wanderernien

20081002 科技管理

美國
有抵押債券-房貸抵押 MBS
若拿其他的抵押 不會賣

房子太多 供過於求
房屋抵押債券下降 資產縮水
抵押不足以還債
資產等於負債加資本eguity(由投資人投入)

投資人可以要求清算償還

要做多少生意 至少要持有一定的資本
但是其實這個比率很小
如果資本一旦下降到零 就得破產

破產 各個求償順位的人來分公司的資產
破產公司可以申請破產法的保護
在保護期間 可以先不用還 先有秩序的算公司還有多少錢
同時再這段時間 公司提出如何是否能改善的方案

持有股票的人 帳面價值是零
但是公司的股票仍然可以在股票市場買賣
pink market 專門買賣破產的股票 期待一段時間之後該公司可以改善成功

aig 跟政府借錢

要擁有股票認購權 79.9%

cdo 綜合性債權

結構債 連動債

cds 我的債券利率很高 有風險 所以問買的人 要不要為這個債券來買保險?
持有cdo的人就要交保費
aig是做cds得
萊曼兄弟是做CDO的
aig賺了CDO的保費
萊曼兄弟是賺手續費的

美國七千億是為了房屋貸款
撐到房屋價格上漲

美國政府舉債太高了 財政赤字太高
美國為了提高流動性
中央銀行可以借錢給銀行 但是利率下降

中國有一兆八千萬美元的外匯存底 其中三分之二是在美國

資本市場失靈 所以政府介入

政府救援萊曼兄弟 沒有用 aig還是會出事
aig保的東西太多了 包含保萊曼兄弟美林....