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個人投資黃金業務系列知識之三

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個人賬戶黃金買賣業務
　　個人賬戶黃金買賣業務是指個人客戶憑借在工行開立的活期多幣種賬戶或人民幣黃金賬戶，根據國際黃金市場報價，進行的美元兌黃金（盎司）和人民幣兌黃金（克）實盤交易。此業務中所指的黃金僅在賬戶中記錄，不計利息，不能用來提取實物黃金。因此，投資人省去了黃金的存儲、運輸和成色
鑒定等繁瑣的步驟和相關費用。客戶可利用國際市場金價的波動，賺取投資收益。

　　自中國工商銀行推出個人賬戶黃金業務以來，社會反應強烈，僅工行邯鄲分行今年前兩個月個人賬戶黃金業務交易量就達５００ｋｇ。從現在開始，投資者可以在工行網上銀行或邯鄲分行轄區櫃臺辦理該項業務。其交易方式與個人外匯買賣業務相似，客戶可以通過櫃臺、電話銀行、網上銀行等途徑查詢報價和進行交易，而交易方式也有即時交易、獲利委托、止損委托和雙向委托，委托掛單時間最長可達１２０小時。
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花錢買教訓 穩健個人投資理財最重要

去年底以來，個人投資有關銀行理財 產品出現收益風波的新聞接連不斷，個人投資將銀行理財產品置於風口浪尖，各家銀行的理財產品在銷售過程中都受到了不同程度的壓力和影響，個人投資處於此次風波中心的結構性產品、QDII產品銷售受到的影響最為嚴重。

近段時間，個人投資不少讀者打進本報熱線，訴說了自己的“苦惱”，對如何選擇理財產品顯得異常迷茫。讀者張先生告訴記者，個人投資“理財產品收益不好，去年9月份申購的股票型基金虧損了15%，股票也跌了很多，現在覺得要想跑贏CPI非常困難。個人投資”此次風波，讓廣大投資者親身經歷了一次風險教育。對一般投資者而言，“2008年理財應註意什麼？購買理財產品時應如何配置？”成為人們最為關註的話題。對此，我們走訪了多家銀行，並采訪了西南財經大學信托與理財研究所的有關人士。

穩健型理財產品成主流

目前，個人投資四川省內可以購買到的銀行理財產品種類繁多，各款產品在收益與風險方面差異顯著，業內人士認為，投資者應該購買適合自己收益要求與風險承受能力的銀行理財產品。近段時間，銀行更是加大了穩健型理財產品的發行力度，個人投資與股票掛鉤的結構性產品難見蹤跡。

有關數據顯示，2008年3月1日至3月11日，商業銀行共發售了65款理財產品，其中，新股申購類產品共10款；債券、信托貸款固定收益類產品 44款；與股票掛鉤的結構性產品共11款，發行銀行全部為外資銀行，風險較小的理財產品占到發售總數的83.1%，個人投資債券、信托貸款、打新股這些低風險產品備受青睞。

某股份制銀行的有關負責人在接受本報記者采訪時表示，對於一般中小投資者而言，配置一定比例的穩健型理財產品非常有必要，但畢竟風險和收益是成正比的，只買穩健型的理財產品的話，肯定不能達到一個好的效果，但如果全部購買高風險的理財產品，則面臨巨大的風險，也不值得提倡。

該負責人告訴記者，“近段時間，銀行推出了很多穩健型的理財產品，這是由市場決定的，符合當前客戶的投資需求。減少結構型產品的發行頻率並不代表我們不看好此類產品，因為結構型理財產品的推出時機非常重要，如果時機恰當，完全可以幫助投資者在鎖定風險的情況下博取高收益。”中信銀行成都分行零售銀行部總經理劉靜向記者透露，在股票市場出現震蕩的情況下，中信銀行會加大穩健型理財產品的發行力度，並且還會積極進行產品創新。

合理進行資產配置

據統計，2007年平均年化收益率接近20%的新股申購類理財產品，在新股申購資金不斷膨脹的壓力下，申購中簽率持續下降，產品收益水平也出現了下滑，對廣大投資者的理財水平提出了更高的要求，不少投資者在當前復雜的投資環境下顯得一頭霧水。

“投資者購買理財產品，首先要對自己的風險承受能力做出判斷。”西南財經大學信托與理財研究所的李要深向記者表示，風險承受能力差的投資者應該多配置一點保本固定收益、信托貸款等低風險理財產品，這類產品風險較小，本金及收益相對比較穩定，收益率略高於銀行定存利率。風險承受能力較強的投資者可以提高高風險理財產品的比例，比如同股票掛鉤的結構性產品、基金包括股票，但比例不宜太高，不要超過資產的50%。

“對一般投資者而言，首先要保證資產的流動性，因此保留部分存款很有必要。此外還要將資產分散配置，從風險較小的貨幣基金和債券基金到風險較大的股票和股票型基金都應有所配置。對於一般投資者而言，我建議高風險的配置最好不要超過5成。”李要深認為，目前國內通貨膨脹較為嚴重，央行加息預期十分強烈，未來可能會出現理財產品到期收益低於存款利率的現象。目前上海某銀行已經出現有理財產品的收益還不如銀行存款的現象。所以將所有資產全部拿去購買穩健型理財產品，很難達到資產保值的效果，而全部配置成股票或者基金，風險又太大，也不值得提倡。

加強風險控制成共識

中國社會科學院金融研究所副所長、民生銀行獨立董事王松奇說：“中國銀行業的服務和過去幾年相比不可同日而語。現在已經進步很多了，特別是在城市。銀行理財作為家庭理財未來主要的方式之一，銀行理財更需要得到投資者、大眾、媒體的支持。”隨著銀行理財產品受到的關註越來越多，銀監會以及各銀行紛紛采取了監管措施。

據了解，銀行在監控銷售端的不當銷售方面下足了功夫，中國銀行建立了事後監督部門，每天的銷售報表上報之後，第二天該部門就會去做合規檢查，檢查理財經理有無將高風險產品銷售給不合適的客戶；光大銀行要建立動態管理系統，如果理財經理因不當銷售遭到投訴，會被降職，甚至不允許其日後銷售產品。此外，某些高風險的產品還要分級銷售，比如有些產品只能在理財中心銷售，以此來嚴格規範銷售程序。甚至還出現了某銀行規定，要求客戶將風險提示抄寫一遍的“怪招”。銀監會業務創新監管協作部主任李伏安說，“銀行業與老百姓的生活關系密切，作為監管當局，我們應該加強對銀行業的監管，改善自身服務，充分提示理財產品的風險，做好投資者的風險教育，讓投資者認識到銀行理財是一種投資，理財投資是有風險的。”

個人規劃投資理財分析論文（一）
面對未來漫長的人生道路您又擁有多大的信心？未來十年乃至更長的時期，中國經濟仍將保持高增長、高通脹，如何規劃您的中長期投資理財計劃，輕松面對未來所必須面臨的養老、醫療、購房、教育等壓力，這已經成為我們不得不思考的問題。

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要想成功的投資理財，您就需要更細致地去考慮您的未來。只有弄清您一生中各個時期可能需要些什麼，您才能夠制訂出一個有效的投資計劃來幫助自己達成目標。

人生大致分為四個階段，年輕時期、建立家庭、步入中年、退休養老，在不同的人生階段，在收入、支出上差別也是極大的。

一、年輕時期
剛結束學生生涯，開始職業旅程，這個時期最重要的莫過於是“獨立”，而錢似乎永遠不夠花。對於手中的錢財，常會停留在學生時期有多少花多少、想買什麼就買什麼的階段，甚至因為可以利用銀行借貸，而隨意擴張信用，造成負債累累、入不敷出的窘境。大學畢業前，花的是父母辛苦賺來的錢；畢業後情況完全發生了改變，要靠自己掙錢養活自己，只能在不超出收入的水平上進行消費。根據現有的經濟實力，形成自己能承受的生活方式。年輕人必須在能夠承受的基礎上，做出合理的決策。不論是房屋、家具、汽車、衣著，還是娛樂，都要與現狀吻合。必須考慮的是在收入範圍內選擇合理的生活方式、做出理性的決策，還是繼續依靠父母支付賬單；是享受不必要的高消費，還是理智、耐心地期待美好時刻的到來。

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不如先學會記帳吧！把自己每個月的支出記錄下來，然後制訂一個符合自己收入狀況的預算，堅持執行它，避免因為年輕而產生的沖動消費。適時的建立自己的應急備用金，貨幣基金會是一個比較理想的選擇。

有了應急儲備，接下來該是儲蓄第一桶金了！未來您將面臨購房、結婚的壓力，凡事不能都靠父母，自己儲備些，您會擁有更多更好的選擇。開通定期定額基金會幫助您養成一個良好的儲蓄習慣，由於短期內您就會面臨購房、結婚壓力，建議考慮債券類或平衡類基金，它會幫助您抵禦風險，盡快累計財富。早日購房，擁有一項有價值的資產，買房其實是長期儲蓄的一種方式，總有一天您會還清貸款，在此過程中，您不僅可以降低不必要的消費，更可以不付房租，在房產上未來您會得到很大的回報。

如果是單身，可能暫時不需要壽險。不過事故和疾病在任何年齡段都可能面臨，所以聰明的做法可以考慮一些健康和殘障險，消費性的保險會是一個更經濟的選擇。

二、三十而立
經過五至七年的打拼，事業上已經小有成就，財富積累也經歷了初步階段。事業逐漸步入穩定，收入處於一個高速的增長期，同時家庭也逐步地開始完善起來。多數 30歲的人已經步入了婚姻的殿堂，結婚早一點的，已經在策劃為家庭添一個新成員，或者早已是“三口之家，其樂融融”了。在這個年齡段，消費和支出也漸漸地開始進入一個比較高峰的階段。理財，自然也就格外重要。

財富巨子李嘉誠就非常重視30歲的理財。他在總結自己的理財經驗時說過這樣一段話: “20至30歲之間是努力賺錢和存錢的時候; 30歲以後，投資理財的重要性逐漸提高。”

那麼，在這個時候您同樣需要一份備用金，另外也請為您的房屋貸款儲備一份備用金，數額最好能滿足您3－6月的總支出，儲存的方式仍建議為貨幣基金。如果不是丁克族，那麼該開始考慮為孩子儲備教育基金了，尤其是準備今後送孩子出國念書的家庭。由於可投資的年限較長，不妨考慮放大些投資風險，定投股票或股票基金會是一個比較理想的選擇。從長期來看，股票市場仍是收益最高的投資利器，而風險完全可以利用時間來沖淡。

在這個人生階段，很多人不僅要撫養孩子，還要照顧老人。如果家人依賴您的收入而生活，您就該購買人壽保險以防不測，當然健康險和殘障、失能險也是必須的，這時的保險該是一個長期的規劃了。

三、步入中年
事業、收入達到頂峰，而此時孩子的教育、上一輩的養老，種種支出也把你變成了一塊“三夾板”。對於40歲左右的中年人而言，家庭正處於較為穩定的時期，事業步入豐收期。在這個時期內，家庭收入較高，有了一定的財富積累，並且能夠較快地增長，同時家庭又面臨著教育、養老等責任。

從財務角度來看，最重要的應當是自我養老的理財規劃。社會保障能夠提供的保障比較有限，按照常規的估算，國家社會大致能提供30%左右的養老保障，而為了建立您年老以後的財務尊嚴，每個人都需要靠自己積累的養老金來養老。生活的成本在提高，人均壽命在延長，養老金的需要往往會超出我們的想象，因此40歲時再不進行養老規劃，您將會後悔終生。

您或許已經累計了一定的經驗和金錢，有足夠的知識來進行更積極的投資，以便資本增長的更快些。或許您該建立一個投資組合，不妨用試試這個公式，100減去您的年齡，用這個數的百分比投資於風險類資產，隨著年齡的上升，逐步降低風險資產的比例，適時的往低風險的債券類資產轉移。如果有能力或許再投資一套房子出租，它會更好的幫助你抵禦通貨膨脹，建立更完善的養老基金組合。

處於這個階段，您的人壽健康保險可能更貴了，但是為了您的家庭，請合理規劃您的保障。

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年終獎投資理財建議
年終獎能拿個大紅包也成為職場人最大的盼頭之一。不少人在拿到年終獎之前，都在盤算年終獎如何花這個問題，旅遊、購物、孝敬父母成為一些人的必選項目，也有一些人在考慮如何把錢用在刀刃上，進行合理配置，以錢“生”錢。

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如何使年終獎錢“生”錢呢？理財專家表示，首先，要趁年末這個時機，梳理一下目前的財務狀況，比如，目前資產、負債有多少，去年的投資收益如何等；隨後，制定一個新年的理財計劃和財務目標，例如，新的一年將有哪些重要消費支出，理財收益預計多少等。最後，再根據理財計劃和財務目標選擇具體的理財方式和工具。

在選擇理財方式和產品之前，一定要對2007年中國投資理財市場存在的機會和風險進行分析。傳統的股票、基金、債券、銀行理財產品等理財工具在2007年可能會有新的表現，仍然是市民投資理財的重要參考。

年終獎雖然一般在年初一次性發放，但專家提醒市民最好不要在年初就把這筆錢全部用於某種流動性差的投資，因為，隨著市場形勢的變化，可能會有收益更好的產品不斷面世，所以市民可以選擇把部分年終獎暫時購買貨幣市場基金，待合適時機再做其他投資。

當然，根據不同的家庭情況，不同額度的年終獎打理的方式也是不同的。這裏收集了幾個典型案例，希望對讀者有借鑒意義。

年終獎5000元左右

理財人物：方小姐，26歲，事業單位員工。今年的年終獎大約5000元。

家庭情況：方小姐目前單身，年收入大概6萬元左右，尚未購房，但近期有購房的打算。目前銀行存款5萬元，另外還購買了3萬元的貨幣市場基金。

理財計劃：考慮到自己除了社保之外沒有任何保障，方小姐打算用這年終獎的一部分選擇一些適合自己的商業保險；剩余部分繼續購買貨幣市場基金，作為購房基金的儲備。

理財建議：購買一些商業保險對方小姐來說是必要的，但由於目前她還單身，沒有太多家庭責任和負擔，收入也屬於中等水平，考慮到她的保障需求和經濟承受能力，應優先購買一些人身意外險和重大疾病險。

以方小姐目前的經濟實力，購房還有一定困難，即便可以解決首付，但還貸的壓力仍然很大。鑒於方小姐還年輕，可以拿出一部分錢去“充電”，提高自身的能力和素質，以便為日後升職和加薪增加籌碼，這對方小姐來說，也許才是最有價值的投資。

年終獎1萬元左右

理財人物：路先生，30歲，事業單位工作；路太太，新聞媒體編輯。兩人的年終獎加起來1萬元左右。

家庭情況：生活和工作還算穩定，家庭年收入大約在10萬元左右，已有房改房，近期沒有再購房的打算。目前有銀行存款5萬元，其余的錢都在股票裏，大約有10萬元左右。

理財計劃：路先生預期2006年股市將有大的機會出現，打算把年終獎加上3萬元銀行存款都投到股市中去 把握升浪起點。

理財建議：路先生是一位偏好股票的投資者。2006年的股市氣勢如虹，有余錢的市民可考慮股市。但路先生的家庭資產過於集中於高風險的股票，這對其分散風險極為不利，一旦股市行情突變，路先生將會遭受巨大損失。建議路先生降低直接持有股票的資金比例，把年終獎投資到風險程度中等偏低的平衡型基金，這類基金是涉及貨幣市場、債券市場和股票市場的一種組合，投資比例平衡，相對於單一的股票基金風險更小、收益更穩定，適合不願承擔較高風險、期望相對較高收益的工薪階層投資者。另外，保留5萬元銀行存款是必要的，不能禁不起誘惑將它再投到股市中去。

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股票投資技巧

　　A. 成長股股票投資的技巧　　所謂成長股是指迅速發展中企業所發行的具有高報酬成長率的股票。成長率越大，股價上揚的可能性也就越大。　　投資成長股的技巧是：　　⑴要在眾多的股票中準確地選擇出適合投資的成長股。成長股的選擇，一是要註意選擇屬於成長型的行業。目前，生物工程、電子儀器以及與提高生活水準相關的工業均屬於成長型的行業。二是要選擇資本額較少的股票，資本較少的公司，其成長的期望也就較大。因為較大的公司要維持一個迅速擴張的速度將是越來越困難的。一個資本額由5,000萬變為1億元的企業就要比一個由5億變為10億元的企業要容易多。三是要註意選擇過去一、兩年成長率較高的股票，成長股的盈利增長速度要大大快於大多數其它股票，一般為其它股票的1.5倍以上。　　⑵要恰當地確定好買賣時機。由於成長股的價格往往會因公司的經濟狀況變化發生漲跌，漲落幅度較之其它股票更大。在熊市階段，成長股的價格跌幅較大，因此，可采取在經濟衰退、股價跌幅較大時購進成長股，而在經濟繁榮、股價預示快達到的頂點時予以賣出。而在牛市階段，投資成長股的技巧應是：在牛市的第一階段投資於熱門股票，在中期階段則購買較小的成長股，而當股市狂熱蔓延時，則應不失時機地賣掉持有的股票。由於成長股的熊市進跌幅較大，而在牛市時股價較高，所以對成長股的投資，一般較適合積極的投資人。　　

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B. 投機股買賣的技巧　　投機股是指那些易被投機者操縱而使價格暴漲暴跌的股票。投機股通常是內行的投機者進行買賣的主要對象，由於這種股票易暴漲暴跌，投機者通過經營和操縱這種股票可以在短時間內賺取相當可觀的利潤。投機股的買賣的技巧是：　　⑴選擇公司資本額較少的股票作為進攻的目標。因為資本額較少的股票，一旦投下巨資，容易造成價格的大幅變動，投資者可通過股價的這種大幅波動來獲取買賣差價。　　⑵選擇優缺點同時並存的股票。因為優缺點同時並存的股, 當其優點被大肆渲染，容易使股票暴漲；而當其弱點被廣為傳播時，又極易使股價暴跌。　　⑶選擇新上市或新技術公司發行的股票。這種股票常令人寄以厚望，容易導致買賣雙方加以操縱而使股價出現大的波動。　　⑷選擇那些改組和重建的公司的股票。因為當業績不振的公司進行重建時，容易使投機者介入股市來操縱該公司，從而使股價出現大的變動。　　需要特別指出的是，由於投機股極易被投機者操縱而人為地引起股價的暴漲或暴跌，一般的投資者需要采取審慎的態度，不要輕易介入，若盲目跟風，極易被高價套牢，而成為大額投資者的犧牲品。　　

C.績優股投資的技巧　　績優股泛指實力強、營運穩定、業績優良且規模龐大的公司所發行的股票。　　績優股的特點是：投資報酬率相當優厚穩定，股價波幅變動不大。當多頭市場來臨時，它不會首當其沖而使股價上漲。經常的情況是，其它股票已經連續上漲一截，績優股才會緩慢攀升；而當空頭市場到來，投機股率先崩潰，其它股票大幅滑動時，績優股往往仍能堅守陣地，不至於在原先的價位上過分滑降。　　對應股績優的投資的技巧是：一旦在較合適的價位上購進績優股後，不宜再頻繁出入股市，而應將其作為中長期投資的較好對象。雖然持有股績優在短期內可能在股票差價上獲利不豐，但以這類股票作為投資目標，不論市況如何，都無需為股市漲落提心吊膽。而且一旦機遇來臨，卻也能收益甚豐。長期投資這類股票，即使不考慮股價變化，單就分紅配股，往往也能獲得可觀的收益。　　對於缺乏股票投資手段且願作長線投資的投資者來講，績優股投資的技巧不失為一種理想的選擇。　　

D.其它　　1. 循環股買賣的技巧　　循環股是指股價漲跌幅度很明顯，且一直在某一範圍內徘徊的股票。　　由於循環股的價格是經常固定的在一定範圍內漲跌。因此,對應的買賣策略是趁跌價時買進,漲價時賣.實施此項策略的關鍵是有效地發現循環股. 　　尋找循環股的一般方法是從公司的經營報表中，或者根據公司有關的資訊了解最近3、4年來股價漲跌的幅度，進而偏制一份循環股一覽表。　　循環股一覽表能反映出股價的漲跌幅度和範圍，投資者據此可確定出循環股的買點或賣點。采取循環股買賣時，應盡避開以下三種股票：　　(1)股價變動幅度較小的股票。因為波幅較小的股票，縱然能在最低價買進和最高價賣出，但扣除股票交易的稅費後，所剩無幾，因而不是理想的投資對象。　　(2)股價循環間隔時間太長的股票。間隔時間越長，資金占用的成本越大，宜把股價循環的時間限在一年以內。　　(3)成交量小的股票。成交量小的股票常會碰到買不到或賣不出的情形，所以也宜盡量避免。　　2. 個股買賣的技巧　　個股買賣策略是投資者買賣個別股票的方法和技巧。從事股票投資，對於買賣時機的掌握，除了要看準大勢外，還必須對個別股票的“買進時點”和“賣出時點”作出最優的選擇。　　一般來講，對個別股票的買賣應掌握以下要點：　　⑴當公司大筆轉出額轉給市場主力時，宜買進。因為轉進股票的市場主力，大多會操縱股價向上調整。　　⑵公司若要現金增資，在除權認股前，宜買進。尤其是價位徘徊在面額邊緣的股票宜買進。　　⑶董監事股權不足，又舍不得卸任，而必須在市場補貨時，宜買進。因為這時股票價格亦較低廉。　　⑷股價遠低於其他同類股票，而業績又不差者，可買進。因為缺乏人炒作而價位又太低的股票，只要耐心等待，總會出現市場主力介入而使股價拉升的時機。　　⑸董監爭奪股權結束後，宜賣出。因為不再爭奪股權，就缺少強勁接手，很可能先前吃進的股票還會吐出來，這樣就必然使股價出現下滑。　　⑹當利多出現且價位已高時，宜賣出。因利多出現時，也是在較高價位上最好脫手的時機。

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理財投資規劃的五大原則
1、及早規劃原則。

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要使退休後的生活過得豐富且有意義，就要未雨綢繆，預做規劃與安排。準備養老基金，就好比攀登山峰一樣，同樣一筆養老費用，如果25歲就開始準備，好比輕裝登峰，不覺有負擔，一路輕松愉快地直上頂峰；要是40歲才開始，可能就蠻吃力的，猶如背負學生背包，氣喘籲籲才能登上頂峰；若是到50歲才想到準備的話，就好像扛著沈重負擔去攀登懸崖一樣，非常辛苦，甚至會力不從心。步入老年就像是訪問另一個國度，如果在訪問之前有充分的準備，你就更能享受它。這裏有個例子，李強大學畢業後22-27歲(年底)之間每年拿出2000 元用於投資，假設投資年收益率為12%，這12000元的投資額到62歲時可以增值到856,957元。但李強錯過了這六年的投資，28歲時才開始投資的話，那麼要達到同樣的退休養老金額，他必須連續投資35年，直到他62歲，共70000 元。這就是事實，信不信由你……

2、彈性化原則。

退休養老規劃的制定，應當視個人的身心需求及實踐能力而定，若發現擬定的目標高原、窒礙難行，那麼可以適當地調整一下，取而代之的是可行的策略與目標。同時，在規劃未來退休生涯的目標時，可能會遇到一些未定的事件，比如，很可能未來十幾年或者更長時間的經濟不景氣導致投資收益率下降，或者，由於所在工作單位近期效益不佳，導致收入水平下降，等等。因此，退休養老規劃應具有彈性或緩沖性，以確保能根據環境的變動而做出相應調整，以增加其適應性。

3、退休基金使用的收益化原則。為了保證退休後的生活，比較傳統的思想就是增加儲蓄。事實上，在增加儲蓄的時候，應當註意這部分儲蓄的收益大小，因為任何資金都是有時間價值的。準備的退休基金在投資中應遵循穩健性原則，但是這不意味著要放棄退休基金進行投資的收益。通常，投資者總是在穩健性和收益性之間尋求一個折中，在保持穩健性的前提下，尋求收益的最大化。

4、保證給付的資金滿足基本支出，報酬較高的其他投資滿足生活品質支出原則。

一般來說，保證給付的資金通常是基本養老保險、企業年金和個人商業保險，這些資金的優點是能夠保證按期支付，缺點是投資報酬率低；報酬較高的基金等投資可以有較高的投資報酬率，缺點是風險較大，一旦投資失敗就面臨賠本的風險。一個可行的辦法就是將這兩種性質不同的資金用於兩種性質的支出。對於保證給付的資金，將其用於退休養老規劃中的基本支出，即用於日常生活中的基本的衣食住行。對於報酬率較高的其他投資，將其用於提高生活品質的支出，如用於退休後旅遊的支出。

5、謹慎性原則。

一些客戶對自己退休後的經濟狀況過於樂觀，他們或者高估了退休後的收入，或者低估了退休後的開支，在退休養老規劃過程中過於吝嗇，不願動用太多的財務資源。造成這種樂觀估計的原因有多種，例如，他們認為退休後的社會保障、企業年金和儲蓄足以保障自己的養老生活，認為退休後的開支會顯著下降，認為醫療保障會承擔所有的醫療費用，等等。當然，客戶在退休計劃上的吝嗇表現也可能是因為別的原因，比如，家庭負擔過重或者個人的生活方式不同（有些人崇尚及時行樂，而較少考慮未來）。綜上所述，在制定退休養老規劃的過程中，應當本著謹慎性原則，多估計些支出，少估計些收入，使退休後的生活有更多的財務資源。

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投資理財之設定合理的目標
尋求財富是許多人的理想，或為了你愛的人可以過得好一些，或為了成就一番事業，或為了一顆慈善之心……無論是為了什麼，只要這個“為了”是善意的，只要尋求財富的方法、過程得當，各位或能小有成就，或能成就大事。這一部七期“信誠理財七日談理財投資”，和大家聊的就是財富哲學。

尋求財富在經濟社會是再正常不過的一件事了，成年之後，似乎每個人都是自然而然地去工作--有些人選擇職業化道路，有些人選擇自己創業，有些人成了國家公務員，有些人則繼承了家族產業……
不過，大家在“自然而然”之余，有沒有靜下心來想一想：“我的財富目標是什麼？”
財富目標分為兩種，一如本期引言所述，你尋求財富的最終目標是什麼，即終極目標；在追求終極目標的過程中，你的短期目標、中期目標又是什麼，即階段性目標。
首先，結合自身情況--如能力、學識、資源、環境等等--去設定合理的終極目標，不是一個無法達到的夢，也不是妄自菲薄、唾手可得的目標，這是追求有望成功的前提。
其次，有了合理的終極目標後，你可以將這一目標分成幾大階段，並設立每一階段的階證券投資段性目標，在每個階段性目標達到後，休息一下，進行總結，並做好下一步目標的規劃。
設定了合理的目標，你才不至於在追求中迷惑，更不會在追求中迷失，只有設定了合理目標，你才會知道你的每一個下一步需要做些什麼，才有標準去評估是否成功達到彼岸。
有了合理的目標，你也會知道自己還有哪些不足需要彌補，也許是學識上的，也許是經驗上的……
有了合理的目標，你能夠擁有相對平實的心態，在面對突如其來的快速成功，或是千辛萬苦後的頹然失敗，心態不至於失衡，更Financial Advisor不會就此無限膨脹或者意誌消沈。
因此，合理地設定好終極和階段性目標後，你已經擁有了成功的前提。

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證券投資基金與風險投資基金的比較(一)

   
　　證券投資基金與風險投資基金的區別主要有：
　　1.投資對象不同

　　證券投資基金的投資對象主要是已上市流通的股票和債券，而風險投資基金的投資對象是處於創業期的未上市的新興中小型企業，尤其是新興高科技企業。在美國，風險投資投資顧問基金約80%的資金投資於創業期的高科技企業。

　　2.風險、收益不同

　　證券投資基金采取組合投資，投資於可流通證券，風險較小，收益較穩定。風險投資基金以高風險高回報著稱，其投資一般需要4~6年才可能收回；期間通常沒有收益，一旦失敗則血本無歸，而如果成功則可獲得豐厚的回報。

　　3.募集方式不同

　　證券投資基金一般公開募集並上市交易，流動性好。風險投資基金一般以私募方式籌資，也就是向特定的投資群體募集資金。

　　證券投資個人理財基金與對沖基金比較

　　對沖基金的英文名稱為Hedge Fund，意為“風險對沖過的基金”。原意是利用期貨、期權等金融衍生產品，對相關聯的不同股票空買空賣。風險對沖的操作，在一定程度上可規避和化解證券投資風險。

　　經過幾十年的演變，對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞。也就是以最新的投資理論為基礎，利用極其復雜的金融市場操作技巧，並充分利用各種金融衍生產品的杠桿效應，Financial Advisor承擔高風險，追求高收益的投資模式。

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投資理財不等於理財,理財不等於生財
   盡管“個人投資理財理財”不再是一個新鮮的名詞，但是人們對其認識還是千差萬別。投資理財理財不只是生財，投資理財理財是善用錢財，是一種家庭的財務規劃。

　　提到理財，人理財投資們自然聯想到的就是生財，也就是投資賺錢。但實際上，這種理財觀念是狹隘的。理財投資理財是善用錢財，使
得個人及家庭的財務狀況處理財投資於最佳狀態，從而提高生活質量。如何有效地利用每一分錢，理財投資如何及時地把握理財投資每一個投資機會，是關鍵所在。

　　實際上，理財並不等於獲得投資收益。說到理財，不少人首先問理財師的是：“給你一筆資金，你可以實現多少收益？”可見，人們經常潛意識地將理財與投資收益劃等號。但實際上，“投資”和“理財”並不是一回事，不能絕對等同。

　　理財關註的是人生規劃，不基金投資僅要考慮財富的積累，還要考慮財富的保障；而投資關註的則是如何以錢生錢的問題，所以理財的內容比投資要寬廣得多。

　　在國外，基金投資理財師的工作主要是基金投資根據客戶的收入、資產、負債等數據，按照其設定的目標進行生活基金投基金投資資方案的設計基金投資並幫助實施。因此，我們不能簡單地將炒股等基金投資投資行基金投資為等同於理財，基金投資而應將理財看做是一個系統，通過這個系統和過程，使人的一生達到“財務自由”的境基金投資界，從而使自己生活無憂。

　　因此，Financial Advisor人們在進行個人理財時，Financial Advisor既要進行多種投資組合，廣開“財路”，也要進行理性消費，Financial Advisor合理安排自己的各項支出。比較適合普通家庭的投資組合是：４０％銀行儲蓄、３０％買債券、１０％買保險、１０％買股票、１０％用於其他投資。Financial Advisor可根據個人的目前生活情況，對上述比例進行調整，人生的不同階段會有不同的理財目標。