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真是豬羊變色啊，才不過兩個月前，因為北京奧運而被全球酸的中國，現在卻因為經濟危機，而被全世界期待著。

前天，有鑑於經濟情況岌岌可危，韓國總統李明博就熱臉貼上，公開希望中國和日本一起成立亞洲基金，因應未來越來越嚴重的經濟情勢。

被鬥垮的泰國前總理他信，在金融時報寫了一篇〈亞洲國家如何救自己〉，提出了可以說是這陣子最有創意及具體的方案，那就是創立亞洲債券，穩定亞洲經濟，其中更對中國讚譽有加，「寧可押注於中國政府。」

金融時報今天就更扯了，首頁首選文章就是〈讓中國為美國抒困〉。

還有上週美國國會通過7000億美金的救市方案，立刻就有媒體幫忙中國認領2000億。加上前美國助理貿易代表傅瑞偉說：「如果中國這次不協助美國紓困，美國會死得很慘。」

不過不知道是知道自己沒這個實力，還是正在等最好的時機出手，至今中國都還沒宣布任何具體的對外支援方案，不過好像越低調，全球就越期待，拼命拋媚眼，看來更誇張的論點會越來越多。

老實講，中國要扮演全世界救主角色真的還早，但其實也沒有國家能夠扮演，這種對中國的期待，除了不過是因為有世界第一的外匯存底之外，就是一點點的東方神秘感造成的吧。這週末開始陸續有G7財長、IMF、World Bank在華盛頓的集會，我想至多會有一個原則性的救市喊話出來，然後，各國可能將會以區域為範圍，擬定區域性的方案，這時中國的角色可能才會明朗。

不過現在中國正在處理一件非常重要的改革，也就是將原本的國有土地，允許農民以多種形式流轉土地承包經營權，其實這就是土地私有化的先聲，這真的是攸關國本啊，但我覺得這其實和近期的救市有間接關係，這對於中國來說，是讓經濟泡沫再度吹漲的重要機制，透過龐大的土地炒作，中國的總體帳面資本大概又能番兩番了。

在同時擁有極凍寒冰及極熱火山地貌的北大西洋島國冰島旅遊，常常會有忽冷忽熱的極端奇特經歷，它的經濟，最近也因為金融風暴的蔓延，而從火熱迅速進入寒冬。從1991年冰島開始進行自由化改革，經濟蒸蒸日上，不僅外資增加，也發展出成為世界知名的金融產業，人均收入更是暴增，但一夕間，冰島總理哈德日前表示，由於金融產業擴張過速，國家無力抵擋金融海嘯蔓延，冰島已經面臨「全國破產」的慘境。

看在長期一心也想當「亞太金融中心」的台灣眼裡，是該不勝欷噓。

曾經是社會福利國家的冰島可以算是自由市場的超級模範生，多年來台灣想要做到的政策，它幾乎都在1991年的自由化改革中馬上都做到了，包括國營企業私有化、大幅降稅以促進投資、政府去管制化等等政策，也因此被譽為企業和投資客的完美原鄉，《華爾街日報》也曾以「冰島的奇蹟藥方」為主題，對冰島的改革大肆讚譽。但現在看來都是「國王的新衣」，這些推到極致的結果，一遇金融風暴，原來金融槓桿早就大到整個國家撐不起，金融資產高達GDP的9倍，只能坐等局勢糜爛，宣布國家破產。

冰島央行總裁奧德森在冰島貨幣克朗崩盤的情況下，痛批「不擇手段的國際投資客」、「投機操作將摧毀冰島金融體系」，但極度諷刺的是，奧德森是一手推動1991年自由化改革的冰島總理，現在他口中的貪婪巨鱷，剛好就是他當年張開雙臂歡迎的國際資本。

從1980年代開始在全球推行的新自由主義，台灣當然也是想要共襄盛舉，從1980年代初期政府喊出的「自由化、國際化」，1990年代的私有化，還有這30年來都沒停過的減稅以增加投資邏輯、加入GATT及WTO、一次二次金融改革。但老實說，其執行的深度和速度，比起冰島來說，實在是差太多，但這到底是幸運還是不幸呢？

將近30年來，台灣大致正面碰過兩次金融風暴，第一次是1997年的亞洲金融風暴，那時台灣之所以能夠躲過，有一種說法是，還好台灣的官僚能力差，來不及將開放金融市場，讓對沖基金綁手綁腳。

10年過去，又是另一場更深、範圍更廣的全球性經濟風暴，現在來看，還真的對這10年來的許多政策捏一把冷汗，二次金改的強迫合併、國營事業全面私有化、大幅度降稅、政府全面去管制，這都曾經上過檯面並且有完整的計畫及實際的推動，但還好有工會的力拒、還好官僚還是沒有執行力、還好藍綠惡鬥、還好立院擺爛，許多都是未完全執行就胎死腹中，否則，面對這次百年一遇的金融風暴，已經被併成數家僅求利潤不求後果的大型私人銀行的金融體系，恐怕會比冰島還早破產。

有的時候，政府效率差、政黨惡鬥變成不是壞事，勞退新制不就是在藍綠合作下順利立法，結果在這次金融風暴而將出現基金鉅額虧損的大紕漏。面對全球經濟危機，馬政府還是強調金融整併、減稅擴投資，也許，我們只能再次祈禱，馬英九政府仍然是個無能政府了吧。

先講講這一期的Business Week。

一拿到這一期的Business Week封面，是一台戰鬥機，怪了，金融風暴已經嚴重成這樣，Business Week談什麼軍事啊？所以標題看都沒看就往裡面翻，目錄頁中最上方，一個中國農村工人用夾子把一塊電路版放在熔爐上做加工處理，覺得蠻佩服的，Business Week原來把中國工人處理報廢電子零組件造成環境污染和工傷的事情看得這麼重要。

結果翻到故事內容，原來是我太多情了，Business Week是在做一大篇有關中國黑心晶片將讓美國軍事武器產生嚴重故障的調查報導，標題是「Dangerous Fakes」，我真是瞎了眼只看照片沒看到封面和目錄的標題。

很有意思，不同的人，對一樣的事情本來就有不一樣的觀點，我想奶粉三聚氰胺的事情也是一樣的。

老實說，這件事情我的態度和台北人吃後勁毒蔬菜是差不多的，在許多根源的事情被故意隱藏時，請台灣人歡喜吃、高興喝。

回來講到美國軍事武器的中國黑心晶片問題，我搞不清楚美國在抱怨啥，這根本就是活該，你要省成本，就是有這樣的代價，一個晶片從1000美金砍成500美金，只能包給台灣做，你要再砍成50美金，那就當然是中國的鄉下工廠來土法煉鋼，而且是中間的供應商賺了大錢，最尾端的工人就在毫無防護的情況下呼吸著高溫揮發的金屬氣體，然後溶液就倒入農地、河流中。

而台商在中國開的工廠，破壞環境的程度也是出名的。講白點，這樣環境種出來的農作物只有三聚氰胺，我還覺得非常了不起了。

所以，用什麼邏輯解讀黑心商品這件事情，代表了他是不是真的有興趣想瞭解問題。

不是大力擁抱全球化？不是全力支持開放的市場將有便宜的商品？不是猛打政府對於進口便宜的商品太多限制？最近又有減稅的提議，這樣既沒有資源、又被視為不該有能力的政府，我看最後除了讓大家罵來出氣之外，也沒啥作用了。

黑心商品的生產與消費，剛好是一張綿密的全球性巨網，它能從最末端的家庭代工開始爛到全球性的大品牌，所謂的先進國家標準，不過是大品牌將恐怖的製程切割到讓這些品牌商生產的國家，這個國家有可能是法令不完備，也有可能是便於賄賂，也有可能是第一線生產者完全故意或完全不懂，每個行業醜惡的潛規則，就這樣出現在許多第三世界國家。

例如鑽石生產，第一世界的人民只在廣告上看到「鑽石恆久遠、一顆永流傳」的浪漫廣告，但鑽石真正的生產過程，卻是恐怖造成非洲幾百萬人死亡的血腥鑽石。

其實這張巨網常常出現漏洞，血腥鑽石常常受到人權團體的抗議，而中國不是也常常爆發抗議？有時是不堪污染的當地居民，有時是有嚴重工傷的勞工，但這些都好解決，因為都由中國政府鎮壓就好。去年爆發的含鉛玩具就比較複雜點，因為毒到了第一世界可愛的兒童，很有趣的，這些玩具，明明用料、設計、控管、驗收都由品牌大廠負責，最後居然將頭指向中國工人亂用黑心原料。這種邏輯就像僅僅指責非洲民兵沒人性，只會賣血腥鑽石買武器一樣，真是神奇，鑽石也是你買的，民兵拿到錢後也是向貴國軍火商買武器，這樣也能完全置身事外。

這次三鹿三聚氰胺事件也是大漏洞，大家可以看看這個漏洞怎麼被補起來，尤其是世界級大廠雀巢也被牽涉進來後。

大家也知道，這個事件其實是中國奶工業行之有年的潛規則，本資、外資、上游、下游可以說是在制度不良、競爭激烈、價格戰的環境中，相互建構出這個離譜的生產制度，長期相安無事，各賺黑心錢。老實講，從外資的角度來看，這種事情實在是太平常了，例如雀巢，在多少國家曾經出過類似的簍子？真是數不清了，雀巢根本就是全球工運、環境、食品安全的超級黑名單，但對於雀巢來說，解決這種事情搞不好連SOP都幾百頁的總結經驗了，簡單來說，也將自己裝成是無辜的受害者，推給當地政府，然後被民間團體抵制就裝死，政府要求禁賣就公開「警告」，接著灑大錢大打商品廣告，建構新的意識型態，最後突破法令限制，再次搶攻市場。

怎麼辦？高喊No Logo？但我想也沒這麼簡單，在這種環境底下的小商品生產者，也是會用同樣的邏輯搞的，而丟給政府、公平貿易，還是得仰賴公民積極的監督，一種公民積極的消費行動主義，才是需要去想想怎麼建立的，例如有機農業的認證，要丟給政府還是認證單位，有人說最好的方式是消費者認證，的確是沒錯，但還有許多機制與可能性得慢慢建立起來才行了。

全球經濟危機的歐洲第一張骨牌出現了，就是超富有的冰島。

有件事情不知道該不該講，因為要連結起來，不一定正相關，而且裡面應該還有許多細緻的東西該處理，那就是冰島喔，是從1991年就開始搞自由化、減稅的「模範國家」，一堆媒體稱讚自由化後的冰島，懂得發揮金融槓桿東買西買的，懂得降稅吸引外資，《華爾街日報》也大推「冰島的奇蹟藥方」。不過多年的成功，一夕化成烏有，搞不好比打回原形更慘也不一定。

當然啦，我說不能正相關的意思是，搞自由化、減稅不能等於就會爆發金融風暴，但同樣的，自由化和減稅也不能等於經濟發展和金融穩定吧！

很妙的是，1991年開始推自由化的總理Oddsson，現在剛好是冰島中央銀行的總裁，所以，他現在就在那裡焦頭爛額中，不知道算不算報應。

今天美國股市暴跌，一度曾經快跌破9500點，後來在收盤時拉回至9955.50點，但還是破了1萬點關卡。這代表了，上星期五美國國會通過的超級救市方案，已經不敵歐洲、亞洲經濟連環爆的消息。

連7000億丟下去，都無助於信心崩潰稍微抒解，難道全球經濟已經到了政策工具束手無策的時候？

目前亞洲各國的狀況也岌岌可危，在懸崖邊的首推南韓，這幾個月就已經有陸續的消息出來，而今天的經濟日報大幅報導：〈韓國保命 搬出外匯存底〉、〈韓國 亞洲新風暴起點？〉，從今年以來，韓圓已經對美元貶值35.6%，從9月15日雷曼兄弟破產之後，更巨貶了12.22%，不過，比起1997年時，韓國現在有2397億美元外匯存底，比台灣的2811.3億美元少一點而已，但韓國的外匯存底裡面的一年內到期短期外債，到了六月已經暴增至2223億美元，到這幾個月韓圓劇貶、企業持續大賣貨幣對沖合約的情況下，恐怕南韓又成為了淨負債國。

但同時，有另一則很重要的新聞〈中日韓東盟 催生800億共同基金〉。

為應對美國金融危機，韓國提議加速今年五月在馬德里提出的聲明，成立八百億美元的「亞洲共同基金」，以各自外匯存底構建對應體制。按當時協議，暫約定中日韓三國出資八○％，即六百四十億美元，其餘二○％由東協各國出。

這個在1997年亞洲金融風暴後，醞釀10多年之久的機制，不知道會不會在因應這次的全球性金融風暴成形。主要是每次金融風暴，IMF救援的條件又爛又苛，但上次先由日本提出來的時候，美國立刻表態反對，主要還是有礙美元在亞洲的強勢地位，所以醞釀10年之後，IMF這次被虛位化，加上美國這次自己家裡起大火，搞不好還真有弄出來的可能。

當然，隨之也得面對中日誰是基金老大的問題，大家等著看好戲吧！

延伸閱讀：朝鮮日報有大量的報導

ps. 昨天在吵彭淮南當行政院院長的事情，最好是不要啦，台幣現在還蠻穩的，如果到時候當了行政院長，被藍綠罵成豬頭，然後央行又所接非人，那真的就動搖國本了。這不是說彭淮南有多了不起，而是喔，現在還算有個藍綠都算尊重的仙在拜，把他送去做高官就是見光死，這不是不好，但大家想想要不要吧。

美金7000億的抒困方案終於過了，這代表了，美國財政部將成為全世界最大的資產管理公司。

這次的救援方案很有意思，左右兩翼都罵，右翼的批這是危害自由市場原則，左翼則認為是拿著納稅人的血汗錢去救助貪婪的華爾街。

不過我覺得，重點在於7000億買不買得到教訓？

很難，因為還不夠痛。

這次的次貸風暴，其實是10年前LTCM事件的擴大版，那時由FED主席葛林斯班出面將事情擺平，但華爾街、華盛頓，乃至於全球金融業及政治界，都沒有學到什麼，仍然相信一堆天才，真的都是諾貝爾獎得主和長春藤畢業的天才設計出來的金融槓桿模型，然後賭得更大，再加上10年來全球範圍的金融去管制化更是如火如荼，這些天才設計出來的金融商品，往世界各地輸送。

7000億丟進去如果沒救，大家一起死，有救，那就頭過身就過，遊戲繼續玩。

這其實也不全是貪婪，我一直覺得，這裡面有佛心來著的。

其實1980年開始的去管制化有一個很重要的邏輯，就是龐大的游資，需要投資標的附著，所以，才有國營事業私有化，才有期貨商品的膨脹，才有金融衍生性商品滋生………，氾濫的游資，要是沒有這些「商品」，沒有兌現利潤的能力，整個遊戲就垮了。

金融衍生性商品就扮演了極重要的角色，1000億美金，靠期貨賺了5%的利潤，變成1050億美金，怎麼辦呢？沒關係，XX投資銀行幫您設計了必漲期貨基金，讓您的錢可以再度投入，喔喔，基金又賺了5%，變成1102.5億美金了，沒關係，YY投資銀行幫您設計了狂飆期貨保本連動債……，當錢不能滾錢的時候會變成災難，各大投資銀行就創造出一堆投資商品讓越來越多的游資附著。

怎麼看起來作用有點像鴉片？

現在就是嗑鴉片也擋不住的災難來了，但有人反省錢不能滾錢嗎？其實7000億丟下去，目的就是再度鞏固這個邏輯，因為這龐大的游資，牽涉到兩個重要的機制，第一，美元體制，第二，美國的貿易赤字。一直以來，美國就是靠著印美元，至全世界買商品，造成越來越龐大的貿易赤字，然後這個赤字，變成各國央行的外匯存底，但要怎麼放？通通放銀行喔？但要放在哪國的銀行呢？當然是放在全球國力最強、最不可能倒的國家，所以各國央行就買美國的債券、存單來彌補，這錢一回流，就變成華爾街炒作的資本。

所以，7000億，除了美國納稅人，還有誰會買單呢？當然就是我們這些出口到美國的國家了。

不過這次危機到底深到什麼程度，真是沒人知，1929年的經濟大恐慌，使得金本位崩潰，1970年代的經濟危機，則讓美元本位崩解，促成了現在的石油美元、亞洲美元撐起的美元循環體制。而這次所謂「百年一遇」的經濟危機，會有相關的貨幣效應嗎？

可能會有，如果蝴蝶效應繼續擴散下去的話，但這裡面一定會有極其嚴苛的陣痛，只要想，美國不能作為全球大量消費地，會有多大影響就好，這不僅代表了許多國家的出口立即面臨問題，也等於美國的經常帳赤字將沒有資本帳回流填補，各國的「外匯存底」邏輯也可能面臨報廢。也就是說還沒有造成任何的消費「轉軌」，不論是轉成歐洲，或是還不太可能的中國及東亞，就已經得付出極大的代價。

別忘了1929年之後，全球付出的代價是二次世界大戰。不過看起來，拖越久，代價越可怕，現在是7000億，要是讓全球又繼續苟且，代價只會成倍成長而已。