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投資雜說

最近我常常在電子媒體聽到分析同業叫投資人要買高股息的股票，我感覺好像有一點不對，我剪取一篇來說說我的看法

16檔高殖利率強勢股評析

2009/02/26 09:26 【經濟日報╱記者白又仁】

新台幣走貶、定存利率不到1%，部分中長期資金因而轉為佈局具競爭力及高殖利率題材的公司，其中電子權值股最受青睞，也成為台股撐盤主流。

英業達（2356）、緯創（3231）、廣達（2382 ）等預估去年現金股息殖利率逾9%等個股，在法人加碼下，農曆年後漲幅至少一成，權值龍頭台積電（2330）、宏達電（2498）也吸引法人買盤進駐。

萬寶投顧總經理蔡明彰表示，目前一年定存利率跌破1%，如果企業還能穩定配發現金股息，代表營運狀況佳、具競爭力，隨台股底部越墊越高，在投資信心逐漸回籠下，較具題材吸引力。

寶來證策略分析師王兆立指出，雖然全球經濟仍處於調整階段，盤勢仍有可能修正，高獲利、高現金殖利率企業營運表現相對穩健，未來景氣若回溫，賺到價差的機會也高。

中華電（2412）是高殖利率防禦型股的指標，但農曆年以來法人多站在賣方，不過，預估現金殖利率仍有7%，依舊吸引散戶進場，25日股價再創今年來新高，上漲0.6元，收在53元。

元富投顧表示，就線論線，大盤仍屬可做多的短多格局，未來可留意做多個別股的進出時點和價位。惟保德信投信提醒，近期電子股股價多已反映季成長率好轉的利多，回補庫存與急單效應可能在4月告一段落，電子股回檔機率漸增。

大昌證券指出，目前股市主流為仍以電子股短急單、中國擴大內需及高殖利率等題材的相關個股為主，此外，可留意金融股，在新金改整併題材下，能否吸引市場資金轉進。

同業他們的理由如下：

新台幣走貶、定存利率不到1%，所以中長期資金因而轉為佈局具競爭力及高殖利率題材的公司。

我的看法：

        股票的價值是未來現金流量的折現值，未來上述高股息各股是否和2008年的現金流入相同，如果無法一樣就不能說它們是高股息的股票。

　　一般的除息模式,你用100元買進股票,除息3元，除息參考價為97元，旦是有員工紅利假設2元，你必須被多扣2元，明天股市開盤的參考價就是95元非97元。

　　如果你參加除息後股價自動將股息減下來，不要以為自己以賺三元，不過只是你把自己口袋裡面的三元拿去寄放在股市，現金發放下來的時後，你會高興以為自己以收到投資收益，別鬧了！那些本來就是在你口袋裡的鈔票。

　　拿出屬於自己的三塊錢，兩個月後才發放下來，除了沒有利息以外，還要扣稅呢，這三塊錢將會併入你的個人綜合所得稅裡面一起計算。

　　員工分紅的2塊錢，對不起，是你替老闆發獎金了給員工，恭喜你，你突然之間多了幾千個員工，他們都等著員工分紅的配股配息，而且他們不會感謝你的好只看到老闆的英明，你真是冤大頭。

你說除息這件事是不是要多多想一想？