wanderernien

國內基金

指由國內投信公司發行的基金，在國內註冊，以國內投資人為銷售對象，受到國內相關法

律監督的基金。投資標的市場則可以是台灣股市或海外股市。



海外基金

則是指國外基金管理公司所發行的基金，大多數是開放型基金，均由國外的投信擔任基金

經理公司，以全球投資人為銷售對象，在國際間籌資後，再投入投資目標國家的證券市場

進行投資。例如怡富投信推出投資日本市場的『怡富新興日本基金』，雖是投資海外市場

，但因為是由國內投信在台灣註冊及發行，主管單位是國內的證期會，所以仍然屬於國內

基金，而非海外基金。但怡富集團在海外募集發行、同樣投資日本市場的『怡富日本信託

基金』，就屬於海外基金了。絕大部分以外幣計價的基金都是海外基金；相反地，以新台

幣計價的基金就是國內基金，這是最簡單的辨視方法。除了計價幣別不同外，國內基金申

購門檻通常較低，手續費也較便宜。對投資人而言，投資管道是國內基金與海外基金最大

的不同。國內投信發行的海內外基金，可以在投信公司或投信公司的網站上直接買賣，也

可以透過代銷機構(包括銀行或券商)辦理申購贖回。



私募基金

顧名思義公募基金就是公開募集的基金，私募基金就是私下招募的基金。一般您在市面上

見到且可以投資的基金都屬於公募基金，但私募基金您就不一定曉得有哪些了，因為私募

私募基金是指投信公司在國內，向特定對象募集投資資金而成立之基金，所謂特定對象是

指：銀行業、票券業、信託業、保險業、證券業或其他經主管機關核准之法人或機構，以

及符合特定條件之國內、外自然人、法人或基金。由於私募基金不公開發行，不需對外公

開基金淨值，只有投資人知道損益，因此一般人較難了解其操作策略及表現。



避險基金

所謂Hedge Fund（即避險基金或稱之為對沖基金），此基金的操作方式較具彈性，可運用

放空投資標的、使用槓桿及買賣衍生性金融商品等非傳統技術及工具，來規避風險增加收

益，而較不受市場風險影響。傳統型投資係仰賴市場之表現來決定績效，而避險基金則是

仰賴經理人之專業操作技術及經驗，因此避險基金皆以追求『絕對報酬』為操作目標。

避險基金通常具有以下特點：

一、追求絕對報酬(absolute return)

二、運用各種操作技巧多空配合操作

三、經理人收取高額的績效獎金（約為淨獲利的20%）

四、不受證券管理單位管轄，操作手法較為靈活

五、基金資訊不透明



成長型基金

Growth Fund，成長型基金以追求長期的穩定增值為目的。主要的投資標的多為經營績效

穩定、價格長期穩定成長、素質優良、知名度高的大型績優公司的股票，投資的地區則以

成熟或者趨向成熟地區的證券市場為主軸，追求的利潤是買賣價差為主。



收益型基金

Income Fund，收益型基金以追求安全性和穩定報酬為目的，因其風險較低，也難有高報

酬。收益型基金(Income Fund)以追求安全性和穩定報酬為目的。其投資的標的主要包括

短、中、長期(超過15年)的政府公債、債信評等較高的公司債，以及約2至6個月平均到期

日的貨幣市場工具。有些基金也會部分投資於股利較為優的股票，和可轉換公司債上，以

增加資本增長的潛力。其投資標的，大多屬於對市場利率和通貨膨脹等較為敏感的金融產

品。



價值型基金

Value Fund，是以投資具有資本增值空間之價值低估股為主。價值型股票在過去通常是指

公司本身市價低於淨值的股票。如果基金可以在此類股票中，尋找到具有潛值的標的，長

久以後，待其價值浮現，則有機會靠投資時股價尚未被炒高的價值股，來獲取公司增值的

利潤，價值股投資的目的也正在於此。



指數型基金

Index Fund，指數型基金乃根據所選定的指數內的採樣股票成份和比重，來決定該基金投

資組合中個股的成份和比重，並根據股價指數中個股所的比例，來作為選股的準則，於是

基金績效將與大盤的股價指數有一致性，使得基金績效與大盤的走勢呈現平行或重疊的狀

態，對於大盤敏感度高的基金投資人將是最好的投資標的。



保本型基金

Principal Guaranteed Fund，保本型基金是結合零風險的收益型金融商品和衍生性金融

商品所組合產生的投資方式。其運作方式，是將共同基金投資於政府的債券或者定期存款

中，再利用其所孳生的利息，投資於具桿槓倍數較高的「期貨選擇權」或「期貨」等高風

險、高獲利的衍生性金融工具上配搭而成。使投資人在贖回時至少可以拿回本金。



保本型基金參與率

保本型基金參與率，代表投資人可分享基金投資於風險性資產獲利的比例。例如，若保本

型基金的參與率為80%，其標的資產上漲15%時，此保本型基金投資人可享有12%的投資收

益，另外3%的漲幅則屬於投信公司。



封閉型基金

Close-Ended Fund，封閉型基金為發行單位數固定，在發行期滿或基金達到預計規模後，

不再接受投資人買進或賣出，故稱為封閉型基金。封閉型基金較適合投資於對外資設有投

資上限的封閉市場，此類型基金常有溢價情況，若在流通性不佳的市場上，則常有折價情

況。基金經理人不須因基金的受益人有申購、贖回的壓力而被迫買賣股票，其績效長期而

言，一般略優於開放型基金。封閉型基金最大的特色為發行單位數固定、交易須集中於證

券交易所且依市價買賣，除非經過法定程序決定改型(召開受益人大會表決通過)，否則不

能要求基金公司贖回，只能在集中市場交易。



開放型基金

Open-Ended Fund，開放型基金乃指資本額不設限的基金，投資人隨時可以向基金公司買

入或贖回基金。開放型基金的投資者可以於每個交易日，依每日基金的淨值向基金公司進

行買賣的動作，基金經理人須保持基金資金的流動性，以因應投資者隨時贖回，且須以優

良的操作績效以吸引新的投資人與資金流入。開放式的共同基金，較適合投資於市場規模

大且資金流動性較高的市場，或者分散投資於多個市場上。在國內也是以開放型基金為主

。



國內基金

Local Fund，基金戶籍註冊於本國，受到本國法律監管，主要是供本國投資人投資。國內

基金或稱為本土基金，專指由該國內的證券投資投資信託管理公司發行，在國內註冊，並

以國內投資人為銷售對象，且資金以信託基金方式持有，並將該受到本國法律的監管與保

障的基金。目前國內的基金依設立型態，分為封閉型基金及開放型基金兩種，投資標的依

基金的設立目的而定，可以侷限於國內的有價證券，或者其他規範可以投資的證券市場。



對沖基金

Hedge Fund，又稱避險基金，主要乃藉著市場的大幅波動情況從中牟利，其投資標的則無

限制。對沖基金給予基金經理人充分的授權與資金運用的自由，因此只要是認為有利的投

資策略都可運用，除了投資於一般的股票和債券外，還可以投資衍生性金融商品，如期貨

、選擇權等高槓桿、高風險、高報酬，適合具專業知識的投資人。



平準基金

Stabilization fund，指一國中央銀行保有的貨幣基金，主要是用來買賣外匯及黃金，以

防止該國貨幣大幅升值或貶值。



組合基金

Fund of Funds，基金中的基金，指以其他基金為投資標的之共同基金，而不直接投資股

票或債券，且通常為同一基金管理公司旗下的基金。由於各檔的基金之投資標的和區域，

一定會有其市場風險及系統風險的問題產生，但又礙於持股比率的限制，使其承擔的損失

無法降到最低，而基金中的基金卻可以在各種不同類型，不同投資區域的基金中自由轉換

，使資金轉移到情勢看好的基金中投資。加上以單獨投資者個人的專業、時間及成本較難

在各支基金間自行靈活轉換，於是基金中的基金成了最佳的低風險投資工具。



傘型基金

Umbrella Fund，「傘型基金」是由具有不同投資策略、投資標的、投資地區、投資風格

及不同風險程度的子基金，所組合而成的一個基金集合，這些子基金，雖然在同一支傘型

基金下面，但各子基金的管理仍相互獨立，對投資人來說，同一傘型基金底下的子基金轉

換費用較低廉。



成長收益型基金

Growth and Income Fund，成長收益型基金的投資對象主要為大型績優股，追求長期的資

本增值及穩定的股利收入為目的。這類型基金由於追求穩定的股利、利息收入，投資標的

多為股利分配穩定而前景看好的股票，例如一些公用事業類、成熟產業類的股票，或者為

同時具股票與債券特性的可轉換公司債。投資的地區包括己趨成熟股市型態的單一國家、

區域或全球。



積極成長型基金

格波動性大的股市，如一些新興國家的證券市場或一些高成長的小型股、轉機股與高科技

股等股票，或者是認股權證或選擇權等衍生性金融工具上，以追求資本的最大增值，具高

風險、高報酬的特性。操作上也會在折價的可轉換公司債和股票間尋求套利機會，或者融

資運用財務槓桿操作，以增加資本快速累積的機會。



可轉換公司債基金

Convertible Bond Fund，可轉換公司債基金之投資標的為可轉換公司債。可轉換公司債

為公司債的一種，是一種附有可轉換成發行公司股票的債券，當股市景氣不佳時，可享有

債券的固定利息收入，當股市前景看好時，則可依當初購買時所約定的轉換條件，轉換成

股票，具彈性方式操作。



專戶管理基金

Discretionary Management，一般所謂專戶管理是指依「理財顧問」的金融管理方式，客

戶可以指定選擇所欲投資的金融商品以及區域，並告知可以風險程度的上下限和期望報酬

率，甚至指定基金經理人，基金公司再按客戶的屬性和條件，專門為客戶設計一套投資組

合，並依市場的變動情況，靈活調整持股的內容和比重。