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自由時報 2007.03.30. 記者王憶紅／報導

全球股災後，資金紛紛從積極投資股票移到穩健的固定收益商品，債券基金可說是兼顧報酬與風險的最佳投資工具。

近期國內陸續推出短債基金，投信法人指出，由於全球主要債市殖利率曲線平坦化，投資存續期間較長的債券，所能增加的收益率相對有限，因此，存續期間較短的債券更具投資誘因。

投信法人表示，短債基金是指存續期間一至三年的債券，短債基金較適合已持有債券部位的投資人，在債券贖回後尚無找到其他投資標的物時，可投資短債基金，或者想做資產配置者。另外，通常短債基金的投資報酬率較定存高，也適合定存者。

目前國內推出的短債基金包括建弘美元短債基金、寶來全球短債基金、華南永昌全球短期固定收益基金等；國內首檔以鎖定亞洲與美國投資雙主軸的台灣工銀亞美短債基金，則將在4月9日開始募集，募集上限為新台幣100億元，也是大眾投信更名為台灣工銀投信後，首檔推出的基金。

台灣工銀投信指出，亞美短債基金不同於國內其他投信以往所發行的海外債券基金，以歐美債市為主要投資區域，亞美短債基金是以亞美短債為投資雙主軸的全球債券基金。預估美國下半年即將進入降息循環，依過去的經驗，在升息尾聲與降息的初始，投資於存續期間較短的債券，更有機會享受到降息所帶來的資本利得機會。

根據統計，過去12年MSCI美國一至三年公債指數年平均報酬率達5.28％，顯示不論債市多空，短債的績效都呈現相對穩健。並且在升息循環下，該指數依然能維持正的年報酬率，在美國1994至1995年及1999至2000年的升息循環期，於停止升息的當年及隔年，該公債指數的平均年報酬率更高達8％。