Nan's Blog

本篇文章摘自：Smart智富月刊．第 118 期 / 專欄文章 / 作者：蕭碧燕

四川突如其來的大地震，震碎了許多家園，令人不勝唏噓。強震來襲前，沒有人有辦法料到何時會發生天災異變，就好像再怎麼厲害的投資人，都不可能完完全全看準未來的趨勢演變。

大地震沒有震垮全世界經濟，但誰知道會不會再發生什麼事像次級房貸一樣，讓全球股市跟著躺平？正因市場不容易預測，用時間攤平成本的基金定期定額扣款，能把突發事件帶來的風險漸漸敉平，就算市場意外慘跌，但總有一天還是會翻身。

舉例來說，年初我許多學生的基金，淨值都跌了3成，甚至4成以上，他們問我：「到底要不要停扣？」我說：只要停扣就輸了。他們聽話真的沒停扣，結果才過幾個月，現在淨值都已經全部回來。像前一陣子有些朋友被套了20、30幾萬，當時只要定期定額再加碼一點，很容易就解套了。

理財不是賭博，而是學著絕對不要套牢，要想盡辦法把套牢的時間和機率縮短。我的原則是手上永遠都有現金，以防突發事件來的時候才有子彈去攤平，但我也不會把短期資金拿去投資，買基金一定是要用閒錢，不要把下半年兒子的註冊費拿去搏。其實，定期定額和單筆的基金投資訣竅並不難：

《Step1》定時定額為主單筆為輔

我的習慣是這樣：沒有做定期定額扣款的市場，我絕對不會做單筆投資。先做定期定額的好處是，報酬率可以讓你清楚知道目前市場的低點在哪裡，作為單筆進場的參考指標。因此我都先選擇定期定額切入，再預留單筆，伺機而動。

對一般人來說，要砸一筆大錢買基金，不是件容易的事。但如果定期定額做兩年以上，你一定敢單筆投入，因為大風大浪歷練過，看過景氣循環，既有信心也有經驗，從報酬率上就知道市場的低點大概落在哪裡。

像是年初台股基金淨值跌3成多，而在SARS（嚴重急性呼吸道症候群）期間，台股基金也不過跌3成6左右，我判斷這應該就是低點，因此開始以單筆分批進場，陸續買進。

對定期定額來說，並沒有進場問題，只有過程痛苦不痛苦而已，反正最後都會有不差的報酬，就算不小心從高點扣起也沒有關係，因為什麼苦都吃過了，經驗值一定大增。定期定額再靈活搭配單筆投資，加碼看好的市場，趁跌深買進，賺取超額的利潤。

《Step2》你一定要定期定額扣款的5大核心市場

其中，定期定額要有5大核心：新興市場的亞太、東歐和拉美，以及成熟市場的歐洲，與投資美國比重較高的全球型基金。這樣不論是新興還是成熟市場全部都能一網打盡，不須再去猜測到底哪個市場比較好。

雖然有5大核心，但並不是意味著就要把錢平均分散到這5支基金裡，而是根據市場狀況作調整。現在大家都知道新興市場波動度比較大，潛在報酬高，如果成熟市場每月扣5,000元，新興市場每支就可以加碼到1萬，比例為一比三，拉高新興市場比重。

新興市場敏感度較高，可能一星期就把成熟市場一個月的份跌完，但復原速度也相當快。不過看好新興市場，不代表成熟市場就可以完全沒有，例如日本屬於成熟市場，但因為它跌得相對夠深，日本基金最近漲得也很兇。

《Step3》單筆加碼看好卻跌深的市場

至於單筆要如何進場？其實這跟每個人的習慣不同。我有一個朋友，當他想單筆進場時，只要看到該市場大跌的那一天，就進去買。買基金和買股票不一樣，買股票要追逐強勢股，可以當天買隔幾天就賣；但基金一定要挑最弱的市場，然後慢慢買，追強勢基金因為沒辦法早早退場，很容易就慘遭套牢。

如果你對一次進場感到很害怕，也可以把單筆分成好幾次進場，很像定期定額加強版。譬如：如果你相信台股今年會表現不錯，有一筆錢想買台股基金，你可以把錢分成12等分，逐步單筆進場，假設你看好科技型基金，你看到電子股跌出黑棒，就加碼買進，看到跌得不多就買少一點。

但我不建議買盤面最強的台股基金，像是持股傳產的基金，報酬多半是正的，上檔空間有限，我一定不會單筆買進這類台股基金。當然，如果你覺得狀況轉好，一次投入也不妨，但只要不確定，就不要輕易冒險。

投資基金不是沒有風險，以現在來說，通膨就是最大的隱憂。每次投資前，最好要瞻前顧後，注意有沒有給自己留後路。此外，停利是投資人的護身符，達到目標的報酬就出場，再繼續拿錢下去買。錢滾錢，利滾利，只要有恆心和毅力，不成贏家也難！

【有了閒錢可以這麼投資】

王小明每月有固定收入，而手頭上正好有60萬額外的閒錢，從來沒有投資過的他，今年準備投資基金。他可以怎麼做？

1. 固定收入扣除日常生活必須開支，定期定額扣款，分散投資新興與成熟市場。投資比率可依市場狀況作調整。

2. 60萬可先分成12等分，作為後續的單筆加碼。

3. 定期定額絕不停扣，隨時觀察報酬作為市場狀況的參考。

4. 認為底部已到，遇到淨值再繼續往下跌時，逢黑以單筆加碼。

5. 等待時機，報酬率達15至20%以上，停利出場。

對於投資，不同個性的人有不同的企圖與做法，短線投機、中線操作、長線布局，就是投資市場眾生相裡的三種基本形態。

不同的投資形態，有各自適合的投資原則，但在實際進行投資時，「人性」卻往往會在不經意間凌駕於這些基本原則，進而影響整體效果。

投資之神巴菲特（Warren Buffett）即曾說過，貪婪、害怕這兩種人性的錯誤運用，就是造成投資失利的主要因素，而從這兩大人性錯誤運用的延伸，不少專家認為，無論是進行短線、中線或長線的投資操作，都將面臨到各自不同的許多危險陷阱。

某種程度來說，看穿這些陷阱，就像是在投資地圖上預先發現潛藏危險，必須及早警覺，才能出發。

「短線」投資四大陷阱
　　•資訊掌握不足
　　•不甘認賠停損
　　•不願輕易停利
　　•選擇低風險股票

以短線來說，投資陷阱多半來自於「貪」。二十年前台股從千點直奔萬點的過程當中，台灣曾被國際媒體稱為「貪婪之島」，當時初入股市的華頓投信投資長邱華創回憶：「大家好像被投機致富的神話沖昏了頭，很多人因為急於搶短致富的心理，在完全沒有掌握任何投資資訊的情況下投入股市，並且，似乎也沒有停損、停利的觀念。」

而資訊掌握不足、不甘認賠停損、不願輕易停利，正是短線投資的三大陷阱。首先，市場的長期走勢雖有周期規律可循，但短期波動卻會受到各種消息面的影響，如果不能在第一時間掌握消息變化，也就無法掌握市場短期動向，遑論短期投資。

此外，相較於中線或長線，短線投資的利基是「提高獲利的頻率」，而非提高單次獲利的幅度，同時，也藉由不斷轉換投資標的，來規避單一個股的風險。而若在一次錯誤的短打當中不願認賠抽身，決定長期抗戰甚至企圖加碼攤平，或者，在股價上漲之後不願獲利，而是期待它能一路強攻，那麼，也就開始失去了短線投資藉由轉換標的來規避風險的效果。

風險會有多嚴重呢？全世界最知名的投機炒家索羅斯（George Soros）有句名言：「注意風險，它可能讓你一早醒來發現自己一無所有。」

當然，你可以很阿Q地自我安慰：「既然被套，乾脆就把這些股票視為長期投資。」或許吧！但請先問問自己，買進這檔股票時有沒有評估它的「長期投資價值」？基本上，適合用來短線投機的個股，多半股性活潑，但公司營運體質的風險也相對較高；而適合長期投資的個股則正好反之，穩定度高，但股價短線波動有限。
　　
如果你的股票屬於「長期投資型」，那麼，雖然值得恭喜，但恐怕你也得接受另外一個不幸事實：「其實你並不懂得短線投資」，因為，用「營運體質」這種長線思維來進行短線投機的選股，等於是期待一檔牛皮股可以讓你短線獲利，是種緣木求魚的謬誤。

「中線」投資三大陷阱
　　•急於停損的心態
　　•心猿意馬轉換目標
　　•刻意避開波動市場

至於中線投資人，目光焦點則通常放在一個波段循環的峰谷落差，谷底買進、高峰賣出。當然，要精準判斷峰谷的位置，並不容易。因此，投信公會秘書長蕭碧燕建議投資人，可透過定期定額投資基金、並且設定停利點的方式進行。

定期定額的好處是市場愈跌買得愈多，在此之下，自然就能達到「接近谷底時積極布局」的效果，而只要搭配停利點的設定，則能賣在相對高點。

聽來簡單，但在這趟橫越峰谷的中線操作中，其實也存在不少投資陷阱。首先，要避免「急於停損的心態」。中線投資人往往會在景氣自高點翻轉向下之後找尋低檔買點，但除非買在絕對低點，否則在開始定期定額投資之後，難免「現買現賠」，開始擔心害怕，「因為害怕而停止扣款，也就失去了『愈近谷底投資愈多』的效果。」蕭碧燕表示。

此外，不同的產業、市場，都有不同的景氣循環，因此對中線投資人來說，最怕的就是受到市場流行題材變化的影響而心猿意馬，「這個市場還沒開始爬，就轉到另外一個市場去，結果當然一事無成。」

談到市場，蕭碧燕特別建議投資人鎖定國內股市，一方面對於指數波段周期較能掌握，另方面，台股相對活潑，峰谷之間的落差較大，獲利容易顯現。若因為過度擔心風險，而從海外市場當中選擇沉悶牛皮的股市加以定期定額，搞到最後，可能淪為長期投資了。

「長線」投資三大陷阱
　　•重視停損、停利點
　　•以新公司為投資標的
　　•急於應付環境變化

相較於短線投資強調停利、停損點，在長線投資，首先要避開的陷阱卻是「重視停利、停損點」。長期推廣「緩慢投資」觀念的富達投顧總經理王友華表示，「考慮停利或停損，代表你仍然只是短線或中線的投資心態。」

事實上，長線投資所要掌握的利潤，並非來自於股價或指數表現，而是個股或基金投資組合的「內涵價值成長」，當然，投資標的可能會跌價，「但投資市場有個真理，時間終會還給好股票一個公道。」王友華強調。

說穿了，無論是選股或操作，長線投資的重點就是要摒除所有外在環境干擾。財經作家許啟智表示，在選股時，不少人會從市場流行的「新興產業」下手，認為新興產業代表未來長期成長可期，值得長期投資。

但新產業、新公司，存在許多未知風險，且無法從足夠的歷史資料來判斷其經營績效、公司體質及經營者的誠信、能力等，其實並不適合長線持有。

此外，「曾看過一些想靠台塑股票養老的投資人，卻因為聽說塑化產業景氣變差，而在低點賣掉持股。」許啟智認為，長線投資的好處之一是讓自己在緩慢從容的心態中進行投資，維持生活品質，如果因為一點風吹草動就急於應變，就失去了長線投資對於生活的正面意義。

巴菲特曾有一句經典名言：「就算聯準會主席對我透露未來貨幣政策，我也不會改變既定做法。」巴菲特以長期投資聞名於世，他的觀念是，既然選擇這檔股票，代表你相信這家公司經營者的應變能力。所以，投資人的最佳策略就是「以不變應萬變」，安心生活，繼續這趟從容優雅的長期投資。 

更新日期:2008/07/17 09:35 【工商時報　李國煌台北報導】

這一波全球股市下跌，災情慘重，定期定額買進多種股票基金的投資人，3年下來，竟然虧損累累，心頭疑惑重重，銀行主管說，策略無誤，賠錢卡在五大迷思，應該要「多頭俟機出場、空頭繼續扣款」，才能賺到錢。

迷思一：任何基金都能抱。
銀行主管說，扣款買進的基金，績效表現如何，對定期定額的投資成效，影響重大，同樣3年的時光，投入日股基金賠近15％，買進拉美基金，獲利34％，一來一往，差距極大。

中國信託財富管理部投資顧問中心經理廖亭亭說，前景不佳的基金，一定要適時出場。

迷思二：不要在意股市波動。
台北富邦銀協理蔡孟娟說，很多人以為，定期定額買基金，不要在意短線波動，其實，碰到行情走到3、5年的高點，進入大震盪時期，一定要注意投資損益。

定期定額買進基金，單位數一路累積，不同價位計算損益，差距很多，例如，扣款3年買進、累計100單位的台股基金，2個月前計算損益，大賺20％，現在來算，卻是由盈轉虧。

迷思三：一路抱牢不要賣。
投信投顧公會秘書長蕭碧燕表示，定期定額買基金，強調長期投資，但是，可不要一路死抱，這3年一路扣款買基金的投資人，去年第四季、今年第二季高檔時期，如果沒有適時贖回，至今一場空。

股市走大多頭，行情大漲一段期間之後，定期定額投資人要伺機出場，高檔部分了結，才算賺錢。

迷思四：任何時候都能買。
蔡孟娟指出，空頭市場人人怕，其實，反而是定期定額買基金，最好的時機，特別是大跌一段以後，更是進場的好時機，扣款一路買1、2年，空頭期間愈久、買進的便宜貨愈多。

反而是多頭時期，一路往上買，愈買愈貴，成本愈高，不一定合適。

迷思五：贖回了結，擔心賺不夠多。
台新銀主管說，不少定期定額投資戶，帳面賺15％、20％，想要賺更多，擔心一旦贖回，基金淨值又漲上去，賺不夠多。

其實，股市多空循環，扣款買基金過程中，如果是處在股市多頭、行情進入高檔時期，一定要逐步獲利了結，才算賺錢。

兆豐銀主管說，獲利了結之後，可利用獲利的資金進場扣款，例如，累計投入100萬，贖回時拿回120萬，可用20萬扣款投入，或是，120萬重新扣款投入。
採取這種作法的好處是，行情續漲，還是可以繼續獲利，如果行情下跌、甚至轉空，也比較不受衝擊。

【聯合晚報╱戴錫欽(台北市議員)/記者劉開元/紀整理】   
  
我的理財規劃很簡單，就是投資型壽險加海外基金，可不要小看這兩項規劃，我可是要靠它們來積累子女的留學基金以及我們夫婦的退休金呢!

以前沒有理財，因為收入有限，無財可理。擔任台北市議員後，逐漸有些理財空間，才發現所謂「你不理財，財不理你」的真諦。

我自己曾經是道聽塗說，盲目跟買股票當散戶一族，結果往往是追高殺低，忙來忙去，賺不到甚麼錢，有時是賺了指數，賠了股價，有時則是白忙一場，甚至還倒賠手續費，才體認到股票的確是高風險。且從股市變化來看，台灣股市環境對散戶實在不利，所以目前由老婆掌舵，投資標的以海外基金及投資型保險為主，部分作股票為輔。

因為目前有兩個小孩且都已就學，我當議員的薪資收入就是家中最主要的經濟來源，因生活平實，所以收入的運用扣除基本生活開銷及房貸外，主要都在儲存未來的需求。

未來的需求主要是: 兩個小孩教育基金及老年退休費用。未雨綢繆，所以我有以下規劃:
1.因為是薪資收入最主要的來源，基於防範於未然及因應緊急醫療需求的想法，所以分配部分支出於壽險及醫療險。
2.子女教育基金約是10年後才會需要的大筆資金，因此採定期定額的方式購買基金，只進不出。兩個小孩每個月各為他們存個5000元，應該足夠他們念大學甚至念到研究所畢業需要。
3.至於退休金，則預計20年後才會動用到，準備方式是投保投資型保險，以穩定方式來大大降低風險。這一部分，我每個月約投入20000元，到退休時，手上至少還有一筆老本，不致臨老還在惶恐。
4.另外，因為是固定的薪資收入，對於投資風險的承受度也無法太高。也因工作屬性，不適合太多商業投資，所以，每月生活開銷後的盈餘就放在股票投資上。

雖然目前還有一部分所得投資股票，但為降低投資風險，我絕不短線搶進搶出。說實話，因工作時間太長，也無法天天盯著大盤看。所以只選擇基本面良好的績優股，長期觀察。每支股票一定有波段起伏。所以選擇大波段進出，雖不會是最高點賣出，最低點買進，但風險相對較低，有盈餘就當成紅利啦。 

用零股投資 提早規劃快樂退休生活

很多人都有買零股的經驗，有人覺得麻煩，但是長期零股投資卻能夠有不錯的投資報酬率，趁年輕採「零股投資術」，應可輕鬆享受退休。

人聲鼎沸的證券商營業大廳裡，在食品公司上班的劉慧雯，利用中午休息時間到這裡看一下今天股市的成交狀況，號子裡面投資人高談闊論地在談論政治、經濟等話題，她心想：這些投資人因為自己買了股票，所以，對於可能會影響股市變化的話題，也都相當注意，這也是件不錯的事。

用「零股投資術」規劃退休生活

不過，她到號子的主要目的是想買零股。自從6年前，她在一次偶然機會裡，接受到「零股投資」的觀念後，她每個月會將當月薪水剩下來的錢，拿去買零股，慧雯說：「我只買台塑，因為王永慶是經營之神，他的股票配股、配息都不錯，買來投資一定不會賠錢，而且投資報酬率會比把錢放在銀行定存還要好。」

6年以來，她每個月底都會到號子買零股，有時候買4000元、有時候買3000元，「最差的一次，我只買了800多元的20股台塑零股，因為那個月錢花得比較凶，月底沒剩多少錢，我還記得，營業員拿到我的委買單時差點笑出來。」可是，這6年下來，慧雯手上的台塑股票加計配股配息之後，已經有7.5張(7500股)了，這期間投入的總成本約21.6萬元，但是，現在台塑股價已經站上50元，她手中的台塑股票已經價值37.5萬元，投資報酬率73％，「這比放在銀行擺定存好太多了！」她高興的表示。

1杯咖啡買下王永慶

一家上市公司的財務陳姓主管表示：「我其實也是用零股投資來累積未來退休財富的。」他表示，為了給自己有個優渥的退休生活，他每個月提撥5000元去買中鋼的零股，「到現在已經15年了，我現在的帳戶裡已經有500張中鋼股票，這15年總投入的成本約90萬元，可是，現在這些股票的帳面價值已經有1500萬元，投資報酬率達16倍！」他說：「我預計再作10年就要退休了，到時候，這些零股投資的收益，將是退休金的重要來源之一，我應該可以過著不錯的退休生活。」

大家都知道買賣股票是最全民化、最簡單容易致富的理財方法，但一張股票動輒數萬元，卻不是一般人隨時買得起的。以台塑為例，現在1張股票需要5萬元左右(以2006年底的行情計算)，若每月只剩5000元的資金，需存10個月才能買1張，因此，對一般民眾而言，投資股票並非一件隨時可做的事情，股市對市井小民而言，仍有一段距離。

但是，大家都忽略了一點，在一般證券市場交易股票，其最小單位是「張」，1張＝1000股，一張股票也許一下子買不起，但1股呢？台塑1股只要50元，省下一杯咖啡就可當台塑的股東了。

我認為，為了避免景氣過熱所產生的通貨膨脹以及一窩蜂的投機現象，避免扭曲經濟資源的分配利用，央行採取利、匯率溫和雙漲的手段來導正經濟發展的軌跡，事實上乃是代表台灣社會整體經濟實力相對的強勁。

因此，利、匯率雙漲趨勢下，表示經濟成長有加速的可能，但並不表示首購族就不適合進場，自住型購屋是基於需求購屋，以自身需求選擇，投資者可依政府政策區、重大建設工程區、高價區中的低價產品、2008年趨勢屋房市四寶：房市金寶─黃金地段、金店面；房市銀寶─銀髮住宅、休閒養生住宅；房市藍寶─水岸景觀住宅；房市綠寶─綠能屋、綠地公園住宅。但不偏離選房地產最高指導原則─「區位」。

另外，購置不動產，應避開推案過大的區域、老舊且無都市更新機會的區域、缺乏交通網絡便利的區域等。所以首購者，不是不能進場，我建議對於景氣活絡階段，民眾更應該著重房貸理財的購屋規劃，重新審視並調整房貸結構，當可輕鬆順利取得自有房屋。

至於首購族多為自住者，並不代表投資客都不見了，只是之前銀行針對小套房限縮貸款一窩峰的投資客受到阻礙，但只是一時「靜待時機」，再加上多數的投資客皆非是第一次買房，因此，相對來說首購族為投資之用的比例就少了許多。

民生物資不斷上揚，薪水無法跟進的情況下，民眾更要守住荷包，為自己的財富加值，因此，挑選對的區域，非但不讓自己的財富縮水，尚達保值抗跌，更甚至能增值。投資房地產，有機會帶來可觀的報酬，但若缺乏正確的觀念，往往卻會讓人血本無歸。其實，只要有正確投資觀念及方法，房地產投資致富並非是遙不可及的學問。

正確的投資觀念是要以長期為眼光，所以在房地產投資的世界中，耐心和恆心才是賺錢的不二法門。回顧十多年前，要靠買賣房地產賺大錢的人，沒本錢根本別想獲利，但是時代不同了，只要觀念正確，抓對時機出擊，房地產投資領域充滿了無限商機。

富貴不會從天上掉下來，國內外調查都發現，絕大多數富人的財產，是自己努力獲得，而非繼承；既然如此，如果你現在沒錢，那麼移植富人的基因，改變自己的命運，你可以這麼做……

看了這麼多有錢人致富的故事，了解他們的富貴基因，你是否也想有朝一日躋身富翁之列？現在就從以下五件事起步吧。

一、培養致富的企圖心
「想要有錢」的企圖心是打造富貴基因的第一步驟，此次，訪談多位千萬富翁與億萬富翁，發現幾乎每一個人在成為富翁之前，都有強烈想要致富的企圖心，這股強烈的企圖心，驅使他們找出致富之道。

在《有錢人想的和你不一樣》這本書中，作者提到一項致富守則：「如果你的目標是過得舒服就好，你就很可能永遠也不會有錢；但是如果你的目標是賺大錢，那麼你最後很可能會舒服得不得了。」這就是有無致富企圖心的最大差別……

二、向富人學習節儉
有了想要致富的企圖心，接下來最重要是存下人生的第一桶金。雖說節儉不會致富，但是幾乎每個富翁都很節儉，這次問卷調查結果顯示，七成以上的國內富翁都自認很勤儉。

台北富邦銀行理財區督導洪淑琴與新光金財富管理中心籌備處襄理湯守民，一致認為有錢人都很節儉，即使已經家財萬貫，但是對小錢仍然很在乎。

例如貴賓理財中心對VIP客戶的手續費都有一定折扣，他們仍會要求再多一些。一位理財專員透露，她常常碰到一些有錢客戶，有時銀行列帳時少給了幾塊錢，他們都會要求銀行補給他們。

被譽為「賺錢之神」的《財訊月刊》創辦人邱永漢，在《如何成為有錢人》書中強調，是否有撿起一塊錢的想法是致富關鍵。

他說，一般人都不會在意一塊錢，因為一塊錢不會富裕，也不會對生活造成影響，但是一百個一元集合起來就是一百元，一百個一百元，集合起來成為一萬元，真正有錢的人都明白「積沙成塔」這個道理，所以，想要成為富翁，就應該從重視一塊錢做起……

三、嚴以律己，徹底執行
學習節儉若為移植富貴基因的基礎工程，那麼執行力與自律便是核心。訪談了這麼多有錢人發現，執行力是他們成功致富重要因素。「錢不會從天上掉下來」，在這些人的身上得到驗證，科技富翁每天只要有空，就蒐集產業與公司訊息，十多年來如一日，從未間斷。

在公務機關任職的學生公寓出租大王楊先生，知道房地產會讓人致富，利用下班之餘執行他的投資計畫，一般人也許知道這個管道可以賺錢，但是缺乏執行力的人，永遠都在原地踏步。

人頭馬品牌大使束煥新，嚴格執行把錢存在房子裡的投資方法，儘管因為貸款壓力，必須克制許多消費欲望，也不改其志。

普羅財經董事長林建鋒認為，這都是執行力的展現，而執行力的根本就是自律，但是這也是多數人最缺乏的基因。很多人覺得偶爾超支一下又何妨，最後演變成支出失控，但是富者卻不是如此，他們嚴格控管財務，清楚生活上任何一筆花費，在投資方面，他們也謹守紀律，一旦決定方向，不會輕易改變，這也是紀律的表現。

四、顧好本業，再做投資
俗話說：「生死有命，富貴在天。」國泰投信總經理張錫以投資專家的角度說明「富貴命」不是靠上天給的，而是藉由一套有系統的理財策略，將「富貴基因」一步步移植在自己身上，擺脫貧窮走向致富。而「移植基因」的基本步驟，就是做好本業，及充分的資產配置規畫。

張錫指出，所謂本業就是投資自己，找到適合的工作。行行出狀元，若有一份讓自己樂在其中、事半功倍的工作，收入不會太差，就至少有五十分。他提醒一般上班族，千萬不要為了投資而辭掉本業，一旦投資失利，會兩頭落空，人生將會非常悽慘……

這次調查同時也發現，有錢人比一般人更努力工作與投資，因此如果你有心打造富貴基因，先學習有錢人，更努力工作，花更多心思做理財規畫。

五、培養理財EQ 與膽識
具備了以上基因之後，最後的重點是要有理財EQ與膽識。這次調查顯示，接近八成五的有錢人認為理財EQ比理財IQ還重要。

理財EQ可以靠後天培養的，林建鋒董事長表示，他發現有錢人都超乎常人冷靜，不隨市場起伏而變動，當市場很熱絡時，他們不會衝動行動，但是當市場低迷、大家都在賣股票時，有錢人反而大膽逆勢操作，趁便宜進場撿股票，理財EQ最重要的精髓在此。

至於膽識則是有錢人一定要具備的基因。台北富邦理財中心督導洪淑琴認為，有錢人會在一定風險範圍內投資，試問如果過於保守，只肯把錢定存，怎麼會變有錢？

因此想富有一定要做投資，投資一定要有膽識，如果過於縮頭縮腳，不會成功的，畢竟用人的兩隻腳去追四隻腳的錢很慢，若用四隻腳的錢去追四隻腳的錢，才會有致富的可能。 

不論是求職、轉職或投資，都必須先判斷公司的前景。成長型企業一定都有獨特的特質與氛圍，衰退型企業也一定有跡可循。參考以下幾個基金經理人口耳相傳
的「不成文原則」，就算你看不懂財務報表，細節一樣能夠透露出企業的祕密：

1.廁所髒亂，不值得求職：
廁所、員工辦公桌、工廠的乾淨程度，都是企管顧問公司嚴格檢視的項目，也是求職、轉職前，應該現場勘查的所在。縱使許多公司如今已將清潔工作委外處理，但公司廁所的清潔狀況，多少還是能反映出員工品行與教育程度的高低。

2.找美女坐鎮櫃檯，必有蹊蹺：
人的美醜與能力毫無關連，對於雇用成群美女的公司，我們應心存懷疑。首先，這反映了公司人資單位在面試新人時，純粹是以主觀標準來認定；其次，這也反映出經營者對於客戶及女性員工的態度和看法，當主事者下意識地以美醜做為判斷基準，就很可能將公事和私事混為一談。

3.強制員工做早操，通常不賺錢：
如果是考量到工作安全，以及展開業務活動之前的暖身需求，則做早操或可說是合理的行為。但是，就管理層面而言，如果只是想藉由集合員工達到「一致化」的效果，就代表公司無法順應時代潮流、員工不敢說出真心話，也間接反映出經營團隊缺乏修改舊規定的能力。此外，早操制度的存在，也會讓人懷疑公司是否還有其他不合理的規定。

4.興建總部大樓時，常是業績或股價最高點：
這個定律在投資圈內廣為流傳，因為企業在興建新大樓時，即表示經營團隊出現了「已達成使命」的心態，所以未來短期的業績或股價，很難出現進一步成長。
在財務面上，興建總部大樓將會使事業所需的部分資金，凍結在不動產上，因而犧牲掉財務的機動性。最諷刺的是，換了華麗的企業大樓，企業反而會因此招不到好人才，因為求職者的動機，很可能就只為了能在「豪華大樓」裡上班。

5.董事長室的豪華程度，恰與公司成長性成反比：
董事長室是反映管理者思想的場所，過於奢華的裝潢或裝飾品（如動物標本、高聳的觀葉植物、外行人都能辨識的名畫、高爾夫球標誌、洋酒等），只是在誇示董事長權威的外在表現，暗示了主事者缺乏「董事長室是職場，收藏品應擺在自家裝飾」這種公司分明的基本常識，也透露公司成長有限的訊息。

台灣股市屬於淺碟型市場，不僅指數震盪劇烈，就連主流族群的改變也相當快，常常讓投資人摸不著頭緒，跟著主力、外資買進，卻搭上行情末班車，導致手中總有一些抱著無趣、賣了可惜的套牢股票，這些長期套牢股如何「處理」？往往是投資人不願面對，但卻應該瞭解的課題。

文／徐菁穗 攝影／鄭暐琪

只要有過投資經驗的人都知道，「套牢」似乎是家常便飯，由於先前台股經過一大波段的空頭行情，導致不少投資人手上多少都握有幾檔被套牢的股票，想攤平又怕找不到好時機，落得「愈攤愈平」的下場，不進場攤平的話，唯一能做的就只有等待，但股價重回高點的機會似乎微乎其微，該如何選擇？實在是讓人進退兩難，於是只好「眼不見為淨」，懶得再去理會這些個股，這就是多數投資人常遇到的狀況。

◆及早停損是避免長期套牢的首要法門

之所以會這樣，除了不熟悉投資產品之外，多數是人性所致，因為「貪」與「怕」，才沒有在適當的時機買進或賣出，也沒有確實執行停損，才會因此住進「套房」中。而所謂套牢股還分為長期套牢股與短期套牢股，短期套牢股解決的方法較為簡單，因為損失不大，只要在合理區間認賠出場，或是暫抱等待止跌再行進場加碼攤平，都可以將損失降到最低，最怕的就是沒有在短期套牢時盡快解決，等到愈套愈深的時候，想要解套，就不是那麼容易的事了。

舉例來說，通常合理的認賠範圍是一○％，當虧損在一○％之內的時候，就要趕快認賠或是想辦法攤平解套，若是等到虧損擴大至二○％時，常會捨不得認賠出場，於是開始說服自己，「反正都賠這麼多了，再抱一下吧，搞不好會反彈。」就是這種心態，才會讓短期套牢股變成長期套牢股。

◆先判斷有無長期投資價值，再決定該不該續抱

而如果變成長期套牢股，又該如何解套或脫手呢？通常，第一步要做的，是先判斷手中的長期套牢股還有沒有續抱的價值，所謂的價值就是有沒有長期投資的空間，有的話就續抱，以長期投資的角度來看待；沒有的話，當然就要將資金撤出，轉進其他更具投資價值的標的，如此才能有效解決長期套牢股。

然而，判斷的標準為何呢？首先，先檢視一下手中持股的產業別，舉例來說，若是景氣循環股，不妨暫抱，例如，每年十月份通常是塑化類股的旺季，因此每年到了這個時候，塑化股總不免要表現一下，這就是景氣循環股，若手中的套牢股是屬於此種類型的話，不妨就以長期投資的心態視之，待其產業進入旺季時，再來進場加碼攤平。

◆現金股利穩定，可長期投資

另外一種值得續抱的股票就是公司獲利狀況穩定，且有配發現金股利者，以這種情形而言，就算是長期套牢，每年光現金股利的收入就約略可抵銷股價下跌的損失。中鋼就是一個最好的例子，從二千年以來，每年現金股利的分配都相當穩定，自二千年以來逐年分別配發每股一．三元、一．五元、一．二元以及一．四元，今年由於鋼鐵類股漲勢兇猛，現金股利更是高達三元，由此可知，抱到這種股票的話，即使套牢亦不足為懼，因為現金股利的長期收益相當可觀。

◆仰賴人氣推升的投機股，重回高點不易

另一種跟景氣循環股大異其趣的，則是當下最熱，一大堆投資人瘋狂搶進的熱門股，最好的例子就是像前幾年的網路族群，當年紅極一時，連帶著科技股也跟著水漲船高，但隨著網路泡沫化，科技股的身價大不如前，要是抱到這種股票的話，想解套恐怕就不是那麼簡單，這時，不能樂觀的以「長期投資」角度看待。

在判斷手中套牢股票還有無續抱價值的時候，另一重點就是看產業有沒有前瞻性，以及目前是屬於創始、成長或是穩定階段。以電子產業來說，目前多數電子股都已邁入穩定成熟期，這一點從股價上亦可看出端倪，現階段已不像前幾年，會有動輒上百元的股價，因此，在判斷其投資價值的時候，就必須將這些因素都考慮進去。

◆不適合長期投資者要勇於停損

而在判斷手中持股適不適合長期投資之後，接下來要做的，就是把不適合長期投資的股票汰弱換強，將資金撤出，轉進更適合投資的標的。對「投資」這件事來說，不但買進需要勇氣，賣出更需要勇氣，多數投資人在買進的時候都會設停損點，但能夠嚴格執行者不多，才會愈套愈深，尤其對長期套牢的人來說，認賠比買進需更具學問，如何讓自己的套牢股票聰明脫手，需要健全的心態以及操作技巧。

◆趁波段下跌加碼攤平，來回操作

要脫手，首先必須先觀察股價波動的頻率和區間，若股價已經歷波段下跌，或可以趁其反彈時進場加碼攤平，此時，就無需理會基本面或產業面的消息，只需依量價關係進場，區間來回操作即可。在心態上，則要先忘掉之前長期套牢的價位，換句話說，把自己當作空手者重新進場，賺取區間價差，來回幾趟操作之後，或可稍稍彌補之前長期套牢的損失。但值得一提的是，千萬不可企圖等到原價位再賣出，情願多進出幾趟，也要把握短線賣點，先落袋為安；再者，嚴設停損並確實執行，否則，會再產生第二張套牢股，就得不償失了。

最壞的狀況就是股價跌跌不休，絲毫沒有反彈的跡象，如此就要狠下心來認賠出場，才能不讓虧損擴大。更積極的作法，是不但認賠出場而且反向放空，就算是搭上末跌段的末班車，也能彌補之前下跌的虧損，但是必須注意嚴設停損點，否則很容易造成多也賠、空也賠的狀況。總而言之，停損是投資時不可或缺的，很多投資人常會犯的一個毛病是「不賣就不會虧損」，尤其是現股買進的投資人更是如此，這是個錯到極點的觀念，不管是現股還是融資買進，該停損就要停損，千萬不要讓虧損持續擴大。

◆深入了解產業，才能做到價值投資

把不適合長期投資的股票賣掉之後，剩下的，就是應該以長期投資心態去面對的標的，此時，必須先忘記當時介入該股所預設的短線目標，尤其當產業景氣漸漸轉型之後，不能再像產業爆發期一樣，用成長型的投資價值觀去面對，否則只有長期套牢的命運。

舉例來說，現階段有很多電子產業都陸續進入產業成熟期，營運爆發力大不如前，因此股價也就沒有大幅度的區間價差可以賺，在此情況之下，用長期、價值投資來面對，會比用短期、成長型投資來得適合。若以類股來分類的話，金融股是一個適合用價值投資來看待的類股，因為一些大型金融股股本大，股價波動不大，但每年獲利穩定，正是價值投資的好標的。

◆操作長期投資股，不能靜待解套

面對長期投資股，並不只是單純的續抱而已，而應該用更積極的角度去看待。舉例來說，除了手中原有的持股之外，更應該積極尋找較低的價位進行加碼，此一加碼動作除了有攤平的意味存在，也代表對此產業特性有充分的了解，因此在評估之後願意長期持有，此時買進的動作與上述的追求短期區間價差就大不同，這時買進之後無需理會短期的價差波動，只需將自己的停損、停利點設好，跌到停損點就賣出、漲到停利點就賣掉，就這麼簡單，如此就能真正達到長期、價值投資的目的，不必為了短期的價差波動而傷神。

長期、價值投資有一個很重要的地方，就是必須對產業有深入的了解，價值投資與成長型投資最大的不同，就是投資人本身對產業特性要有一定程度的認識，包括這個產業的淡旺季、上中下游的廠商關係、產業景氣循環等，都是必須要做的功課，唯有深入了解之後，才能真正做到長期、價值型的投資方式，否則恐怕又落入另一個長期套牢的深淵。

memo1 健保費自付也可申報
今年開始，健保費的自付部份可獨立申報，不再像以往，需要納入人身保險費用2萬4千元的最高列舉扣除上限。
只要自費部份請公司開立「健保自付額」證明，配偶和直系血親自費額都可算入列舉扣除的內容，申報所得稅。

memo2 扶養親屬，多多益善
今年度申報70歲以上的親屬，每人每年的免稅額高達11萬5千元，70歲以下的親屬也有7萬7千元。申報撫養的親屬越多，節稅空間就越大。此外，子女也可申報。

memo3 善用30萬元的自用住宅貸款利息
不論是首次購屋或換屋，每人每年有最高30萬元的自用住宅貸款利息扣除額。但是，這項扣除必須先減去利息所得，不能同時申報。 所以只繳息,不繳本金的朋友們,若省下的本金能好好利用投資 ,等於是雙重獲利囉!!

memo4 3年內的財產交易損失，可扣抵
如果買房子挑錯地點，到最後必須賠售，稅務上可是有小小彌補的辦法。

memo5 租金支出可作為列舉扣除額
房租不但可以當做報稅時的列舉扣除額，每人每年還有12萬元的最高額度。報稅與否，也成為和房東談房租時的籌碼之一。如果你房租上報，國稅局便知道房東有這筆收入，可能增加他的應納金額。

memo6 香油錢可節稅？
大家都知道「捐贈」可以列舉扣除，捐獻對象要是登記有案的「財團法人」（如社服團體、合法廟宇）才能認列，給地下神壇的香油錢，並不能抵稅。

memo7 保單是節稅大功臣
每人每年有2萬4千元的保險費列舉扣除額，可好好利用，若採取標準扣除額的方式申報所得稅，就沒辦法享受到這節稅的權益了。

memo8 多多利用收入查詢功能
屆報稅季時，將身份證影印本交給各國稅局，請他們幫忙列出去年度的所有所得。有了這個可「按圖索驥」的依據，自然減少因為漏報所得，而遭國稅局以事後以書面通知「追繳」的窘況。