QMark

20081015補充：
這期今週刊有篇文章「「歐洲彼得林區」、富達基金傳奇操盤手　安東尼波頓：是該樂觀的時候了！」一文當中所使用的VIX在我之前寫的文章內容專題敘述-->[投資共筆] 恐慌指數 / 好站推薦

20081016補充：
台股4000-4500（我猜會到的超跌區）
美股6500-7000（我猜會到的超跌區）
當經濟成長加速度下降時，股市的基本面就會下降，再加上人性的弱點，我猜一定會跟著腰斬！
ps.美股大漲是曇花一現嗎？ 我猜是的～

20081023補充：
切～太早買進中鋼了！（記錄一下自己的笨手）



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感想：以往在股海裡挑一支會漲的股票，就像身在雨林裡找一棵會長很快的樹一樣，然而當全球旱災造成雨量減少，在雨林裡繼續找大樹正確嗎！？

2008年金融風暴很多人都能感受到了：明年的「全球經濟成長率」預計減緩至1~1.5%(現在的一半)[新聞]，美國五大銀行倒了三家，英國與歐洲的銀行相繼出現問題[新聞]，在保守的日本有98年歷史的保險公司卻倒了[新聞]，甚至冰島國家已經破產到處申請金援，亞洲南韓是下一個破產國嗎？[新聞]，就連回教國家巴基斯坦也有破產疑慮[新聞]，美國->歐洲->亞洲，一連串的銀行危機造成全球股市大力向下戳[如圖一 道瓊指數]，當然也包含台灣股市，全球大國都在積極拯救銀行（方法跟西醫治療一樣），亞洲呢？中國？印度？甚至台灣？會有銀行或企業倒閉嗎？政府有能力拯救嗎？由於前途茫茫導致台灣股市信心潰散，終於探見四字頭，不管哪張股票，都可能傷了不少了！

美國誇張的全力止血[新聞]，起碼要讓「超跌」的狀況緩住，終於在20081013股市出現效果[如圖二]，大漲936點 10%漲幅，也帶動了歐洲股市大漲5~10%[如圖三]，台灣有很高機率會跟上，但會反轉持續向上攻嗎？從大環境來看，還沒吧，但我想應該是不會有三字頭出現了！[新聞]，未來呢？約有半年到一年時間可以讓我來做銀彈準備，未來富人排行榜在兩三年後將換人作作看，至於個股選擇：首選各產業龍頭（台積電/台達電/鴻海...），再者，我會選擇保守一點的配股配席標的（中鋼/台塑...），其他小型電子股太多了，還需要一些時間來篩選研究（我沒那麼多銀彈所以也沒力去找），這年頭「價值股」比「投機股」好太多了～

ps. 台股限制跌幅只在3.5%，這是莊家包贏的政策阿～（那我怎麼空？！）
ps. 去年有人建議台股好，今年就知道說錯了，哈哈 --> Blog
ps. 綠角財經筆記 和 書本「漫步華爾街」一樣，喜歡基金，喜歡價值投資，有一段話說的不錯：(台灣投資者)不到一年的平均持有時間意謂著一件事，在股市裡，長期投資的人是少數。大多數人，投資股市的目的，在於快進快出賺取價差，而不是著眼於股票的股利，或是長期持有生產機器一小部份的價值。也就是說，大多數的人，比較像投機人士，而非投資人。股票是一張價值可能 上漲或下跌的紙。




圖一 道瓊指數


圖二 美股


圖三 歐股

最近常聽到一個 VIX 指數，官方名稱為「波動率指數（Volatility Index」，俗稱「恐慌指數」，對於相信反向操作的朋友，這應該是個不錯的「參考指標」，白話來說就是指數低於20被視為投資者心情OK，但指數高於20則被視為投資者恐慌怕死想跑了！
ps. VIX 指數  /   維基百科解說

 (完整解說在下面)


另外介紹個好網站：綠角財經筆記   <--強力推薦
我看了內容，品質還算是不錯的，很實用，對財經資訊與分析有興趣的朋友，可以閱讀看看囉～尤其是「資產配置」的章節！


(以下資料參考於 歷蘇的投資筆記)

VIX（Volatility Index）波動率指數

1. 定義：VIX是由CBOE（芝加哥選擇權交易所）在1993年所推出，是指數選擇權隱含波動率加權平均後所得之指數。

2. 計算方式：起初是選取S&P100指數選擇權的近月份與次月份最接近價平的買權及賣權共八個序列，分別計算其隱含波動率之後再加權平均所得出的指 數，後來該指數在2003年修正將選取標的從S&P100改為S&P500並將最接近價平的買權及賣權的序列改為所有序列，以透過更廣泛 的標的物基礎提供市場參與者一個更能夠反映大盤整體走勢的指標。

3. VIX與指數的關係
隱含波動率微笑（Volatility Smile）的形成是因為價平序列的波動率會較價外序列低，同時由於市場參與者在指數下跌時較在指數上漲時更有規避風險的意願。因此在指數下跌時，買進賣 權的避險需求會增加，同時也推升了深度價外賣權的隱含波動率，VIX反映了選擇權市場參與者對於大盤後市波動程度的看法，因此便常被利用來判斷市場多空的 逆勢指標。

當VIX越高時，表示市場參與者預期後市波動程度會更加激烈同時也反映其不安的心理狀態；相反的，如果VIX越低時，則反映市場 參與者預期後市波動程度會趨於緩和的心態，也因此VIX又被稱為投資人恐慌指標（The Investor Fear Gauge）。在指數下跌時，通常VIX會不斷升高，而在指數上升時，VIX會下跌。若從另一個角度來看，當 VIX異常的高或低時，表示市場參與者陷入極度的恐慌而不計代價的買進賣權或是過度樂觀而不作任何避險動作，而這也往往是行情即將反轉的訊息。

 

VIX 指數編列的方式主要以S&P500指數選擇權權利金價格反推所得的隱含波動率，並利用插補法的方式將買賣權以及近遠月份等波動率編制而成，由於隱 含波動率主要反應市場投資人對於未來指數波動的預期，這也意味著當VIX指數越高時，表示投資人預期未來指數波動將加劇。反之，當VIX指數走低，這也表 示投資人預期未來指數波動將趨緩，指數也將陷入狹幅盤勢格局，VIX也因而不僅代表著市場多數人對於未來指數波動的看法，更可清楚透露市場預期心理的變化 情形，故又稱之為投資人恐慌指標。

在過去的學者曾針對VIX指數與指數之間進行研究，並從中獲得兩項特性：第一、VIX指數具有回復特 性，第二、VIX指數的動態與S&P指數報酬率呈現正相關走勢。而從2003年至今超過的過去資料顯示，S&P500指數報酬率與VIX 指數之間的相關係數確實存在著正關連性。

VIX指數到底要如何有效的解讀，從VIX指數與S&P500指數走勢圖可以發現一項很有 趣的現象，當VIX指數出現急速的向上攀升，此時指數也正處於跌勢時，通常意味著指數距離底部位置不遠。反之，當VIX指數已來到低檔位置並開始作往上翻 揚的動作，且同時大盤指數位置也處在多頭軌道上，這表示著未來大盤指數反轉的時間逐漸逼近。據觀察，VIX指數對於買進訊號屬於同步性指標，而對於賣出訊 號則是落後指標。

股票指數的走勢並無存在著一定的軌跡，但藉由VIX指數所存在的特性，搭配上當時的消息面及其他技術指標，提高了預測未來指數走勢型態的機率，操作上的績效也將獲得提升。

【時報-台北電】美國7千億紓困方案，眾院首輪投票遭否決（我想民意為主，美國國民不喜歡這政策，議員更不敢惹毛選民），美、歐股市週一暴跌，道瓊工業指數挫跌777點，超過911事件後第一個交易日跌幅，亞 股信心大崩潰，日韓股重挫，台股市開盤暴跌394點，指數一度下探前波低點5530點，上市櫃公司開盤近千家跌停，台股遭逢全球股災襲擊，今(30)天一 早7點半，包括央行總裁彭淮南（彭老大你出馬我就比較相信這些措施了）等人都出現在行政院，財經部會首長通通被召集到行政院緊急會商，會後政院提六大因應措施，分別為：

一、金管會大幅限制借券融券交易，今日起實施到年底（學美國與韓國的措施，因此要更注意韓國股市走向，另外時間點在年底，可能提示大家底未到，未來可期）：借券融券賣出餘額合併占上市上櫃股份上限從25%降為10%；借券賣出餘額上限從10%降為1%；每日盤中借券賣出委託數量不得超過該有價證券上市櫃股份之比率上限，由現行3%降為0.3%。

二、股票平盤以下繼續不得放空。

三、已宣布之營運正常但有短期資金周轉需求的企業向金融機構借款展延六個月措施，今日起實施。（可預期有些不好的公司會倒喔）

四、國安基金密切注意股市動向，適時調節。（國安基金是有多少錢阿！？提示大家要注意權值股走向，比如中鋼/台積電）

五、金管會成立專案小組，徹查股市禿鷹，以杜絕不當之人為干預股市。（槍架在脖子上，那個官員敢動手？）

六、我國經濟基本面良好，全國應有信心，政府將全力密切注意國內外金融後續發展，整體待命，必要時不排除採取其他進一步措施。（馬先生，您最好皮繃緊一點，全球政府都在動，你可別呆呆的呢）

 

(編輯整理：李珠)

來源：

http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080930/3/15pbk.html

這百天以來的新政治環境，加上股市冰風暴，讓氣氛變的很低迷，尤其是財金官員亂講一堆話，狂訂一些政策，看到央行總裁 彭淮南 為台灣默默做事，一下策略就是快狠準，讓我忽然有點感動：台灣還是有財金人才很努力在保護台灣的！   馬總統阿～讓貨真價實的人才來做事吧～蕭萬長有很棒的財金大戰略，請讓他好好發揮吧～


照片來源
新聞來源

央行昨天晚間突然宣布要大降存款準備率，為金融市場挹注2000億的活水，央行總裁彭淮南一出手，果然台股很買帳，彭淮南這次以迅雷不及掩耳的手法宣布，一舉大降全民恐慌心理，達到政策效果，其實彭淮南每次宣布政策快狠準，讓他獲得國際間評比為A級總裁，有台灣葛林斯班的封號。

央行總裁彭淮南一出手，馬上宣布撼動股市的大消息；彭淮南，快、狠、準大降存款準備率，台股很買帳，開盤跳空大漲100多點。央行總裁彭淮南：「決議要調降存款準備率，放出2千億資金給銀行。」

前一晚臨時開記者會向媒體致歉，其實這一切早在央行的計算之中，事前保密到家，再以迅雷不及掩耳的手法宣布，果然一舉大降全民恐慌心理，達到政策效果，相較於行政院副院長邱正雄調降證交稅的政策一日三變，拖拖拉拉，導致台股不買帳，難怪彭淮南有殺手的封號。彭淮南：「各為媒體的朋友，很抱歉。」

彭淮南在央行服務30多年，穩坐總裁寶座10年，歷經十幾位行政院長、兩次政黨輪替，獲得全球金融雜誌連3年評選為A級總裁，實戰經驗豐富的彭淮南對外匯市場精準運籌帷幄，獲得外匯殺手的封號，有台灣葛林斯班之稱。彭淮南：「你現在看看，這個，這有國際金融市場動盪不安。」

一急起來，彭淮南摘下眼鏡向記者解釋，語氣自信堅定，央行主動出擊，希望台灣要能閃過這次美國金融危機，不過要讓民眾恢復信心，其他財經部會還必須跟著「動起來」才行。

投資理財商品有很多種，就我淺薄的知識瞭解有：定存，保險，股票，基金，ETFs，標會，房地產 等等。以我的能力看，目前只注意到這些，其他像高利貸，炒地皮，貪污 之類，我還碰不到也不敢碰，於是我好奇上網再找一些其他「有趣」的金融商品，雖然我不一定能投資到，但還蠻有趣的～


<高盛農產品> 這比較平常



<道瓊水指數> 沒事多喝水，可能會讓它漲唷～



<MSCI 金龍指數> 哇！都叫"金龍"了怎麼會跌呢？



<瘦豬指數> 不是肥豬比較受歡迎嗎？



<ISE 邪惡指數> 這是啥阿？ 是不是黑暗騎士一出現它就會跌呢？



資料來源：http://www.stockq.org/

<台股 vs 美金匯率>

台股今天已經到6020（前文有說過），台幣依然貶值到了32.09（疑似外資從台股領錢去救美國了），邱正雄等財金首長也不斷提出台股是很好的訊息給大家：邱正雄強調，除了這些提振經濟景氣方案，政府也推動賦稅革新，建立具國際競爭力的租稅環境，以提高高科技產業國際競爭力、促進傳統製造業和服務業發展及發展台灣成為亞太金融中心；中長期再以推動「愛台12建設」勾勒台灣發展藍圖，構建整體基礎建設，以達成633經濟發展願景。（這些政策好像以前都講過了）

這裡面有不少問題，比如聯合國已經下修未來全球經濟成長，但為什麼政府還是堅持台灣的經濟成長率可以達6%呢(現在只有4.3%)！？民眾其實只想讓自己的「口袋多點錢」，股市不好就不好，因為世界都不好嘛（全球已成系統性金融鏈），希望政府不要一天到晚催眠大家，給大家希望，做投資需要務實一點，對於台股，大家小心一點吧。

我現在已經不太相信政府消息了，也不相信公司營收回升的新聞，台灣受美國影響太大了，我現在只看美國「裁員人數」是否持續，這代表著公司財務有困難了（或許又有公司要倒了），代表著下個月領失業金的人變多了，代表著沒錢消費的人變多了，代表著商品訂單變少了，代表著台灣公司獲利可能減少，這樣台股怎麼漲的起來呢！？ 

看多看空都有理由，大家依自己判斷吧，有現金在手上感覺會不會比較好？


邱正雄新聞
晶圓代工廠裁員  （一堆人失業 ; 前景不佳嗎？）
雷曼兄弟銀行破產 （一堆人又失業了 ; 而且又沒人敢接手 ?）

20080905 ps.
股市阿～  害人真不淺，最近大家應該可以真正體會到「錢真難賺」這句話吧，不只工作難賺錢，投資也不好賺，我跟朋友都轉入保守操作，方能躲過這幾週的殺空，但新聞頻頻報導有人因為投資失利而選擇自殺，唉.. 加油吧，留得青山在總是保險些～


「台灣股市 - 月線」88/12～97/9

我知道現在台股不好，而且全世界每個國家都不好，尤其是台灣最大出口國（美國），要講利多的證據並不多，要講空頭的證據卻一籮筐，但有誰能說的準呢，賺到錢的大師就登上雜誌封面，之前在封面的大師虧錢了就墊墊隱居，我不看好這半年來的景氣，除非年底十一月美國新總統提出振興全世界的經濟政策，台灣才會跟著美國好起來，另外，別再說大陸經濟成長會帶動台股，有也只是一小部分，台灣企業別被大陸吃掉就好嚕～

回歸正題，日前我跟一些人說，到六千點左右我就差不多要進場買台股基金了，如上圖，二十年來的台股平均為6416，今天收盤6412，剛好過了我的起跑線，供大家參考，若有朋友跟我一樣想買個3-5年以上的基金，那現在差不多可以選擇進場了，依之前台股慘綠綠的經驗（89～95），都在6000以下，但基金就是低檔弧度區慢慢買進，才可以在台股漲超過6000時，擁有可觀獲利，一點點想法跟大家分享 ^^

這是以前玩遊戲的心得，現在看這文章倍感辛酸，遊戲跟真實生活，我的狀況怎麼差這麼多，一定是哪裡有問題，現在試著把遊戲心得「真實化」，嘗試會不會有所進步，無論是理財觀念或者產品操作，甚至資金控管，試試可不可以再「最佳化」，我不要貧窮阿～

跟大家分享一個我製作的「資產式記帳本」<--點選就可下載（下載後給個面子，留個言吧）

20080731 加強記憶：
1. 現金流記帳本重點在於提高現金流，並且將現金轉成資產，觀察自己的現金流可以知道是不是「賺少花少，賺多花多」，重點不是把「消費記的詳細」！
2. 不要有車貸，若一定要買車，可以用現金，房貸，親戚借款...
3. 買Stock，買Option，都是好方法，但總體經濟一定要多顧及，台灣是淺碟型股市，容易受到「風聲或風暴」的影響，所以試著找與大國相關的資訊，可能會有幫助
4. 現實生活有「非常多的資訊」，有時我在想這是好還是壞，或許，起頭時要把資訊搞大，然後依經驗篩選出關鍵的幾個，不然資訊雜亂的環境，會讓人不容易做快速決斷吧（理專的資訊太多，給的建議真的正確嗎？！）
5. 努力工作或再找兼職始終是增加「工資」，不增加被動收入，不減少總支出，則非常非常容易下個月就沒「收入」了，以我的家教例子就是如此 XD



<窮爸爸富爸爸的現金流遊戲 CashFlow>

我想分享一下現金流遊戲給我的深刻啟示：（增加被動收入，減輕額外支出）

1. 生小孩是很傷的支出（早期），卻又不能控制在我；行業越高級，小孩消費越高

2. 車貸有5%，可以先付掉本金，減少車貸消耗，而銀行貸款有10%，要撐住！別貸，別讓銀行用高利吃掉你的錢

3. 遇到慈善活動，請接受用10%收入來贊助吧

4. 買股票，選漲的比較安穩，選跌的要選緩緩跌的，等待上漲；有把握的就用2/3現金去買，沒把握的用1/3~1/4現金買；訂獲利了結滿足點50%~100%，絕別戀戰，入袋為安

5. 買選擇權，跌的就買「賣權」(put)，漲的就買「買權」（call），一個option等於100張；買的金額跟股票一樣，但是賣的時候滿足點可以訂在200%~600%，衝的比較快。回顧第4、5點，在股價不如預期時，絕對要迅速殺出，尤其是選擇權，好幾次過一天後，價值下降成1/10，5000元變500，還會更慘到 "0" 

6. 買房子，可以增加CashFlow，但有多有少，基本上我是不會買「負」cash flow的房子，而大部分要選擇報酬率大於3%的較好（非ROI），若報酬率很低的也沒關係，可以買一兩個起來未來等房市好時賣出賺現金；好的房子通常downpayment頭期款也比較高一點，建議先用股市來賺取大量現金，適時的買房子

7. 千萬別搞得自己沒多少現金，因為太可能遇到「額外支出」，而造成cash flow變成負的，此時每個月就是靠「現金過活」了，最後就是「破產」！

8. 原則上觀念是「增加被動收入，減輕額外支出」，額外支出所造成的後果不容易減輕也不容易避免，最好的方式就是快速增加「passive income」，把車貸還完，減輕$50利息，但把錢拿去股市，買個房子就能增加$50~$1500不等的passive income，這比較快（節流也很重要）

9. 失業Downsized，很傷，只能吃老本，但控制不在我，所以時常要準備好現金

還有很多的感想未寫出來，不過給我很深的理財觀念，現實生活當然不會如遊戲一般，但觀念都一樣，「增加被動收入」，換句話說就是要增加「非工資」收入，若工作越努力才有越多的收入，那就算「工資收入」，而像收取租金，或投資朋友的公司獲利等，這就算「非工資收入 / 被動收入」；幫助人，做慈善，都是會有好報的，也會讓自己擁有好的人際關係，但前提是要有「感恩的心」，而不是為了利用人脈而去認識朋友；最後的是要「自制」，多花錢在奢侈品，不必要的娛樂活動等，都是無益於資產的成長，與其花錢不如花錢去「教育」，投資「理財」也投資「自己」，理財的知識依各國不同，依本身條件不同，時間與環境都會讓理財的「方法」有所不同，這是需要「知識」來解決的（知識就是力量），而且我發現越早準備好資金越有機會早點成為富翁，若一開始花太多錢，則容易delay進度好幾倍，也容易因此在圓盤裡無法跳脫，甚至就破產了，因此，這是否提示我們別在沒啥錢時，亂花錢在「無益的額外支出」呢！

選擇基金看目前績效只能算短視近利，最長遠的規劃還是要首看「趨勢」，做功課都以「如何觀察與判斷出未來兩年內/後趨勢」為重點，我也正努力學習著，未來我以「通澎」為中心，選了指數型基金，希望是搭上「趨勢馬」，讓趨勢帶著跑！

成功來自於知識與人脈，不會就補充知識，不會就問問成功的朋友，期待自己以後比現在更成功 ^^

這是一個很棒的國際性網站，具備各國的股市指數，商品指數，能源指數，黃金指數，礦業指數，金蟲指數....等等，對於「理財DIY」的投資朋友是一個值得參考的網站，前一篇「漫步華爾街」所提到的「各類基金的績效很少可以打敗大盤指數」，或許可以提供大家一個Hit，大家可以去找基金來做比對驗證（要以5-10年以上來比較喔），發現只有在某一小段的時間裡某基金是比大盤指數好，但其他時間幾乎都是表現一樣的，或者變差，今天分享這「資訊網站」顧名思義就是「只有提供資訊」，對於資訊如何轉為自己的內化理財知識，那就要大家去請教成功人士或多看專業書籍來補充了～

希望大家能在未來幾年裡，打敗通澎，把賺到的錢都存下來

http://www.stockq.org/