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A:融資：以部分自備款做擔保，向證金公司或證券商融通一定額度的資金，

以 [1;31m購買股票 [0m的行為；

代表看好後市，擴張信用買進。 [1;31m看好後市 [0m。

融券：就是繳交一定成數的保證金，向證金公司或證券商 [1;32m借出股票出售 [0m，

然後在一定時間內，再買回股票補還給證券商或證金公司。

代表看壞後市，借券賣出。 [1;32m看壞後市 [0m。







2.何謂「融資餘額」？「融券餘額」？


A: [1;41m融資餘額 [0m：投資人融資買股票， [1;31m借錢的總金額 [0m

ex.融資餘額 160708 表示到今日為止，共有融資160,708張

融資限額 3303206 表示到今日為止，可融資上限是3303206張


[1;42m融券餘額 [0m：投資人融券賣股票， [1;32m股票的總金額 [0m

ex.融券餘額 5815 表示到今日為止，共有融券5815張

融券限額 3303206 表示到今日為止，可融券上限是3303206張







3.融資 [1;34m限額 [0m = 該公司股票發行數量的 [1;34m２５％ [0m


ex.(2441)超豐

該公司股票發行數量 = 372,192張

融資限額為 93,048 = 372,192 * 25%


◎一般市場上所說的融資「餘額」通常單位是以「金額」計算。

但在計算融資「限額」時，是以「張數」計算。









4.何謂「融資使用率」？「融券使用率」？

A:融資使用率 ＝ 融資 [1;33m餘額 [0m ／ 融資 [1;35m限額 [0m

融券使用率 ＝ 融券 [1;33m餘額 [0m ／ 融券 [1;35m限額 [0m

(註).融資餘額，其金額和張數，由交易所統計

融資限額：不可以超過該公司股票發行數量的25%。


一般而言，「融資使用率」及「融券使用率」，代表著散戶動向，

融資使用率高，代表許多散戶有看多的傾向；

而融券使用率高，則為散戶看空傾向的人多。

由於資訊的傳遞需耗費時間，因此散戶得到的資訊，常常是落後於公司派及法人，

在此狀況下，融資融券使用率高，代表著訊息已傳遞到末端，為股價反轉的開始。


在另一方面，由於散戶成交量佔市場九成之多，

因此股價要漲，須要有散戶具追價意願。

當融資使用率高時，代表著欲追價的散戶多已進場，後勢將有力道缺乏的可能；

並且當股價下跌時，這些融資使用者將可能被迫賣出，而產生賣壓。

反之，當融券使用高時，則後勢軋空上漲的力道，可能有助漲勢。













5.「券資比」的含義？

A:是「融資 [1;41m餘額 [0m」與「融券 [1;41m餘額 [0m」之比率。

可用以研判個股是否融資過高，有無軋空行情。

一般來說， [1;31m資券比 [0m若高於 [1;31m４０％ [0m，產生 [1;31m軋空 [0m的機會較大。



券資比（例如聯電11/09的券資比3.62%）越高，

空方就要小心被軋空，尤其是小型股和主力股。

中大型股較不容易軋空，但股價仍會逐步攀高，且一直居高不下。

例如：

統一，8月中開始，券資比逐漸增加，直到9月底的52%，股價就從26.90漲到52.8。

友達，9月中開始，券資比逐漸升高，直到10月中的25.35%，股價從50漲到70。

當然股價上漲有很多因素， [1;31m券資比只是股價上漲的因素之一，不是絕對的。 [0m

但當券資比太高時（高過該股的前波高點），空方就要小心。







◎ [1;42m軋空 [0m：融「券」餘額比融「資」餘額多很多，

意思就是說這支股票 [1;32m多數人看空 [0m，

可是 [1;32m上漲不斷出現回補訊號 [0m，就代表軋空，

若是融券餘額不多，又出現上漲訊號，就是一般的上漲，

當然軋空的那一方是多方，就是等錢進口袋。


形成原因：

融券因為某些因素被軋在低檔，因為不願認輸累積到一定數量，而走出軋空行情。


短軋型：籌碼較亂，一波走完。


長軋型：籌碼集中，分幾波走完，最後有噴出行情。


特徵：天天有高點。


每日走勢：

每天開高回檔、振盪。

早盤的低點通常是當日最低點（低檔最好有量），

慢慢振盪作線往上誘空。強盤要急漲，弱勢盤作線誘空。


每日操作原則：

早盤 10:30 以前擇低點介入（低點若於盤下不能放空，可先觀望），

或過 13:00 點仍不破早盤低點介入。


若出現下列狀況請出場：

1. 殺尾盤或沒有拉尾盤（漲停除外）。

2. 早盤介入盤中自發性跌破低點。

3. 盤中下殺角度過大。

4. 今日無法過昨日高點。

5. 無利空下開盤低於前一日低點。


放空者被軋請以上列方式先回補翻多，等出場點出現再放空。