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花錢買教訓 穩健個人投資理財最重要

去年底以來，個人投資有關銀行理財 產品出現收益風波的新聞接連不斷，個人投資將銀行理財產品置於風口浪尖，各家銀行的理財產品在銷售過程中都受到了不同程度的壓力和影響，個人投資處於此次風波中心的結構性產品、QDII產品銷售受到的影響最為嚴重。

近段時間，個人投資不少讀者打進本報熱線，訴說了自己的“苦惱”，對如何選擇理財產品顯得異常迷茫。讀者張先生告訴記者，個人投資“理財產品收益不好，去年9月份申購的股票型基金虧損了15%，股票也跌了很多，現在覺得要想跑贏CPI非常困難。個人投資”此次風波，讓廣大投資者親身經歷了一次風險教育。對一般投資者而言，“2008年理財應註意什麼？購買理財產品時應如何配置？”成為人們最為關註的話題。對此，我們走訪了多家銀行，並采訪了西南財經大學信托與理財研究所的有關人士。

穩健型理財產品成主流

目前，個人投資四川省內可以購買到的銀行理財產品種類繁多，各款產品在收益與風險方面差異顯著，業內人士認為，投資者應該購買適合自己收益要求與風險承受能力的銀行理財產品。近段時間，銀行更是加大了穩健型理財產品的發行力度，個人投資與股票掛鉤的結構性產品難見蹤跡。

有關數據顯示，2008年3月1日至3月11日，商業銀行共發售了65款理財產品，其中，新股申購類產品共10款；債券、信托貸款固定收益類產品 44款；與股票掛鉤的結構性產品共11款，發行銀行全部為外資銀行，風險較小的理財產品占到發售總數的83.1%，個人投資債券、信托貸款、打新股這些低風險產品備受青睞。

某股份制銀行的有關負責人在接受本報記者采訪時表示，對於一般中小投資者而言，配置一定比例的穩健型理財產品非常有必要，但畢竟風險和收益是成正比的，只買穩健型的理財產品的話，肯定不能達到一個好的效果，但如果全部購買高風險的理財產品，則面臨巨大的風險，也不值得提倡。

該負責人告訴記者，“近段時間，銀行推出了很多穩健型的理財產品，這是由市場決定的，符合當前客戶的投資需求。減少結構型產品的發行頻率並不代表我們不看好此類產品，因為結構型理財產品的推出時機非常重要，如果時機恰當，完全可以幫助投資者在鎖定風險的情況下博取高收益。”中信銀行成都分行零售銀行部總經理劉靜向記者透露，在股票市場出現震蕩的情況下，中信銀行會加大穩健型理財產品的發行力度，並且還會積極進行產品創新。

合理進行資產配置

據統計，2007年平均年化收益率接近20%的新股申購類理財產品，在新股申購資金不斷膨脹的壓力下，申購中簽率持續下降，產品收益水平也出現了下滑，對廣大投資者的理財水平提出了更高的要求，不少投資者在當前復雜的投資環境下顯得一頭霧水。

“投資者購買理財產品，首先要對自己的風險承受能力做出判斷。”西南財經大學信托與理財研究所的李要深向記者表示，風險承受能力差的投資者應該多配置一點保本固定收益、信托貸款等低風險理財產品，這類產品風險較小，本金及收益相對比較穩定，收益率略高於銀行定存利率。風險承受能力較強的投資者可以提高高風險理財產品的比例，比如同股票掛鉤的結構性產品、基金包括股票，但比例不宜太高，不要超過資產的50%。

“對一般投資者而言，首先要保證資產的流動性，因此保留部分存款很有必要。此外還要將資產分散配置，從風險較小的貨幣基金和債券基金到風險較大的股票和股票型基金都應有所配置。對於一般投資者而言，我建議高風險的配置最好不要超過5成。”李要深認為，目前國內通貨膨脹較為嚴重，央行加息預期十分強烈，未來可能會出現理財產品到期收益低於存款利率的現象。目前上海某銀行已經出現有理財產品的收益還不如銀行存款的現象。所以將所有資產全部拿去購買穩健型理財產品，很難達到資產保值的效果，而全部配置成股票或者基金，風險又太大，也不值得提倡。

加強風險控制成共識

中國社會科學院金融研究所副所長、民生銀行獨立董事王松奇說：“中國銀行業的服務和過去幾年相比不可同日而語。現在已經進步很多了，特別是在城市。銀行理財作為家庭理財未來主要的方式之一，銀行理財更需要得到投資者、大眾、媒體的支持。”隨著銀行理財產品受到的關註越來越多，銀監會以及各銀行紛紛采取了監管措施。

據了解，銀行在監控銷售端的不當銷售方面下足了功夫，中國銀行建立了事後監督部門，每天的銷售報表上報之後，第二天該部門就會去做合規檢查，檢查理財經理有無將高風險產品銷售給不合適的客戶；光大銀行要建立動態管理系統，如果理財經理因不當銷售遭到投訴，會被降職，甚至不允許其日後銷售產品。此外，某些高風險的產品還要分級銷售，比如有些產品只能在理財中心銷售，以此來嚴格規範銷售程序。甚至還出現了某銀行規定，要求客戶將風險提示抄寫一遍的“怪招”。銀監會業務創新監管協作部主任李伏安說，“銀行業與老百姓的生活關系密切，作為監管當局，我們應該加強對銀行業的監管，改善自身服務，充分提示理財產品的風險，做好投資者的風險教育，讓投資者認識到銀行理財是一種投資，理財投資是有風險的。”