QMark-投資理財 Money

[投資筆記] 最高境界 __ 忘了招數

Fri, 08 May 2009 20:31:29 +0800

博客來：笑笑看線圖

看了王志鈞的BLOG一陣子了，荷包終於被刮了一下，呵呵，果然，拿到書後利用睡前與起床時間兩天就看完了，或許之前就有涉獵過各種股市技術分析，所以看得特別快，而看完後有點「會心一笑」，仔細看這排版：

1.道氏理論（查理斯道氏）
2.波浪理論（瑞福尼森艾略特）
3.個股型態分析（約翰馬吉）
4.移動平均線（約瑟夫葛蘭碧）
5.亞當理論（吉姆史洛門）
6.K線理論（本間宗久）

讀完之後再融合自己的想像，發現這就像是一本武功秘集嘛！先教怎麼站馬步（道氏理論的三種趨勢），接著，是五順三逆拳（1.2.3.4.5.a.b.c 波浪），之後，看破對方招式的頂底功（頭 , 左肩 , 右肩 , 頸線），然後，趁勝追擊的破均交叉掌（KD線 , RSI , MACD , 乖離值），再者，為順勢而為的西洋太極拳（漲就買 , 跌就賣 , 不懂就不動 , 別和趨勢對作），最後又回到了東方的內功心法（由陰陽的K線來判斷當下交易者的心態），讓這場戰役決定於「無招勝有招」！

凡有規則就能用電腦來「預測」，甚至由電腦「操作」，但此後這規則的預測效果就降低了！（很玄呴）然而有一點是電腦目前無法預測的，「人性」，所以巴菲特也講過一句話：「你不得不在別人恐懼時決定進發，在別人貪婪時收手」，這就是在觀察人性阿～

結合這六項武功，只是增加自己的成功率，並非保證百分百賺到錢，只有更融會貫通，更懂得人生的道理，我相信這是在股市裡獲利的成功方向，我是這樣相信的....

[投資筆記] 眼高手低很危險的

Mon, 20 Apr 2009 22:10:45 +0800

涉獵財金新聞，研究著現在景氣好了沒，要碼跟著「分析師」的預測，不然就是從政府的各種「經濟統計數據」來看景氣，然後就眼睛一轉，看著台灣的股市，問了一個問題：「恩？景氣這麼不好，怎麼還一直漲？」，然後股市還是一直漲，接著又問了一個問題：「難道景氣偷偷好起來了嗎？」，若懶一點的話就會心裡OS：「算了～存錢比較實際一點！」

首先，每個分析師都會看財報，而且很多都是名校出身的，所以我們要自己研究財報跟經濟數據，會比人家厲害嗎？........拍胸脯說會的，應該不多吧，但分析師怎麼沒有「身價百億？」

第二，景氣跟股市，有這麼「及時反應」嗎？有那種一瞬間景氣壞了！大家都為了三餐而苦惱的嗎？用景氣或經濟數據來「反映」股市，是非常的「眼高手低」，眼睛看著很遠的景氣循環，但手卻低低的操作股市或投資，這樣似乎不太好吧～（老實說，我就有犯這樣的錯！）

第三，存錢的確是很實際的理財方法，但只是其中之一，而且，只想懶一點的理財，或保守一點的理財，那就乖乖的存錢吧，不要再想投資的事了，地球（股市/市場）是很危險的，趕快回火星（銀行）吧！

股市變化的確有高有低，很難說哪裡是最低，哪裡是最高，亞當告訴我：「不要猜頭也不要猜底，順勢而為，就能獲利！」

之前我各種投資商品都略玩了一下，體會到一件事：「市場在變，人心也會跟著變，雙手永遠趕不上股市變化，而人心絕大部分都是慢半拍！」然而，我覺得「制度」是最不會變的操作，為自己訂下「操作規則」，然後嚴格執行，接著以「半年或一年」為單位，檢視績效，相信會比「常常進出股市的平凡人」獲利的多，最後，有個趣味的股市操作分享給大家：

「若要知道現在市場趨勢是往上還是往下，可以把現在的股市K線圖給一個五歲的小孩看，他那單純又客觀的判斷，往往比我們接受一大堆資訊的人，來的準很多！」，你覺得呢？哈哈哈

[投資筆記] 投資該問的好問題！？

Wed, 15 Apr 2009 00:07:06 +0800

引用：大盤還會漲多久？—破解股市迷思24

投資人應該要問的正確問題應該是：「這波上漲到底是不是一個股市多頭行情？」「這個多頭行情反應的是什麼上漲因素？」「什麼因素造成股市多頭行情的啟動？」「這些上漲因素會推升股價到什麼程度？」「這些上漲因素會讓哪些產業受惠？」「哪些類股會產生比較大的股價上漲動能？」「這波造成多頭行情股價上漲的因素會延續多久？」

諸如此類的問題，才是投資人應該扣準的問題脈絡。投資人該問的問題，不應該是模稜兩可或含糊不清的問題，而應該是針對投資問題來探究問題的答案。

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我常犯著「應該會再漲到哪時或那個點位」如此笨蛋的「預測」，要做短的卻用長的資料來分析，也難怪到頭來白忙一場，這次，我定下規則，只要意念定住，照著規則進出，我相信可以有不錯的獲利的，讓我來實驗看看 :)

歐巴馬：我們必須把經濟建築在石塊之上而非沙堆上

Tue, 14 Apr 2009 23:52:10 +0800

歐巴馬：我們必須把經濟建築在石塊之上而非沙堆上
2009/04/14 23:15 鉅亨網

【鉅亨網編譯郭照青．綜合華盛頓外電】根據白宮公布的摘要指出，歐巴馬總統周二針對經濟發表演說時表示，「儘管我們開始看到了希望的光茫，但美國經濟的艱困時刻並未結束。」

歐巴馬說，他所有的經濟政策都是為了建立長遠的經濟，絕非要將經濟建立在快速獲利，債台高築，與停滯的薪資之上。

歐巴馬引述聖經中登山寶訓的話說，經濟必須建築在石塊之上，而非沙堆上。在面臨最強的暴風雨時，經濟必須自信、堅強，毫不畏縮。

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美國總統真的是很會講話ㄟ～經濟若需要人民的信心！他已經努力且有成效的在建立人民的信心了！

<投資筆記> 看見我的股市心聲： "勤做功課為何投資報酬率不佳？"

Mon, 30 Mar 2009 23:19:00 +0800

引用：王志鈞

＜勤做功課為何投資報酬率不佳？—破解股市迷思23＞

經常有偏愛股票投資的朋友，認為只要勤做功課，就一定能戰勝股市，因此，這些朋友不是努力閱讀財務報表，就是勤看財經新聞，要不然，就是花時間分析大盤與個股的技術分析走勢圖。但論結果，仍然不脫「賠錢」兩字。

勤做功課的朋友，有時候，往往虧損幅度還遠高於不愛做功課的人。諸如有些「傻人有傻福」型的投資人，買進了一檔股票，日子久了也忘了，忽然有一天，發現股價竟然漲了好幾倍，一開心，賣掉股票，換算持有期間的年報酬率，平均也有兩位數以上的表現。

花時間做功課的投資績效，卻輸給不花時間的人？這往往是股海常態，也常常讓有心人為之氣結。更嘔人的是，花時間挑了檔基本面好、財報漂亮的績優股，卻又眼看著投機股活蹦亂跳，而好股票的股價文風不動，真的也挺讓人傷心又難過。

但話說回來，勤做功課，就代表投資的報酬率就該增加嗎？

我覺得這根本是一個迷思，是投資人誤以為投資像考試，只要花時間讀書，就會考出好成績。但投資並非考試，為何努力做功課，就必然代表成績要好呢？更何況，讀書要有效率，要讀通、讀懂內容，考試才能拿冠軍，但有多少人搞通或搞懂投資股票的遊戲規則呢？

在投資市場上，常常看到許多朋友對於股票投資的獲利方法有哪幾種？都搞不清楚，就一味的砸錢買股票，自然產生東施效顰、啼笑皆非的效果。

舉例來說，投資人研究公司的基本面、財務報表，按理應該看重的是公司獲利能力，以及其盈餘是否能成為明年分紅的本錢。更內行與專業的投資人，要分析的則是公司長期穩定經營模式，以及創造長期現金收益的能力。這些是作為投資人是否要長期投資該檔股票，並藉以取得股利股息的關鍵因素。

但偏偏，許多基本面型投資人，不但要求公司獲利績效要浮現，更期盼其股價能提前反映未來獲利，在短時間內必須產生股價驚驚漲的效應。也就是說，長期分紅想要拿，短期資本利得也要取，兩頭都想兼顧，自然兩頭都顧不好。

再舉例來說，研究技術分析型的投資人，看重的應該是股價短期內上漲的可能性，但偏偏，為了擔心股價萬一漲不動時的風險，乾脆事前退而求其次，瞄準最壞仍要有股利股息可領的標的，因此選擇財報較佳、有利多題材的個股來投資。

結果發現，虧損累累的轉機型公司漲翻天，基本面佳的個股，卻漲個兩三天就逢高獲利回吐，發生利多出盡而慘遭高點套牢的現象。甚至，這些投資人將來的長期殖利率，還遠遜於短期股價下跌損失，可謂得不償失。

費心研究股市，努力鑽研財經新聞，或者用心看一家公司的財報或技術指標，這些都沒有錯，但問題往往出在，投資要得「法」，要掌握正確的方法，才有可能取得良好的投資績效。

投資的方法不對，在基本面上做技術面功夫，或在技術線型上做財報面功課，都會產生格格不入的績效不彰現象。又或者說，長期投資人卻跑去做短線投機，短線投機人又想玩長期投資，中途變換投資方針與方向，自然更是股票投資時的大忌。

做什麼，就該像什麼！想要長期投資績優股者，看重的既然是長期獲利表現，就應該對股價短期起伏，無所介懷。反過來說，既然著眼的是股價短期的漲跌，那麼，基本面虧損的公司，又何損於其會漲的利空出盡氣勢呢？

因為投資不是長期、短期，或基本面、技術面這樣簡單的分野而已，介於這些煢煢大範疇間的交叉組合與排列方式，不知凡幾，所以，更加使得投資人踏入股票投資領域後，會發生眼花撩亂，無所適從之感。

更何況，股市多頭時期、空頭時期，以及多頭初升段、主升段、末升段，和空頭的不同階段，市場會漲的、會跌的類股，又各有其特色，這種時間長軸中的不同特性之類股輪番表現，更加深了投資人想要靠單一之方法獲利的難度。

既然股票投資獲利難有單一、簡易之法，是否代表獲利就不可行呢？當然也非如此悲觀。因時制宜，以自己之不變，隨機應變股市無時無刻之變，可說是投資股市的最高指導原則，也是遊戲規則。

投資人與其花時間勤做功課，不如在勤做功課前，先掌握好股海投資應具備的觀念、態度與準備，才有可能把時間花在刀口上，取得輕鬆、愉快、甚至不勞而獲之投資佳績。

王志鈞

[投資筆記] 第二隻腳 __ 入土為安

Sun, 15 Mar 2009 21:54:19 +0800

1. 根據央行最新統計，98年1月主要金融機構存款合計達27兆9724億元，年增率5.48%，個人及企業存款方面，活期存款年增率為-0.57%，定存年增率則成長10.81%，達12兆6150億元。 [ ref ]

2. 通貨緊縮進而呈現消費緊縮。

3. 電子市場仍有需求面在，只要有需求，勢必會有撐住的基本價！只是供給過剩，要時間來消耗庫存，時間似乎快到了，只待這急單效益過去。

這一陣子電子股票飛快的漲，跟不到的就少了一兩倍以上的獲利，然而現在要追也晚了，只待回跌的那一刻，就放空到前波低點，即是好的進場點，至於要選什麼股票，就各憑本事了，當年大家歡欣鼓舞把錢拿出來支持馬英九，弄得全身是傷，現在大家又把錢拿去放定存，是不是另一種反指標？且說，現在再跌下去能有多少肉？政府若在做多，我還是跟著潮流順勢走吧～

[投資筆記] 外匯紀錄

Tue, 24 Feb 2009 18:47:35 +0800

金融資料來源：鉅亨網

2009/2/1 我才講到「美金」當時漲了6%現在又多6% (現在34.797)，這美金還真有點強阿，而「日圓」倒是小跌了 1%，不過新聞都是一個樣，誰強就報導誰，現在美金最紅了，但要趕快去買美金嗎？我不敢買了，我還是來看看「南非幣」好了，他居然偷偷小漲了 3%，太皮嚕小南非....

[投資筆記] 三大財務報表課 __ 外加「一兆堂」鍋物

Mon, 02 Feb 2009 00:27:34 +0800

今天下午與老友K小姐相約在台灣歷史博物館見面，找他當麻豆讓我拍拍照，也請他當我的「會計家教老師」，教我「三大財務報表課程」，包含資產負債表，損益表，現金流量表，講了三個小時，讓我茅塞頓開，古有云：「聽君一席話，勝讀萬卷書」，哈哈哈～解說報表裡每個項目與其在實務上的意義，這實在是太有趣了，尤其是實務上的經驗，讓我把死死的報表可以看活一點，讚，現在我瞭解到財報裡關鍵的欄位數字，與資訊的先後解釋，希望這對我研究上市上櫃公司會有幫助～

其實上課到後面，我眼睛差不多快開始「花了」，眼前那麼多數字，濃縮成幾個數字，眼睛都「脫窗」了，哈哈，趕緊到台北車站樓上的美食街吃飯，不用說太多，就是「吃火鍋」啦～這家名為「一兆堂」鍋物，中高價位，我們點了兩人套餐，搭配海鮮與安格斯小牛，外加高級高檔冰淇淋（名字一時忘了），而湯底呢，選了酸菜鍋與牛奶鍋，這牛奶鍋底光用喝的就很讚了，一定要推一下！！！！這是個很滿足的一天，哈 ....

K小姐之前在知名會計事務所，現在在知名上市公司會計部，不過最近要轉換跑道去小公司，哈哈，我喜歡這種挑戰的換跑道，祝福你阿，希望早點拿到你的新名片 ^^

[投資筆記] 又見外匯 _ 日幣與南非幣

Sun, 01 Feb 2009 01:32:12 +0800

回顧近一年前文章：

投資共筆 _ 外幣投資
 投資共筆 _ 外幣「定存」投資

外幣的投資一直是「擁有大錢卻又想穩定收益的大戶人家的最愛之一商品」，不過外匯的影響因素很多，主要是國家經濟成長率，再來是通貨膨脹率，國家利率，還有熱錢的板塊移動，最近日幣一路飆升，原因為何？我想應該是熱錢回潮所造成的因素吧，該留在日本的錢漸漸從世界各地跑回來，使得日幣上揚，因此這是「短暫」的現象，不宜追高了，國家幣值始終要回到「國家經濟競爭力」上面的！

近日外匯走勢，升值的有「日本 35%」「美國 6%」「香港 13%」，貶值的有「南非」「英國」「加拿大」「澳洲」「紐西蘭」（資料來源：鉅亨網的交叉匯率），此時要注意的當然是貶值中的國家，因為「損失風險比較低！」，其中我的最愛依然是「南非幣」，目前在3.313（20090201），十年來的低點在2.5，將近還有25%的空間，我個人規劃是在3時階段式投入資金，以定額不定期的方式操作，停損在 -10%。南非的不確定因素有「利率是否繼續降低？」「通貨膨脹下修多少？」「經濟成長率下修多少？」等等，這是風險的存在處～

全球景氣不好的狀況下，依然有獲利的地方，不論是股票，基金，外幣，期貨，新聞消息總是跟著結果走，當日幣在低迷時有誰會看好日幣，結果這陣子以來日幣卻「意外」升值約35%，誰會在景氣低迷時注意到機會呢？！我也注意不到，但從這經驗裡可以學到，「隨時要注意別人很久沒提到或注意的商品」，因為相對的損失風險少了，獲利的機會就增加了，定存不再是保守的理財方式，因為「不進則退」，現在最傷的就是退休族與定存族，全球低利率的時代，這保守族群怎麼還安穩的住呢！？

圖 . 南非幣匯率波動

[投資筆記] 中國國務院總理溫家寶在世界經濟論壇年會上特別致辭

Fri, 30 Jan 2009 13:02:53 +0800

摘錄自：鉅亨網中國國務院總理溫家寶在世界經濟論壇年會上特別致辭（全文）

.....這場危機的原因是多方面的。主要是：有關經濟體宏觀經濟政策不當、長期低儲蓄高消費的發展模式難以為繼；金融機構片面追逐利潤而過度擴張；金融及評級機構缺乏自律，導致風險資訊和資產定價失真；金融監管能力與金融創新不匹配，金融衍生品風險不斷積聚和擴散。“吃一塹，長一智”。我們必須從中認真吸取教訓，正確處理儲蓄與消費的關係，金融創新與金融監管的關係，虛擬經濟與實體經濟的關係，從根本上找到化解危機之策。

......這場危機對中國經濟也造成較大衝擊，我們正面臨嚴峻挑戰。主要是：外部需求明顯收縮，部分行業產能過剩，企業生產經營困難，城鎮失業人員增多，經濟增長下行的壓力明顯加大。（中國總理與美國總統都很明白且直言國家的問題，台灣怎麼都是學者在提出問題與見解，而馬總統就不能「誠實並領先一點」嗎？）

......我們把擴大國內有效需求特別是消費需求作為促進經濟增長的基本立足點。及時調整宏觀經濟政策取向，果斷實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策（人民幣可能因此升值！？），迅速出臺擴大國內需求的十項措施（這到底是中國政策還是台灣政策？）（往內需發展）

......大規模增加政府支出和實施結構性減稅。中國政府推出了總額達4萬億元的兩年計劃，規模相當於2007年中國GDP的16％（大手筆！有看頭！），主要投向保障性安居工程、農村民生工程、鐵路交通等基礎設施、生態環保等方面的建設和地震災後恢復重建......這個計劃經過了科學論證（科學可幫助補對洞，卻無法預測下一步市場與人民消費心理的變化！但我相信變壞的風險比較小了！），在資金保證上作了週密安排（言下之意，不會讓國家財庫無限制縮水，回收效益可能都會計算），其中中央政府計劃投資1．18萬億元，並帶動地方和社會資金參與建設。中國政府還推出了大規模的減稅計劃，主要是全面實施增值稅轉型，出台中小企業（這指的應該是台商）、房地產交易相關稅收優惠政策等措施，取消和停徵100項行政事業性收費，一年可減輕企業和居民負擔約5000億元。二是大頻度降息和增加銀行體系流動性。中央銀行連續五次下調金融機構存貸款利率，其中一年期存、貸款基準利率累計分別下調1．89和2．16個百分點，大幅度減輕企業財務負擔。連續四次下調存款準備金率，大型金融機構累計下調2個百分點，中小型金融機構累計下調4個百分點，共釋放流動性約8000億元，使商業銀行可用資金大幅增加。（我們彭淮南也屬全球高手之一，央行的動作我一律支持）

......出臺一系列金融促進經濟增長的政策措施，擴大貸款總量，優化信貸結構，加大對“三農”、中小企業等方面的金融支援......（大家知道中國對台商公司會有偏頗，這是好政策，卻是選擇性執行，無用！）

......我們抓住機遇全面推進產業結構調整和優化升級，制定汽車、鋼鐵等重點產業的調整和振興規劃......採取有力措施，推進企業兼併重組，淘汰落後產能，發展先進生產力，提高產業集中度和資源配置效率。我們鼓勵企業技術進步和技術改造，支援企業廣泛應用新技術、新工藝、新設備、新材料，調整產品結構，開發適銷對路產品，提高生產經營水準。（台灣的高科技產業已經火燒屁股了，投資上要更小心，或者避免中國全力扶持的高科技產業！）......大力推進科技創新和技術改造。加快實施國家中長期科學和技術發展規劃，特別是16個重大專項，突破一批核心技術和關鍵共性技術......五是大幅度提高社會保障水準。我們加快完善社會保障體系，繼續提高企業退休人員基本養老金，提高失業保險金和工傷保險金標準，提高城鄉低保、農村五保等保障水準，提高優撫對象撫恤和生活補助標準。

......力爭用三年時間基本建成覆蓋全國城鄉的基本醫療衛生制度，初步實現人人享有基本醫療衛生服務，預計三年內各級政府將為此投入8500億元。我們堅持優先發展教育，正在制定《國家中長期教育改革和發展規劃綱要》，今年將進一步提高農村義務教育公用經費標準，加大對家庭經濟困難學生的資助，提高中小學教師待遇，繼續促進教育公平和優化教育結構。（醫生與補教業在中國市場可以多研究一下）......特別是出臺了促進高校畢業生和農民工就業的各項政策措施，進一步開闢公益性就業崗位，千方百計減緩金融危機對就業的影響......（把台灣跑過去的人安排在公益性崗位，這不是把台灣人在內地的競爭力「封住」了嗎？！中國真賊！）

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中國之前利用內地勞力與台灣知識吸取了全世界的金錢，尤其是來自美國的消費，如今美國消費力弱了，便轉向「內地發展」，台灣也是如此，不過中國的科技有進步的空間並且研究能力頗強，動起來也將撼動全球，讓美國感到壓力，反觀台灣，科技技術如何提升？遲遲未有FOCUS，不見目標的發展只是浪費體力，台灣經濟成長有待「貴人」來點醒了！

中國2003-2007，經濟成長約10~11.9%，在金融風暴下，全球經濟成長率在IMF預估中全面下修至0.5%，台灣的經濟成長率「眾說紛紜」，所以暫不採用任何一個數據，反觀中國，即使中國經濟成長腰斬到7~8%都還比台灣好，雖然政治上中國與台灣是對立，但經濟上中國目前絕不會垮（台灣就很苦命了），若投資海外，我還是首選亞洲，其中中國要排在第一位！而美國也可趁低點買入股票型基金或道瓊指數ETF，中國還未成為世界第一強國前，中國還是想靠美國的高科技成長，這也就是「亞半球大國崛起」作者馬凱碩提到的概念！

[投資筆記] 「付出」總在「獲得」之前

Thu, 29 Jan 2009 23:52:14 +0800

學生時代，想在考試時拿到高分，一定得先「努力讀書」，才有機會拿高分，不管是補習或 K別人的筆記，若不努力就想拿高分，除非是「作弊」～

工作時候，想拿到很多訂單，一定得「努力跑客戶」，才有機會曝光，拿到訂購單，若不努力就想有好業績，除非是「作夢」～

理財的時後，想要有優於一般人的獲利成績，一定得「努力作功課」，才有機會獲利，或者沒賠的比別人多，若不努力就想賺大錢，除非是「買樂透」～

「付出」總在「獲得」之前！千萬別想著不勞而獲，而此處的「勞」就是得一定要用心用力的意思，最後的「獲得」，就是評斷之前有多少「付出」的價值。我最近引伸出一個新觀念（起碼對我自己而言），成功與致富是一個獲得的價值，若沒有相對的「努力付出」，這「獲得」是很難很難留住的！
舉個反例，「若隔天讓你一個普通上班族得到兩億新台幣，那你會怎麼做？！」

就是你！不要想太多，第一個若是想到「怎麼花」的人，就是「永遠不會致富的人」，且很可能會貧窮喔，而這樣的人應該是很多很多，想著我要把這錢拿去買什麼，拿去環遊世界，拿去幹嘛幹嘛～這類朋友幾乎都是想著怎麼花錢。

第二種，若是想「怎麼存起來」，這樣財富是可以撐久一點，但只是把財富歸零的時間拉長而已，這類朋友其實你給她多點錢也只是增加一些安全感，但沒有那麼多錢，他還是過得很快樂。

第三種，若是想「怎麼作資產配置與投資」，這類朋友在往後的日子有很大的機會可以超越兩億新台幣資產，同樣道理，若沒給他兩億，只要時間夠，他還是可以擁有兩億的資產！

我相信很多人都想當第三種的角色吧，我自己也朝這方向努力著，但話說回來，現在給朋友您兩億新台幣，「你打算怎麼作資產配置與投資？？？？」若自己不懂，那投資就像亂花錢一樣，遲早又敗光，若問別人所謂的理專，那被騙了虧了自己也不瞭解，到頭來又是一場空，到這裡就是我所說的新觀念：您夠資格擁有兩億嗎？

新觀念：(舉例)
擁有節省的習慣 -->                     你的資格價值五千萬
擁有股票投資的概念與技巧 -->    你的資格價值三千萬
擁有努力工作的態度 -->               你的資格價值八千萬
擁有房地產投資的知識 -->            你的資格價值兩千萬
擁有為人付出的善心 -->                你的資格價值九千萬

.....諸如此類的「金融理財素養」與「優質習慣」，都是在堆積每個人「可以擁有的資產價值」，即使當下沒有，在往後的日子一定也可以擁有，所以不是自己沒有好運氣中樂透，而是自己還沒「努力付出」讓自己獲得這些「價值」，這樣的道理就像太陽上昇一樣簡單又自然，成功與致富既然都要學會這些特質，為何不是現在馬上做呢？

絕對！絕對不要以為拜了財神爺，在家裡看電視聊MSN逛BLOG就可以收到兩億新台幣，請努力讓自己學會懂得理財，努力為自己的夢想做事，然後堅持到底，最後～就是堅持到底阿。

[投資共筆] 轉載文章 --> 生於大蕭條, 一生投資都保守

Mon, 19 Jan 2009 20:16:17 +0800

生於大蕭條一生投資都保守
2009/01/19 00:09 鉅亨網

在研究人們的投資模式時，一般標準的模組通常假設，個人會利用過去與現在所有可得的資訊，來做為財務決策的依據，而非受到個人歷來的經濟經驗所影響。不過，有另一種理論卻是，在大蕭條年代中長大的人，他們成年後一生的投資行為，都因為成長時對於股市報酬惡劣的印象過於深刻，而對風險非常厭惡。

《經濟學人》報導，一項由美國加州大學Berkeley 分校的 Ulrike Malmendier與Stanford大學的Stefan Nagel共同進行的新研究顯示，就算是處於相同的經濟環境下，在不同時期出生的人們，投資方式的確截然不同。

Malmendier進行此研究的靈感來自於其父親，他是位生於1930年代的德國人，經常談到對通膨的擔憂。

他們仔細分析了從 1964-2004年的美國家庭財務調查資料。由於了解受調查者的出生年代，因此他們得以計算這些人曾經歷過的股市漲跌與通膨情況，同時也能夠分析受調查者在不同年紀所做的不同投資配置。

他們的研究證實了前述的「大蕭條投資模式」的確存在。在相同的股市情形下，曾體驗過股市慘跌的同年紀族群，其投資股市的比例，比體驗過股市繁榮的族群要來得少。

這個解讀方式顯示出，人們的想法受其過去生活經驗影響甚鉅。在繼續進行的研究，Malmendier與Nagel 也發現，與未經歷過高通膨時期的人相比，曾經歷過高通膨時期的人，對於未來通膨的預測也比較偏高。

而過去經驗對人們的影響，其消散的速度比預期的更慢。在人們生涯中的早期經驗，可以持續影響他們未來數十年。而這兩位學者也驚訝地發現，投資人的風險胃口是由童年時代的經濟環境所造成，當時他們甚至尚未對理財產生興趣。

資料來源:鉅亨網。

--------------------------------------------以下是QMark所言
人的個性從小就被影響，雖然說無法全然「塑造」，但環境一定會在潛意識裡深藏著，在往後的日子操縱著我們每一步決定（但我們絕不承認或遺忘是小時候的影響）。
我母親是鄉下長大的，有苦過，那時生活的時空背景也很辛苦，我想日後他節儉不亂花錢的習慣，就是環境造成的吧，因此我和弟弟才有中康家庭的日子可以過，然而我卻在大學畢業後才對「錢財」有了覺悟，在畢業後工作兩年才對「理財」有了感覺，雖然我覺得時間點晚了但也慶幸我有了覺悟，我常催眠自己「我是窮小孩，我需要更努力才能往上成長，才有機會賺多一點錢」，「餓著肚子時，腦袋才會更清楚」，諸如此類的，Anyway，環境影響理財個性，慎選環境很重要的！

[投資筆記] 2009 理財目標

Fri, 02 Jan 2009 21:21:50 +0800

理財，就像結婚一樣，要學著如何與老婆好好的經營家庭，好好的相處，讓生活穩定。
投資，就像追一位美女，要學著用不同的技巧，與選擇不同的時機來接近追求，而且還要抱著追不到的風險。

口號喊久了還是口號，目標定久了還只是個目標，要成功得有兩個SOP：合理目標和時間表，有時間的監督下，會持續努力並且感到壓力，有人喜歡悠閒過生活，但我喜歡壓迫自己，逼自己，雖然不見得達的到目標，但我也覺得值得，因為我不想被經濟窘境牽絆自己的生活！

第一桶金想了很久，至少兩年以上，但遲遲沒有達到，歸咎原因就是沒有時間表，如今，我許下願望，2009的牛年，我不只要第一桶金，還要拿到我第一個大禮，任何可以使用的投資工具我都不會放過，任何可以增加獲利的工作我也不會放過，只有在自己身上做投資，讓自己的身價與資產往上爬，才有能力顧到身邊的人，只有讓自己的閱歷大增，才能讓心愛的人沒有顧慮，除了財富，還要更珍惜家人的相處與朋友的情誼，It's my Q-Life ～

[投資筆記] 重複歷史 or 再造歷史？

Tue, 16 Dec 2008 20:04:17 +0800

恭喜QMark大師，預期台股與美股都中獎了，我在2008/10/24 一文中「岸上觀戰 , 海上戀戰」，提到台股在11/24之前落入4500之下，一下子就落到4110，而且11/21 台股甚至到3955，所以算有猜中吧，至於美股在11/21左右也到了 7449.38，哈哈～剛剛好低於7500....（賽到了）

如果大家習慣用「過去的績效」來看未來的話，那我們非常簡單來看一下台股歷史，台灣從 76.1.7 開始有了「台灣加權指數」(1000 點)，歷經三年一路飆高到 12600 點左右，隨後崩盤到歷史上的第一個低點，79.10.1 @ 2485 點（只花了八個月）！

全民苦哈哈又安分的努力賺錢存錢過日子，晃過了七年時間又再度來到高點 86.7.2 @ 10200 點，但好景不長，從 89.4.1 @ 10300 一路摔車到 90.9.3 @ 3411 點（花了十七個月）！

唉，全民再來一次，苦哈哈又安分的努力賺錢存前過日子，再度晃過了六年時間又再度來到高點 96.11.1 @ 9785 點，但好景不長，一路摔車到現在97.11.21 @ 3955 點（花了十三個月）！

接下來呢？

我來猜測一個現象：摔越快，台股跌越深到兩千多點，慢慢摔，台股跌到三千多。

現在當下：
是重複歷史，重現我講的現象，只跌到最近的三千多點就結束了開始往上恢復生氣嗎？
還是再造歷史，拖更長的時間，或者跌到破三千點？

請大家自己判斷吧，我比較 傾向台股會到3500 左右，依現在的指數來看有 -25% 的空間，接著就是花漫長時間來恢復，讓我們再次依歷史來看，可能約六七年就可以到萬點位置了，也就是說台股在4000開始進場投資約六七年後將會有 2.5 倍的獲利！若諸位忍的住隱藏性-25%的風險，那現在台股4616差不多可以開始進場了，不然就是等到更低點時再進場，但底部真的不遠了，現在忍的住，慢慢的撿股票，定期或定額放入股市的配股配息績優股，我相信六七年就會有顯著的收穫了，我相信這樣積極的理財方式，也親身親自這麼做，很多人會說「我的都套牢啦！」「我現在沒錢！」「我不敢碰股市or基金了！」，這些理由都合理，只是你決定要怎麼「想」，怎麼規劃未來，比如：
「套牢的股票在六七年後會漲的起來嗎？是配股配息的好股票嗎？是不是需要重新配置各產業股票的比例呢？」
「沒錢的話，有在不景氣裡更努力賺錢嗎？生活上有更省吃儉用嗎？有進修並規劃更高薪一點的工作嗎？」
「是否漲到快萬點時才開始有信心做投資呢？有花更多時間研究股市的脈動嗎？有努力培養對股市或基金的敏感度嗎？」

我若能在大學四年級（91年）時懂得這樣的心得，我就會努力的把錢投資進去，在96年時就可以有一筆可觀的獲利倍數，如今，我不想再錯過未來，你呢？

[投資筆記] 不斷更新

Sun, 14 Dec 2008 00:48:02 +0800

之前帳上是 7 , 於是我的目標就是 8 ,

如今帳上到了 8 , 我便馬上推翻之前的目標並告訴自己：之前的目標應該是 10 ,

就這樣 , 帳上若又到了 10 , 我就會不斷更新目標 , 讓自己保持野心與專注 .

若數字往下掉了 , 我就更野心～更專注～

這已經不是金錢的問題了 , 而是對自己的感覺 , 對目標的追求性 ,

不往前 , 就是退步的開始 ,

有時會累 , 這是正常的 , 因為身體還是會因緊張而加速勞累 ,

有時會累 , 是因為專注力渙散了 , 這是最常發生的 ,

我們都需要常保有「不斷更新」的能力 ,

猶如「正面的力量」 , 也需要不斷的更新 ^^

我就是不滿族

Wed, 10 Dec 2008 23:17:16 +0800

這年來，看股市跌的慘兮兮，看到很多人捶胸不滿，同樣地～我最近也是很不滿，但！不是虧錢的不滿，而是我獲利少少，看著更大的機會從前面晃過，將近五倍之多！更！！機車勒～我就是不滿，雖然男勾會跟我說「有賺總比賠錢好吧」，但心中就是很可惜，很不舒服，同事跟我說「不要那麼貪心嘛」，但沒辦法，我需要投資成果來加分成就感，我依然貪心，我就是不滿，我要勇氣與野心一樣大，哇哈哈！

沒了愛情的活力與滋潤，我漸漸轉向從工作與投資來獲取滿足～
現在工作內容越來越刺激，也越來越辛苦，台北高雄更是跑得頻繁；期貨操作越來越刺激，獲利速度也比以前快了些，我的不滿足要讓腦袋CPU與心臟 超頻超負荷，哇哈哈～

[演講] 與王志鈞聊一聊

Mon, 08 Dec 2008 00:00:43 +0800

王志鈞資深媒體人他的BLOG

星期六他有個演講在竹北的「某早餐店」（很怪呴～），題目為「幸福投資學」，我帶著我爸跟我弟一起去聽，這天下午我們提早到了，我便跟王志鈞聊了幾句，聊綠角，聊基金，聊股票，他很多觀點跟我都很像，讓我感覺非常的開心，哈哈，因為可以跟資深財金媒體人有一樣的想法，那感覺多讚阿，王志鈞對基金有很不錯的見解，如基金的能見度很低但卻跟大盤有很大的正相關，那該不該投資基金？而我們對股票的選擇也有相似的看法，由於現場我爸在，所以我不方便問「台指期貨」的問題 :P

這天王志均講了很多「理財」與「投資」的概念與心理建設，讓我明確區分了「理財」與「投資」，我簡短的跟大家分享：理財，就像結婚一樣，要學著如何與老婆好好的經營家庭，好好的相處，讓生活穩定。投資，就像追一位美女，要學著用不同的技巧，與選擇不同的時機來接近追求，而且還要抱著追不到的風險。雖然演講中技術層面的議題沒講到，但觀念有帶到，這就不錯了，王志均說這是給一般平民聽的講座，那我就姑且從中多學些有用的心法吧。哈哈～

現在投資環境不好，股市表現也差，腰斬又腰斬，讓許多人信心減少，甚至冷漠看待股市，我覺得這不是個很積極的態度與想法，這股市低點正是投資的好時機，我知道很多人會說「沒銀彈了」「應該會有更低點」，但若股市走起多頭時，手上的股票會漲嗎？我們該思考的是下一個最快復甦的產業是什麼？我們該如何佈局好讓獲利在未來領先他人？理財上，我們該如何配置資產才能過更好的生活？投資在生活中，不是時時刻刻都要注意，但忽略了，就只能被拋在後頭..

[投資筆記] 停利停損的人性心理

Sat, 06 Dec 2008 08:56:47 +0800

(有段時間沒寫財經文章了 ^^! )
原文摘錄於 綠角財經筆記：心理與金錢問題

從綠角的文章看來，他比較趨向於「基金」投資，而且有許多有趣或精闢的見解，大家可以有空多看看，尤其是「資產配置初步」那一部份寫的蠻讚的，我有應用到自己身上，回歸正題，今天一早起床看到綠角的這篇文章「心理與金錢的問題」，覺得非常的有趣，今年年初我雖然對基金已經停損，些微躲過一場浩劫，現在我對基金已經幾乎沒興趣了，反而想要建立自己的股票組合（哈哈～矛盾嗎？）！

最近操作期貨時也有面對停利停損的問題，不論是作多或放空，除了漲跌的觀察加上「猜測未來」，總會有「猶疑區間」出現，此時作多放空都沒有 > 50% 的肯定，因此會視情況而決定一個停利停損數字，分析自己的心理：停止不肯定的獲利，好過於走錯下一步！ 我想停歇下來整理思緒再「猜測未來」直到有 >50% 的肯定，而這種猜測不是隨「亂數」而動（就像有人拿一堆數字在猜下一期樂透一樣），我倒覺得是需要很多財經資訊，技術底子，與多次環境氣氛感受的經驗累積，才能有「較好的猜測」。這買賣的過程中我發現有很多有趣的人性問題，比如前幾篇有提到的「人對於擁有的東西會給予過高的價值」，在股市上，若買了某支股票，就會比沒買的人給予較高的漲的期望（這就是人的非理性）！那操作期貨漸漸對我來說已經不是在講獲利了（但還是一定要獲利啦），而是在過程中覺得面對自己的非理性這部分，非常好玩有趣，哈哈，而且跟大家分享一個「永不消滅渴望熱情的法寶」，QMark在一些心理學的書裡體悟到的方法：「把目標往前推一步之差，卻無法達到的距離」，這樣我就可以保持追求的渴望啦！哈哈～

OK，開始摘錄綠角文章：

......停利處理的心理問題是，懼高症。很多人看著手中持股價格愈來愈高，心中也愈來愈害怕，就像看著木條堆成的疊疊樂愈排愈高。心中雖因財富的增加而高興，想要再多累積一些，但又害怕整個垮下來。於是採用停利策略，讓自己的心情平靜下來。

停損處理的心理問題是，切斷繼續損失的恐懼。許多人看著手中原本看好的標地，跌得一榻糊塗，心理難受。承受金錢損失與暗中譴責自己看錯的雙重心理壓力。而且，損失一萬塊的痛苦遠大於賺取一萬塊的快樂，就算這個標地再漲20%回來，也比不上想到有可能再損失20%的痛苦。.....

......停利的人常說這叫不貪心。So what? 不貪心的後果常是市場再一直漲給你看，看你到底有多麼不貪心。當你受不了，再次投入時，市場剛好又想要懲罰貪心的人了。你假如不知道未來走勢而去停利，就是在猜。猜對猜錯仍屬未知，但很確定的是，停利可以處理你的心理問題，讓你有一種獲利了結的感覺。假如錢離開市場，你就拿去買車買房子，那的確是獲利了結。假如這筆錢還仍要在市場中征戰，那麼那來的獲利了結?這筆錢以後都不會虧了嗎?

停損的人把這叫作保有資金。And then?假如停損真讓你保有資金了，你何不放空去增加資金。事實是，這些鼓勵停損的人，太常是市場的投機者。買進一個標的看看，畏前顧後，小鼻小眼，想說會漲，其實又不確定。看到一跌，快快出場。換下一個標的看看。這是把交易所當賭場，每支證券都是一個輪盤，一個不賺換下一個，這叫賭博，不叫投資，OK?

太多人根本沒想過停損停利的基本邏輯，那就是，這些方法要在你知道未來走勢時才有用。......

[理財筆記] 保險體檢

Sat, 01 Nov 2008 14:12:18 +0800

http://p8.p.pixnet.net/albums/userpics/8/0/423680/1178789350.gif

今天看于美人國民大會的節目，剛好是保險相關的話題，我覺得受益匪淺，相當實用，想來跟朋友一起分享，適逢這一年的金融風暴，也掃到保險業，所以趁機來對保險做個體檢。
首先要問三件事情：
1. 保險是什麼？為什麼要買保險？我需要買保險嗎？
2. 如果需要保險，那我該買什麼保險？
3. 保額多少才合理？保障多少才夠？

有個來賓講了一句傳神的話大概如此「活太短，責任未了；活太久，晚年淒涼；身有重病，情何以堪。」我認同保險是一種「未了的社會責任」，舉例，我單身卻有個300萬的房貸，我死了，那就留下了300萬的責任負擔；我有個六歲小孩，到十八歲之前的生活費與學費估計要200萬，我死了，那就留下了200萬的小孩責任負擔；我有個老人家要照顧，估計想留個400萬給老人家，我死了，那就留下400萬的孝親責任負擔。依照這樣責任負擔的概念，保險是幫我解決責任的，而不是拿來「賺錢獲利」的！從這觀點我們可以反思自己需不需要保險，如果我現在身價兩億，那我就不需要保險了，因為上述的金額在我死後全部都可以cover，但我現在存款很少，那我就需要一些保險來幫我負擔責任了。(如果覺得自己沒一點責任那也可以不用保啦)

那需要什麼樣保單呢？環繞一個「死」字即可，意外造成死亡，疾病造成死亡，癌症造成死亡，所以基本上可以保「意外險，醫療外掛癌症險」，其他的如投資型保險（為了賺錢享紅利），保本險（為了強迫儲蓄）等，都不一定需要買，甚至不用買，有個來賓又講了傳神的話「最好的事情，都不會發生」，「保險不會讓你賺大錢」，因此古老又單純的保單是最乾淨又最便宜實在的。其他的保險是算額外的，除非有其他的目的，不然都不一定需要的。

保險有雙十法則，可適用於一般狀況，「保額是年薪的十分之一，保障是年薪的十倍」，我們可以試著用這法則來做調整，保額多了對生活負擔大了，保障少了對責任負擔也少了，現在保險公司眾多，產品也繁多，會有個現象是保額高但保障不見得高，所以這是需要我們給自己一點警覺的地方也要多多比較，而保險業務員的教育訓練程度也會影響我們規劃，為了業績他們多少會「高估所需的保單」，希望我們心裡有個準則，也比較好拿捏分寸。

[投資筆記] 岸上觀戰 , 海上戀戰

Fri, 24 Oct 2008 21:24:51 +0800

圖一 , 台股直直跌，總以為會反彈所以不出場，總到了失望就不管，那你是哪時要賣股票阿？

圖二 , 即使台股不跌了，但期指卻已經跌停了，一樣3.5%限制住了！

圖三 , Option Put 沒限制漲跌幅，才看得出真正自由市場的觀點，台股下探4000點（比我預估的還狠！而且第一次看見option會漲停ㄟ）

回溯 20081014 所記錄的 [投資共筆] 見樹見林 --由全球到個股

到今日僅僅十天，那天台股因為前一晚美股大漲所以才開超高(比前日多三百點)，但到今天已經跌了七百多點，而這空間還是有「限制跌幅」庇蔭著！！觀察日股 / 韓股 / 英股 / 德股等世界各股都漲跌相見，但台股是連續十天都在跌，好幾天都是開跌停收跌停，是否意味著「台股該跌的幅度還是要跌完！？」

我承認自己太早進入股市了，未來還會跌，也因此教訓讓我想再更仔細觀察分析一下：

1. 某權值股天天掛賣單超過五六萬張，但成交量只有一萬多張。政府要救，得花多少錢阿！
2. 限制跌幅讓成交量降低，活水不動乃變死水。
3. 10/14當天開高，但！不見黑K，也就代表著：有持股的人正開心著反彈的開始！！（這些人後悔死心了嗎？）
4. 10/15小跌開盤，但！又不見黑K，卻也不見紅K散戶進場，意味著：有股票的人想再等等，而沒股票的人還不想進場買股票！！
5. 亞股都跌 3～10%後，台股卻只跌~3%，有現貨的外資會放過台股嗎？或許因為如此，亞股在漲時，台股又獨領風騷的繼續下跌，美股亞股在跌時，台股繼續順勢再跌，怎麼說都是「跌」！
6. 別再提技術線了，環境規則已經改變，以前的反彈預測都沒用啦！尤其是看到新聞總是在講探底，守關卡，這技術面的說法我聽了就反感！
7. 各家財報很明顯不好，訂單冷到明年，那現在還有什麼「漲」的因素？
8. 新聞總是拿兩個理由來給大眾：a.次貸風暴未息 ; b.憂慮世界經濟衰退！

最後以第4點為最佳寫照：岸上的觀戰，海上的戀戰！
我的預見徵兆是：出量實質大黑K150 ＋出量實質大紅K150，才是底部！

依然預言台股4500以下，美股7500以下，一個月內達到(11/24前)。

ps.
apw說：QMark真敢講～
QMark說：講錯了又沒差，我本來就是散戶，講對了，我就變大師啦，哈哈哈

新聞摘要：
標普500及道瓊指數期貨同步跌停
AIG再向政府借款總額已逾1200億美元早盤大跌逾12%
冰島財政大地震掀起海嘯直衝德國銀行業

後記：
純屬個人嘮嘮叨叨，不同意的朋友可以話瞎，彼此交流一下，同意的朋友救一起來放空台股吧，哈～ (請妥善理財，本文不負盈虧責任)

[投資共筆] 見樹見林 --由全球到個股

Tue, 14 Oct 2008 07:27:10 +0800

20081015補充：
這期今週刊有篇文章「「歐洲彼得林區」、富達基金傳奇操盤手　安東尼波頓：是該樂觀的時候了！」一文當中所使用的VIX在我之前寫的文章內容專題敘述-->[投資共筆] 恐慌指數 / 好站推薦

20081016補充：
台股4000-4500（我猜會到的超跌區）
美股6500-7000（我猜會到的超跌區）
當經濟成長加速度下降時，股市的基本面就會下降，再加上人性的弱點，我猜一定會跟著腰斬！
ps.美股大漲是曇花一現嗎？我猜是的～

20081023補充：
切～太早買進中鋼了！（記錄一下自己的笨手）

---

感想：以往在股海裡挑一支會漲的股票，就像身在雨林裡找一棵會長很快的樹一樣，然而當全球旱災造成雨量減少，在雨林裡繼續找大樹正確嗎！？

2008年金融風暴很多人都能感受到了：明年的「全球經濟成長率」預計減緩至1~1.5%(現在的一半)[新聞]，美國五大銀行倒了三家，英國與歐洲的銀行相繼出現問題[新聞]，在保守的日本有98年歷史的保險公司卻倒了[新聞]，甚至冰島國家已經破產到處申請金援，亞洲南韓是下一個破產國嗎？[新聞]，就連回教國家巴基斯坦也有破產疑慮[新聞]，美國->歐洲->亞洲，一連串的銀行危機造成全球股市大力向下戳[如圖一道瓊指數]，當然也包含台灣股市，全球大國都在積極拯救銀行（方法跟西醫治療一樣），亞洲呢？中國？印度？甚至台灣？會有銀行或企業倒閉嗎？政府有能力拯救嗎？由於前途茫茫導致台灣股市信心潰散，終於探見四字頭，不管哪張股票，都可能傷了不少了！

美國誇張的全力止血[新聞]，起碼要讓「超跌」的狀況緩住，終於在20081013股市出現效果[如圖二]，大漲936點 10%漲幅，也帶動了歐洲股市大漲5~10%[如圖三]，台灣有很高機率會跟上，但會反轉持續向上攻嗎？從大環境來看，還沒吧，但我想應該是不會有三字頭出現了！[新聞]，未來呢？約有半年到一年時間可以讓我來做銀彈準備，未來富人排行榜在兩三年後將換人作作看，至於個股選擇：首選各產業龍頭（台積電/台達電/鴻海...），再者，我會選擇保守一點的配股配席標的（中鋼/台塑...），其他小型電子股太多了，還需要一些時間來篩選研究（我沒那麼多銀彈所以也沒力去找），這年頭「價值股」比「投機股」好太多了～

ps. 台股限制跌幅只在3.5%，這是莊家包贏的政策阿～（那我怎麼空？！）
ps. 去年有人建議台股好，今年就知道說錯了，哈哈 --> Blog
ps. 綠角財經筆記 和書本「漫步華爾街」一樣，喜歡基金，喜歡價值投資，有一段話說的不錯：(台灣投資者)不到一年的平均持有時間意謂著一件事，在股市裡，長期投資的人是少數。大多數人，投資股市的目的，在於快進快出賺取價差，而不是著眼於股票的股利，或是長期持有生產機器一小部份的價值。也就是說，大多數的人，比較像投機人士，而非投資人。股票是一張價值可能上漲或下跌的紙。

圖一道瓊指數

圖二美股

圖三歐股

[投資共筆] 恐慌指數 / 好站推薦

Wed, 01 Oct 2008 01:15:13 +0800

最近常聽到一個 VIX 指數，官方名稱為「波動率指數（Volatility Index」，俗稱「恐慌指數」，對於相信反向操作的朋友，這應該是個不錯的「參考指標」，白話來說就是指數低於20被視為投資者心情OK，但指數高於20則被視為投資者恐慌怕死想跑了！
ps. VIX 指數 / 維基百科解說

(完整解說在下面)

另外介紹個好網站：綠角財經筆記 <--強力推薦
我看了內容，品質還算是不錯的，很實用，對財經資訊與分析有興趣的朋友，可以閱讀看看囉～尤其是「資產配置」的章節！

(以下資料參考於 歷蘇的投資筆記)

VIX（Volatility Index）波動率指數

1. 定義：VIX是由CBOE（芝加哥選擇權交易所）在1993年所推出，是指數選擇權隱含波動率加權平均後所得之指數。

2. 計算方式：起初是選取S&P100指數選擇權的近月份與次月份最接近價平的買權及賣權共八個序列，分別計算其隱含波動率之後再加權平均所得出的指數，後來該指數在2003年修正將選取標的從S&P100改為S&P500並將最接近價平的買權及賣權的序列改為所有序列，以透過更廣泛的標的物基礎提供市場參與者一個更能夠反映大盤整體走勢的指標。

3. VIX與指數的關係
隱含波動率微笑（Volatility Smile）的形成是因為價平序列的波動率會較價外序列低，同時由於市場參與者在指數下跌時較在指數上漲時更有規避風險的意願。因此在指數下跌時，買進賣權的避險需求會增加，同時也推升了深度價外賣權的隱含波動率，VIX反映了選擇權市場參與者對於大盤後市波動程度的看法，因此便常被利用來判斷市場多空的逆勢指標。

當VIX越高時，表示市場參與者預期後市波動程度會更加激烈同時也反映其不安的心理狀態；相反的，如果VIX越低時，則反映市場參與者預期後市波動程度會趨於緩和的心態，也因此VIX又被稱為投資人恐慌指標（The Investor Fear Gauge）。在指數下跌時，通常VIX會不斷升高，而在指數上升時，VIX會下跌。若從另一個角度來看，當 VIX異常的高或低時，表示市場參與者陷入極度的恐慌而不計代價的買進賣權或是過度樂觀而不作任何避險動作，而這也往往是行情即將反轉的訊息。

VIX 指數編列的方式主要以S&P500指數選擇權權利金價格反推所得的隱含波動率，並利用插補法的方式將買賣權以及近遠月份等波動率編制而成，由於隱含波動率主要反應市場投資人對於未來指數波動的預期，這也意味著當VIX指數越高時，表示投資人預期未來指數波動將加劇。反之，當VIX指數走低，這也表示投資人預期未來指數波動將趨緩，指數也將陷入狹幅盤勢格局，VIX也因而不僅代表著市場多數人對於未來指數波動的看法，更可清楚透露市場預期心理的變化情形，故又稱之為投資人恐慌指標。

在過去的學者曾針對VIX指數與指數之間進行研究，並從中獲得兩項特性：第一、VIX指數具有回復特性，第二、VIX指數的動態與S&P指數報酬率呈現正相關走勢。而從2003年至今超過的過去資料顯示，S&P500指數報酬率與VIX 指數之間的相關係數確實存在著正關連性。

VIX指數到底要如何有效的解讀，從VIX指數與S&P500指數走勢圖可以發現一項很有趣的現象，當VIX指數出現急速的向上攀升，此時指數也正處於跌勢時，通常意味著指數距離底部位置不遠。反之，當VIX指數已來到低檔位置並開始作往上翻揚的動作，且同時大盤指數位置也處在多頭軌道上，這表示著未來大盤指數反轉的時間逐漸逼近。據觀察，VIX指數對於買進訊號屬於同步性指標，而對於賣出訊號則是落後指標。

股票指數的走勢並無存在著一定的軌跡，但藉由VIX指數所存在的特性，搭配上當時的消息面及其他技術指標，提高了預測未來指數走勢型態的機率，操作上的績效也將獲得提升。

[新聞] 老美牽一髮 , 世界跟著震

Tue, 30 Sep 2008 12:43:26 +0800

【時報-台北電】美國7千億紓困方案，眾院首輪投票遭否決（我想民意為主，美國國民不喜歡這政策，議員更不敢惹毛選民），美、歐股市週一暴跌，道瓊工業指數挫跌777點，超過911事件後第一個交易日跌幅，亞股信心大崩潰，日韓股重挫，台股市開盤暴跌394點，指數一度下探前波低點5530點，上市櫃公司開盤近千家跌停，台股遭逢全球股災襲擊，今(30)天一早7點半，包括央行總裁彭淮南（彭老大你出馬我就比較相信這些措施了）等人都出現在行政院，財經部會首長通通被召集到行政院緊急會商，會後政院提六大因應措施，分別為：

一、金管會大幅限制借券融券交易，今日起實施到年底（學美國與韓國的措施，因此要更注意韓國股市走向，另外時間點在年底，可能提示大家底未到，未來可期）：借券融券賣出餘額合併占上市上櫃股份上限從25%降為10%；借券賣出餘額上限從10%降為1%；每日盤中借券賣出委託數量不得超過該有價證券上市櫃股份之比率上限，由現行3%降為0.3%。

二、股票平盤以下繼續不得放空。

三、已宣布之營運正常但有短期資金周轉需求的企業向金融機構借款展延六個月措施，今日起實施。（可預期有些不好的公司會倒喔）

四、國安基金密切注意股市動向，適時調節。（國安基金是有多少錢阿！？提示大家要注意權值股走向，比如中鋼/台積電）

五、金管會成立專案小組，徹查股市禿鷹，以杜絕不當之人為干預股市。（槍架在脖子上，那個官員敢動手？）

六、我國經濟基本面良好，全國應有信心，政府將全力密切注意國內外金融後續發展，整體待命，必要時不排除採取其他進一步措施。（馬先生，您最好皮繃緊一點，全球政府都在動，你可別呆呆的呢）

(編輯整理：李珠)

來源：

http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080930/3/15pbk.html

[新聞] 台灣葛林斯班　彭淮南出手救台股

Fri, 19 Sep 2008 13:23:43 +0800

這百天以來的新政治環境，加上股市冰風暴，讓氣氛變的很低迷，尤其是財金官員亂講一堆話，狂訂一些政策，看到央行總裁彭淮南為台灣默默做事，一下策略就是快狠準，讓我忽然有點感動：台灣還是有財金人才很努力在保護台灣的！馬總統阿～讓貨真價實的人才來做事吧～蕭萬長有很棒的財金大戰略，請讓他好好發揮吧～

照片來源
新聞來源

央行昨天晚間突然宣布要大降存款準備率，為金融市場挹注2000億的活水，央行總裁彭淮南一出手，果然台股很買帳，彭淮南這次以迅雷不及掩耳的手法宣布，一舉大降全民恐慌心理，達到政策效果，其實彭淮南每次宣布政策快狠準，讓他獲得國際間評比為A級總裁，有台灣葛林斯班的封號。

央行總裁彭淮南一出手，馬上宣布撼動股市的大消息；彭淮南，快、狠、準大降存款準備率，台股很買帳，開盤跳空大漲100多點。央行總裁彭淮南：「決議要調降存款準備率，放出2千億資金給銀行。」

前一晚臨時開記者會向媒體致歉，其實這一切早在央行的計算之中，事前保密到家，再以迅雷不及掩耳的手法宣布，果然一舉大降全民恐慌心理，達到政策效果，相較於行政院副院長邱正雄調降證交稅的政策一日三變，拖拖拉拉，導致台股不買帳，難怪彭淮南有殺手的封號。彭淮南：「各為媒體的朋友，很抱歉。」

彭淮南在央行服務30多年，穩坐總裁寶座10年，歷經十幾位行政院長、兩次政黨輪替，獲得全球金融雜誌連3年評選為A級總裁，實戰經驗豐富的彭淮南對外匯市場精準運籌帷幄，獲得外匯殺手的封號，有台灣葛林斯班之稱。彭淮南：「你現在看看，這個，這有國際金融市場動盪不安。」

一急起來，彭淮南摘下眼鏡向記者解釋，語氣自信堅定，央行主動出擊，希望台灣要能閃過這次美國金融危機，不過要讓民眾恢復信心，其他財經部會還必須跟著「動起來」才行。

[投資共筆] 新金融商品，報給客倌看

Mon, 15 Sep 2008 21:40:59 +0800

投資理財商品有很多種，就我淺薄的知識瞭解有：定存，保險，股票，基金，ETFs，標會，房地產 等等。以我的能力看，目前只注意到這些，其他像高利貸，炒地皮，貪污之類，我還碰不到也不敢碰，於是我好奇上網再找一些其他「有趣」的金融商品，雖然我不一定能投資到，但還蠻有趣的～

<高盛農產品> 這比較平常

<道瓊水指數> 沒事多喝水，可能會讓它漲唷～

哇！都叫"金龍"了怎麼會跌呢？

<瘦豬指數> 不是肥豬比較受歡迎嗎？

這是啥阿？是不是黑暗騎士一出現它就會跌呢？

資料來源：http://www.stockq.org/

[投資共筆] 該相信什麼呢？

Mon, 15 Sep 2008 14:01:18 +0800

<台股 vs 美金匯率>

台股今天已經到6020（前文有說過），台幣依然貶值到了32.09（疑似外資從台股領錢去救美國了），邱正雄等財金首長也不斷提出台股是很好的訊息給大家：邱正雄強調，除了這些提振經濟景氣方案，政府也推動賦稅革新，建立具國際競爭力的租稅環境，以提高高科技產業國際競爭力、促進傳統製造業和服務業發展及發展台灣成為亞太金融中心；中長期再以推動「愛台12建設」勾勒台灣發展藍圖，構建整體基礎建設，以達成633經濟發展願景。（這些政策好像以前都講過了）

這裡面有不少問題，比如聯合國已經下修未來全球經濟成長，但為什麼政府還是堅持台灣的經濟成長率可以達6%呢(現在只有4.3%)！？民眾其實只想讓自己的「口袋多點錢」，股市不好就不好，因為世界都不好嘛（全球已成系統性金融鏈），希望政府不要一天到晚催眠大家，給大家希望，做投資需要務實一點，對於台股，大家小心一點吧。

我現在已經不太相信政府消息了，也不相信公司營收回升的新聞，台灣受美國影響太大了，我現在只看美國「裁員人數」是否持續，這代表著公司財務有困難了（或許又有公司要倒了），代表著下個月領失業金的人變多了，代表著沒錢消費的人變多了，代表著商品訂單變少了，代表著台灣公司獲利可能減少，這樣台股怎麼漲的起來呢！？

看多看空都有理由，大家依自己判斷吧，有現金在手上感覺會不會比較好？

邱正雄新聞
晶圓代工廠裁員（一堆人失業 ; 前景不佳嗎？）
雷曼兄弟銀行破產（一堆人又失業了 ; 而且又沒人敢接手 ?）

[投資共筆] 到了我設定的起跑線

Thu, 04 Sep 2008 18:42:31 +0800

20080905 ps.
股市阿～害人真不淺，最近大家應該可以真正體會到「錢真難賺」這句話吧，不只工作難賺錢，投資也不好賺，我跟朋友都轉入保守操作，方能躲過這幾週的殺空，但新聞頻頻報導有人因為投資失利而選擇自殺，唉.. 加油吧，留得青山在總是保險些～

「台灣股市 - 月線」88/12～97/9

我知道現在台股不好，而且全世界每個國家都不好，尤其是台灣最大出口國（美國），要講利多的證據並不多，要講空頭的證據卻一籮筐，但有誰能說的準呢，賺到錢的大師就登上雜誌封面，之前在封面的大師虧錢了就墊墊隱居，我不看好這半年來的景氣，除非年底十一月美國新總統提出振興全世界的經濟政策，台灣才會跟著美國好起來，另外，別再說大陸經濟成長會帶動台股，有也只是一小部分，台灣企業別被大陸吃掉就好嚕～

回歸正題，日前我跟一些人說，到六千點左右我就差不多要進場買台股基金了，如上圖，二十年來的台股平均為6416，今天收盤6412，剛好過了我的起跑線，供大家參考，若有朋友跟我一樣想買個3-5年以上的基金，那現在差不多可以選擇進場了，依之前台股慘綠綠的經驗（89～95），都在6000以下，但基金就是低檔弧度區慢慢買進，才可以在台股漲超過6000時，擁有可觀獲利，一點點想法跟大家分享 ^^

重建自己的現金流

Wed, 30 Jul 2008 22:20:25 +0800

這是以前玩遊戲的心得，現在看這文章倍感辛酸，遊戲跟真實生活，我的狀況怎麼差這麼多，一定是哪裡有問題，現在試著把遊戲心得「真實化」，嘗試會不會有所進步，無論是理財觀念或者產品操作，甚至資金控管，試試可不可以再「最佳化」，我不要貧窮阿～

跟大家分享一個我製作的「資產式記帳本」<--點選就可下載（下載後給個面子，留個言吧）

20080731 加強記憶：
1. 現金流記帳本重點在於提高現金流，並且將現金轉成資產，觀察自己的現金流可以知道是不是「賺少花少，賺多花多」，重點不是把「消費記的詳細」！
2. 不要有車貸，若一定要買車，可以用現金，房貸，親戚借款...
3. 買Stock，買Option，都是好方法，但總體經濟一定要多顧及，台灣是淺碟型股市，容易受到「風聲或風暴」的影響，所以試著找與大國相關的資訊，可能會有幫助
4. 現實生活有「非常多的資訊」，有時我在想這是好還是壞，或許，起頭時要把資訊搞大，然後依經驗篩選出關鍵的幾個，不然資訊雜亂的環境，會讓人不容易做快速決斷吧（理專的資訊太多，給的建議真的正確嗎？！）
5. 努力工作或再找兼職始終是增加「工資」，不增加被動收入，不減少總支出，則非常非常容易下個月就沒「收入」了，以我的家教例子就是如此 XD

<窮爸爸富爸爸的現金流遊戲 CashFlow>

我想分享一下現金流遊戲給我的深刻啟示：（增加被動收入，減輕額外支出）

1. 生小孩是很傷的支出（早期），卻又不能控制在我；行業越高級，小孩消費越高

2. 車貸有5%，可以先付掉本金，減少車貸消耗，而銀行貸款有10%，要撐住！別貸，別讓銀行用高利吃掉你的錢

3. 遇到慈善活動，請接受用10%收入來贊助吧

4. 買股票，選漲的比較安穩，選跌的要選緩緩跌的，等待上漲；有把握的就用2/3現金去買，沒把握的用1/3~1/4現金買；訂獲利了結滿足點50%~100%，絕別戀戰，入袋為安

5. 買選擇權，跌的就買「賣權」(put)，漲的就買「買權」（call），一個option等於100張；買的金額跟股票一樣，但是賣的時候滿足點可以訂在200%~600%，衝的比較快。回顧第4、5點，在股價不如預期時，絕對要迅速殺出，尤其是選擇權，好幾次過一天後，價值下降成1/10，5000元變500，還會更慘到 "0"

6. 買房子，可以增加CashFlow，但有多有少，基本上我是不會買「負」cash flow的房子，而大部分要選擇報酬率大於3%的較好（非ROI），若報酬率很低的也沒關係，可以買一兩個起來未來等房市好時賣出賺現金；好的房子通常downpayment頭期款也比較高一點，建議先用股市來賺取大量現金，適時的買房子

7. 千萬別搞得自己沒多少現金，因為太可能遇到「額外支出」，而造成cash flow變成負的，此時每個月就是靠「現金過活」了，最後就是「破產」！

8. 原則上觀念是「增加被動收入，減輕額外支出」，額外支出所造成的後果不容易減輕也不容易避免，最好的方式就是快速增加「passive income」，把車貸還完，減輕$50利息，但把錢拿去股市，買個房子就能增加$50~$1500不等的passive income，這比較快（節流也很重要）

9. 失業Downsized，很傷，只能吃老本，但控制不在我，所以時常要準備好現金

還有很多的感想未寫出來，不過給我很深的理財觀念，現實生活當然不會如遊戲一般，但觀念都一樣，「增加被動收入」，換句話說就是要增加「非工資」收入，若工作越努力才有越多的收入，那就算「工資收入」，而像收取租金，或投資朋友的公司獲利等，這就算「非工資收入 / 被動收入」；幫助人，做慈善，都是會有好報的，也會讓自己擁有好的人際關係，但前提是要有「感恩的心」，而不是為了利用人脈而去認識朋友；最後的是要「自制」，多花錢在奢侈品，不必要的娛樂活動等，都是無益於資產的成長，與其花錢不如花錢去「教育」，投資「理財」也投資「自己」，理財的知識依各國不同，依本身條件不同，時間與環境都會讓理財的「方法」有所不同，這是需要「知識」來解決的（知識就是力量），而且我發現越早準備好資金越有機會早點成為富翁，若一開始花太多錢，則容易delay進度好幾倍，也容易因此在圓盤裡無法跳脫，甚至就破產了，因此，這是否提示我們別在沒啥錢時，亂花錢在「無益的額外支出」呢！

投資筆記 _ 趨勢馬

Sat, 05 Jul 2008 13:41:25 +0800

選擇基金看目前績效只能算短視近利，最長遠的規劃還是要首看「趨勢」，做功課都以「如何觀察與判斷出未來兩年內/後趨勢」為重點，我也正努力學習著，未來我以「通澎」為中心，選了指數型基金，希望是搭上「趨勢馬」，讓趨勢帶著跑！

成功來自於知識與人脈，不會就補充知識，不會就問問成功的朋友，期待自己以後比現在更成功 ^^

財金各類指數一次搞定

Sat, 07 Jun 2008 12:35:23 +0800

這是一個很棒的國際性網站，具備各國的股市指數，商品指數，能源指數，黃金指數，礦業指數，金蟲指數....等等，對於「理財DIY」的投資朋友是一個值得參考的網站，前一篇「漫步華爾街」所提到的「各類基金的績效很少可以打敗大盤指數」，或許可以提供大家一個Hit，大家可以去找基金來做比對驗證（要以5-10年以上來比較喔），發現只有在某一小段的時間裡某基金是比大盤指數好，但其他時間幾乎都是表現一樣的，或者變差，今天分享這「資訊網站」顧名思義就是「只有提供資訊」，對於資訊如何轉為自己的內化理財知識，那就要大家去請教成功人士或多看專業書籍來補充了～

希望大家能在未來幾年裡，打敗通澎，把賺到的錢都存下來

http://www.stockq.org/

漫步華爾街 <精選短句>

Fri, 06 Jun 2008 08:12:16 +0800

從閱讀的第一頁就開始期待後面會不會教我一個快速成功致富的理財方法，作者從歷史中舉出好幾個投資泡沫，希望讀者可以從泡沫經濟裡學的教訓，但「歷史依然會重演，因為人性始終不變」，其中墨基爾吐嘈市場上大家所使用的分析工具「磐石理論 - 基本分析」與「空中閣樓 - 技術分析」，說明這兩種方法都是效果不彰的，也告訴讀者不要基於人類的貪念而想在股市的大好時機裡想海撈一筆，往往都是買在高點然後賣在低點，甚至指出華爾街的基金經理人績效並在長時間下來並沒有比大盤指數還好（這點我終於明白國際大師為何只投資台股指數了），書中最後墨基爾給了很多方法教我們如何成功致富但「不會快速」，哈哈，我看他的方法跟股神巴菲特是很像的，「懶惰是最好的投資方法」，別誤會，這是說首先！我們要仔細的先把個人理財屬性確定，依年齡做好時間規劃，將資產配置為現金、保險、債券、減稅、基金、股票等等上面，然後努力工作，讓錢自己去滾錢，忍住不受光鮮亮麗的高獲利商品，才能保住自己的財富，說到最後這本書比較「接近保守」的理財書，但墨基爾比較很多市場派與學術派的對抗，因此我認為這書很有科學研究精神與成果參考性，以下和大家分享精選短句：

近似瘋狂的貪婪是過去每一次投資熱潮所展現的主要特質

儘管空中閣樓的理論很能解釋投機喧囂的心裡，但猜測善變群眾的反應其實非常危險

牛頓說：我能計算天體運行，但卻無法計算人類的愚蠢

難就難再你是否能抗拒誘惑，不把錢砸在一夕致富的投機上

聽信股市大師預言的人，必抱憾以終

過去的股價不能用以預測未來股價

多項研究再次相當一致顯示：投資人購買共同基金的獲利，並不比買進並持有沒有管理的廣泛股票指數好

股利增加通常的確是未來盈餘增加的正確指標

擇時操作者的判斷必須有70%的正確率，才可以勝過買進持有的投資人

巴菲特與彼得林區都承認：購買指數基金會比投資於積極管理的共同基金更為有利！

分散投資是個人投資者降低風險的良策（必須組合負相關的投資商品）

產生不理性市場行為的因素有四種：
1. 過度自信
2. 偏務的判斷
3. 從眾心裡
4. 損失趨避的心裡

男性通常遠比女性更要過度自信，特別是在理財能力上

投資人有一個明顯的傾向：選擇賣出已經賺錢的股票，卻留下賠錢的股票

從行為財務學中學到：避免從眾，避免交易頻繁，賣掉賠錢股，保留賺錢股

買進過去三年表現不佳的股票，可能會讓你在未來三年內得到水準以上的報酬

推動資產成長最重要的因素是節流而非開源，而且節流需要紀律

想要致富，就必須穩紮穩打，而且要立即行動

ps. 與理專討論理財工具與內容時，請教了有錢大戶人家是怎麼理財的，才發現自己貧窮不是沒有原因，哈哈，成功果然都是依循一樣的道理，其中「知識/資訊」就是關鍵之一

投資共筆 _ 持續的學習與親自研究

Tue, 20 May 2008 01:08:03 +0800

結論：
投資像跑馬拉松，要有長跑的準備，緊跟著第一名跑，不只可以輕鬆一點，也是隨時可以超越第一名的第二名！

從投資基金到權證，股票到期貨，依循各種資訊來判斷怎麼操作，從新聞消息到報章雜誌，從各種指標到技術分析，我不斷的尋找「預言」，想當率先達陣的勝利者，但發現很累且成功機率不盡理想，而「預言」不是不可能，只是需要更多的數學模型與長期觀察的研究經驗，那樣或許就可以成為「大師級」的投資者了，如Warren Buffet，William Hunt Gross，Peter Lynch等。

投資無捷徑，除了學著看資產負債表，計算本益比，K線型態學，KD數值計算....等，還要時常看世界發生了什麼經濟變化，當自己心裡有底時，再來看一些專家的分析，我認為股市是個非常民主的聖地（或貪婪的深淵），在市場裡猶如團體裡，有人強勢就可以牽動整個團體的行動，不滿的就離開，我可以用各種方式研究領導者的思維，也可以默默觀察領導者的些微小動作，來判斷他的走向，讓自己保持走在領導者的正後方，這就是我所採取的操作原則，我無力改變股市，但我只要緊抓著股市黑手的走向，我想應該就可以避免走錯路而走向光明～

學習，不斷的學習新知識，找尋，不斷的找尋新資訊，我想應該是走向成功理財的唯一道路吧～呵呵

ps. 努力學理財，是不想回到從前沒有金錢觀的自己！！

投資共筆 _ 風險

Tue, 22 Apr 2008 00:40:49 +0800

http://bwl.top81.cn/war79/file/saolei/03-2.jpg

在市場上一致看好的氣氛中，股市 / 房市，通通都好，天天都有新題材可以講，真的那麼好嗎？老實說我也不是百分之百的瞭解～

但我學會要自己盡量用審慎樂觀的態度去看，回顧去年，甚至這幾年來的反省，我有點養成了「怕風險」，風險的意義是告訴我要小心一點，不是要我別碰，而降低風險的方法就是「找到地雷」「挖開地雷」「放心前進」，盡量不眷戀預設好的夢想，而是看DATA表現，一分證據投一分資金。

比如買基金，除了「聽新聞」「看報紙」以外，還要「查資料」「基金趨勢連結性的資料」「設立退場條件」，總不能「想著要買」卻「不知道哪時賣」吧！其中「找地雷」就是要找到自己理財的盲點與無知，「挖地雷」就是盡量找到客觀評鑑的方法或管道，來幫助自己降低風險，最後「放心前進」就是可以很放心的定期定額或單筆投資下去，放長線釣大魚～

說到後來，我好像有點轉變成「風險規避者」了 ..

投資共筆 _ 給自己一個膽子

Sat, 19 Apr 2008 15:31:32 +0800

專家說自己想要擁有多少財富，你就會慢慢的達到富人的生活，昨天開車回家時在路上，腦海裡計算一下獲利率與自己的能力，訂了一個感覺很大膽的理財績效計畫，呵呵，訂完後還對自己說：若達到了就是夠膽子，若達不到就是一個傻子～哈哈

投資共筆 _ 投資心理之一

Wed, 16 Apr 2008 01:16:00 +0800

看過一堆理財書籍發現一件有趣的心得：

口是心非是富有的隱形殺手！

「想成為有錢人」是很多人的夢想與願望，而貧窮是大家所畏懼的，
錯！！！
想成為貧窮才是大家內心所習慣的，而很多人是畏懼「富有」的！

我問過很多人：當手上有兩支股票，一支賺錢一支賠錢，那會先賣哪一支？
很多人都會回答：當然是賣掉賠錢的那一支阿！

但真實理財上，我卻發現很多人並非如此，「絕對是先賣掉賺錢的那支」，而理由就是「入代為安」「到停利點了」，那賠錢那支呢？就是給它繼續放著，只要不賣就不賠，只要等它漲回來了我再賣，我相信他以後會漲起來的，等到賠了50%後就成了「算了，賠那麼多就放著吧（沮喪）...唉」～

回到原來的回答，不是很多人都會說「先賣賠的那支」嗎？！
所以很多人都是「口是心非的理財，口到心不到！」
真正怕貧窮的人，只要投注資金有些微損傷就會趕緊止血，在外場看著投資標的會跌到什麼時候，反觀，當投資標的一直在上漲時，卻會保持在內場看著投資標的會漲到什麼時候～

別怕漲太多（不設停利），但要怕跌多了（堅守停損）

投資共筆 _ QMark看財金新聞（初級）

Sat, 12 Apr 2008 19:16:11 +0800

http://images119.icxo.com/20062/200621311671f2.gif

前言分享：

初次進入投資理財的大門時，什麼都看什麼都學，也什麼都相信，先是聽朋友的理財經，再來是看電視財金節目或新聞作功課，再來是聽銀行理專的建議，再來是自己看財金相關的雜誌跟書籍，接下來就是獲利的小甜頭，然後有自信的加碼投資，可是後來接著就是心灰意冷的損失，之間有回收些小獲利但都不足補回以前的投資額，漸漸沮喪....還曾告訴自己，「努力工作好了，起碼不會損失」～ (<--標準的散戶)

但是只有工作不做投資理財，我相信，我將成為M型社會左派的貧苦族，努力工作卻依然沒錢的一族，我不敢說我不是散戶了，因為我的確沒那麼有錢來當大戶或貴族，但從過去繳的投資學費裡起碼學了一點東西，真實而不華麗！

然而看財金新聞上面有一點小感想：

外資，看基本面
投信，看技術面
散戶，看籌碼面

理財書籍常常在教「怎麼看一家公司好壞就要看這公司的財報（公司基本面）」，比如資產負債表，損益表，現金流動，營收成長，毛利率....外資研究員最會看這個了！所以電視新聞上，報紙上外資對某公司的「關注」與「研究報告」是很值得我們看的，但並不代表你現在就該買這檔股票！！此時外資幫助了我這不太專精看基本面的人，給我一個「選擇的訊息」，免費請外資幫我篩選優劣公司，讓我選擇～

然而電視上的投顧老師，一下帶你上天堂，一下卻發現自己被關套房，但為何他們可以這麼「說動人心」呢？！原因在於他們「言之有理」，投顧老師超級會技術分析，在股票價格的技術面上更是厲害，他們的進場與出場點都抓的精準無比（他們自己說的），所以才有一堆「信徒」追隨，但他們並不會告訴你這家公司是優質的還是財務有問題的，只要好操作的就推薦給你～

而最後結合三大法人與融資融券的籌碼面，可以觀察到誰在關注某家公司，關注只代表著「熱門」，並非代表買賣點，也並非代表是優質公司，尤其是融資很高的地方，代表著「散戶非常注意這檔股票」，就是這個意思而已，人多的地方有人氣有買氣，人多的地方也充滿著危險性～

總結：

財金新聞是告訴你這家公司的訊息，請你關心一下，若外資有喊進喊出哪支股票，那就注意一下這家公司，被外資注意到的公司都還不錯，但別跟著外資買進買出，那會死人的，接下來要自己學會「技術操作」，加強自己判斷高點低點，選擇買進賣出的時點，有種選擇法：新聞講的股票就快賣！轉買電視不講的！

免費的新聞資訊，就是沒立即價值的宣傳，只有把免費的資訊轉成理財的判斷時，那就是理財的知識了～

我還在努力學習，有興趣的人一起學習加油，一起當個富先生富小姐～

投資共筆 _ 外幣「定存」投資

Fri, 04 Apr 2008 01:20:08 +0800

「物價持續上漲」這句話在電視或報章雜誌上一再被提出來，我們今年正式進入「負利率」時代，也就是物價指數漲跌率超越銀行定存利率，物價指數可以輕易的從主計處下載「消費者物價指數及其年增率」，而中央銀行所公告的利率在這裡「五大銀行平均存款利率」，若我用台新銀行的定存利率來計算一下：

一年存款固定利率：2.61%
物價指數97年1~2月平均：3.42％

2.61-3.42= -0.81% --> 搞什麼阿！我存的錢莫名其妙就這麼蒸發了 ^^!

我們可以從台新銀行的「外匯存款固定利率」觀察到有些國外的定存比台灣好：紐幣6.8% / 澳幣6.1% / 南非幣6.4%，若排除南非幣流通性較差，現在就屬紐幣與澳幣最夯了，而減去台灣的物價指數還可以A到約2%的利率，別以為是賺到6%！（有夠少的！扣掉物價指數也是倒賠 ^^!）

那外幣存款好嗎？
回想前一兩年銀行專員打電話來促銷「美金存款保證高利率」就知道了，現在還會相信這種片面的誘惑嗎？！我想捶胸都來不及了～若以美金定存來看(匯率34-->30)，足足被匯差吃掉「13%」，再加上台灣的利率的差距，口袋裡實實在在沒了「15.6%」，那還倒不如放在台灣的銀行虧的比較少，頂多薄了0.81%而已！！！

反省這捶胸的投資，現在若要做紐幣或澳幣定存投資，也無不可但需要知道的就是「匯差是否可能帶來損失」？！以紐幣兌台幣來看200607~200707台幣都在貶值(20~26)，200707~200804區間震盪（26~23），未來以區間震盪做推測，則會有4~14%的幅度，而決定關鍵因素是「時間點」，辦理外幣定存的時機很重要，舉個例來說，3/3辦理一個月的紐幣定存，至4/2為止我馬上「匯損-4.35%」; 若1/21辦理的話，至2/21為止則是「利息又加上4.64%」，平平是紐幣定存，在不同時間點進入，就有這樣的差別，外幣利率雖然高，但匯差變化也不小，「這就是銀行理專不會警告你的！」，選用什麼理財工具，要看自己的投資屬性，可別一味的聽專員或專家推薦呢～

大部分的銀行理專都是「把理財產品專門推銷給你的人」，卻不是真心為你理財規劃的人，要找到一個「會叮嚀客戶出場的理專」還真不簡單，若自己不用功一點學各種理財知識，錢可能很容易就莫名其妙不見了～呵呵

ps.台幣相對升值時，出國消費使用「信用卡」可以更省錢喔～

延伸閱讀：投資共筆 _ 外幣投資

投資共筆 _ 台灣逆轉

Sun, 23 Mar 2008 01:44:37 +0800

恭喜「馬蕭」登上冠軍寶座 ..
我帶著矛盾的心情支持馬蕭 ..
今天起，誠心希望馬蕭可以帶領台灣在各方面「逆轉勝」，雖然逆轉勝是長昌團隊的口號，但在此我希望拿來為馬蕭加油，無論在外交上，經濟上，兩岸上，農業上，科技上，民生上，司法上，民主上，清廉上，都能帶領台灣在逆境中轉向勝利的一方，大家一起努力為自己加油吧～

20080324，這日子即將在股市K線圖裡被記載著一個標記，「馬蕭在總統大選中獲得勝利」，與陳水扁上任，與美國次級房貸，與SARS事件等等歷史事件同為重要，0324是選後股市的第一天，也是開始大漲的起點，接著幾天會是瘋狂飛奔，還是跳空漲停，都沒關係了，因為台灣大好行情即將開始～

講完散戶口號後，才是真正的投資共筆，此時此刻投資者內心中一定要有「巴菲特」相伴，「人們貪婪時，我恐懼！」選後大好行情大家都知道，連外資都會選後進場（或者已經選前進場等獲利了結！！），但是貪婪的大眾構成了危險的股價，恐懼的內心保障了真實的獲利，此時此刻要更堅定地依循自己所制訂的進出場制度，若眼看著股價飛高而追高，那將是無法成功的投資門檻，與大家共勉之～

美元兌台幣，我想應該有機會接近十年來低點！

投資共筆 _ 外幣投資

Wed, 05 Mar 2008 18:39:23 +0800

之前美元匯率被炒的熱騰騰，我作了一點點小搜尋寫成小共筆（在這裡），現在我試著以「要賺取匯差」的角度來看這項投資，首先在yahoo上面找尋貨幣相關的基金，發現「幾乎」每一支基金在一年的報酬率都是「正的」（如圖一），最高年報酬率19.49%（美國運通系列-歐元流動基金-歐元），但其他的基金年報酬率都不高 0-6%而已，所以用基金方式投資貨幣是RR1超低風險的保本投資！

那換個方式：如果要親自買賣外幣的話，可以嗎？

        當，然，可，以！

不只可以，還可以省下基金的手續費跟保管費，我相信不只美元是唯一的投資標的，今天我採取的方式是：
1.比較多國外幣與台幣的匯率
2.找出獲利率大的可能外幣
3.篩選出目前有機會投資的外幣

結果：
1.比較（澳幣/加幣/歐元/英磅/港幣/美元/南非幣/日幣/紐幣/星幣/法郎），發現目前台幣相對升值的只有「加幣」「英磅」「港幣」「美元」「南非幣」
2.在相對升值中的外幣中，獲利率較大的排序：南非幣>美元>港幣>加幣>英磅
3.經過技術分析後，比較八年來的最低點，我的口袋標的只剩「南非幣」「美元」「港幣」

其中以南非幣最有機會獲利最大，條件是南非為另一波新興市場國家，幣值漲幅大，原物料礦產豐富。
以前投資歐元的人現在應該賺很多了，現在是否過熱或存有下跌風險，都是要好好考慮的，過去八年間其獲利最高可達74%（如圖二），而美元是否是最好的外幣投資，這得看每個人的看法了，如果我有一百萬的話，我會慢慢的平均分配到這三種外幣，組成一個「全球貨幣Q基金」，哈哈～
(本文僅供參考，不負責保證獲利，而且外幣的影響因素很多，請找有證照的理財專員)

延伸閱讀：工商時報：投資南非幣、美元雙幣定存，心臟要強
             摩根富林明：未來一至二年最看好的新興市場為中東和南非

ps.圖三圖四圖五，表示八年來最高可達的獲利率

圖一奇摩基金

圖二歐元

圖三美元

圖四港幣

圖五南非幣

投資共筆 _ 匯率

Mon, 25 Feb 2008 21:10:12 +0800

分享一下最近理財心得～
影響匯率的因素如下幾的要點：
1. 國情與經濟環境
2. 貿易順、逆差
3. 經濟、金融問題
4. 資本帳淨流入（出）
5. 利差
6. 季節性因素（如.三月報稅）
7. 政治因素
8. 經濟數據的影響(基本面)

短期時間內（如.幾個星期）的匯率變化，我比較相信是第4.7要點，而整個國家的經濟影響則需要長時間來發酵（如.一年以上），最近因為次級房貸風暴影響了全世界的金融，台灣也不免被風暴打到，而此時外國資金若被領走離開台灣，那台灣的匯率會有短暫貶值的反應（200605=31.398貶到200610=33.28），再看最近台幣兌美元的匯率31.388，已經升值接近到十年以來的低點：1997/10=30.944 ; 2000/03=30.49
從這幾天台幣持續升值的情況，也許可以推測外資暫時認為台灣的股市較便宜所致，或者看好某候選人的當選可創造台灣更好的環境，總言之，推測是外國資金進入台灣，造成升值，而升值可以做的理財：

1. 購買美金計價的基金（若要贖回基金，請考慮一下）
2. 台幣轉進美金帳戶（賺取匯差）
3. 購買以美金計價的其他商品
4. 其他

我比較傾向購買美金計價的基金，趁此時把閒錢放入不錯的基金，獲利差異可能可以達到近14%（(34.76-30.49)/30.49），這樣可以幫助基金的獲利提升，雖然匯率變化不像股市那麼快，但可以觀察注意一下，別讓自己買了貴基金賣了俗基金，這裡與大家分享，希望大家睡覺的時候，錢也會自己慢慢長大。

延伸閱讀： 匯率的影響因素

圖：1999/06-2008/02 台幣兌美金的匯率走勢圖（月線）
來源：鉅亨網

理財規劃

Fri, 08 Feb 2008 10:54:38 +0800

新的一年又得把記帳本拿出來檢視一下：存款，基金，股票和消費！

存款：現在沒有額外的收入，只有月薪而已，比例上只會留一點在戶頭。
基金：之前知道一點概念後就投資，導致沒賺幾毛還賠了不少，在近年底時花了不少時間，測驗自己的風險屬性，制訂出符合自己的配置比例，幸運地在最近的大波動下並沒有傷到多少，損失鎖在-5%以內。
股票：在高風險的權證裡打滾幾圈，總結一句不適合我，傷神也傷荷包！有時還影響工作狀態，因此轉戰股票，當日波動小，而且標的少，操作起來比較長期和專心。目前所學到的參數如RSI / KD / MACD讓我可以獨立分析而比較不受報紙新聞的影響，但越發現不足越想多學其他的參數，如計量科學/產業變化。
消費：不太買名牌，盡量少吃大餐，連買書都是想了好幾個星期經過層層篩選才決定是否購買，盡量從圖書館借書，如何消費不至於浪費，就是得學會怎麼判斷是否為多餘的消費！

財富成長不大的原因：
盲目地投資高風險的標的！（權證 / 期貨）
未謹守資金配置比例！（受情緒影響進出）
有多餘的消費！
少了額外的收入！（家教）
未有計畫性的投資自己！

財富成長ing：
建立自己的股票投資參數組合並且遵循科學訊號操作！
減少多餘的消費！
堅守自己鎖定的比例配置！
明確切換心情做當下的事：工作與額外收入！
依計畫將部分收入投資自己：語言，證照，文學和生活！

ps.
如阿Z姐所提醒：執行力可能是我的重點～
基金部分要感謝奇異果的資訊，我才有比較正確又漸進的方式投資～
股票方面有男勾與小胖互相交流討論，我才有多面向不一樣的參考資料～
消費方面要感謝 UE，讓我學著不要多餘的消費並且要求自我的成長～

非常的疑惑

Wed, 23 Jan 2008 23:46:54 +0800

我已經很積極又研究很多種的理財工作，怎麼一年下來錢一直變少，我真的非常疑惑我到底是怎麼搞的！？

關於生意

Sat, 12 Jan 2008 22:13:40 +0800

大部分做生意的只注重兩大點：「時間」和「數字」

光「數字」就是一個很大的學問，售價要壓多少？打折多少？數量最多可以多少？頭期款多少？利息多少？可以獲利多少？....etc

而「時間」也是個很大的學問，今天付清？分期付款？一次買大量後分批不同時間進貨？月底前購買有議價空間？....etc

講起來很簡單，但要拿捏自己獲利對方也開心就不容易了，我深刻體會中！

投資共筆＿股市＿波浪理論

Wed, 26 Dec 2007 21:07:51 +0800

有接觸股市的朋友都知道在股海裡，每個人都是老師，每個地方都可以聽到明牌，虧錢虧多了，或許自己還能變成「良醫」，我第一次的投資是基金，不過那是靠朋友來操作的，當年在大學時我努力打工賺錢，一方面大吃大喝，另一方面就是要投資基金，我賺錢他投資，的確，在阿扁上任前我們出場賺了不少，之後我就轉為自己理財了，上班後開始碰觸股票，老實說真的很不容易，我教的學費很多，有一年就不碰了，而最近又開始接觸，但還是處於繳學費中，但我想若沒有經過教訓與學習，最近一定會死的更慘！目前我還沒有賺大錢而變成名師，所以只能講講我在這過程中學到的知識，還有人生道理。
股市有個經典理論：波浪理論
波浪理論：
      1.循環開始，營造底部，漲幅最短
      2.下跌波，吃掉第一波，於底部時成交量縮小，形成「頭底」「雙底」
      3.漲勢最大，具爆發力，時間久，幅度大，市場信心恢復，成交量大，突
         破第一波高點（此為最強的買進訊號）
      4.調整波，複雜型態，為傾斜三角形，不會低於第一波的底
      5.後補波，二三線股票此時漲幅大於績優股，也就是「雞犬升天」，市場
         相當樂觀（什麼都漲就是了，此時對股票遲疑的投資者都想進場了）
      A.下跌小波，市場樂觀，但「成交量與價格」背離，或其他技術指標的背
         離，常以平整方式呈現
      B.逃命波，一小段上升行情，為「多頭陷阱」，也就是所謂的「套牢區」
      C.瘋狗浪，破壞力強，持久，全面下跌
反省：在這理論裡告訴我們最重要的提示，在大家熱絡股市時賣掉你的股票，在大家悲觀時，大膽買進（那個美國老巴，巴菲特，就是這樣）

波浪理論人人會講，但波浪大師絕不會在你面前教你，這理論千變萬化，大浪中包小浪，小浪裡又潛藏無數小浪，基本上我還看不懂，而我用另一個角度來看，波浪理論有點意味著馬後砲，而表現的是市場投資者的人性：人性就是「貪」，就是「從眾」，股市不好時沒人買，當開始漲起來了也不敢買，等到股市紅了半片天時（從眾），才有「信心（貪心）」想要進場買股票，當股市在開跌的時候，還以為放著等它反彈回來，卻等到它跌破了成本的一半，之後對自己說了一句：「都跌這麼多了，不賣不賠，就放著等未來許個夢吧」。我自己也曾經是這樣的受害者，而我相信無論是股票，基金，甚至是任何的投資，都會依循這樣的市場變化進行著，有句名言說的有趣：賺錢，就是把股票賣給下一個笨蛋！
現在，我開始回歸科學本質，用數學分析來看市場，Q大師說過：數字不會騙人，只有人才會騙自己，於是我一點一點的在學習各種技術分析和其公式背後的意義。股市看的就是「基本面」「籌碼面」「技術面」：
基本面：研究某公司的財務報表，資產負債表，損益表，本益比等，研究此產業的未來前景
籌碼面：研究三大法人（外資，投信，自營商）的資金動向與佈局，但投資者趕不上
技術面：利用數學公式來觀察現在的「股價」「成交量」是否合理與推算下一步的趨勢

我總歸一句話：基本面是Which，技術面是When，籌碼面是看看就好

又開始投資了

Tue, 30 Oct 2007 21:53:50 +0800

這樣的標題好像有點不對，應該是「又開始投機了」，引述兩位大師講的話，
經濟學家_凱因斯：
投資是對投資物件在其整個生命週期所能帶來的收益做測算，
而投機是對市場的心理狀態作預測，期望投資物件的評價基準朝有利自己的方向偏移；
投資大師_巴菲特：
投資就是使資本向著經營得更好的公司流動，
而投機則是透過短期內的股票差價來獲利。
陳進郎（交大學長）說：投資比較偏重於價值；投機則比較偏重於價格。
我在股市裡浮浮沈沈，不敢說有如大師般的經驗，但我身上卻有十幾萬的學費經驗，（自稱為股市善人），在大敗之後，我回歸務實生活，好好工作，好好打工，如今，在平淡的生活裡出現了有能量轉變的台股，而且伴隨著世界經濟的資金移動，我，反覆思索後再度拿起子彈想在一股熱錢裡秤獵幾隻金鳥下來，身邊有好幾種不同理財個性的朋友，討論起理財非常有樂趣，從台灣股票，新金融產品，投資型保險，房地產，國內外基金，甚至打工賺外快，就覺得越講越好玩，也許是富爸爸的 Cash Flow遊戲裡所給予的理財理念或熱情吧，最近又拿起鄭弘儀以前的書，張淳淳的書，還有奇異果常看的理財書籍，現在操作起理財，除了感性的衝勁，多了一些經濟學的概念，世界趨勢的判斷，與以前的自己比較起來，算是比較有概念了，（這是我父母與女友樂見的成長 ^^!），後天就是11月，就讓自己在現實生活玩一次Cash Flow的遊戲，看可以得到多少分。
最近商業週刊也提到，用100元做有錢人，其實告訴我們的就是「將金錢用到最大的效益」，當然每個人都要顧好自己的風險控制，資產分配，免得又是在平凡人的小輪盤一直走不出來！

理財不是人生最重要的事，但一定是最重要的事之一

窮爸爸富爸爸的現金流遊戲 CashFlow

Sun, 07 Oct 2007 22:14:12 +0800

這一篇獻給我的金牛寶貝

窮爸爸富爸爸的書應該已經眾所皆知了吧，而我最近一直在玩羅伯特‧清崎所做的「現金流遊戲 101 & 202」，不同於一般我所知道的大富翁遊戲，什麼買買房子阿，要個過路費阿，而是比較像真實世界，比較好玩，有買賣房子，房子又分獨棟/雙併/4間合併/8間合併，房子也分老的與新的，可產生現金流或不行；還有買賣股票，股票選擇權；還有慈善捐款，與一大堆「意外的額外支出Doodads」，如車子保養，買船與保養船，打高爾夫，被環保署罰款，買奢侈品，吃大餐...等無奇不有，生小孩也會造成每月重大支出（養小孩依不同行業有不同消費）；銀行也可以貸款，其利率為10%，而車貸有5%，其他如學習貸款，都有不同利率；有時遇到房市不錯可以利用賣房子賺到一筆大錢，而房市不好或衰事來臨，房子會有「負」的現金流呢；這遊戲有兩個「軌跡」，一個圓盤（circle）和另一個企業大街（我自稱的），一開始走圓盤（一般人就是卡在這裡走不出去，所以成不了富人），若達到電腦設定的passive income目標，就可以晉級到企業大街，此時沒有機會與命運了，只有「生意買賣」與「享受夢想」，若又達到新的passive income目標，也享受了自訂的夢想，這樣遊戲就結束了。非常簡單介紹一下這款現金流遊戲後，我想分享一下現金流遊戲給我的深刻啟示：（增加被動收入，減輕額外支出）