下)

現在的中產階級，大都是屬於小康之類，很多父母在職場上努力工作，積極的加班、升遷，拚命的學習理財，為的就是在有限的薪水裡，多攢一點錢。但是多攢的錢，總是無法逃過國稅局的稽查。

很多販夫走卒因為擺地攤可以不要報稅，所以荷包滿滿，出入名車；許多有錢人更是會請會計師做海外的節稅動作，所以賺很多卻繳很少的稅。只有中產階級，賺的每一毛錢都逃不了稅。所以我常說，中產階級賺錢是賺稅後的錢，但是花錢卻是花稅前的錢，生活起來十分艱辛。

我有很多在外商公司工作的朋友，位居高階主管，年薪好幾百萬元，按理說都是有錢人，不過他們還是無法跟自己的孩子談論財務狀況，其中一位朋友，已經擠進大直重畫區，身價數千萬元，但是還總是擔心「隨時沒工作」，所以只能騙孩子說：「房子是租來的，每月的租金要十幾萬。」

連我自己也很難跟孩子解說家庭財務的全貌，不過，我還是會盡力跟孩子說明，例如，房子是爸爸買的，不過我們還有貸款要繳；車子是爸爸的「禮物」，是爸爸努力工作賺來的。

因為家裡實施家務有給職，所以孩子從很小時就知道，錢是需要靠賺來的，而小孩子幫忙做家事就會有錢拿。有一次，我請老大幫忙看弟弟的功課，如果檢查沒有錯，我就會付他薪水，沒想到他竟然因此體會到做家事要付出體力，可是看弟弟的功課卻是易如反掌，也就是說，他發現「用腦袋賺錢」比較容易，也比較舒服。我想，藉由那次的體認，對他以後的職場觀應該會有不同的感觸。

此外，家裡也有「借錢」、「加班費」等的規畫，所謂的借錢就是預支，這和我們向銀行借錢的道理一樣，只不過跟銀行借錢要付利息，跟父母預支零用錢是不會收利息。

好比孩子需要買電腦，但是存款又不足，就可以跟父母先借錢；至於加班費則是家裡一些非迫切性的工作，例如油漆、整理衣服、花園、不用的書籍等等，都可以列入加班費中。如果孩子需要賺額外的錢時，這都是很好的方法和經驗。

如果孩子了解預支的意義，就會懂得房貸，也就能體會還錢的壓力，自然就能感受到父母親的辛苦，這也就等於跨出和孩子溝通理財的第一步。

有一個預言故事說到，有一個人問老鷹：「你為甚麼要到高空去教育你的孩子？」老鷹回答說：「如果我貼著地面去教育牠們，等牠們長大了，哪有勇氣去接近太陽呢？」

給孩子一個比較嚴苛的理財環境，對他們絕對是正面，而且在孩子念中學以前，應該都維持這樣的原則和方向。

來源:夏韻芬／著，麥田出版，2005年08月初版。 

個案一、地攤族 (高學歷--低就)

六年九班輔大會計系畢業的小興(化名)，在士林夜市擺攤將近五年，從第一天只做600元生意的菜鳥擺攤族，到今日每個月營業額超過20萬，在全台灣有20多個點的擺攤老鳥。問他大學畢業為什麼選擇擺地攤？小興笑說，看看身邊的同學在會計師事務所工作的底薪也才三萬多，自己平均每個月淨收入就有八萬，工時彈性又自由，實在想不出什麼回去就業的好理由。

光是在士林夜市一小條巷子，左右兩邊擺攤的年輕人就有超過二十多家，小興從大二開始在士林夜市擺攤，他明顯發現這幾年地攤族的年齡層越來越低，學歷越來越高，大學生畢業生更是所在多有。小興指出，現在景氣不好，大學畢業之後工作也不好找，反觀擺地攤的門檻低，工作時間自由，若作得起來獲利也高，所以這幾年七年級擺攤生如雨後春筍般冒出來。

年輕擺攤族大增的現象反映出年輕人普遍不想寄人籬下，想創業、自己當頭家的心態。大學窄門大開之後，大學畢業證書的價值也越來越薄，行政院長蘇貞昌曾公開表示，二十年前大學畢業薪水兩萬八，二十年後的今天還是只有兩萬八，政府應該要為此負責。

然而，不僅大學畢業生的薪資成長速度跟不上物價上漲率，連失業率都不停攀升，根據主計處統計資料顯示，大學畢業以上學歷的失業率在去年已經創下新高達4.23％，遠超過專科業生的3.78％；反觀民國六十八年，大學以上畢業生失業率只有1.86％，不可同日而語，每年三十多萬的大學新鮮人湧入職場，就業環境卻已經遠離父母親過去那個年代的氛圍，大學畢業已經不代表會有工作機會，而新鮮人對職場的期待也會產生相當程度的落差。

晚上走一圈台北東區，繞一下觀光夜市，你會發現擺地攤的少年頭家越來越多，不過，擺攤這一行的汰換率也相當高。根據小興的觀察，平均十個擺攤族只有四個做得起來，他說，成功一點的像是隔壁攤位賣衣服的兩個七年級生，只做了五年就在台北買房子，代步工具是兩百萬的奧迪跑車；失敗的案例則是天天都有，很多地攤族是去五分埔批貨來賣，沒有特殊性就只能削價競爭，最後連庫存都不要、慘賠收山的例子比比皆是，而他自己只算是普普通通而已。

小興的攤子賣的是自創品牌的大小包包，他與合夥人從挑布開始創造出獨特的樣式，也漸漸摸索出一套自己的商業模式。比方，小興在全台灣擴點時，每個夜市只開放一家加盟的攤位，塑造獨特性也區隔市場，一開始也都是親自去擺攤試賣，現在全台灣已經有二十多個點了，對於未來小興瞇起眼睛笑得很有光采。

小興的攤子賣的是自創品牌的大小包包，他與合夥人從挑布開始創造出獨特的樣式，也漸漸摸索出一套自己的商業模式。比方，小興在全台灣擴點時，每個夜市只開放一家加盟的攤位，塑造獨特性也區隔市場，一開始也都是親自去擺攤試賣，現在全台灣已經有二十多個點了，對於未來小興瞇起眼睛笑得很有光采。

一般職場上的年輕人總是憂慮自己這輩子可能都買不起房子，不過，買房、買車對小興來說一點都不難，他笑說，擺攤要成功就得要勤奮，一勤奮起來就沒時間消費，想要買房子，以他的收入存個兩年就可以付頭期款了，不過，他目前還是只想繼續將資金投入自己的小事業，他自信滿滿地說，現在除了積極擴點之外，我們都知道未來的機會還是都在對岸，生意要好就得要請大陸代工才能有所發展。

問他有沒有想過回到一般企業工作或繼續攻讀研究所，小興說，大學畢業的時候曾經猶豫過是否該放棄地攤的生意，回去做個正常的上班族，不過，他也坦然地笑說，凡是擺攤有點成績的人，最大的障礙就是無法接受一個月兩萬八、上下班還得打卡的工作。至於考研究所，他表示，學校學得東西，該忘的都已經忘光了，現在的工作比起其他查帳查到半夜的同學輕鬆，收入也比較多，不太會考慮再回去一般職場拼死拼活了。

個案二、寄居族(高學歷--低收入或失業)

根據104人力銀行一項調查顯示，今年社會新鮮人的平均起薪，研究所畢業約有30,693元，大學畢業有27,627元，專科畢業生是25,345元。如果不分學歷以職務來排名，蟬聯冠軍寶座的職務是「工程研發」，其次則是「系統軟體」、「硬體通訊」、「業務銷售」、「行銷企劃」等，該人力銀行並指出想要追求高薪，若不是從事「理工」或「資訊」職務，就得從「業務」、「行銷」工作開始。

這項調查明顯反映了台灣就業市場的傾斜，理工及商科掛帥的產業型態，讓許多文史科畢業的學生大嘆工作難尋。六年級後段班的美美，大學畢業之後一連換了四個工作，每個工作都不超過兩個月，美美(化名)說，讀歷史系畢業很難找工作，沒有特殊專長及工作經驗，更是她連丟了好幾個月履歷都石沉大海的原因。大學畢業兩萬八的起薪，美美一次都沒有拿過，她表示，應徵的時候老闆總是說，妳讀文科又沒有工作經驗，大學畢業底薪只能給兩萬三。辭職的原因包括工作時間長、工作性質無聊、公司離家太遠等，美美也有應徵過涉及不法營業的公司，嚇得她不到一個月就離職。

美美目前在圖書館打工，一個月七千元薪水，住在家裡的她覺得還算夠用，面對自己大學畢業卻無法好好找一份工作穩定下來，她表示自己家人還算諒解，不過最害怕的就是面對朋友的眼光，總是覺得下次見到她一定又換工作了！「其實我也不願意這樣阿」美美難過地說，她曾經在某大網路公司的外包廠商從事客服工作，起薪兩萬三她覺得還算滿意，不過也只做了兩個月。美美說，一整天都得對著電腦處理客訴，主管還可以隨時切換螢幕、監看每個人的工作情況，也時常加班到晚上九點半，她說，回到家都已經十點多了，我不想自己的人生都花在工作上。

畢業已經三年的美美，在換工作與待業的期間，已經通過日文二級檢定考試，現在她一邊在圖書館打工，一邊繼續進修日文，她說想要找一份自己真心喜愛的工作，不想隨便找一個學不到東西、只為了賺錢的職業來消磨生命，在這一段還可以住在家裡任性的時間裡，美美說要努力地替自己找另一條出路。

大專以上學歷學生人數不停增加，從民國94年的七十萬人一路攀升到將近一百三十多萬人，不過工作需求的缺口卻沒有相對均衡的增加，拼命的工作大學畢業生的薪水依舊停留在兩萬八，相對的，整個社會的消費需求卻日益增加，找工作自備機車、手機、筆記型電腦已經是家常便飯，加上消費者物價指數年年攀升，難怪現在年輕人普遍不敢結婚，一群抱著單身主義的六年級大學畢業生就表示，在如此競爭的社會裡，一個人生活比較不容易餓死！

個案三、海外歸國族(高學歷-就業期待落差)

外國文憑不吃香？剛剛從美國讀完傳播研究所回來的小米(化名)很坦率地表示，原本以為外國文憑可以為自己加分，不過一回國才發現，頂著國外研究所學歷找工作，三萬二的薪水已經算是不錯的待遇了！

台大圖資系畢業的小米說，出國前有三年工作經驗的她，當時的月薪超過四萬，她笑說剛畢業的時候，光是坐在家裡，工作都會自己從天上掉下來，但是出國進修回來之後，卻發現自己再怎麼努力還是處處碰壁，待業超過兩個月的她說，對薪水已經不抱期待，也已經接受薪水會比出國前還低的事實。

小米表示，台灣的工作環境越來越糟，不但老闆不愛培育人才，新人用過就丟，更是經常把責任至掛在嘴邊，讓她的美國友人大嘆，回台灣要找朋友都得約晚上九點以後了！在求職網上逛了一大圈的小米說，企業開出的應徵職務欄上，總是洋洋灑灑的列了一堆條件，但是內容都很抽象，像是要抗壓性強、有企圖心、積極進取、樂於加班等等，她笑說感覺很像在找一顆「金頂電池」，不是在找人才。反觀在美國，求職條件總是簡單明瞭且相當客觀，小米也感嘆，現在回國要找到好工作，真的得要靠「關係」，否則也只能接受低薪的考驗了。

已經三十歲的小米說，她預期自己不可能買的起房子，目前與父母同住的她打算一直住下去，至於結婚生子，小米說根本不考慮生小孩，除了教育經費過高、養不起之外，教育環境太糟糕也是讓她卻怯步的原因之一。

外國文憑曾經是高薪的保證，不過在台灣競爭激烈的職場中，不可諱言的，唯有國外頂尖大學的文憑才能達到預期的加分效果。剛剛從美國讀完MBA的潔西就說，如果學校排名擠不進前二十，有沒有出國的薪水其實都差不多，她自己就不曾想過是不是可以把出國投資的錢都賺回來，因為以現在四萬多的薪水來說，出國經驗真得只能看作是對自己的磨鍊，與預期的投資報酬率有相當大的落差。不過，她也認為，或許將來在升遷的過程中能夠達到加分的效果，但一開始求職真的不能要求太高。

「要名還是要利？」小米簡單的點出價值天平的兩端，一般人認為擺地攤是高學低就，但是對年輕人來說，當學歷已經不值錢的時候，除了甘於接受低薪擠入白領階級之外，是否還有別的選擇？不當白領階級，擺地攤更自由還可以賺更多，何樂而不為？小米表示，因為拉不下臉和身段，大學畢業總是被期待可以進入企業工作，至少成為白領階級，即使薪水很少，也不甘於去擺地攤，小米說，這時候端看自己要名還是要利了。

面對全球化的挑戰，台灣的人才市場也進入割喉戰，科技業有印度的工程師低價競爭，製造業更是搶不過大陸、東南亞的廉價勞工，不管哪一個產業，台灣的大學畢業生，已經面對可能會在就業市場中顛沛流離的困境，即便是出國進修，若沒有進入頂尖的學府，對就業的幫助顯然也不如預期。

站在上一代的肩膀上，下一代追夢、作自己的空間也相對成長，美美所謂可以任性、延遲就業的時間拉長到三十歲，原本該「成家立業」的年紀，卻還有相當大比例的人忍受低薪、工時過長、無法累積財富、不敢結婚的狀態。根據經建會的最新統計，想要在台北買房子住，平均得累積九年不吃不喝的薪水才有機會，看著物價、房價飛漲、貧富差距不停拉大，年輕人不敢計畫未來的比例也在日漸增加，或許他們不甘下流，卻被迫進入下流社會。

個案四、年輕負債族(高學歷-欠債族)

年輕一代不僅要面對競爭的求職環境、忍受低薪與超時工作，努力的不要讓自己掉入下流社會，還得盡量避免自己成為年輕負債族，除了不得已的就學貸款，一畢業可能就欠債三十幾萬，還必須克制過度消費的慾望，以免淪為年輕的卡債族，不然大學畢業之後，就得開始面對負債的人生。

去年從私立大學畢業的小志(化名)，因為家庭環境關係，一入學就辦理全額就學貸款，到了畢業之後，負債金額達約四十萬，他表示，現在的工作月薪三萬，算一算，每個月還就學貸款三千元，光本金就得還十五年。小志表示，他也曾經想過要提高還款金額，早點脫離負債人生，但是在台北租房子的月租金就要一萬元，再加上生活費、交通費，可以剩下的存款真的不多。

小志努力的工作，努力的還債，他一心想著要兼差或換一個可以賺更多錢的工作，不過，他也對自己的前途感到茫然，好不容易欠債讀到大學畢業，為什麼工作薪資不如預期，一畢業就負債的他，無助地表示即使繼續工作下去，他也沒有把握可以在比較短的時間內把債務還清，更別說要買房買車，他疑惑地說，有些同學擺地攤就月入數十萬，但他老老實實地依照父母的心願就業，擠進白領階級，為什麼依舊不能擺脫畢業就負債的人生？

台大財金系畢業的小桂(化名)，進入知名公關公司工作第一年就成了卡債族，欠債金額高達二十萬元，她後悔地說，這一切都是「觀念」的問題。小桂表示，她從來都沒算過自己的薪水能不能支付每個月刷卡消費的金額，因為工作壓力大，經常藉由消費來紓解壓力，每次到百貨公司逛街一刷就是一兩萬，她說，當時的想法就是一定要先享樂，慰勞辛苦的自己。

根據銀行公會的調查，使用現金卡或信用卡的民眾，有六成五是花在吃喝玩樂或買名牌的消費上，而金管會的統計也指出，39歲以下持卡人使用現金卡借款的情形比40歲以上還嚴重。以小桂為例，她表示第一年開始工作的時候，幾乎所有的薪水都花在娛樂消費上，而儘管她經常只能付得出最低應繳金額，銀行還是不斷的提高她的信用額度，她表示，剛畢業的時候只有刷卡額度只有四萬，工作了半年就提高到十萬，讓她有一種消費可以無上限的錯覺，不知不覺得就刷卡超過可以負擔的範圍。

小桂的月薪只有三萬，工作兩年之後，她的存款零，負債二十萬，她說有一次和同學聚會時發現，大家都有了二、三十萬的存款，甚至也都開始投資基金股票，自己孑然一身還背負卡債，她說「當時真的被自己嚇到了！」

從那時候起，小桂下定決心要讓自己的負債歸零，而降低消費慾望是首要之務。她表示，盡量克制自己的衝動性消費，原則上都以現金付款，盡量不要刷卡，以前買一雙鞋子預算都在兩三千塊以上，現在則是都改買路邊攤一雙390元；以前總是以計程車代步，現在都改成大眾交通運輸工具等。小桂整整過了一年，薪水一下來就拿去還卡債的日子，直到現在終於有了自己的一點積蓄，她笑說，觀念真的很重要，現在工作再忙，她也不會用慰勞自己的藉口，再次陷入消費與欠債的惡性循環之中。

小桂表示，「只要我繼續工作就一定可以還得起！」這種錯誤的價值觀，是讓很多年輕人一開始學會賺錢就負債的原因，小桂笑說，因為自己開了這個惡例，即使她妹妹已經24歲了，到現在為止家人還是不准她辦信用卡，小桂也建議所有剛入職場的年輕人，一定要妥善規劃自己的收入與支出，不要讓消費慾望無止盡的擴大，不要到最後累積成為自己也無法駕馭的債務怪獸。

不過，當《On (not) getting by in America》一書問世後，卻意外在美國引發軒然大波。作者Ehrenreich在書中敘述自己如何以基本工資過活，即使兼兩份全職工作，仍舊錙銖必較、難以糊口，硬生生揭露資本社會黑暗面，戳破了均富社會的假象。Ehrenreich還強調，她只是暫時性的實驗，但美國有成千上萬民眾，必須終生面對生活的困頓、不安。

這本書被北卡羅萊納大學當作大一生的通識教材，未料，讓不少共和黨議員大為光火，認為該書「有損人格」，要求校方為未來的菁英選擇「較為高尚」的經典。這凸顯了富裕國家把貧窮引以為恥，卻忽略了貧窮早已伴隨富裕而生，還阿Q地以為貧窮並不存在。

台灣的國民所得雖然逼近1萬6千元，官員也以失業率下降沾沾自得，但根據主計處統計，最高所得家庭與最低所得家庭所得差距倍數，已從5年前的5.5倍，升高為6倍；最高所得家庭的勞動報酬，在最近8年仍有成長，其餘卻都呈現下滑趨勢，最低所得家庭的收入還比8年前短少3成；加上有錢人儲蓄率達36％，窮人儲蓄率僅0.6%，這都是貧富差距逐漸拉大的警訊。

再者，台灣低收入戶已在去年底攀升至8萬5千多戶，人數超過21萬人，比5年前多了近5萬人，但因低收入戶的認定標準有三項，包括該戶每人平均所得低於「最低生活費」9,210元﹝2006年標準﹞，每人動產﹝存款加投資﹞不得超過5萬5千元，每戶動產﹝土地加房屋﹞價值不得超過260 萬元，如此嚴苛的認定標準，無形中排除了大多數的「新貧階級」。

曾有不少學者質疑，官方數據顯示，台灣低收入戶約佔總戶數的1%，相較於歐美國家的動輒超過10%，明顯偏低，不過，台灣貧窮線的制訂過於嚴苛，無法凸顯相對貧窮、主觀貧窮的概念，加上社會救助的預算甚少﹝社會福利支出佔GDP比率約5%，美國平均達11%以上﹞，導致瀕臨貧窮線的人口無法獲得補助。

這些台灣的「新貧階級」包括了「working poor」﹝薪水微薄的貧窮工人﹞、有工作能力卻失業者以及女性單親家庭等，他們往往得負擔家庭生計，但即使努力工作仍入不敷出，也往往在裁員時首當其衝；他們不但負擔最重，壓力也最大，卻始終被排除在官方認定的貧窮以外，當然也無法獲得任何官方補助。

階級衝突消失了嗎？

當他們無力改善生活困境，「相對剝奪感」又持續加深，難保不會出現新一波的階級衝突。例如，當軍公教家庭子弟可以申請學雜費補助，收入相對微薄的勞工家庭，想要上大學卻得勒緊褲帶籌錢，或是申辦就學貸款，試問，他們還會甘心繳稅嗎？

資本主義帶來了市場機制、消費生活，曾有人以為，無階級的社會已經來臨。19世紀末，當馬克思主義者疾呼，資本主義導致社會兩極化、貧困化，德國社會學家伯恩斯坦曾表示反對，他認為，在資本主義的技術進步下，工人所得已經提高，中產階級已經擴大。20世紀末，美國社會學家桑德斯指出，在資本所有權高度民主化，資產階級已不復存在。

事實上，資產階級與無產階級的衝突從未消失，只是轉換成另一種形式繼續存在。「新貧階級」在某種程度上，比起無產階級更加無產階級，不僅代表被剝削者的縮影，也不斷蓄積對社會不公不義的不滿，法國「三月學運」又何嘗不是階級衝突的表現。

無論共產主義能否做到「人人有飯吃」，資本主義卻因機會、資源分配嚴重不均等問題，讓弱勢者「看得到卻吃不到」。因此，「新貧階級」的形成原因，可能已無關個人怠惰或個人選擇，而是社會加諸於勞動階級的枷鎖，企圖讓他們承擔經濟成長的後遺症，包括延遲就業、失業週期長、微薄薪資、超時工作等。

英國哲學家邊沁曾提議，政府不妨設置數百間收容所，將無法養活自己的大人、小孩通通抓進去，邊沁認為，這些人無法管好自己，才會落入貧窮，必須接受管教，才能化腐朽為神奇。

邊沁把貧窮歸究於個人的罪惡，忽略了結構性因素，包括政府在產業、教育各方面的責任，把一切化約為「窮人們自找的」。由於台灣政府始終凸顯均富，忽略貧窮已是普遍的現象，讓人不禁擔心：政府是否會心血來潮，興起「管教窮人」的念頭，忘了自己才是「均貧」的罪魁禍首，把窮人拿來當作「拚經濟」的祭品。

「教改總體檢」發起人之一的黃光國指出，教改喊出「廣設高中大學」、「消滅明星學校」等空泛口號，卻未考量經濟發展的方向，以及教育資源分配等問題，這不僅導致「高等教育虛胖、技職教育萎縮」，「一流專科成了三流大學」，讓技職體系失去實務導向的特色，導致人才無法配合產業需求，甚至還造成資源嚴重分散，高等教育品質低落，影響了學生的競爭力，「年輕的新貧階級也因而越來越多」。

黃光國舉例說，東京大學學生每人每年可獲得約新台幣180萬元的教育資源，但台灣大學學生不到40萬元，全台灣的大學生平均更只有13萬元，「這要大學生如何提升競爭力？」

政大教育系教授周祝瑛也在《誰捉弄了台灣教改？》書中指出，前教育部長吳京提出「三條國道」政策，開放許多技職校院升格改制，造成大專院校數量快速膨脹，不僅資源分配失衡，學生素質也降低許多，讓高等教育潛藏危機。

另一方面，當「多元入學」成了「多金入學」，貧苦家庭子弟想要擠進名校，恐怕難如登天，只好選擇門檻較低的私立學校，但繼之而來的高額學費，又令人喘不過氣，即使勉強用「就學貸款」撐到畢業，也得面臨「畢業即負債」、「文憑貶值、債台高築」的窘境。

根據教育部統計，每戶教育研究支出費用佔「可支配所得」的比例顯示，最低收入家庭﹝按所得五分位分﹞於民國92年的比例僅2.68%，較整體平均值5.34%相差一倍；若以實際支出比例統計，在民國92年，最高收入家庭的教育支出約77751元，最低收入家庭的支出僅7943元，更相差9.8倍之多。教育部統計也指出，民國92年，最高收入家庭子弟接受高等教育比例約69.2%，最低收入家庭子弟的比例只有45%。綜上所述，貧富子弟在教育競爭上，根本不是站在同一個起跑點。

根據2003年的一份調查顯示，美國最知名的大學中，有74%學生來自富人家庭，來自最貧窮家庭者只占3%；2005年另一份報告也指出，美國超過3分之1的高中畢業生，先在社區學院就讀2年，再轉學到4年制大學就讀，但能順利轉入名校者只占千分之一。 有鑒於此，美國南加大、康乃爾大學等8所名校近日發起「扶貧計畫」，預計將出資2000多萬美金，招收1000多名清寒轉學生，希望能扭轉窮學生讀不起名校的刻板印象。但是，台灣除了開辦就學貸款讓清寒家庭「自力救濟」，又拿出什麼好辦法？

教育部去年在緊縮補助之際，還拋出「學費自由化」的訊息，「開放私立大學自行調整學雜費」，私立大學苦於無米之炊之餘，自然把腦筋動到學生身上，導致不少學生團體串連，抗議「教育商品化」，盼能抵制高學費。根據主計處的統計指出，92學年度大專校院學生因經濟因素休學高達7129人，與87學年度的2664人相較，成長幅度驚人，緊接而來的「高學費」趨勢，更讓貧苦家庭叫苦連天。

暨南大學教授李家同曾撰文痛陳，「台灣的公立學校只照顧了菁英份子」，當貧苦子弟擠不進公立名校，被迫選擇學費高昂的私校，甚至被迫放棄高等教育，恐會造成「貧者愈貧，富者愈富」的現象。有人認為，陳水扁總統出身三級貧戶的家庭，最後得以登上總統大位，教育確實幫了大忙，但如果陳水扁晚出生30年，情況可能大不相同，能否進入台大都是問題，遑論要順利畢業。

可惜的是，當窮人深覺學費是鈔票堆砌的門檻，陳水扁卻提出「學費不會阻礙階級流動」的論調，還要民眾把高等教育當作投資，要預先做好財務規劃，讓背負就學貸款壓力的家庭質疑，這豈不是現代版的「何不食肉糜」？

德國過去考慮廢除大學免學費的制度時，前總理施若德曾公開反對。施若德認為，「上學要看學生的腦袋有多少東西，不是看他老爸的錢包有多少銀兩。」儘管如何收取學費是見仁見智的問題，但若受教門檻因學費而提高，讓教育淪為阻礙階級流動的絆腳石，難道政府不是幫兇嗎？

曾發起「教育重建連線」的台大社會系教授薛承泰認為，近幾年，教改如火如荼進行，社會流動卻產生滯留現象，尤其當「多元入學」成了「多金入學」，學生沒有良好的家庭背景，一切都變得很困難，因此，教育作為突破階級藩籬的功能已轉趨式微，「貧窮世襲的說法，已經開始破解這個均富社會了」。

法國已故社會家布赫狄厄曾提出「文化再製理論」，凸顯文化資本在階級再製的重要性，他認為，教育程度較低的父母缺乏文化資源，較不可能教給子女勞動市場所鼓吹的文化資本，導致子女難以取得較佳的社經地位。如此看來，「階級複製」很有可能在台灣上演。

另據教育部統計，國內大學生、研究生一年畢業約24萬人，較10年前成長2倍，造成大學以上程度就業者占總就業人數比例，從10年前的8.8％，倍增至17.4％。主計處官員認為，這可能與和近年來大學快速擴充，高學歷的人力成長過快有關，但因增加速度遠超乎市場所能吸收的範圍，短期之內恐難改善。

相對於高學歷人力過剩，基層產業人力出現嚴重短缺。根據經建會的「新世紀人力發展方案」，從民國90至93年，我國平均每年不足人力達31萬5千人，其中高級管理人力短缺5萬2千人，基層人力不足28萬7千人，但中階人力卻過剩2萬4千人。這不禁讓大學畢業生苦惱，若不積極「向上提升」擠進管理階層，就得被迫接受「低技術、低收入」的工作。

除了就業市場供需失衡，高學歷者的薪資水平也令人搖頭。台灣近年研究所畢業生起薪平均只有2.9萬元，大學畢業生更只有2.6萬元，較8年前的2.8萬元還低，也只比專科畢業生的2.4萬略高；反觀韓國大學畢業生的起薪，在8年前約與台灣一致，如今已調升為新台幣4萬多元，日本也有5.8萬元的水平。

台北市政府曾做過統計，民國88年約有6.7%的大學文憑者被列入低收入戶，但在民國91年竟攀升為26.99%，這份數據雖然令人膽顫心驚，卻也與碩士爭搶大樓管理員、清潔隊員的現況相互呼應。

電影「我愛上流」敘述了飽受挫折、窮困潦倒的小人物，最後如何戰勝大老闆，讓廣大的苦悶上班族為之叫好，但片中刻畫最深的是，金凱瑞如何費盡心思擠進上流社會，如何沉浸在物慾橫流的生活，或許，這更讓許多為了「五斗米折腰」的上班族「心有戚戚焉」！當生產型社會逐漸轉為消費導向後，啜飲星巴克、悠游誠品儼然成了生活時尚，被現代人努力實踐著。工作的目的不僅為了溫飽，更是為了消費。為了打造上流社會的品味，為了滿足身為「中產階級」的要件，人人似乎都爭相扮演「上流美」。

在消費至上的觀念驅使下，向銀行借錢被評為高尚的行為，卻也奏起卡奴燒炭自殺的悲歌。因此，當「卡神」以救世主之姿趁勢崛起時，不少痛恨銀行吃人不吐骨頭，對生活感到無助、絕望的民眾，不但心理感到欣慰，也油然升起「有為者亦若是」的想像。只不過，「卡神」終究是個人的神話，也是社會集體焦慮的投射，當多數消費者無力償債，淪為被銀行出售債權的「商品」，到底是誰被消費了，答案其實不言可喻。

當消費者獲得物質滿足的同時，除了失去其主體性，是否還失去更多，頗值得深思。尤其在過度消費的背後，傳統工作倫理能否繼續維繫，「工作是為了消費」的價值觀是否有必要扭轉，也成了現代人不可逃避的課題。更重要的是，一旦工作沒了保障，或是入不敷出，又該如何消費呢？

努力成為奴隸？

社會開始邁入工業化之際，農人、工人曾擔心，機器可能搶走他們的飯碗，但是高技術性的勞動需求，也相對創造工作機會並提高所得。如今，後工業時代來臨，經濟發展與就業保障的衝突愈形激烈，一般的白領階級尤其面臨兩難─若未能躋身領導階層或另謀出路，恐被迫轉為低階勞工，甚至面臨失業。

全球化的潮流帶來人才流動，企業用人也由終身聘僱，轉為彈性約聘，甚至連個人在組織的定位也逐漸模糊，於是，新經濟所形塑的工作倫理，已逐漸植基於「改變、風險、不確定的開放態度」。因此，當民眾競相提升競爭優勢，卻仍面臨「僧多粥少」的難題─就業，無疑成了「是非題」，而非「選擇題」。

在擔心失業的集體恐懼中，對企業主無疑是極其有利的。年輕人為了「卡位」費盡心思，即使發現薪資結構不合理、超時工作，多半都不敢吭一聲。青輔會辦理的「青年職場體驗計畫」，雖然月薪只有區區一萬多元，也吸引不少年輕人參加，即使「同工不同酬」也在所不惜，就怕無法搶搭就業列車。

一旦害怕失業、害怕貧窮的恐懼逐漸延燒成為燎原野火，法國爆發「三月學運」也就不足為奇了。

法國總理德維勒班推動「青年首度就業法」﹝CPE﹞，原意是要促進職場的流動，讓青年人有更多機會進入職場，並於兩年的試用期滿後，獲得較為穩定的工作。但條文也明定，企業起用新人後，可在兩年內隨意解雇，不需任何理由，這不僅讓年輕人感到飽受威脅，工會也高分貝質疑，政府剝奪了原有的就業保障。CPE法案被視為「就業不穩定的法制化」，導致學生要與工會串聯抗議。

當工作是為了追逐消費，無疑是可悲的，但更可悲的是，民眾努力工作只能圖個溫飽，對當下無法掌握，對未來又惶恐不安，一旦現實的失望轉為絕望，不僅可能演變爆發街頭抗爭的動盪，也讓社會陷入集體逃避責任的惡性循環。尤其，「中產階級」向來是社會中堅，如果連他們也自身難保，甚至多數人感到無力「向上提升」，自願落居「下層階級」尋求喘息空間，甚至被迫淪為「新貧階級」，社會的「向下沉淪」也就難以避免了。

台灣版「下流社會」！

日本去年開始反省「下流社會」的現象，擔心年輕世代缺乏企圖心，導致中產階級逐漸消逝，社會向下流動。台灣近年來也有類似情況，年輕的「新貧階級」（New Poverty）面對延遲就業或入不敷出的困境，使得中壯世代被迫「蠟燭兩頭燒」─同時得苦惱老、少兩個世代的開銷─心目中的「中產階級」生活也因此被扯得支離破碎。

年輕的「新貧階級」越來越多，究竟是個人因素或是環境使然，值得好好探究一番。令人憂心的是，台灣的高等教育已逐漸普及，理應創造更多的「中產階級」，實際上卻是「新貧階級」與日俱增─如果學歷不再是就業的保證，無法與高薪畫上等號，自身難保的年輕人如何擔起社會重擔？貧苦子弟又要如何鹹魚翻身？

阿倫夫婦是一對雙薪上班族，年約三十五歲，兩人月入合計七、八萬元，在同輩間算是中上。但他們育有一子，在台北縣有一戶二十幾坪的窩，光是每月一萬五的保姆費、兩萬元的房貸，就吃掉兩人一半的薪水，扣去萬把塊的汽車貸款、兒子的花費、油錢，夫妻倆每月的可支配所得，加起來只剩兩萬元，比大學談戀愛時的打工收入還不如。

再扣掉每年繳交的八萬元保險費、稅金、給保姆一個月年終獎金，阿倫夫婦每天晚餐幾乎都在小麵攤草草打發，趁假日回父母家才能吃一頓像樣飯菜。最讓他們難過的是，身為長子長媳，至今沒有能力奉養父母，偶爾還要靠家裡「接濟」，眼看著兒子就要上安親班、幼稚園，花費將越來越大，自己的收入卻看不到同步成長的空間。

兒子、房子、車子，傳統觀念的「五子登科」，對於他們而言，卻是可怕的負擔與夢魘，他們搞不懂，為什麼小夫妻胼手胝足，省吃儉用，但手頭越來越緊；自己的父母雖出身勞工，卻養得起四個孩子，他們身為大學畢業的白領階級，光養一個孩子、一戶縣郊二流地段的五百萬元小公寓，就壓得他們喘不過氣來。

他們不煙不酒、不買名牌、不逛百貨公司，別提「出國旅遊」是遙不可及的夢想，光是年底多兩張紅白帖，就讓他們捉襟見肘，寅支卯糧，幾無生活品質可言。

阿倫夫婦不是特例，他們是目前台灣社會的中堅，身邊隨處可見的青壯小家庭，他們跟大多數人一樣努力，他們的夢想也不大，但當「養小孩、買房子都變成一種懲罰」，他們被迫下修「生兩個子女」的目標，甚至考慮賣掉房子，搬回老家與父母同住。

這是當代「核心家庭」（由夫妻+子女構成的兩代家庭）的一大困境，「月入十萬元」變成一個重要門檻，跨過此一門檻，夫妻能擁有較充裕的能力生養下一代、構築自有的家庭，甚至生第二胎、第三胎；夫婦合計收入若低於門檻，往往必須在「生小孩」與「買房子」之間作一取捨，否則就會像阿倫夫婦一樣，困陷於「瀕近貧窮」的邊緣線上，痛苦掙扎。
從社會變遷的大角度觀察，台灣在工業化、現代化的過程中，傳統三代式家庭日漸式微，年輕夫婦大多不願與父母同住，「核心家庭」成為社會構成的主流，失去了傳統大家族的支撐，上班族年收入與二十年前相比，成長極微，但支出卻大幅增加。

舉例而言，以往年輕子女成家，往往與父母親戚同住，住屋及托嬰問題由家族吸收，年輕夫妻的負擔相形減輕；家庭輕量化、個人化之後，因為住居的需求，無論是房貸或房租，成為小家庭的一大支出；生產下一代後，又因為移動的需求，車貸、停車費、油錢、牌照稅及燃料稅…也是核心家庭的必要支出，再加上托嬰費用，往往已吃掉年輕夫妻的大半所得。

再則，以往養育子女的食衣住行，大多由家族共同分攤，小孩大多與堂兄弟輪流傳承衣物、書籍、文具玩具；家庭個人化讓細胞分裂，父母必須幫子女添購整套生活及教育用品，再加上科技進展及都市化，個人電腦、手機、兒童房、安親班、寬頻上網、第四台、家庭房車…這些二十年前不曾存在的觀念，卻是當代小家庭的「基本配備」。

相對於傳統「柴米油鹽」的必需品定義，前述消費現象鞏固了都會家庭的核心概念，卻也讓中產階級入不敷出；與二十年前相比，受薪階級的收入並未明顯增加，支出卻大幅擴張，於是大家都變窮、變拮据了。

其實，這還不是最糟的狀況，如果阿倫夫婦更敏感一些，把眼光放遠，他們會發現，自己處於一種「被上下兩代夾殺」的艱難處境。一方面，隨著「個人化」的概念不斷深化，「共用」或「公用」的社會行為一去不返，教養小孩的支出只會增加、不會減少，但因學歷的貶值、人力資源的稀釋，延畢、繭居、飛特族等趨勢興起，照料下一代的時間拉長，負擔加重，而且看不到回報的一天。
另一方面，提前退休潮來臨，銀髮族的醫療、撫養成為社會整體負擔，台灣人口結構呈漏斗型趨勢，越來越少的青壯族，必須同時面對下一代的「教養」及上一代的「安養」，並負擔國家整體的財政支出、健保支出，形成「被夾殺的三明治世代」。

這是全球，包括台灣社會面臨的集體困境，我們都身處傳統農業社會不復歸返的世代，親族支撐崩解，手足奧援割裂，「夫妻」成為自給自足的經濟單位，中產階級的收入趕不上科技商品推出的速度、趕不上油電糖價飆漲的速度、趕不上都市化新興行業諸如托嬰、看護、大樓保全擠壓開銷的速度、趕不上父母老去的速度、趕不上政府財政惡化的速度。

這是我們的集體困境，我們生活在一個拜物的年代，充滿歐陸品牌Logo及現金卡廣告的年代，我們薪資單上的數字，永遠必須與我們的物慾競爭，永遠與每個月的帳單競爭，但通常是落敗的一方，雖然有時候，能夠勉強打成五五波。

但我們只能祈望，情況不會變得更糟，像我們這樣「被上下兩代夾殺」的下流壯年，慾望越來越萎縮，未來越來越渺小。

壽險專家認為，M型社會左端的人，透過適當的保險規劃，可讓自己或下一代往中、右方靠攏，以免陷入貧困的惡性循環；右端的人則可透過保險投資理財及規劃稅賦，讓財富傳家。

根據主計處統計，十年前台灣富裕家庭年收入約160萬元，貧困家庭則為29萬元；十年後富裕家庭年收入提升至182萬元，貧困家庭卻僅成長至30萬元。前者在十年內年收入增加2萬元，後者只多了5,831元，若再考量物價上漲因素，兩者差距可能更大。

富裕家庭年收入約為貧困家庭的六倍，這使得台灣貪富差距日益增加。加計不動產及金融資產，估計全台有50萬人擠身「億萬富翁」之列，但內政部統計的2007年前三季國內低收入戶統計顯示，國內低收入戶有8.6萬戶、人數21.2萬人，雙雙改寫歷年新高紀錄。

富邦人壽表示，不管屬於M型社會的何端，生活中均會面臨死亡、疾病及意外等潛在風險，因此應將基本的壽險、醫療、意外及防癌險列為必備選項。

對於預算不高的人，建議先以終身壽險主約附加醫療、意外、防癌附約的「基本型」規劃。

以30歲男性為例，每月繳交保費約3,000元，便可有百萬元壽險保障，以及住院、出院療養、手術保險金等相關住院給付，還有最高180萬元癌症相關給付保障。

預算充裕者，富邦人壽推薦豪華型保險規劃，除拉高終身壽險保額，醫療及防癌可選擇主約規劃，以加強給付內容，並可考慮納入重大疾病及長期看護險。

有了基本保障，進階保障也不可少。ING安泰人壽主管表示，M 型右端與左端民眾的進階理財目標不同，左端的人要求經濟生活無虞及累積退休基金，右端的人則側重資產保值、穩定成長。

保誠人壽協理郟慈惠提醒，上班族最好先將年終獎金分兩部分，一部分用來支付年度保費，另一部分再用於過年相關開銷，以免因一時手頭緊而被迫放棄保障或既定的理財規劃。

【2008/01/02 經濟日報】 

「小富由人，大富由天」，巨富的成就有命有運，但成為小富翁卻是可以靠自己，培養贏家ＤＮＡ，是成為投資贏家的不二法門……

「我曾經一年內在股市賺八倍，但全部都吐回去了，」對投資頗有研究的前立委沈富雄自嘲的說：「已經輸到脫裙子了，還好我在裙子裡還穿了褲子。」賺到錢能入袋又要守得住，是成為投資贏家最重要的條件。

去年十月，當時正在九千多點高峰，沈富雄提前預見空頭的到來，但告知身邊好友沒人要信，最後連他自己也沒全部跑掉，自我檢討的結果是「腦筋的判斷和實際的執行力不一致」。

沈富雄以親身經歷道出人性的貪婪與恐懼，造成腦手不協調，是投資失敗的主因。足見即便已是投資贏家的他，也有克服不了的弱點。

曾有位外商公司總經理，在科技泡沫高峰時，擁有的思科（Cisco）股票市值五億元，當泡沫破滅，股價一路下跌，他卻懷念著過去美好的高股價，不肯殺出，最後只剩下一、二千萬元，不僅心情大受影響，連人際關係和生活品質，甚至人生的自信一併都輸掉了。

股票市場有起有落，但在震盪激烈、上沖下洗的過程中，會清楚反映每個人的投資性格，連華爾街的專家都會栽跟頭，就像去年，花旗、美林等國際級的金融機構，都在次貸風暴中賠掉上百億美元，這全是人性的貪婪、恐懼與無知所致。每個人勢必要坦然面對自己的投資成績單，這張考卷上只有兩種成績，贏家和輸家二選一，沒有專家！

個性決定命運，更決定你的財富，會不會成為富翁取決於你是否具有贏家ＤＮＡ，本刊從富豪與成功投資家身上，歸納出五種贏家性格：

性格一：想像力
作家塞林納（Louis Ferdinand Celine）曾說，當一個人失去想像力時，死不足惜；但一個充滿想像力的人，死了就太可惜了。會賺到錢的富翁，都具有想像力，眼光總是走在前面，先看到九成投資人沒有想過的事。

有一位縱橫兩岸股市二、三十年的投資專家，在一九八九年天安門事件後，全世界唾棄中國時，到中國投資房地產與股票，當時有中國人笑稱他是「呆胞」，連中國人都想逃了，怎會有人在這麼不恰當時刻來投資這麼不值錢的東西，十多年後的今天，大陸股市大漲，房地產一屋難求，當大家都在搶進的時候，他早已獲利了結，大賺十倍出場。

在○一年中國股市因Ａ、Ｂ股合併傳言而大漲數倍時，他就將大陸的資金轉進當時只有一千六百點的香港Ｈ股（國企股），當外資在三年前大舉入資Ｈ股時，讓他的股票大漲四倍，甚至有些漲了二十倍，他又將資金轉回到台灣，低檔布局航空股與金融股，他早已看到在世界開放的洪流中，兩岸一定要通，具有主權概念的股票，頗有價值。

也因為他的建議，他的朋友在十多年前拿著一百五十萬美元，專門收購上海市區一樓的房子，現在已成了身價數十億元的富翁。當時中國環境不好，一般人都嫌一樓髒，價格反而便宜，他卻以台灣忠孝東路的店面經驗看到了上海一樓的價值，他的朋友買下一樓後，自己開或租人開餐廳，隨著中國經濟成長，一樓成了搶手貨，這位朋友也因此發了大財。

股價反映眾人的想法，只有沒想到的事，才可能推動股價上漲或下跌，如果和八成的輸家一樣，沒有投資的中心思想，只隨著消息面起舞，自然賺不到大行情。

性格二：定見與專注
想像力只是一個方向，還需要各方求證及研判，十個想像可能只有一個對投資有意義，確定一個投資潮流後，深入鑽研，專注的研究，才會賺錢。有句話說：「如果你不知道要航向那個港口，那麼所有的風向都對你不利。」

日本人稱「股市之神」的是川銀藏，在六十年的投資生涯中，潛心鑽研礦業，曾在一九八二年投資住友金礦山大賺二百億日圓，所得名列日本第一，他留給後人的「投資五原則」中，第一條就是：選股票不要靠人推薦，要自己下功夫研究後選擇；第二條是：自己要能預測一、二年後的經濟變化。

只要肯下工夫，一定可以賺到錢，創投業主管邵景欣就是最好的例子。他能夠在資訊不透明的未上市股中，比別人早一步搜尋到「下一任股王」，祕訣無他，就是勤快拜訪公司。據他多年的研究，股王天生就有一些特質，例如身處對的產業、年營運績效爆發性成長、高毛利、股東結構堅強、技術難以複製等。這麼些年下來，歷任股王只有伍豐與邵景欣失之交臂。

二○○○年之後他的持股重心漸漸轉移到以ＬＣＤ為軸心的族群，瑞儀、威力盟、達方、奇景等，持有時間少者數月、多者半年至一年，每一檔都讓他獲利數百甚至數千萬元出場，也奠定個人財富基礎。他因為勤跑公司，深入了解產業，得以在景氣反轉之前抓住行情，或是躲過風暴、保住獲利的成果。

性格三：嚴守投資紀律，善設停損
一般投資人通常在股市大漲時追買，在大跌時不知所措，而且都是買在最高點，賣在最低點，這全都是因為沒有嚴守投資紀律所致，最嚴重的是，沒有「停損」的觀念，即使如績優股聯發科也會讓投資人慘賠，去年聯發科從六五六元反轉向下，如今股價腰斬，眷戀它過去績效的投資人，不忍停損而遭致資產減半的命運，「離場紀律」是贏家必備的性格。

「是認錯，不是認輸，」是停損的基本觀念。身價十億的資深投資人林先生就是嚴守停損紀律，讓他躲過無數次的股災，從不聽明牌、不跟隨主力的他，只選主流股投資，一旦該股票出現第一支漲停板時，他會放膽去追，隔天若下跌，未出現強勢漲停，他就反手砍掉，反之若出現漲停，他就再度加碼，緊守「追強勢股，砍弱勢股」的原則。

林先生以技術線型來研判停損的時點是，一旦股票線型破線，轉為弱勢，他會毫不留情的全盤出脫，他從來不怕賣錯，即使賣錯，只要留住資金，股市永遠都有重來的機會，這是他能夠縱橫股海數十年的最高指導原則。

另外，沈富雄提出一個重要的觀念，「要把所有投資的錢當一桶，只算桶裡頭的錢增加還是減少，不要一支一支算，看到賺錢很高興，先賣掉，賠錢的留下來會輸更多，『賣賺留賠』一定是錯的」。

性格四：不貪心

「不貪」，這是贏家性格中的保命訣竅，眼光再好、股票再飆，帳面賺再多，不懂得留給別人賺，就前功盡棄，這完全是和人性的拉鋸戰。

投資大師巴菲特的投資哲學是，當股價來到相對低點，出現價值時，才會出手投資，而股價來到相對高點時，他就會賣出，即使該股票在他賣掉之後又大漲一波，他也不會貪心，中國石油就是一例，如今中國石油已經跌破他當時的賣價，證明不貪心，賺到自己該賺的錢，才能保住財富。

三十七歲，學運出身，因投資賺進上億的財富，李勇杰（化名）就是遵守「不貪」的原則，擔任十多年營業員的他，看過不少因貪念而一夕破產的例子，所以他每年要求自己只要賺到一八％就滿足。他還細心研究股票的慣性，去年他就是研究出特定金融股有高低區間內波動的慣性，在它低點到了買進，高點到了賣出，按表操課，前後操作七次，一年下來獲利一二○％，如今，該股票因三通議題大漲，衝破他原本設定的區間，所以他現在必須重新尋找新標的，繼續執行他「區間操作」的策略。

李勇杰常常鼓勵周遭的朋友，每天設定自己賺一％就夠了，一年二百六十多個交易日下來，就可以賺到二六○％，一百萬的本錢若一年賺一倍，七年就有一億二千多萬元。這雖然是理想狀況，但也說明，每天的操作不要貪心，設定小小的目標，也可以賺到大錢。

性格五：忍耐與等待
「等待，是最佳的投資修為。」這句話是傳承光通訊監察人王田的名言，他在○三年時，相準剛掛牌的ＩＣ設計股原相，成本約在百元以上，原相一度跌到五十元附近，讓他差點破產，當大家笑他不懂停損時，他還慢慢加碼，去年初，ＩＣ設計股大翻身，原相最高漲到五九六元，王田趁高檔出脫賺進三、四倍的獲利，他選股原則是，「每一筆投資都有八、九成的把握。」他對原相的信念，讓他得用忍耐熬過低潮期。

不過，要能夠貫徹與忍耐，不是一件容易的事，即使如已過世的股市聞人榮安邱也無法徹底執行。一九九○年，榮安邱原本十分看好香港匯豐控股股票，他買進後，股價卻一路下跌，榮安邱一路向下攤平，還買到成為匯控最大的個人股東，但他卻耐不住長達一、二年等待的煎熬，在匯控股價五塊港元成本附近全數出脫，沒多久匯控卻一路大漲二十倍，這成為榮安邱一生最悔恨的投資紀錄。

投資性格中，最克服不了的就是心浮氣躁，愈急就愈抓不到你要的東西，要克服這項人性的方式，唯有「忍」與「等」。

「小富由人，大富由天」，要投資就是要贏，成為巨富要靠運氣，但做個小富翁，不須要太聰明，只要認清自己性格，懂得反省與學習，培養贏家ＤＮＡ，就能在本業之外，打造人生第二專長，終身受用。

幾乎所有的專家都會告訴我們，在理財中最重要的數字是七十二──「七二法則」。

複利是一把銳利的雙刃刀，它可以讓你難以翻身，也可以讓你快速累積財富，但前提是要開始儲蓄或投資，讓複利做你的朋友。假如你存十萬元在銀行，年利率二％，每年利滾利，要多少年才可以增加一倍變成二十萬元呢？答案是三十六年。你可以用計算機慢慢算，也可以用七二法則，馬上找到答案。

七二法則　決定財富的增值速度

所謂「七二法則」，就是不拿回利息，利滾利，本金多久後會增值一倍所需的時間。例如你投資三十萬元在一支每年報酬率一二％的基金上，約需六年（七十二除以年報酬率，亦即以七十二除以十二）會增值一倍，變成六十萬元。

七二法則是理財上非常有用的觀念，也是美國進行理財素養調查時必問的題目。《今周刊》進行台灣人理財素養調查時發現，台灣只有三成民眾了解七二法則，因此你即使今天才知道，也為時未晚。

活用七二法則的精明，能夠讓一個人累積財富，但要快樂知足，一定要控管風險，接著要談的三個數字，就是要幫你避開危險。

有人說過，「人生最悲哀的是，曾經飛黃騰達，最後卻經濟拮据，看人臉色。」你可能說不上飛黃騰達，但至少也累積了一些身價，隨著年齡增長，要想持盈保泰，應該要逐漸減少高風險的投資。

所謂高風險的投資，大部分衍生性商品都是，股票、尤其是以成長為導向的股票。風險與報酬成正比，如果不買股票，如何有比較高的回報？

一百減年齡　計算投資股票的比重

關鍵在於適當的比重，怎麼拿捏，當然要看個人的風險偏好，有個簡單的原則是，「一百減年齡」，就是你投資股票的比重。對一個三十歲的年輕人，追求成長，適當的投資股票比重是七成（一百減三十）；一名七十歲的退休者，要的是穩定平安，股票投資不可超過三成。假如你追求的是較為安穩，可以改為八十、甚至六十減去年齡，作為投資股票的比重。

論及風險，保險也是不能不談的工具。你突然離開人世間，會讓你的親人的生活發生問題，例如房貸或另一半沒有工作，那麼你應該要投保壽險，但要買多少保額，負擔多少保費才恰當？

綜合理財專家的意見，「雙十定律」是很好的參考原則。所謂雙十定律，指的是「保險額度為家庭年收入十倍最恰當」，及「總保費支出為家庭年收入一○％最適宜」。

保費是一個家庭重要的支出，更大項的支出通常是房屋貸款。問題在於：一個家庭一個月可以負擔多少房貸？從銀行審核房貸額度的觀點來看，我們就可以找到「最適房貸額度」。銀行在做房貸業務時，除了抵押品的價格多少之外，通常會以每月房貸不超過家庭所得的三分之一做為承作的重要考量。（本文轉載自370、371期今周刊）

理財的五個關鍵數字
一、「七二法則」：本金增長一倍所需時間（年）＝72÷年報酬率（％）
二、股票投資比重多少才合理？適當的股票投資比重＝100－年齡
三、「雙十定律」之一：恰當的保險額度＝家庭年收入10倍
四、「雙十定律」之二：適宜的總保費支出＝家庭年收入的10％
五、房貸負擔多少才適當？每月房貸不超過家庭所得的三分之一  

某一天午後，理賠櫃台邊坐著幾位頗為搶眼的人，一位乾癟瘦弱的古稀老人，手中抱著一個尚未滿周歲的幼兒；旁邊是一位打扮入時的少婦，以及看似精明的中年男子他們像在爭論什麼櫃台的理賠經辦，好整以暇地作壁上觀，似在等看他們有個結論出來，好讓她處理。

我剛好打旁邊經過，一段對白令我聳動得有如遭到電擊。

老人家說：「妳不告而別，離家出走，丟下這個幼子和我兒子的這段是非，因為兒子都已死了，我也不想再談。請妳好歹念在孩子是妳生的，他無罪，妳就帶回去。我兒子也沒要妳白養，已留下保險理賠給妳。今天，妳就領了它，順便把孩子帶回去，好嗎？」

少婦冷冷地拋出一句：「錢我要，孩子別指望我養，我還想嫁人。帶個孩子，將來怎麼嫁人？何況又不是我拿槍指著你兒子，要他指定我是受益人的！」

看到老人的淚水潸潸地從他的眼眶流出來，我心有不忍地忙回辦公室，拿起話筒，要經辦馬上把案件調來給我。

我翻閱卷宗：被保險人死於肝癌，受益人是他太太。

孩子生下不久，太太就和人私奔，也就是坐在少婦旁的那位。
當經辦告訴我，這件保單幾可確認係投保滿兩年的契約。
換句話說，除非受益人有除外責任，否則櫃台應即時給付保險金。

我突然眼睛一亮。

「死亡證明書」上記載被保險人身故的時間，離保單生效日尚差三個小時。

我馬上指示經辦向受益人表示：「保單差三個小時才滿兩年，依保險法第64條規定，我們尚須做身故調查，今天不能給付。」

經辦面有難色，但只有照我的話回覆。一會兒只看到那中年人氣咻咻地拉著少婦走了。

半個月後，調查員回報被保險人的既往病例，我立刻依法發出解除契約函，沒收已繳保險費。

未幾，即收到受益人提出請求給付的訴狀。

出庭那一刻，法官怒氣沖天指著我大罵：「你們保險公司真不要臉，只差三小時也敢主張告知不實，你們理賠人員還有人性沒有？」

我當時慢條斯理地回答：「庭上，我有下情，但是否先請原告退出？」

當法官將原告等請出庭後，我將本件原委娓娓道出，法官的臉色舒緩下來，卻又問了一句：「如果我判你勝訴，那貴公司豈不白賺了這筆錢？」

我回答：「如果敝公司獲勝訴判決確定，這筆錢已經是自然債務，我將它轉給這位老人家，好讓他照顧他的孫兒。」

法官讓我回去，然後請原告等進來，大概在驗證我的陳述。

兩個月後，本公司勝訴，對方也再度上訴，但出庭的經過比上一次更簡單，也再一次勝訴。本案金額不高，只要二審即告確定。

我隨即請這位老先生過來，同時向他說：「知道你白髮送黑髮人，我衷心為你難過。但是你還有上天給你的任務，就是把你的孫子拉拔長大。我也只能幫到這個地步，相信老天會保祐你的。今天你把錢領走，找個可信賴的親人，幫忙你養育孫子吧！」

這件事常在我心裡縈迴。

壽險理賠人員是否可以介入人家的家務事？壽險理賠人員不是該給錢？

該給誰？給了就是了？如果我錯了，是否法官也錯了？也許統統都錯了。

怎麼那麼巧，老天讓被保險人差三小時保單即滿兩年逝世？
而又讓我調查?但既往病例呢？但這又能怪誰呢？
如果那位少婦的話不要那麼絕，不是什麼也都沒發生嗎？

人世間到底是有一股力量左右，而壽險理賠的人情味，只不過是它的一環而已。  

以黎戰爭」持續，國際原油價格飆高至每桶八十美元；近來英國破獲恐怖分子的陰謀，不安全因子陰霾籠罩，旅客旅行需求減緩預期，油價又重挫至七十四美元。不到一個月內的油價上下波動，可忙壞了操盤的基金經理人。

但投信新代理的電腦選股基金，資產配置卻完全不受國際情勢的影響，依舊故我，如國泰投顧的安盛羅森堡基金、友邦投信的駿利世界美國風險管理重點基金等。國泰投顧經理吳淑美解釋，「除非像是『九一一』那麼大的突發事件，否則對於『安盛羅森堡基金』來說，短期的經濟變化，都不足以影響基金的資產配置。」

排除人為情緒、獲利穩健　適合中、長期投資

這麼大的國際經濟局勢變化，為何對投資組合都沒有任何影響？以安盛羅森堡基金為例，原因在於這系列的基金並沒有設任何「基金經理人」，而是以計量經濟學羅森堡博士成立「羅森堡研究中心」所設計的電腦選股系統，進行資產調整與管控風險。

羅森堡博士曾擔任加州大學柏克萊分校經濟計量學教授。在一九七五年研究出Barra系統後，這套系統目前全球前一百大資產管理公司中，有九○％以上採用，大量用來做風險管理以及檢視基金經理人的績效。

但安盛羅森堡基金，卻不只是用Barra系統做風險控管，連選擇投資標的都是交給電腦處理。「這樣反而可以避免人為因素的影響。」吳淑美解釋，一般的基金經理人都是藉由個人經驗、拜訪客戶以及市場氣氛做為選擇標的時判斷，常常也會因為個人情緒或者主觀因素，如特別不喜歡某家公司老闆，而影響投資組合，這些情況，在安盛羅森堡基金裡都是被排除，永遠不會發生。因為該基金是電腦在研究一萬九千家公司，一千多種財務比率數字，經由交叉分析後，所提供的數據資料。

「沒有一個經理人可以完全了解全球一萬九千個上市公司，找出可以投資的標的，但透過電腦系統就可以辦到。」吳淑美進一步分析，羅森堡研究中心的市場評估模式，她舉例，「羅森堡研究中心」所研發出的基金投資模式，不僅可以依據全球的市場趨勢做投資建議，在細部資料上，更可比一般基金經理人全面，「假設，看好貨運業，電腦搜尋的不會只是一般的貨運公司，他會更進一步找出在全球一萬九千家企業裡，所有貨運業相關公司，再從中找到合適的投資標的。」如此，就不會遺漏任何一個可以投資的公司。

目前安盛羅森堡基金，主要投資是以歐洲、日本、亞太以及全球的大中小型企業股票為主，一年、三年、五年的績效排名，都在同類型基金的前四分之一。

此外，友邦投信代理駿利世界美國風險管理重點基金，同樣也是利用數學程式尋求長線資本的成長，投資美國市場的年報酬為四．二二％，打敗標準普爾五百指數的四．二一％。

吳淑美表示，由於電腦選股模式，根據的整體基本面，看的是長期的趨勢，因此較適合中長期的投資。國泰投信總經理張錫認為，「電腦選股的確可以消除人為因素如恐懼等的變異，但由於它也失去了人為操作的靈活度，因此，也會失去短期波動帶來的獲利機會。」

台灣投資人耐性　是電腦選股基金最大挑戰

他分析，如油價、原物料以及利率的調升或調降，都有可以獲利的波段，但電腦選股就不能快速的跟著市場腳步，就中長期而言，電腦選股的基金可以有『穩定』的報酬，但不能太期待能帶來很高的報酬率。「也因此，它較不適合『emergency market』（如新興市場）。」張錫補充。

基金經理人操盤的時代，仰賴經理人的專業知識，以及走訪公司時所得的訊息。一旦，電腦可以代替人為操作，更客觀來選擇標的，獲利又可在平均值之上時，是不是經理人就沒有了生存空間？

清大計量財務金融系助理教授楊屯山認為，「電腦不會取代掉人工選股，特別是在現在的台灣。」原因在於，電腦選股仰賴的是大量客觀的資料分析，成功與否的關鍵在於資料庫的完整和正確，而台灣的公司資訊和國外比起來，不僅不透明，正確度也不如國外，因此，即使國外投資公司高度仰賴電腦，台灣還不太可能辦到，還是要靠人為去補強。

匯豐中華投顧董事長李哲宏客觀分析，「電腦選股的確很有可能是未來的趨勢，但在台灣卻有很多要考慮的因素，例如，電腦選股強調長期投資獲利機會，就很有可能會被投資人質疑。」

李哲宏進一步解釋，台灣的投資市場很容易受國際消息面影響，如以黎戰爭或是英國的恐怖攻擊，大部分的投資人一定會問，那手中的股票要怎麼辦？少有人有耐心克服風險的威脅。這是電腦選股類型基金，在台灣首要說服投資人的關鍵問題  

微利時代的來臨已經是不爭的事實，這種趨勢我看不易改變。影響最直接的是利潤趨於微小化、產量趨向極大化、和產業集中化，這將影響個人的理財和投資方向。

我想微利時代的理財原則，至少有三項關鍵因素要掌控：一、理財心態要調整，降低目標值；二、規劃適當的資產配置；三、規避風險，儘早規劃生涯。

一、理財心態要調整，降低目標值
老銀行員都知道，台灣存款利率最高峰的年代是民國七十年，以一年期定期存款為例，當時高達百分之十四，存一百萬元、一年的利息有十四萬元（定存表）。由於存款利息高的驚人，在隨後利率下滑，台灣部份行庫還一度為存戶的高定存單到期付息傷透腦筋，而至此之後，銀行存款利率就一路下滑至今天的一年期定存利率百分之一點四的水準。

由於利率下滑，保險費節節升高，許多投資成立保險公司的大老闆沒料到利率降的這麼快，都苦於保險業經營不易，急於將虧本的保險公司出脫。保險公司靠的「死差益」、「利差益」等產生利潤，但利率快速下滑，「利差益變成利差損」，保險公司變得很難經營。保險公司過去收進保費，隨便存銀行就有百分之十以上的利息、隨便買塊地，幾年下來增值何只十倍，但現在買地可能賠錢、投資股票更可虧本，存款利息又低，保險業再也不是暴利行業、保險業者再也不能「翹腳捻鬍鬚」。

過去投資機構銷售金融商品強調長期投資績效，動輒以年投資報酬率百分之十二至百分之十五為複利計算基礎，我個人認為這種心態要調整。百分之十二的固定投資報酬率並不易達成，尤其是不擅理財和投資的一般大眾，在微利時代最好降低固定投資報酬率的目標值。我的建議是以百分之五的年投資報酬率為複利計算基礎，比較切合實際。

理財很重要的基礎是儲蓄，這沒有什麼大學問，關鍵在執行力。如果你和我一樣，今年三十八歲，想要在五十歲時有二千萬元的存款，若以年投資報酬率百分之五計算，每月要存多少錢？答案是101,645元。相同的問題，如果把年投資報酬率以民國七十年的百分之十四計算，答案大幅縮減為54,092，兩者相差近一倍。換句話說，利率下滑，民眾生活的會更辛苦，必須更加倍努力才行，這是微利時代要有的觀念。

能否在五十歲存到二千萬元，關鍵在你如何執行。愈早開始設定目標、愈早開始執行，當然你的機會愈大，如果你已經不年輕了，只有加倍努力，提高每月儲蓄的基礎。至於投資報酬率的期望值，還是設定低一點比較好，因為那不是完全可以自我掌控的條件。

可能有人會說，每個月存101,645元怎麼可能，我一個月賺都賺不到十萬元，更何況存十萬元。如果是這樣，你就必須加強投資的能力，以拉高投資報酬率，例如投資報酬若拉高到百分之十，依據剛才設定的條件，每個月存款可以減少到72,349元。至於如何提高投資報酬率，我留待談投資時再說明。

在這裡，我要建議各位，一方面要加強投資的能力，另方面要加強賺錢的能力，還要錙銖必較的避免浪費金錢。加強賺錢的能力，留待職場競爭力提升時告訴你。另外就是別忽略了聚小錢成大錢的威力，這方面在理財十大盲點已經告訴過你，這裡再以實際的例子提醒你。每個月省一萬元做得到做不到？你別告訴我做不到，我所設定的門檻已經很低了，如果你從二十五歲開始每個月節省一萬元，以年投資報酬率百分之五複利計算，到六十歲的三十五年間，共可以存下11,360,924元。別懷疑，沒錯，每個月省一萬元，三十五年後你將有千萬存款，做與不做，在你！

二、規劃適當的資產配置
資產配置是理財的另一重要關鍵。資產一般可區分為流動資產與非流動資產，即動產與不動產，不動產分為兩種：1.土地、2.定著物（固定性、永久性、獨立性）；動產：不動產以外之物就是動產。不動產物權的取得、變更以登記為要件，動產物產的取得以交付為要件。講簡單一點，動產就像是現金、股票、債券、定存單等，特性是流動性高、隨時可變現；不動產包括房屋、土地等，這類的資產不易變現，但保值性較高，不像動產的價格波動較大。

資產配置就是你的資本如何分配在動產和不動產上，又分配在那些具體的投資工具。適當的資本配置要考量的相關因素，包括投資期間的長短、投資者本身的年齡及投資報酬率的多寡。適當的資產配置不但可以把報酬值拉高、拉大，並且可以適度的規避風險。

微利時代的資產配置必須要以獲利和風險放在同一天平上考量。最佳的方式是分散原則，以風險程度的高低不同進行的資產配置。具體的方式，就是把你的資產區分成三部分，分別置放在高風險、中度風險及低風險的投資工具等（風險象限圖）。

從風險與投資報酬的象限圖，我們可以設定債券保證金交易、選擇權、期貨是屬於投資報酬率最高、風險最大的族群；其次是股票、基金歸類為中高風險、中高獲利的投資；房地產、外幣等投資則屬中低風險、中低報酬的投資；其它諸如銀行存款、小額公債、債券基金等，則屬低風險、低投資報酬的投資。我們可以從風險和投資報酬的象限圖上可以看出資產配置曲線，由你來選擇自身的定位。

此外，依據根據投資者本身的年齡，年輕人由於時間資本仍長，且金錢資本較小，此時可將資產配置的風險和報酬拉高，以七成配置在中高度風險以上的資產，其餘的三成，分配在低度風險的資產。年紀較長者，則需以低度風險的資產配置為主，提高至八成以上，高度風險的資產配置絕不可有，中高度資產配置如股票和基金等，僅可布局二成以內。

微利時代的理財原則，除適當的資產配置外，也應在資產配置上進行適度的轉換。資產轉換是一個重要的觀念。例如景氣由谷底回升時，此時的資產配置應由保守轉趨積極，即將風險和報酬值逐漸拉高，將部份低風險、低報酬的資產轉換至較高風險和報酬的資產配置上。相對的，當景氣進入擴張至頂點時期，就要將資產配置再逐漸進行轉換，由積極操作轉換為保守操作。切記，資產配置操作上，原則是逐步進行，最忌快速轉換、亂了章法。

靈活的資產配置則是在微利時代的另一理財訣竅。以銀行存款來說，目前一年期定存利率已經降至百分之一點四、三年期定存利率則在百分之一點五左右，相差不多，但活存利率只有零點三，相差就頗大，此時若想多賺一點利息，但又顧忌現金需求，則可把一年期定存當成目標，以「零存整付」的觀念取代「整存整付」的作法，把每月薪水固定的應存資金設定為一年期定存，這樣一年下來就累積了十二張一年期定存單，翌年將逐月到期還本領息，每個月都有定存單到期領回，這樣就能避免資金流動性不足，也能賺到比活存高許多的利息。另外，退休者若要依靠存款利息生活，可採用「存本取息」的儲蓄方式，按月單利取息為生活支出所需。

三、規避風險，儘早規劃生涯
了解退休是很重要的，因為退休是昂貴的。專家告訴我們退休後的生活所需花費，如果是維持低度生活品質，花費需求為退休前工作所得的百分之七十；如果想有較高品質的生活，退休後的花費則需要退休前工作所得的百分之九十。美國勞工部的統計告訴我們，美國人平均要過十八年的退休生活，換言之，若無好的退休預備，就得等著過十八年的「苦日子」。然而，事實上，不僅不到半數的美國人沒有退休計畫；半數的美國人還在猜想他們的退休所需。這些事實說明了為什麼許多人退休後的生活是「黑白的」。退休理財的原則是，不要輕易取用存款。而退休前的理財原則是，愈早開始規劃退休計畫愈好，並慎重的考慮投資退休的計畫。

談到退休規劃，在微利時代的規避風險資產配置方面，保險是不可或缺的要件。一般人以為保險是只在意外或死亡時才會生效的觀念是錯誤的。我建議每個人要從一出社會就開始規劃人生的保險，並在成家立業後規劃全家人的保險。通常個人每年的保險支出應該設定為年所得的十分之一，據此規劃保險費的支出即可。家庭的保險總額度，也就是所能獲得的保障總額，應為夫妻兩者年所得總額的十倍，即夫妻兩人若年所得總額是二百萬元，家庭所應有的保障總額度應在二千萬元，包括意外險、醫療險、壽險及儲蓄險、投資型保險等保障總額加總應在二千萬元的水準。

微利時代的保險原則在於儘早投保、持續加保，新鮮人剛出社會，由於所得不多，且年紀尚輕，此時的保險原則為儘量投保壽險、儲蓄險或投資型保險，並附加意外及醫療險。當成家立業後，此時應規劃退休計畫，在既有的壽險、儲蓄險外，加入退休型保險計畫，並適度提高醫療險比重。老年時期，在人生前半生規劃保險得宜下，此時即可開始享受保險所帶來的好處，使生活所需無虞，反之，若無適當的保險規劃，則老年生活醫療費用、生活支出接踵而來，情景就堪慮了。

而做為負責任的父母，應該在小孩一出生就為下一代規劃保險，作法上應以終身領回型的儲蓄型保險為主，再搭配醫療險。由於環境變遷，癌症、糖尿病等各種疾病的罹患年齡已有逐年降低的趨勢，因此各類重大疾病的醫療險也不能避免。我看過一些原本幸福的家庭，只因為小孩罹患一些先天性的重大疾病，在沒有保險給付下，頓時陷入困境。

未來的社會不但是個「風險社會」，更是個利低、微利的社會，保險費會因為「預定利率」不斷下降而持續上漲，許多經營不善的保險公司也會因之退出市場，如何妥善規劃保險支出及善選好的保險員及保險公司，是理財上不可不知的議題。

此外，台灣並非福利政策國家，政府並未妥善規劃老年人的退休計畫，不像美國從個人一出社會賺錢開始，就課徵老年給付的「社會安全捐」，以照顧退休者用以給付一定金額的社會福利金，並辦理老年公寓等福利措施。缺乏類似的福利措施，台灣逐漸步入高齡化社會後，未來老年人的問題將日益凸顯。

目前台灣六十五歲以上的老人已達到二百零六萬人，隨著高齡化社會來臨，「老人問題」已無法避免。根據行政院衛生署的統計，去年台灣老年人口的自殺率高達十萬分之三十三點九，是十五至廿四歲的六倍，這個數據，是英國的七點八、美國的十五點九、澳洲的十三點一、義大利的十四點二，其原因很大一部份在於台灣的老年人缺乏妥適的退休照顧。

目前全台灣六十五歲以上老人佔總人口約百分之八點四，其中近十萬人難以自行料理生活。預計十年後老人人口比例將增為百分之十四，三十年後將增為百分之二十。可見老人問題是將來政府施政必須面對、非常重要的課題。

依據經建會的推估，民國110年全台灣六十五歲老人人口將暴增至370萬人、佔總人口14.68﹪。而其中八十歲以上的高齡老人將增加至76萬餘人，「活得太長」絕對是可預估的人生風險，兼之微利時代的趨勢不易改變，在此情況下，你要不要做好退休的準備呢！我想答案是很肯定的。

摘錄自：《全民拚現金-阮慕驊幫你做到》 

買到心儀的基金後，事情可還沒有完，「我都有買你們介紹的基金，可不可以幫忙update最新的資料？」「我想要追蹤基金的績效，但要到哪裡找相關資訊呢？」這是買完基金後，投資人最常有的反應。

很多人因為選股票很難，所以轉而投資由專家選股、操作的共同基金。但是目前國內基金有504檔、海外基金更有822檔，加起來上千檔的數量，選基金跟選股票其實一樣困難。

於是「怎麼挑基金？」成為基金投資人共同的課題；接著「怎麼追蹤後續變化？」又是另一個要面對的難題。有理專服務的人，還可以找理專討論一下；但是萬一理專的專業不夠、或者找不到人問時，該怎麼辦呢？

其實現在網路上的資訊相當發達，只要會運用，人人都可以是自己的基金顧問。而不論挑基金或後續追蹤，無非是關心3件事：市場趨勢是否向上？該基金績效是否穩定？風險是否控制得宜？

買基金賠錢案例

王先生是基金市場的新手，從年初以來即不斷聽聞日本市場的利多，買日本基金絕對沒有問題，身邊也有不少朋友因為買了日本基金而獲利滿載。3月底，當日經225指數站上16,500點關卡時，王先生終於忍不住進場，拿出僅有的30萬元積蓄，找了一檔單月報酬率最高的日本中小型基金就買進。

沒多久，日經225指數衝上17,000點大關，好消息繼續在媒體上強力放送，不少外國專業機構甚至預測，日經指數將上看20,000點。不料好景不常，5月全球股災蔓延，日經指數從高點滑落，還跌破了今年初位置，下探到14,000點，結果王先生買的日本基金，3個月就損失了14%。

分析王先生虧錢的原因，是因為他在這次的基金投資上犯了幾個錯誤：

1.在股市相對高點時進場，一次投入所有積蓄、單筆買進，投資策略太急躁。
2.挑基金時，只看短期1個月報酬率的高低就決定，沒有顧及到中長期績效。
3.只看績效，沒有注意到該檔基金的相關風險。

買基金賺錢案例

林先生是個基金投資老手，經歷過2000年網路泡沫，在科技基金慘跌一跤後，從此他投資基金就謹慎許多。當去年日本市場復甦的訊息慢慢披露之後，他就開始從專業網站中注意日本基金的表現。去年中他準備了一筆錢，選定一檔中長期績效位於前段班、短期績效位於中段班，並且風險相對較低的基金。

這檔經過精挑細選的日本股票型基金，表現始終穩健，而且林先生有設定停利點，在獲利3成時先出場一半、獲利4成時再出一半。

由於日經指數已經在相對高檔，但是林先生對日本長期景氣仍有信心，因此之後投資策略便轉為定期定額買進。而儘管近期市場大幅震盪，淨值下滑不少，定期定額目前獲利成績並不理想，但是，他仍然繼續扣款，著眼的是長期表現。

歸納林先生能夠從日本基金獲利，是因為做對了幾件事情：

1.密切注意國際市場變化，在日股位於相對低點時進場。
2.挑基金不馬虎，看績效時，不會只著重短期績效，而是短中長期一起考慮。
3.不僅看績效、也看風險。
4.單筆投資搭配定期定額，單筆波段操作設定停利點，定期定額長期投資。

因為林先生做足了功課，所以在基金投資上，能夠看到好的成果。相反地，王先生下決定比較急促，不僅沒有挑對基金，也沒有規畫好投資策略，所以才被套牢。

分析林先生做對的幾件事情中，包括篩選一檔好基金、選對進出場時機、用對投資策略。第1項與第2項都能在專業網站中找到答案。只要懂得善用基金專業網站裡的各類資訊，你也能輕鬆選對基金，以及看守好你的基金了。

基金進出場時機的掌握重點

出場重點：

第1項：是要設停損、停利點，這部分就看每個人的獲利目標了，有人10%就滿足、有人希望達到20%；停損也是一樣，看每個人的忍受程度，特別是單筆投資，最好要設定停損點，例如下挫15%就出場。

第2項：是若基金投資市場展望不佳也該出場。景氣是否轉差，也是以經濟成長率做為觀察指標，動能轉差、一季不如一季，就不要再留戀了。

第3項：是基金績效落在同類型基金之後。

進場重點：

經濟成長動能持續、股價尚未反應。最簡單的判斷指標就是一個地區的經濟成長率，例如連續3年經濟成長率走勢是3%、4%、4.5%，成長動能持續，這樣的市場就值得買進，但必須股價尚未反應。

以日本市場為例，長期經濟成長率往上的趨勢沒有問題，但是股價漲高後，修正難免，這時候就要搭配對的投資策略，因為不知道股價何時回檔，因此最好採用定期定額。相關經濟成長率數據，網站上也會提供，資訊同樣人人可以取得。  

機械式投資法適合上班族
如果不懂股票或似懂非懂，過去投資的經驗賠多賺少，常常受到情緒左右，專家給你的建議是採取「無人性」的機械投資法。
 
匯豐銀行財富管理副總裁楊偉凱表示，所謂機械式投資法就是透過系統性的投資法，不論在高點或低點都必須投資，如此可以將風險降到最低，提高報酬率，投資共同基金即是個好方法，很適合上班族使用。
 
至於操作模式如何，李振中建議，薪水三萬元的人，扣除生活與保險的必要開支後，能存下的錢其實不多。若能存到一萬元，已經是不容易了，尤其是多數上班族都來自中南部，每月租屋的開銷相當大，若家住北部的上班族，能吃住家裡，當然是存錢的最佳方法。
 
假設每月存下一萬元，可以先買一、二檔基金，李振中建議以全球型的股票基金為優，若從二十五歲就開始投資，到了六十歲，以七．五％的報酬率計算，屆時會有二千多萬元財富，若是以一○％的報酬率計算，則會有三千多萬元資產。
 
用時間及複利賺取高報酬，李振中舉例，以全球型的股票基金為例，一年的報酬率在七％，三年可達二七％，十年可達一倍，時間為你賺進的財富是無形中增加的，但重點是要愈早開始效果愈好，且要有耐心。

以全球型股票基金為主
 
月薪五萬元的上班族，可以提撥的錢較高，以三分之一計算的話，至少可以存下一萬五千元，建議投資二、三檔基金，仍以全球型的股票基金為主，同樣是以二十五歲開始、七．五％投資報酬率來計算，六十歲可達三千多萬元，報酬率一○％時，總財富可達四千八百萬元。
 
月薪七萬元的中高階主管，由於薪水較高，扣除生活費二萬元、房貸二萬元，可以省下近二分之一，這時投入的金額可以拉高到三萬元，建議可投資三到五檔基金，仍以全球型股票基金為主。同樣也是二十五歲投資，報酬率七．五％計算，六十歲時總財富可達六千多萬元，一○％的話可達九千多萬元。
 
至於十萬元的雙薪家庭，考量到剛結婚有房貸壓力，若小孩出生，開銷會隨之增加，因此以漸進式的方式投資，三十到四十歲每月投入一萬五千元，四十到五十歲每月三萬元，五至六十歲每月五萬元。
 
投資原則仍然不變，但是投資金額五萬元時，基金可增加到七檔左右。以報酬率七．五％推算，到六十歲會有二千九百萬元財富，一○％計算的話，會有四千三百萬元。
 
雖然都以全球型股票基金為主要投資標的，但是李振中建議，若個性積極、風險承受度較高的人，可適度搭配單一區域、單一國家、新興市場或單一產業(例如能源、原物料)基金，以賺取機會財。但個性保守的人，則建議搭配債券與平衡型基金，更為穩健。
 
剛開始對理財不熟悉的上班族，建議還是先以穩健型的全球型股票基金為主，但不要集中同一家基金公司，以分散風險。李振中強調，穩健型基金都是屬於核心資產，等到對理財有一定概念，可以嘗試投資部分衛星資產。
 
衛星資產指風險性較高、賺取機會財的標的，剛才提到的新興市場、單一國家、單一區域、單一產業的基金都在此列。
 
富邦銀行理財業務主任陳美玲建議，若定期定額投資積極型基金，例如單一國家、單一產業或新興市場，在報酬率達一五％至二○％時，可以先贖回，再單筆投資穩健型的全球型股票基金，或者，將獲利投入固定配息的債券基金。贖回之後，除非市場向下，否則仍可繼續定期定額扣款。
 
至於定期定額投資穩健的全球型股票基金，陳美玲建議贖回的門檻可以訂高一點，報酬率二○％至三○％才考慮贖回，贖回後的錢可以放固定配息的債券基金，但仍繼續扣款。

風險性標的要停損、停利
 
李振中認為，若是屬於高風險的衛星投資，如單一國家或新興市場，波動很大，一定要記得停損停利，一旦市場向下，除了可以大筆贖回，並暫停扣款，以免市場持續向下，損失慘重，總之衛星資產高風險投資仍要操作，不是放任它一直扣款。
 
日盛投信投資處策略投資部協理許倍禎認為，原物料基金是低風險、抗通膨的標的，可以適度布局一○％，列為衛星資產配置。
 
統一投信副總游麗美認為，上班族除投資海外基金外，國內有些基金報酬率不錯，從二○○○年萬點行情反轉以來，若持續定期定額買進，到今年報酬率在五○％至一○○％之間，還是可以適當布局，不必刻意避開國內市場。
 
安德烈．科斯托蘭尼在《一個投機者的告白》書中提到「有錢的人，可以投機；錢少的人，不可以投機；根本沒錢的人，必須投機。」薪水族剛好介於錢少和沒錢之間，其實也不必投機，只要穩健踏實，從小額開始，拉長投資時間，一樣可以達到財富目標。（本文選錄自《今周刊》518期）

第一課　教導孩子成為老闆

記得七歲時，祖母給我上了足以影響我一生的一課。麥當勞是我最喜愛的餐廳，有一天祖母在餐廳對我說：「大衛，來麥當勞的有三種人：員工、顧客、老闆。如果想變成有錢人，就得自己當老闆。」

那天晚上，祖母教我看麥當勞的股價，為我解釋買進上市公司股份意味著什麼。「假如現在就開始存零用錢，」她說道：「以後你就可以買麥當勞的股票了。如果有朋友去那邊吃東西，你就等於是在賺他們的錢了。」

這就是那堂課的全部內容，我銘記於心。

想讓你明白的是：教孩子理財投資的良機就是現在。要傳達的意思也很簡單：每一種商品或服務都由某家公司提供，就像我祖母所說的，你可以選擇成為員工、顧客或老闆。

教導孩子成為老闆。

第二課　教導孩子永遠先付錢給自己

如果不先付錢給自己，就永遠成不了有錢人。現在你明白這一點了，但孩子們可不清楚。告訴他們只要賺到一美元，首先就應該付給自己。

簡單來說，就是解釋致富的祕訣——賺到錢後，先付自己10％。賺了十美元就存下一美元，其餘的可以用掉。告訴孩子，如果照這樣做，就永遠不用擔心沒錢花！

第三課　讓孩子了解複利的神奇力量

複利的神奇力量已成為生活的樂趣之一，告訴孩子這是什麼意思。教孩子要「先付錢給自己」，他們可能不懂。告訴他們如果想變成千萬富翁，就得從年輕時開始存錢。你必須計算給他們看。讓他們明白如果年輕時就開始每月存錢，他們最終會得到的回報將是多大一筆錢。

第四課　教導孩子買房而非租房

告訴孩子，你認為買房是最明智的選擇，一定要他們牢記這個觀念。孩子們喜歡電視節目「誰是接班人」（The Apprentice）裡的唐納‧川普嗎？告訴他們川普正是靠房產致富，而這一切都始於第一次購屋經歷，和他們分享你購屋的經驗。

第五課　教育孩子了解信用卡和負債的陷阱

如果孩子們逐漸沉溺於使用信用卡，無庸置疑這是我們在誤導他們。孩子們親眼看見我們毫不負責的簽帳消費，但他們見不到的是債務帶來的沉重壓力。

讓他們明白信用卡也有複利效應，只不過是反向的。

跟你的孩子說，如果利率為二○％，每月靠支付最低還款額還清七千美元的卡債，需時將超過三十四年，花費二萬多美元。

解釋清楚：如果能謹慎負責地使用信用卡，那就沒問題。但帳單上的最低還款額是一個陷阱，目的是讓他們永遠背負債務。最重要的一點，如果遲繳信用卡帳單，或乾脆不繳，那就等於毀了自己的信用紀錄，這樣日子可不好過。讓孩子明白，銀行或商家願意給他們信用卡，並不代表他們真的就負擔得起。

第六課　告訴他們什麼是拿鐵因子

你明白什麼叫拿鐵因子，孩子們可不清楚，不如今天就給他們打個比方吧！像玩遊戲一樣，某天讓他們追蹤自己的拿鐵因子，然後讓他們報告把錢用在什麼地方。讓他們算一下，如果省下不該花的錢，將來能積聚多少財富。

當孩子們發現這樣做真的可以讓他們成為千萬富翁，他們肯定會大吃一驚並為之所動。

第七課　教導孩子拿不出現金買的東西，就別買

如今，我們置身於一個「現在就要」的社會。孩子們在ＭＴＶ裡看到明星珠光寶氣，佩戴價值數十萬美元的手錶和項鍊。告訴孩子，這些裝扮時髦的明星在十年內肯定會過氣。這是事實，孩子們必須知道真相。

讓他們明白這不是錢的問題。孩子們可能認為自己應該變得富有——這是個很棒的動機，但他們真正想要的是（你也得為他們爭取）自由。教導孩子之所以不買奢侈品而要存錢，是因為這樣做能確保財務上的穩定，而財務穩定了才能享有自由。如果銀行裡有存款，就可以想做什麼就做什麼了。

第八課　教導孩子回饋社會

告訴孩子回饋社會的重要性，這類教育並不一定要在教堂或廟宇進行，家庭教育更為重要。孩子們必須在小的時候就了解回饋社會的重要性。教導他們這樣做，只有在大家的共同努力下，我們所生存的世界才會變得更美好。

第九課　解釋你在使用金錢上犯過哪些錯

告訴孩子們你的真實經歷。你在哪方面犯過錯？如果再給你一次機會，你會怎麼做？你有數十年的人生經驗，跟他們分享。將你辛苦學到的知識當成禮物送給你愛的人，這可能會改變他們的人生。

第十課　教導孩子掌握自己的命運

有太多家長要求孩子上學，取得好成績，找到好工作，但這並不能帶來富足的生活。有錢人教育自己的孩子成為老闆。中產階級教育自己的孩子成為員工。

那麼，教育你的孩子成為企業家！在這樣一個充滿未知的競爭社會，擁有企業家精神才能擁有財富和保障，孩子們才會有個美好的未來。世界需要更多夢想家、實業家、創造者，也就是說，我們需要更多創業家。

第十一課　鼓勵孩子懷抱偉大夢想

世界需要更多夢想家。就讓大人們成為現實主義者吧，但必須讓孩子們相信終有一天夢想可以實現。人生最大的目標便是發揮才智，成為自己應該成為的那個人。對孩子們來說，便是夢想擁有一個比現在更美好的人生。

請培養孩子成為夢想家，過富足的生活。現在就開始行動吧！

（本文摘自《 http://www.booklife.com.tw/asp/showbook_cart.asp?bookid=P0900048> 起步晚，照樣致富》第 23章）  

第一課　教導孩子成為老闆
記得七歲時，祖母給我上了足以影響我一生的一課。麥當勞是我最喜愛的餐廳，有一天祖母在餐廳對我說：「大衛，來麥當勞的有三種人：員工、顧客、老闆。如果想變成有錢人，就得自己當老闆。」

那天晚上，祖母教我看麥當勞的股價，為我解釋買進上市公司股份意味著什麼。「假如現在就開始存零用錢，」她說道：「以後你就可以買麥當勞的股票了。如果有朋友去那邊吃東西，你就等於是在賺他們的錢了。」這就是那堂課的全部內容，我銘記於心。

想讓你明白的是：教孩子理財投資的良機就是現在。要傳達的意思也很簡單：每一種商品或服務都由某家公司提供，就像我祖母所說的，你可以選擇成為員工、顧客或老闆。

第二課　教導孩子永遠先付錢給自己
如果不先付錢給自己，就永遠成不了有錢人。現在你明白這一點了，但孩子們可不清楚。告訴他們只要賺到一美元，就是解釋致富的

祕訣——賺到錢後，先付自己10％。賺了十美元就存下一美元，其餘的可以用掉。告訴孩子，如果照這樣做，就永遠不用擔心沒錢花！

第三課　讓孩子了解複利的神奇力量.
複利的神奇力量已成為生活的樂趣之一，告訴孩子這是什麼意思。教孩子要「先付錢給自己」，他們可能不懂。告訴他們如果想變成千萬富翁，就得從年輕時開始存錢。你必須計算給他們看。讓他們明白如果年輕時就開始每月存錢，他們最終會得到的回報將是多大一筆錢。

第四課　教導孩子買房而非租房
告訴孩子，你認為買房是最明智的選擇，一定要他們牢記這個觀念。孩子們喜歡電視節目「誰是接班人」（The Apprentice）裡的唐納•川普嗎？告訴他們川普正是靠房產致富，而這一切都始於第一次購屋經歷，和他們分享你購屋的經驗。

第五課　教育孩子了解信用卡和負債的陷阱
如果孩子們逐漸沉溺於使用信用卡，無庸置疑這是我們在誤導他們。孩子們親眼看見我們毫不負責的簽帳消費，但他們見不到的是債務帶來的沉重壓力。讓他們明白信用卡也有複利效應，只不過是反向的。

跟你的孩子說，如果利率為二○％，每月靠支付最低還款額還清七千美元的卡債，需時將超過三十四年，花費二萬多美元。

解釋清楚：如果能謹慎負責地使用信用卡，那就沒問題。但帳單上的最低還款額是一個陷阱，目的是讓他們永遠背負債務。最重要的一點如果遲繳信用卡帳單，或乾脆不繳，那就等於毀了自己的信用紀錄，這樣日子可不好過。讓孩子明白，銀行或商家願意給他們信用卡，並不代表他們真的就負擔得起。

第六課　告訴他們什麼是拿鐵因子
你明白什麼叫拿鐵因子，孩子們可不清楚，不如今天就給他們打個比方吧！像玩遊戲一樣，某天讓他們追蹤自己的拿鐵因子，然後讓他們報告把錢用在什麼地方。讓他們算一下，如果省下不該花的錢，將來能積聚多少財富。當孩子們發現這樣做真的可以讓他們成為千萬富翁，他們肯定會大吃一驚並為之所動。

註:「拿鐵因子」指的是非必要的開銷，「拿鐵因子」論調，要大家節省一杯星巴克的拿鐵咖啡，並換算讓你知道，每天省下一杯咖啡，一年後就能省下多少，10年後共省多少，若再以複利換算更是驚人。

第七課　教導孩子拿不出現金買的東西，就別買
如今，我們置身於一個「現在就要」的社會。孩子們在ＭＴＶ裡看到明星珠光寶氣，佩戴價值數十萬美元的手錶和項鍊。告訴孩子，這些裝扮時髦的明星在十年內肯定會過氣。這是事實，孩子們必須知道真相。讓他們明白這不是錢的問題。孩子們可能認為自己應該變得富有——這是個很棒的動機，但他們真正想要的是（你也得為他們爭取）自由。教導孩子之所以不買奢侈品而要存錢，是因為這樣做能確保財務上的穩定，而財務穩定了才能享有自由。如果銀行裡有存款，就可以想做什麼就做什麼了。

第八課　教導孩子回饋社會
告訴孩子回饋社會的重要性
這類教育並不一定要在教堂或廟宇進行，家庭教育更為重要。孩子們必須在小的時候就了解回饋社會的重要性。教導他們這樣做，只有在大家的共同努力下，我們所生存的世界才會變得更美好。

第九課　解釋你在使用金錢上犯過哪些錯
告訴孩子們你的真實經歷。

你在哪方面犯過錯？如果再給你一次機會你會怎麼做？你有數十年的人生經驗，跟他們分享。將你辛苦學到的知識當成禮物送給你愛的人，這可能會改變他們的人生。

第十課　教導孩子掌握自己的命運
有太多家長要求孩子上學，取得好成績，找到好工作，但這並不能帶來富足的生活。有錢人教育自己的孩子成為老闆。中產階級教育自己的孩子成為員工。那麼，教育你的孩子成為企業家！在這樣一個充滿未知的競爭社會，擁有企業家精神才能擁有財富和保障，孩子們才會有個美好的未來。世界需要更多夢想家、實業家、創造者，也就是說，我們需要更多創業家。

第十一課　鼓勵孩子懷抱偉大夢想
世界需要更多夢想家。就讓大人們成為現實主義者吧，但必須讓孩子們相信終有一天夢想可以實現。

人生最大的目標便是發揮才智，成為自己應該成為的那個人。對孩子們來說，便是夢想擁有一個比現在更美好的人生。請培養孩子成為夢想家，過富足的生活。現在就開始行動吧！

很多股市大師都告訴我們要「堅守投資紀律」，譬如巴菲特的價值投資哲學，只有當股價來到相對具有價值的位置，他才會進場投資，然後讓時間來證明股價被低估的程度；又如吉姆羅傑斯，則是透過分析各項統計數據，歸納出投資市場中尚未反應的機會，早先一步佈局相關的股票，當訊息出現或是反應時再行獲利了結。其實，大師們並非無往不利，頂多就是投資勝率高於一般投資人，這個差異就是紀律投資，因為他們奉行他們遵守的「投資紀律」，讓自己掌控的資產不至於產生不可彌補的損失。

投資紀律經驗談

筆者以參與者的身份發表一些看法，其中不少是自己所犯的錯誤，當然也有拜讀大師鉅著的心得，於此將自身的經驗與各位讀者分享，但願有所助益。

紀律1：不用每個波段都想玩，不要每個波段都想從頭賺到尾

投顧業者經常打著「最後買點」、「最後賣點」的聳動標題，但事實上「買得早不如買得好? A買得好不如買得巧，因為買在起漲點的樂趣遠高於買在最低點（放空亦然）」道理很簡單，因為時間會磨去投資人的耐性及對自我的信任度。其實只要股市還在，隨時都有進場獲利的機會。回顧今年，只要有掌握年初的多頭與11月初的空頭也就夠了，其他的進出無疑是增加交易成本而已。

通常虧損的投資人會急著想翻本，總會因為沒有買到跌停拉漲停的股票而怨懟不已，或是因為沒有賺到橫盤區高出低進的利潤而遺憾，最後性急難耐，決定奮力一搏，孤注一擲不在少數，但「股來征戰幾人回」啊！

紀律2：進場前想好進場的目的，按計劃執行

很多投資人常常一開始只是想短線投機一下，結果天不從人願，做錯方向卻不願出場，導致短線投機變成中長線套牢，接著就是找一堆理由來自我安慰合理性。不可否認的是，遵守紀律投資可能會減少獲利，短線投資也可能因為多留幾天出現解套或是獲利的情況，但一再偏安的結果，往往使自己的操作喪失紀律，一次嚴重的錯誤就可能足撼動老本。因此，進場前就要想好進場的目的，同時要按計劃執行，因為不一樣的進場目的，有不一樣的操作方法！

紀律3：停損是認錯，但不是認輸

「停損」對一般投資人來說就是「實現虧損」，往往會因為產生抗拒心理而難以停損出場；其實停損是為當初的錯誤判斷負責，而不是認輸。要認知停損的目的是在於避免損失擴大，而不是立即實現虧損，會發生停損就代表當初的進場點不佳，而處於虧損狀況經常會因心情浮躁而增加錯誤決定的機會，所謂旁觀者清，先行退出，可以讓自己更加冷靜觀察再重新佈局。所以一定要戳破「停損就是立即實現虧損」的迷思。

所謂物競天擇、適者生存，每個人設立停損的方法標準不一，筆者也無法定出標準，只好留給讀者自行去摸索決定，? 

如果一個人沒有自律的能力，最好別想著去致富。因為從理論上來講，一項資產產生現金流量的過程是容易的，但是擁有控制金錢的堅強意志卻是困難的。由於種種外在的誘惑，在今天的消費者世界裡，在支出專案上揮霍金錢更加容易。因為意志薄弱，金錢的流出簡直會無遮無攔，這就是大多數人貧困和財務困窘的原因。
──羅勃特‧清崎　《富爸爸窮爸爸》p229

區分理性與感性的財務行為，並且排除感性的財務行為，自我訓練以理性的態度遵循自己決定的財務目標，目的是為了回答一個有趣的問題，也是很多人心中存有的疑問：為什麼有些人比其他人有錢？

為什麼有些人比其他人有錢？答案看來很簡單，就是要理性不要感性。但是，執行起來一定很困難，否則，不會只有少數人有錢。有錢人一定是比一般人理性，尤其是在處理財務問題上，除了有效控制自己的支出之外，對於既定的財務目標或者夢想，一定是照著計畫執行，不受其他因素影響改變。反之，一個人會窮，就是在處理財務問題上，很容易受到感性因素的左右或影響。舉例來說，每個月該儲蓄的錢，被好賭的朋友借走；或者受不了物質的誘惑，換手機或者買衣服。

所以，羅勃特‧清崎提醒我們，致富要有自律的能力。自律的能力來自自省。我們常在媒體上看到，希望某些團體或機構要自律，通常會被這些團體或機構當耳邊風。就是因為自律一定要來自自覺和自省，自律不會來自他覺和他省。只有當自己認知到自己需要改變的地方，才會得到來自內在企圖改變的驅動力。

通常我們會把自己某些離譜的支出行為，歸罪給同儕壓力。經常受到同儕壓力影響的人，你覺得他是理性或感性的？用這樣的理由推託自己的行為責任，也許可以得到別人的同情，不過，對於自己理性地掌控自己命運的重要性，有什麼具體的幫助嗎？如果沒有，只不過是把自己推向更感性的角落，也許繼續受別人意見的指揮或者繼續做些無謂的行為。

在上面摘錄的兩個例子裡，情感上不能控制自己的支出，是造成貧困的主要原因之一。可是，即使在支出面控制了自己情感上的懦弱，是不是就算走上成為富人的旅程了呢？累積財富另外一個需要被理性處理的面向是投資面。在投資面，我們可以看到其他的情感因素作祟，通常也呈現兩個極端──恐懼vs.貪婪。

恐懼讓我們不願意再涉足投資市場，可能是來自過去失望的經驗，可能是來自保守的心態，不過，只要不投資，金錢的價值可能會受到通貨膨脹的因素所降低，其實是相當不智的情況。對投資恐懼的情感不會自己消失，只有靠更多的財務知識與判讀資訊的能力來逐漸克服。所以，就先回到時間資本的投資，去充實自己的頭腦，讓知識建構的自信解決恐懼的情感。

恐懼的另外一面是貪婪，貪婪的情感讓我們膽大妄為，而膽大妄為也會蒙蔽我們的理性。貪婪經常形成賭徒心態，抱著下一把就可以贏回來的希望，或者這一把再贏可以獲利更多。世事難料，人生不如意事十之八九，經常事情的發展並不會照我們的期待發生。一次又一次寄望於翻本，卻一次又一次產生債務，形成不可救藥的惡性循環。

恐懼和貪婪也是阻礙我們成為富人的情感，能夠用理性的判斷克服這兩種情感，才能在累積財富的旅途中，有效地前進。

我想，我們可以更清楚地回答為什麼有些人比其他人有錢的問題了。成為富人是一個過程，在這個過程中，有很多的功課要做。就像學習其他的事務一模一樣，有些人把功課做得比較好，分數就會高一些；有些人比功課做得比較差，分數就會低一些。要做一個有錢人，絕對不是天生的，必須要很努力去學習有關錢的知識，才能一步一步處理更具深度的財務問題。

而理性的財務行為，也是理性的財務性格，決定邁向財富的方向是否正確。  

有錢人是怎樣的一種人類？撇開含著金湯匙出生的那一群稀有動物，對於廣大「脫貧求富」族而言，比較具有參考價值的是靠著投資理財致富的人們，雖然一樣米養百樣人，但會賺錢的人就是有一些共通點，令人不得不同意「人家會賺錢不是沒道理」。

一位投資老手用「一陽指」在鍵盤上迅速變換敲打著股票代碼，就著螢幕上的線圖解釋他如何判斷大戶吃貨的時機、如何順利倒貨獲利出場……得意的神色和入迷的表情，像極了年輕人沉迷於電玩的戰爭或尋寶遊戲。

股票這種「線上遊戲」，有人出於好奇小試身手，輸了就不想玩；有人反應靈活過了幾關，卻覺得接下來的關卡太複雜而中途離場；真正能夠賺到大量「天幣」的，往往是被形容為「御宅族」、願意付出心力時間、對鑽研攻守心法樂在其中的人。

描繪「股市御宅族」的輪廓，可以歸納出幾個性格特點，堪稱某種「賺錢人格」：

一、贏了要更贏賺了想再賺
投資名著《一個投機者的告白》作者科斯托蘭尼形容，對有錢人而言，「錢就像海水，愈喝愈渴」。但這裡所謂「賺了還要再賺」的想法，與一般操作上期待「賣在最高點」而遲遲不肯獲利了結的貪婪心態不同，指的是把賺錢當作極大成就感來源、因而想一再從中獲得滿足的人格特質。

一般人渴求賺大錢，多半等著彩券中獎，不相信能夠憑一己之力成就大富；有錢人則把賺錢當成興趣，想賺錢的心成為一種內在動力，驅策自己投入、嘗試、研究能夠賺錢的工具。這種積極度，也使得為有錢人服務的各種專業應運而生，例如理財專員等新興服務業的出現，幫有錢人設計更多方案、提供資訊，讓想賺錢的人如虎添翼，創造更多財富

二、投資的世界很大外面的世界很小
訪問十個有錢人，有九個把「專注」列為他們成功賺大錢的首要之務。有錢人觀察外在世界變遷，心想「這對投資趨勢有何影響」；有錢人看到社會新興生活，心想「這會有什麼商機」。據說王永慶活到八十歲還不清楚台北的街道是何模樣，因為他忙得沒空下車逛街；一位投資界巨富每天在家看全球新聞、掌握地球另一端的中東戰爭及能源動態，外出活動範圍卻多只在自家方圓十里內。

還有一位在負債壓力下入市一搏而歷經虧損、體認股市不是靠運氣的大戶，當他開始認真研究股票後，老婆抱怨他「每天生活裡只有股票」，後來他乾脆辭掉工作當專業投資人，直到近年較為得心應手，他仍花費大半時間在研究投資資訊上，從個股玩到指數期貨，愈研究愈有興趣，一年個人成交量以百億元計。

但這位大戶倒不希望自己小孩長大後就立刻投入股市，他說投資雖是一門真實學問，但股市資金來得快、去得急的特性，對年輕人培養穩定心性有不良影響。股市老手的經驗背後，也代表了想起而仿傚者，最好先認清自己的性格和能耐適不適合走上這條路。

三、先看大局，再看小局不湊熱鬧，保持距離
許多散戶可能都有這樣的經驗：在偶然的資訊機會下（聽朋友說、第四台說、演講會說…）投入某些個股，每天關注這些個股走勢，不能說是不認真，卻對大盤趨勢不關心、或不研究、或人云亦云，結果在大盤高不可攀時因為貪心而失去賣點、在大盤絕處逢生時因為恐懼而失去買點，總之就是一再錯失賺錢機會。

前述「百億級」大戶的投資哲學，第一步先認定大盤位置，如果評估為「攻擊盤」，即使被他鎖定的個股漲停也會大單敲進，因為這些會是更能上攻的強勢股；第二步才是認定個人有興趣的個股的位置，然後每天觀察其變化是否如己所料，一旦發現格局不對就立刻賣出。

雖然成功投資人都一致地說：「要會看大趨勢」，但如何掌握趨勢的廬山真面目？多數人「只緣身在此山中」，難以抽離找出制高點。「股神」巴菲特的投資公司總部位在美國中部的內布拉斯加州，與熱鬧的華爾街隔著大半美國領土；在號子營業廳裡聽眾聲喧譁的菜籃族、退休族，投資報酬率（比總額更有參考性）總是不如關在自己家裡或券商貴賓室的熟手。這說明了把距離拉開，才能避免被盲從的羊群推擠而看不到前途的方向。

四、大量閱讀有自己的看法
有錢人不入羊群，不代表與世隔絕、孤立無援，他們仰賴大量的閱讀，從中獲取有用的資訊，尤其常看會影響大局的主要國家總體經濟前景分析。不論是博覽群籍，或者只關心財經知識，會賺錢的人都是靠自己想法賺錢的人，亦即不偏聽一家之言，「要建立自己對趨勢的看法，雖然不一定每次都看對」，一位「股市御宅族」諄諄教誨。二○○三年台灣房股兩市大跌時期進場的人如今都成大贏家，他們敢逆當時之勢，就是因為看到更遠之勢，樂得大撿便宜貨。

還有位善於「長抱大賺」的投資家，點出在股市賺不到錢的人多半「只會怪市場、怪政情」，但會賺的人投資失利時怪的是自己判斷錯誤，「失敗的後果全是自己承擔，所以各種變數要自己研究判斷，判斷不足而怪別人，沒有用」。

對趨勢的判斷力要靠不斷累積財經知識，美國政府重視培養一般民眾的「財經識字度」（financial literacy ），甚至成立「我的錢」網站（MyMoney.gov）提供人民實用的理財教育，而會賺錢的人早就自食其力、孜孜矻矻汲取相關知識，哪還需要政府鼓勵、老師鞭策?!

五、冒險性強自制力也強
會賺大錢的人就像非洲草原上的花豹，在一旁匍伏、觀察，可以等上大半天仍不採取行動，即使意外出現不被鎖定的動物靠近身邊，也不分心旁鶩；一旦判斷機會來時，對準觀察已久的單一目標全力衝刺，若得手就是一整隻獵物。「會賺錢的都是長期投資」，一位投資家說，忍耐不住、頻繁進出的頂多賺到小錢。善賺小錢的人就像是謹小慎微的草食性動物，一口一口不斷的逐草而食、隨時被風吹草動所影響，當然，吃久了也是會飽。

許多人只看到有錢人敢冒險的一面，但敢冒險的人不一定成功，於是把冒險成功歸於運氣。例如早年股市大戶雷伯龍也是冒險一族，但並未累積成巨富，若只能說是運氣不好，恐怕對於用功一族的成功投資人不盡公平，也誤判了得以致富的原因。

六、會「省」不打緊重點要會「算」
一位白手起家的有錢人談起朋友慫恿他買台拉風的藍寶堅尼跑車來開開，但他念著：時速二五○公里的車在台灣的路上頂多只能開到一五○公里，還怕撞到人，划不來……。有錢人的省不一定代表節儉度日，而是評估各種花費是否划算。這種善於計算的能力彷彿「內建」在他們腦中，大小開支都自動送進大腦盤算，生活中如此，對於投資自然更是會仔細評估了。

雖然這些人格特質並不「包賺」，或許看來也如老生常談，但就像一位已在股市征戰數年的六年級投資人所說，歷經了各種教訓，如今他發現最有用的投資哲學還是那幾句「金玉良言」。而《有錢人想的和你不一樣》這樣一本其實屬於「成功心理學」的勵志書能夠成為年度暢銷書，顯示人們常常忘了金玉良言，時時需要被提醒、刺激一番。  

根據採訪經驗，我整理出理財的基本原則，亦即「控制－預防－提高－挖掘」法則。所有的理財都是依據此原則來實踐的。筆者認為沒有一種理財方式能擺脫此原則。換句話說，只要按照簡單法則實踐，總有一天會你就可以變成富翁。
　　　
支出　自發性的支出　　→　控制
　　　非自發性的支出　→　預防

收入　現在實現收入　→　提高
　　　未來潛在收入　→　挖掘

錢是流通的，所以錢的去處很重要。個人的錢的流向，包括收入（所得）和支出（消費）。賺多少，花多少，決定了個人的財務狀況。只要支出縮減到最小，收入增加到最大，財務就不會出現赤字。有些人能夠累積最大的財產，就是因為實踐了支出縮減到最少和收入增加到最大的緣故。

支出大致上可分為「自發性的支出」和「非自發性的支出」。自發性的支出是指由自己決定，出於自發性的支出，如衝動性購物、過度消費等。只要調整消費觀和生活型態，就能大幅減少自發性的支出。反之，非自發性的支出是指本人不想要卻必須支出的錢。例如看醫生的醫藥費，就是非自發性的支出。自發性的支出需要靠意志力和習慣來控制；非自發性的支出則須通過保險、存款、風險管理來做事前準備。

沒有人不知道要減少支出，但要減少多少支出，則因個人的價值觀而異。

收入方面，建議採取「提高－挖掘」法則。該法則所能獲得的所得，可以分為「現在實現所得」和「未來潛在所得」兩種。所謂現在實現所得，就是指現在的薪水。很多上班族不斷充實自己、開發自我，都是為了提高所得，也是屬於錢的四種流向中的一部分。

現在實現所得不充裕或提高現在實現所得有困難時，必須對挖掘未來潛在所得做努力。未來潛在所得可通過兼差、跳槽等，增加與現在實現所得無關的額外所得。

富翁通常不會忽視「控制－預防－提高－挖掘」法則。我相信很多人都了解「控制－預防－提高－挖掘」法則。問題是，雖然了解，卻不重視，也不會去實踐。
切記此原則就是賺錢，不實踐此原則，就是遠離錢。  

台中市長胡志強夫人邵曉鈴的一場重大車禍，不僅讓立法院快速通過「行駛高速或快速公路的汽車後座須繫安全帶」的法令，也激起更多人的危機意識：自己是否已做好重大意外的足夠保障呢？

邵曉鈴夫人在急救時進行了左手臂截肢、脾臟切除等大型手術，並且因手術期間大失血，也進行了大量輸血，以及動用「葉克膜」體外循環機、高壓氧等特殊的醫療設備，這才保住了性命。

而後續的醫療復健，還有一段漫長的路要走，包括安裝義肢、臉部身體燒燙傷後的植皮，以及身體內部各種機能的復原。這些龐大的醫療開銷，健保都會給付嗎？

全民健保給付有限度

根據奇美醫院公布的資訊顯示，到目前為止，邵曉鈴所使用的醫療設備與資源，雖然多數都可由健保給付，像是使用葉克膜體外循環機，首次使用費用高達20萬元，是由健保支付，但是健保給付範圍只有第1套約3天的療程，家屬則必須自費負擔每天的換管費用，如果必須使用到第2套以上，每套的費用則是以10萬元計費。

而在前48小時的手術過程裡，邵曉鈴輸血量高達13,000CC，幾乎用掉52包血袋，依照健保局規定，血液不在保險給付範圍之內，民眾需自行負擔，但若是經過醫師判斷為「緊急必要性輸血」，則不在此限。

此外，邵曉鈴住了近20天的加護病房，雖然健保沒有限制加護病房的使用天數，不過一般醫院都會額外收取清潔費用，1天約1,000元，20天下來，家屬必須自費近2萬元。

因此，綜觀邵曉鈴到目前為止的醫療開銷，家屬自付額部分的最大筆開銷，反而是脫離險境後轉入較能保有隱私的VIP單人病房，其超過健保給付上限的病房差額，必須由病患自行負擔，其中奇美醫院每日差額為2,200元，中國醫藥學院附設醫院的VIP病房差額則為3,960元。

意外傷害險－主要給付身故與殘廢理賠金

綜合來看，全民健保只能提供基本的醫療保障，至於復健過程的許多支出，甚至是無法工作而導致收入減少等，健保都不給付，此時就要倚賴商業保險，例如意外險或醫療險的理賠來彌補缺口。

一般民眾所認知的「意外險」，實際為意外傷害險，理賠金通常可分為身故理賠金與殘廢金兩部分。假設邵曉鈴有投保意外傷害險，依她的情況就符合多項意外險的理賠條件。

例如左臂截肢的殘廢等級認定，若喪失腕關節，則保險公司需給付理賠額度的60%；脾臟破裂，經過半年觀察後，若仍然因為胸腹部臟器機能喪失，不能從事任何工作，經常需要醫療護理或專人周密照護者，根據2006年10月1日修正放寬的意外險理賠條款，保險公司可能要給付40～100%的理賠金。

但是，意外傷害險中殘廢保險金的給付，只要是同一事故造成的殘廢理賠給付，最高仍以保險金額為限。舉例來說，若投保1,000萬元意外險，左手臂截肢雖可獲理賠600萬元，但脾臟破裂造成內部臟器機能喪失部分，即使可達到100%的理賠給付（1,000萬元），但保戶並無法領到1,600萬元（600萬+1,000萬），因為這種多重傷害的理賠金額，還是以投保總金額1,000萬元為上限。

意外醫療險－彌補醫療與住院的資金缺口

因此壽險顧問建議，民眾在投保意外險時，應該還要附加傷害醫療險（或稱為意外醫療險），才能彌補意外傷害險只有身故與殘障金理賠給付的不足。

一般傷害醫療險通常承保項目分為兩大類：意外醫療保險金實支實付型，與意外醫療住院津貼。前者只要是非因疾病或是不保事項的意外，若門診或手術有自費項目，可以憑載明自費項目的單據申請理賠，但給付金額以投保金額為上限。像邵曉鈴的葉克膜換管費用，就可以由這筆保險金來支付。

而意外醫療住院津貼，則是在因意外事故住院期間，每日定額給付補助，只需憑出院時醫院開立的單據即可申請理賠，雖然通常有住院天數的限制，但可以用來補貼病房升等的費用。

目前市面上的意外醫療險保單多由上述兩種方式搭配設計，可分為3種：第1種是只提供單一給付方式；第2種可以讓消費者二擇一，選擇對自己最有利的方式給付；第3種則是兩者同時給付。當然給付愈多，保費愈高，消費者可以視個人的預算多寡，選擇投保那一類型保單。

保費部分，意外險和其他保險不同之處在於，投保的等級是依照職業分別，職業風險性愈高的投保人，保費也會較高。假設投保人是男性並且從事業務工作，如果向壽險公司投保意外傷害險保額1,000萬元，年繳保費約在10,000～13,000元不等。

至於附加意外醫療險，如果是投保每日定期給付3,000元的意外醫療住院津貼，年繳保費約1,600～2,000元不等，而實支實附型的意外醫療險，保費更低，如果投保10萬元，年繳保費只要1,000多元。只是因為意外醫療需要手術的機率不高，一般人多半都選擇意外醫療住院津貼，來貼補意外傷害時造成的經濟損失。 

提起貧窮感，就跟飢餓感一樣，逐漸纏住中產階級，社會政經局勢的往下沉淪，媒體動不動就說「中產階級消失了」，令人心生恐慌。要擺脫貧窮感，還是得紮紮實實規畫好自己的財富，不做「消失的中產階段」。

「你覺得自己很窮嗎？」問問自己，再問問周圍上班族的朋友或同事，幾乎有八成的人會回答說，「是啊，我好窮喔！」而且這種貧窮感如影隨形，還與日俱增，如果身為上班族的你，有這種感覺，那麼你已經得了嚴重的「貧窮感焦慮症」！

這年頭，貧窮感已經深植台灣人心。翻開報紙，一版以斗大的標題報導國內卡奴暴增、失業人口與低收入戶數目急速增加；經濟版又寫著某某企業家買了億萬豪宅，豪宅房價不斷飆漲；大陸版卻不斷宣揚中國經濟高度成長，台灣已經失去競爭力等等，這些連篇累牘的報導讓上班族不焦慮也難。

年收入一五○萬夫婦照樣有貧窮焦慮感
劉雅珍（化名）就是貧窮感焦慮症一員，她有嚴重的台灣競爭力退步的焦慮，擔心台灣在全球化的世界裡將逐步邊緣化後，台灣人才的工作薪資可能不升反降，生活物價指數卻愈來愈高，未來的日子會愈來愈苦。

她對日本觀察家三浦展所提出的《下流社會—中產階級消失》、日本趨勢大師大前研一《Ｍ型社會》中所提富人愈富，中產階層淪為中低收入階層的觀點頗為認同，自認自己已經處於其中。

別以為劉雅珍真的很窮，她與老公王志偉（化名）可是台北市標準的中產階級，兩人年紀都是三十三歲，一位在會計師事務所工作，一位在知名電子公司當財務，兩人年薪加起來一百五十萬元，有一個還在襁褓中的小孩，一家人在台北精華區租了一間每月租金二萬五千元的老公寓，即使高所得、住在環境較佳的台北市中心，她仍有深刻的貧窮感。

讓她產生貧窮感的開端，是小孩的報到。小孩出生後，都在工作的夫妻倆第一個要面臨的問題是保母費，每個月要多付出兩萬元，而為了要有更大的空間放嬰兒床，從租金一萬五，十多坪地小公寓換到二萬五的三十坪公寓，每月共多了三萬元的固定開支，負擔增加不少。「賺多少錢不重要，重要的是扣掉支出後，你還剩下多少。」劉雅珍說，以前兩夫妻每月平均十二萬元的收入，可以過得很優渥，幾乎可以存三分之二，但現在扣掉固定開支五萬元，以及家用與生活費二萬元，剩下約五萬元，這筆錢要用來存小孩未來教育費、又要存保險金，還要存自己的退休金，面對小孩從小到大可能要花費將近一千萬元的教育費，她心中充滿無限的恐慌。

近來房價不斷高漲也是貧窮感加深的原因之一。台北市中心的老舊公寓動輒千萬元，即使現在約有三百萬元的資產，她寧願花兩萬五千元的租金，可以住在台北市最好的地段，也不願意為房子背上百萬負債，或住在台北郊區。

「負債就像是緊箍咒，讓你不能換工作或出外旅遊，」他們不想過得這麼苦，情願把房租當消費，選擇好地段居住，同時把錢存下來還可以用來累積小孩的教育基金，她定期幫小孩買高配息的「一中（中鋼）一台（台塑）」，期望能慢慢累積千萬元，做為未來念書、留學之用。

「祈禱自己不被裁員」、「老了以後拿ＬＶ行乞龍山寺」

像劉雅珍這樣的中產階級會有嚴重的貧窮感，不是沒有原因。看看台灣這六年來，加薪的幅度遠遠趕不上物價的漲幅，去年台灣上班族平均薪資年增率為一‧三八％，扣除消費者物價指數年增率二‧三％，實質平均薪資等於減少○‧九％。

然而，荷包的錢變少，房價卻是屢創新高。台灣五年來平均所得成長六％，房價卻漲了三、四成，全台灣購屋痛苦指數高達六‧八倍，其中台北市高達九‧五倍，要十年不吃不喝才買得起房子，你說上班族能不窮嗎?!

加上，產業不斷外移大陸、金融業與電子業的購併案增加，讓白領階級有被裁員的恐懼感，痛苦指數隨之增加。

有小孩的家庭更是焦慮，因為保母費、私立幼稚園都隨著物價上漲而提高不少，有兩個小孩的家庭，薪水有一大半是給小孩花用的，還要買房子付貸款，為的是要有個安定的窩，後來好不容易省吃儉用把子女養大，五十歲才發現自己沒存退休金，工作還岌岌可危，又不能盼望子女養自己，只能祈禱自己不會被裁員！

劉雅珍算是很懂得節省開支來投資理財，但她身邊三、四十歲的單身女性同事們，大多是過度消費的一族，全身上下全是名牌，衣服、包包沒有上萬元絕對看不上，但這群女性卻還常常自嘲，「老了以後，我們一起拿著ＬＶ到龍山寺行乞」。幽默中帶著幾許淒涼。

這是台灣過去五年銀行業大力提倡用現金卡與信用卡來「先享受、後付款」、「借錢消費」的觀念，導致許多上班族過度消費，又在媒體提倡奢華風的影響下，上班族把追求買品牌的「高貴」品質當做生活時尚，種下卡奴超過五十萬人的紀錄，其中不少是醫生、律師或是金融從業人員，他們是社會公認的中上階級，卻因卡債讓他們墜入貧窮深淵。

更嚴重的是，未來的年輕人還沒有出社會就先負債。高學費政策來臨，經濟不寬裕的學子只能以助學貸款來繳學費，去年申請助學貸款的高達七十萬人，以私立學校一學期約五萬元學費計算，平均大學生四年念下來就要花上四十萬元，也就是說一畢業就要背四十萬元的負債，雖然就學貸款的利息僅有三％多，以大學生平均薪水不到三萬元來看，每個月要還一萬元，也要四年才還得完。

認識窮的真相，維持需要、降低想要

近年的投資工具報酬率又十分不爭氣。近六年來，台灣股市只有一個「悶」字了得，長年呈現盤整格局，而近幾年飆漲的高價股，一般散戶又參與不到；電子新貴因為分紅配股減少導致薪資縮水，上班族過去最愛的股票投資，近幾年來往往都是賠錢出場。薪水沒增加，投資又賠錢，中產階級比台股還要「悶」。

因此，「沒錢」的貧窮感如「背後靈」纏住了中產階級，對養小孩產生恐懼，深怕賺不到千萬元讓小孩花，又怕小孩長大不孝順，寧可養名牌與車子、也不要養孩子，於是，選擇單身或當個快樂的頂客族，導致台灣提早少子化、老年化，台灣下一代負擔加劇，四十年後，台灣一‧五個工作人口就要養一個老人，貧窮感將會永無止境的蔓延。

雖然中產階級荷包縮水，但實際上應該沒有這麼窮！有專家指出，窮，是一種相對剝奪感。

你年薪只有六十萬元，卻要求要過年薪兩百萬元的生活水準，深覺永遠買不起自己想要的東西，包括房子也是如此，看上眼的房子買不起，買得起的房子看不上，期望與實際的落差，就會產生「窮」的念頭。這是相對貧窮，一種得不到、也比不上別人所造成的心態。

「想要的太多，需要的太少，」要降低貧窮感，最好的方法是認清貧窮的真相，認清薪水不能提升的真實原因，並且降低慾望，增加理財知識。一位理財專家送給貧窮焦慮症最好的解藥是，「理財就是在需要與想要之間拔河，維持需要，降低想要，為自己增加理財的錢，才是擺脫貧窮的第一步。」  

據調查，在過去一年，每四位基金投資人就有三位能夠獲利，然而，相較於過去的全球股市普遍上漲，在後股災時代，你需要更精確的資產配置。透過股災、發現錯誤；修正錯誤，重新布局。從正面的角度解讀股災，你會發現，雖然讓你的投資小跌一跤，但卻也透露出令你富足一生的玄機。

「你看，這些區域都是當今地球上經濟前景最棒的市場，而且，每一檔基金都是我用四四三三法則辛苦篩選出來的優質基金。」躊躇猶豫了好一陣子，俞詩維這回終於下定決心，一口氣，單筆投資了六檔基金。時間是七月下旬。

電腦螢幕顯示出他的投資明細，果然，無論是台股、拉丁美洲、韓國、東協等地，都被視為最具成長力道的市場，而他所投資的標的，也的確是在各區域分類當中表現相對良好的基金。接下來，俞詩維的右手食指往螢幕右方緩緩移動，在盡頭處，滑鼠指標遇到了這樣一串殘酷數字：短短二十天內，總體基金淨值已經慘跌兩成以上。

問題出在哪裡？時不我與，剛好買在次級房貸股災前的最後高點，這當然是問題之一，但俞詩維卻有更深刻的體認：「後來我才發現，原來，我的錢全都集中壓在新興市場。」他自我反省，當時會在高點進場，是因為聽到太多身邊朋友賺錢的故事，忍不住的結果，不但買在高點，「而且有點腦充血的現象，一心只想要短期獲利，所以眼裡只看到最會賺錢的新興市場，完全忘了風險。」

一場股災，讓俞詩維的基金投資跌了一跤，幸運的，這是有價值的一跤。今天，他終於深刻體認到什麼叫作「波動風險」。

重新認識波動風險
七五％投資人未考慮風險因素

什麼是波動風險？簡單地說，就是「短時間內市場異常變動」的風險。乍聽之下似是想當然耳，投資嘛！本來就是有漲有跌，有急漲也會急跌，這個道理連投資菜鳥都知道。可惜，簡單的道理往往容易被人遺忘，九月初，美國《商業周刊》封面標題是這樣為次級房貸風暴寫下注腳：「在到處都是金錢的年代，專家們忘記了最簡單的一件事——派對總是會結束的。」

檢視股災，因為忘記這是個會波動的市場，專家們忽視房地產景氣衰退對相關商品價格的向下撩撥力道。美國財經官員不斷強調次級房貸的金額不高，卻忘了市場價格波動並非單純決定於理性基本面，否則，價格波動又怎會釀成一場股災？忘了「連菜鳥都懂」的波動風險，美國聯準會（Fed）也被迫忘記情勢燃眉的通膨壓力，利率態度只能由升轉降；歐洲央行被迫釋出四兆台幣，花上比九一一事件更多的資金代價，勉力支撐羸弱的市場信心…

俞詩維的「好險」，值得國內所有投資人警惕，在《今周刊》與「台北金融研究發展基金會」合作，委託政大統計諮詢中心日前所進行的「基金投資行為調查」當中發現，在台灣，有將近七五％的基金投資人，選擇基金時並未考慮波動風險。

就像多數的投信投顧業的專家一樣，寶源投顧研究部協理林鴻胤也認為，股災後是投資人進場布局的最好時機，不過，他的理由不只是從危機入市撿便宜的價值投資法則出發，「重點在於，投資人這個時候最能體會風險，最能把波動風險當成一回事。」林鴻胤強調，只有認清風險存在的事實，才能冷靜思考降低風險的方法，接下來，你會接納一些聽來無趣的投資真理，而這些不太起眼的投資真理，卻能夠讓你安安穩穩富足一生。

在台北市經營牙醫診所的陳醫師，過去也曾在一九九八年金融風暴、二○○二年網路泡沫災難當中賠錢出場，「面對投資市場，要永遠抱持謙卑的態度！」他語重心長地舉例，投資就像投手，再怎麼厲害，也不能保證下一球不會失投、不會被打全壘打，能做的，就是永遠謹慎地投出手中的每一球。除了順便讚美一下台灣之光王建民，他也提出自己這波股災未受傷的原因，只不過，聽來真的有些無趣：「之前的經驗告訴我，投資賺錢這件事，不能用太多的資金。」

雖然無趣，但不妨細細思考陳醫師的投資邏輯，可以發現，因為看清了風險，才能開始認真思考現金與投資額的適當配置比重。而把這個最簡單的配置觀念加以延伸，就是眾多專家一致認同的克制波動風險最佳法則——資產配置。

在基金理財領域中，這是個常被提到的說法：國外專業機構曾對美國退休基金進行研究，發現一九七七至一九八七年間，美國退休基金所獲得的投資報酬，竟有九一．五％是歸功於資產配置，至於選股對績效的影響比重不到五％。如果說，波動風險是消滅投資報酬的最大殺手，那麼，從美國退休基金的經驗可知，資產配置就是對抗這個績效殺手的最強防禦。

重視資產配置 股債雙向布局 抗跌力道強勁

如果說，股災讓投資人重新認識波動風險，那麼，認識波動風險所帶給投資人的第一堂課，就是重新思考資產配置的重要性。「兩個月前，我們的業務要和客戶討論資產配置，根本沒人聽得下去，因為當時的市場氣氛太樂觀了。」德盛安聯二○二○目標基金經理人朱彥忠的說法，印證股災前投資人對風險的普遍忽略；而德盛安聯二○一五、二○二○、二○三○等三檔目標基金的整體表現，則印證資產配置對於減緩波動風險的正面價值…不同的股債配置，明顯展現不同程度的抗跌力道，以七月二十六日至八月十七日股災期間的淨值跌幅來看，持股比重最高的二○三○基金，淨值跌幅為七．七％，二○二○基金跌幅為三．九％，至於股債配置絕對保守的二○一五基金，股災期間則僅有一．七％的淨值衰退。以上數據的重點，不在於三檔基金表現是否優於大盤或其他基金，而是可以清楚發現，專家們老生常談的資產配置，的確是對抗波動風險的最佳方法。

除了股、債兩種工具的配置之外，富蘭克林投顧資深經理羅尤美則從基金的投資市場範圍來解釋資產配置的抗跌功能。股災期間，美國雖是禍首，但美國股票型基金的跌幅並不特別嚴重，同樣爆出次級房貸重大地雷的歐洲，基金跌幅亦相對較輕，事實上，被認為適合當作基金投資「核心部位」的歐洲、美國及全球股票型等三種基金，股災期間的跌幅多半都能控制在一成以內…

操作的理性與非理性，原來就是取決於投資目的是否明確。如果你在股災期間曾因非理性恐慌而錯殺投資部位，那麼，採取目標導向的投資策略，就是這波股災帶給你的最佳啟示。

聯傑財務顧問執行長蕭碧華說：「確立投資目標是小額投資致富的第一條件。」某種程度上，基金像是磚石，而投資目標則是你不同階段的施工方向，今年打基礎、明年砌牆面，慢慢的，循序構築屬於自己的財富人生。

回頭想想專家們怎麼提醒投資人的股災教訓？因為重新認識風險，所以此時最能接納資產配置觀念，既然資產配置是完成投資目標的最佳方式，那麼，此刻的確就是投資人勾勒人生財富工程圖、擬定投資目標、展開富足人生的最佳時點。