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博客來：笑笑看線圖

看了王志鈞的BLOG一陣子了，荷包終於被刮了一下，呵呵，果然，拿到書後利用睡前與起床時間兩天就看完了，或許之前就有涉獵過各種股市技術分析，所以看得特別快，而看完後有點「會心一笑」，仔細看這排版：

1.道氏理論（查理斯 道氏）
2.波浪理論（瑞福 尼森 艾略特）
3.個股型態分析（約翰 馬吉）
4.移動平均線（約瑟夫 葛蘭碧）
5.亞當理論（吉姆 史洛門）
6.K線理論（本間宗久）

讀完之後再融合自己的想像，發現這就像是一本武功秘集嘛！先教怎麼站馬步（道氏理論的三種趨勢），接著，是五順三逆拳（1.2.3.4.5.a.b.c 波浪），之後，看破對方招式的頂底功（頭 , 左肩 , 右肩 , 頸線），然後，趁勝追擊的破均交叉掌（KD線 , RSI , MACD , 乖離值），再者，為順勢而為的西洋太極拳（漲就買 , 跌就賣 , 不懂就不動 , 別和趨勢對作），最後又回到了東方的內功心法（由陰陽的K線來判斷當下交易者的心態），讓這場戰役決定於「無招勝有招」！

凡有規則就能用電腦來「預測」，甚至由電腦「操作」，但此後這規則的預測效果就降低了！（很玄呴）然而有一點是電腦目前無法預測的，「人性」，所以巴菲特也講過一句話：「你不得不在別人恐懼時決定進發，在別人貪婪時收手」，這就是在觀察人性阿～

結合這六項武功，只是增加自己的成功率，並非保證百分百賺到錢，只有更融會貫通，更懂得人生的道理，我相信這是在股市裡獲利的成功方向，我是這樣相信的....

涉獵財金新聞，研究著現在景氣好了沒，要碼跟著「分析師」的預測，不然就是從政府的各種「經濟統計數據」來看景氣，然後就眼睛一轉，看著台灣的股市，問了一個問題：「恩？  景氣這麼不好，怎麼還一直漲？」，然後股市還是一直漲，接著又問了一個問題：「難道景氣偷偷好起來了嗎？」，若懶一點的話就會心裡OS：「算了～存錢比較實際一點！」

首先，每個分析師都會看財報，而且很多都是名校出身的，所以我們要自己研究財報跟經濟數據，會比人家厲害嗎？........拍胸脯說會的，應該不多吧，但分析師怎麼沒有「身價百億？」

第二，景氣跟股市，有這麼「及時反應」嗎？有那種一瞬間景氣壞了！大家都為了三餐而苦惱的嗎？用景氣或經濟數據來「反映」股市，是非常的「眼高手低」，眼睛看著很遠的景氣循環，但手卻低低的操作股市或投資，這樣似乎不太好吧～（老實說，我就有犯這樣的錯！）

第三，存錢的確是很實際的理財方法，但只是其中之一，而且，只想懶一點的理財，或保守一點的理財，那就乖乖的存錢吧，不要再想投資的事了，地球（股市/市場）是很危險的，趕快回火星（銀行）吧！

股市變化的確有高有低，很難說哪裡是最低，哪裡是最高，亞當告訴我：「不要猜頭也不要猜底，順勢而為，就能獲利！」

之前我各種投資商品都略玩了一下，體會到一件事：「市場在變，人心也會跟著變，雙手永遠趕不上股市變化，而人心絕大部分都是慢半拍！」然而，我覺得「制度」是最不會變的操作，為自己訂下「操作規則」，然後嚴格執行，接著以「半年或一年」為單位，檢視績效，相信會比「常常進出股市的平凡人」獲利的多，最後，有個趣味的股市操作分享給大家：

「若要知道現在市場趨勢是往上還是往下，可以把現在的股市K線圖給一個五歲的小孩看，他那單純又客觀的判斷，往往比我們接受一大堆資訊的人，來的準很多！」，你覺得呢？哈哈哈

引用：大盤還會漲多久？—破解股市迷思24

投資人應該要問的正確問題應該是：「這波上漲到底是不是一個股市多頭行情？」「這個多頭行情反應的是什麼上漲因素？」「什麼因素造成股市多頭行情的 啟動？」「這些上漲因素會推升股價到什麼程度？」「這些上漲因素會讓哪些產業受惠？」「哪些類股會產生比較大的股價上漲動能？」「這波造成多頭行情股價上 漲的因素會延續多久？」

諸如此類的問題，才是投資人應該扣準的問題脈絡。投資人該問的問題，不應該是模稜兩可或含糊不清的問題，而應該是針對投資問題來探究問題的答案。

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我常犯著「應該會再漲到哪時或那個點位」如此笨蛋的「預測」，要做短的卻用長的資料來分析，也難怪到頭來白忙一場，這次，我定下規則，只要意念定住，照著規則進出，我相信可以有不錯的獲利的，讓我來實驗看看 :)

歐巴馬：我們必須把經濟建築在石塊之上 而非沙堆上
2009/04/14 23:15 鉅亨網

【鉅亨網編譯郭照青．綜合華盛頓外電】 根據白宮公布的摘要指出，歐巴馬總統周二針對經 濟發表演說時表示，「儘管我們開始看到了希望的光茫 ，但美國經濟的艱困時刻並未結束。」

歐巴馬說，他所有的經濟政策都是為了建立長遠的 經濟，絕非要將經濟建立在快速獲利，債台高築，與停 滯的薪資之上。

歐巴馬引述聖經中登山寶訓的話說，經濟必須建築 在石塊之上，而非沙堆上。在面臨最強的暴風雨時，經 濟必須自信、堅強，毫不畏縮。

 

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美國總統真的是很會講話ㄟ～  經濟若需要人民的信心！他已經努力且有成效的在建立人民的信心了！

 

 

引用：王志鈞

＜勤做功課為何投資報酬率不佳？—破解股市迷思23＞

經常有偏愛股票投資的朋友，認為只要勤做功課，就一定能戰勝股市，因此，這些朋友不是努力閱讀財務報表，就是勤看財經新聞，要不然，就是花時間分析大盤與個股的技術分析走勢圖。但論結果，仍然不脫「賠錢」兩字。

勤做功課的朋友，有時候，往往虧損幅度還遠高於不愛做功課的人。諸如有些「傻人有傻福」型的投資人，買進了一檔股票，日子久了也忘了，忽然有一天，發現股價竟然漲了好幾倍，一開心，賣掉股票，換算持有期間的年報酬率，平均也有兩位數以上的表現。

花時間做功課的投資績效，卻輸給不花時間的人？這往往是股海常態，也常常讓有心人為之氣結。更嘔人的是，花時間挑了檔基本面好、財報漂亮的績優股，卻又眼看著投機股活蹦亂跳，而好股票的股價文風不動，真的也挺讓人傷心又難過。

但話說回來，勤做功課，就代表投資的報酬率就該增加嗎？

我覺得這根本是一個迷思，是投資人誤以為投資像考試，只要花時間讀書，就會考出好成績。但投資並非考試，為何努力做功課，就必然代表成績要好呢？更何況，讀書要有效率，要讀通、讀懂內容，考試才能拿冠軍，但有多少人搞通或搞懂投資股票的遊戲規則呢？

在投資市場上，常常看到許多朋友對於股票投資的獲利方法有哪幾種？都搞不清楚，就一味的砸錢買股票，自然產生東施效顰、啼笑皆非的效果。

舉例來說，投資人研究公司的基本面、財務報表，按理應該看重的是公司獲利能力，以及其盈餘是否能成為明年分紅的本錢。更內行與專業的投資人，要分析 的則是公司長期穩定經營模式，以及創造長期現金收益的能力。這些是作為投資人是否要長期投資該檔股票，並藉以取得股利股息的關鍵因素。

但偏偏，許多基本面型投資人，不但要求公司獲利績效要浮現，更期盼其股價能提前反映未來獲利，在短時間內必須產生股價驚驚漲的效應。也就是說，長期分紅想要拿，短期資本利得也要取，兩頭都想兼顧，自然兩頭都顧不好。

再舉例來說，研究技術分析型的投資人，看重的應該是股價短期內上漲的可能性，但偏偏，為了擔心股價萬一漲不動時的風險，乾脆事前退而求其次，瞄準最壞仍要有股利股息可領的標的，因此選擇財報較佳、有利多題材的個股來投資。

結果發現，虧損累累的轉機型公司漲翻天，基本面佳的個股，卻漲個兩三天就逢高獲利回吐，發生利多出盡而慘遭高點套牢的現象。甚至，這些投資人將來的長期殖利率，還遠遜於短期股價下跌損失，可謂得不償失。

費心研究股市，努力鑽研財經新聞，或者用心看一家公司的財報或技術指標，這些都沒有錯，但問題往往出在，投資要得「法」，要掌握正確的方法，才有可能取得良好的投資績效。

投資的方法不對，在基本面上做技術面功夫，或在技術線型上做財報面功課，都會產生格格不入的績效不彰現象。又或者說，長期投資人卻跑去做短線投機，短線投機人又想玩長期投資，中途變換投資方針與方向，自然更是股票投資時的大忌。

做什麼，就該像什麼！想要長期投資績優股者，看重的既然是長期獲利表現，就應該對股價短期起伏，無所介懷。反過來說，既然著眼的是股價短期的漲跌，那麼，基本面虧損的公司，又何損於其會漲的利空出盡氣勢呢？

因為投資不是長期、短期，或基本面、技術面這樣簡單的分野而已，介於這些煢煢大範疇間的交叉組合與排列方式，不知凡幾，所以，更加使得投資人踏入股票投資領域後，會發生眼花撩亂，無所適從之感。

更何況，股市多頭時期、空頭時期，以及多頭初升段、主升段、末升段，和空頭的不同階段，市場會漲的、會跌的類股，又各有其特色，這種時間長軸中的不同特性之類股輪番表現，更加深了投資人想要靠單一之方法獲利的難度。

既然股票投資獲利難有單一、簡易之法，是否代表獲利就不可行呢？當然也非如此悲觀。因時制宜，以自己之不變，隨機應變股市無時無刻之變，可說是投資股市的最高指導原則，也是遊戲規則。

投資人與其花時間勤做功課，不如在勤做功課前，先掌握好股海投資應具備的觀念、態度與準備，才有可能把時間花在刀口上，取得輕鬆、愉快、甚至不勞而獲之投資佳績。

王志鈞 

1. 根據央行最新統計，98年1月主要金融機構存款合計達27兆9724億元，年增率5.48%，個人及企業存款方面，活期存款年增率為-0.57%，定存年增率則成長10.81%，達12兆6150億元。 [ ref ]

2. 通貨緊縮  進而呈現  消費緊縮。

3. 電子市場仍有需求面在，只要有需求，勢必會有撐住的基本價！只是供給過剩，要時間來消耗庫存，時間似乎快到了，只待這急單效益過去。

這一陣子電子股票飛快的漲，跟不到的就少了一兩倍以上的獲利，然而現在要追也晚了，只待回跌的那一刻，就放空到前波低點，即是好的進場點，至於要選什麼股票，就各憑本事了，當年大家歡欣鼓舞把錢拿出來支持馬英九，弄得全身是傷，現在大家又把錢拿去放定存，是不是另一種反指標？且說，現在再跌下去能有多少肉？政府若在做多，我還是跟著潮流順勢走吧～

金融資料來源：鉅亨網

2009/2/1 我才講到「美金」當時漲了6%現在又多6% (現在34.797)，這美金還真有點強阿，而「日圓」倒是小跌了 1%，不過新聞都是一個樣，誰強就報導誰，現在美金最紅了，但要趕快去買美金嗎？我不敢買了，我還是來看看「南非幣」好了，他居然偷偷小漲了 3%，太皮嚕小南非....

今天下午與老友K小姐相約在台灣歷史博物館見面，找他當麻豆讓我拍拍照，也請他當我的「會計家教老師」，教我「三大財務報表課程」，包含資產負債表，損益表，現金流量表，講了三個小時，讓我茅塞頓開，古有云：「聽君一席話，勝讀萬卷書」，哈哈哈～  解說報表裡每個項目與其在實務上的意義，這實在是太有趣了，尤其是實務上的經驗，讓我把死死的報表可以看活一點，讚，現在我瞭解到財報裡關鍵的欄位數字，與資訊的先後解釋，希望這對我研究上市上櫃公司會有幫助～

其實上課到後面，我眼睛差不多快開始「花了」，眼前那麼多數字，濃縮成幾個數字，眼睛都「脫窗」了，哈哈，趕緊到台北車站樓上的美食街吃飯，不用說太多，就是「吃火鍋」啦～  這家名為「一兆堂」鍋物，中高價位，我們點了兩人套餐，搭配海鮮與安格斯小牛，外加高級高檔冰淇淋（名字一時忘了），而湯底呢，選了酸菜鍋與牛奶鍋，這牛奶鍋底光用喝的就很讚了，一定要推一下！！！！  這是個很滿足的一天，哈 ....

K小姐之前在知名會計事務所，現在在知名上市公司會計部，不過最近要轉換跑道去小公司，哈哈，我喜歡這種挑戰的換跑道，祝福你阿，希望早點拿到你的新名片 ^^

回顧近一年前文章：

投資共筆 _ 外幣投資
投資共筆 _ 外幣「定存」投資

外幣的投資一直是「擁有大錢卻又想穩定收益的大戶人家的最愛之一商品」，不過外匯的影響因素很多，主要是國家經濟成長率，再來是通貨膨脹率，國家利率，還有熱錢的板塊移動，最近日幣一路飆升，原因為何？我想應該是熱錢回潮所造成的因素吧，該留在日本的錢漸漸從世界各地跑回來，使得日幣上揚，因此這是「短暫」的現象，不宜追高了，國家幣值始終要回到「國家經濟競爭力」上面的！

近日外匯走勢，升值的有「日本 35%」「美國 6%」「香港 13%」，貶值的有「南非」「英國」「加拿大」「澳洲」「紐西蘭」（資料來源：鉅亨網的交叉匯率），此時要注意的當然是貶值中的國家，因為「損失風險比較低！」，其中我的最愛依然是「南非幣」，目前在3.313（20090201），十年來的低點在2.5，將近還有25%的空間，我個人規劃是在3時 階段式投入資金，以定額不定期的方式操作，停損在 -10%。 南非的不確定因素有「利率是否繼續降低？」「通貨膨脹下修多少？」「經濟成長率下修多少？」等等，這是風險的存在處～

全球景氣不好的狀況下，依然有獲利的地方，不論是股票，基金，外幣，期貨，新聞消息總是跟著結果走，當日幣在低迷時有誰會看好日幣，結果這陣子以來日幣卻「意外」升值約35%，誰會在景氣低迷時注意到機會呢？！我也注意不到，但從這經驗裡可以學到，「隨時要注意別人很久沒提到或注意的商品」，因為相對的損失風險少了，獲利的機會就增加了，定存不再是保守的理財方式，因為「不進則退」，現在最傷的就是退休族與定存族，全球低利率的時代，這保守族群怎麼還安穩的住呢！？

圖 . 南非幣 匯率波動

摘錄自：鉅亨網 中國國務院總理溫家寶在世界經濟論壇年會上特別致辭（全文）

.....這場危機的原因是多方面的。主要是：有關經濟體宏觀經濟政策不當、長期低儲蓄高消費的發展模式難以為繼；金融機構片面追逐利潤而過度擴張；金融及評級機構缺乏自律，導致 風險資訊和資產定價失真；金融監管能力與金融創新不匹配，金融衍生品風險不斷積聚和擴散。“吃一塹，長一智”。我們必須從中認真吸取教訓，正確處理儲蓄與消費的關係，金融創新與金融監管的關係，虛擬經濟與實體經濟的關係，從根本上找到化解危機之策。

......這場危機對中國經濟也造成較大衝擊，我們正面臨嚴峻挑戰。主要是：外部需求明顯收縮，部分行業產能過剩，企業生產經營困難，城鎮失業人員增多，經濟增長下行的壓力明顯加大。（中國總理與美國總統都很明白且直言國家的問題，台灣怎麼都是學者在提出問題與見解，而馬總統就不能「誠實並領先一點」嗎？）

......我們把擴大國內有效需求特別是消費需求作為促進經濟增長的基本立足點。及時調整宏觀經濟政策取向，果斷實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策（人民幣可能因此升值！？），迅速出臺擴大國內需求的十項措施（這到底是中國政策還是台灣政策？）（往內需發展）

......大規模增加政府支出和實施結構性減稅。中國政府推出了總額達4萬億元的兩年計劃，規模相當於2007年中國GDP的16％（大手筆！有看頭！），主要投向保障性安居工程、農村民生工程、鐵路交通等基礎設施、生態環保等方面的建設和地震災後恢復重建......這個計劃經過了科學論證（科學可幫助補對洞，卻無法預測下一步市場與人民消費心理的變化！但我相信變壞的風險比較小了！），在資金保證上作了週密安排（言下之意，不會讓國家財庫無限制縮水，回收效益可能都會計算），其中中央政府計劃投資1．18萬億元，並帶動地方和社會資金參與建設。中國政府還推出了大規模的減稅計劃，主要是全面實施增值稅轉型，出台中小企業（這指的應該是台商）、房地產交易相關稅收優惠政策等措施，取消和停徵100項行政事業性收費，一年可減輕企業和居民負擔約5000億元。二是 大頻度降息和增加銀行體系流動性。中央銀行連續五次下調金融機構存貸款利率，其中一年期存、貸款基準利率累計分別下調1．89和2．16個百分點，大幅度減輕企業財務負擔。連續四次下調存款準備金率，大型金融機構累計下調2個百分點，中小型金融機構累計下調4個百分點，共釋放流動性約8000億元，使商業銀行可用資金大幅增加。（我們彭淮南也屬全球高手之一，央行的動作我一律支持）

......出臺一系列金融促進經濟增長的政策措施，擴大貸款總量，優化信貸結構，加大對“三農”、中小企業等方面的金融支援......（大家知道中國對台商公司會有偏頗，這是好政策，卻是選擇性執行，無用！）

......我們抓住機遇全面推進產業結構調整和優化升級，制定汽車、鋼鐵等重點產業的調整和振興規劃......採取有力措施，推進企業兼併重組，淘汰落後產能，發展先進生產力，提高產業集中度和資源配置效率。我們鼓勵企業技術進步和技術改造，支援企業廣泛應用新技術、新工藝、新設備、新材料，調整產品結構，開發適銷對路產品，提高生產經營水準。（台灣的高科技產業已經火燒屁股了，投資上要更小心，或者避免中國全力扶持的高科技產業！）......大力推進科技創新和技術改造。加快實施國家中長期科學和技術發展規劃，特別是16個重大專項，突破一批核心技術和關鍵共性技術......五是大幅度提高社會保障水準。我們加快完善社會保障體系，繼續提高企業退休人員基本養老金，提高失業保險金和工傷保險金標準，提高城鄉低保、農村五保等保障水準，提高優撫對象撫恤和生活補助標準。

......力爭用三年時間基本建成覆蓋全國城鄉的基本醫療衛生制度，初步實現人人享有基本醫療衛生服務，預計三年內各級政府將為此投入8500億元。我們堅持優先發展教育，正在制定《國家中長期教育改革和發展規劃綱要》，今年將進一步提高農村義務教育公用經費標準，加大對家庭經濟困難學生的資助，提高中小學教師待遇，繼續促進教育公平和優化教育結構。（醫生與補教業在中國市場可以多研究一下）......特別是出臺了促進高校畢業生和農民工就業的各項政策措施，進一步開闢公益性就業崗位，千方百計減緩金融危機對就業的影響......（把台灣跑過去的人安排在公益性崗位，這不是把台灣人在內地的競爭力「封住」了嗎？！中國真賊！）

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中國之前利用內地勞力與台灣知識吸取了全世界的金錢，尤其是來自美國的消費，如今美國消費力弱了，便轉向「內地發展」，台灣也是如此，不過中國的科技有進步的空間並且研究能力頗強，動起來也將撼動全球，讓美國感到壓力，反觀台灣，科技技術如何提升？遲遲未有FOCUS，不見目標的發展只是浪費體力，台灣經濟成長有待「貴人」來點醒了！

中國2003-2007，經濟成長約10~11.9%，在金融風暴下，全球經濟成長率在IMF預估中全面下修至0.5%，台灣的經濟成長率「眾說紛紜」，所以暫不採用任何一個數據，反觀中國，即使中國經濟成長腰斬到7~8%都還比台灣好，雖然政治上中國與台灣是對立，但經濟上中國目前絕不會垮（台灣就很苦命了），若投資海外，我還是首選亞洲，其中中國要排在第一位！而美國也可趁低點買入股票型基金或道瓊指數ETF，中國還未成為世界第一強國前，中國還是想靠美國的高科技成長，這也就是「亞半球大國崛起」作者  馬凱碩提到的概念！