一個金融旁觀者

出版社：早安財經
出版日期：2007年06月
ISBN：9789867458711 

如果有「中國概念股」，是否也可能有「台灣概念股」呢？首先，在這裡先為這種「台概股」下個定義，應該是指這種企業的優勢，結合了台灣的地緣條件，跟「中概股」是建立在大陸的優勢條件一樣。

廣義來說，在台灣過去五十年的經濟發展歷程中，每個階段似乎就會出現合乎上述定義的「台概股」，這包括了早期的農產加工產品，例如洋菇、蘆筍罐頭，其後的紡織品和自行車等工業品，再到近年來的個人和筆記型電腦等，以至於目前的半導體代工，這些產品在世界上也都曾經居於領先地位，各領風騷一段時間。

但是，嚴格來說，它們不算真正的「台概股」，只能算是過客；隨著世界上其它地區的興起，能夠提供更有利的條件，它們只好別無選擇地遷地為良，將他們在台灣留下的舞台，讓由其它產業進駐。君不見二十年前，甚至十年前，許多號稱世界第一的台灣產品而今安在？從這觀點而言，台灣只是它們的一時舞台而己。

在全球化趨勢下，許多產業逐水草而居，是很自然的趨勢。台灣過去四、五十年間的經濟能獲得持續且快速地發展，主要原因之一，就是能夠在不同階段，配合國際潮流，引入和推動不同產業。目前政府和民間積極推動奈米和生物科技產業，也是著眼發掘屬於台灣下一階段的主力產業。沿續過去的發展軌跡和經驗，這無疑也是一個我們應該努力的方向，但是，這類產業仍舊不能算是真正的台灣概念股。

另一類可能的台概股，包括在這塊土地上所從事建設的事業，例如公共建設或者造林之類，這些投資活動和地點是分不開的。如果說，前面所說的產業是利用一個地區所能提供的優勢條件的話，那麼這一類活動是為了創造一個地區的優勢條件。舉例來說，政府在一九七○年代所從事的十大建設，在某種程度上，就是奠定了台灣過去二十年經濟發展的基礎。但是問題在於，一方面這類活動是屬於台灣在國際競爭上的上游，有待衍生的產業活動予以發揮和利用；在另一方面，這類活動未必是經常性的，本身沒有辦法帶動一個經濟的持續發展。

因此，真正的台概股，應該是屬於具有下面幾種特性的產業：
首先，它的優勢條件和台灣的優勢條件是密不可分的，是世界上其它地區沒有辦法取代的，因此不至於隨著環境條件變更而外移。其次，它們可以直接產生收益，並且是持續不斷的。第三，最好的話，這些產業還可以產生衍生效果，帶動其它相關產業的發展。

根據這些標準，我們將幾種產業排除在台概股之外：首先，是依靠原物料和勞動力的產業，固然在早期它們曾經為台灣產業帶來某些競爭優勢，但是依目前以及可見的將來，台灣在這些方面是不可能具有國際競爭力的；其次，是一般製造業──甚至包括這幾年來炙手可熱的電子業，它們也可能像過去的自行車業和紡織業一樣成為台灣的過客；第三，是基本建設或營建業，它們不可能外移，也可能帶動一時的景氣，有短期的功能與吸引力，但是容易有起伏不定的弱點。

嚴格說來，真正的台概股，應該是和台灣不可取代的基本優勢條件相結合的產業。這種基本優勢條件，包括兩個層次：一是自然層次，例如地理位置、自然環境和風光；一是人文層次，例如歷史文化、民情風俗、社會結構、人文素養之類。這些優勢條件──如果存在的話──是具有獨特性的，而且不可能外移的。例如世界上許多國家，如義大利、瑞士、西班牙，乃至於紐澳等，他們在經濟活動和產業發展中，有相當重要部分就是和這種優勢有密切關係。

顯然地，台灣擁有某些基本優勢條件。好比說，在自然條件方面，以台灣所處適中的地理位置、溫煦的氣候、美麗的海洋和山谷風光，是相當有特色可言；在人文條件方面，台灣過去多元的歷史背景，以及保有的文化遺產，也是非常多彩多姿的。如果一個產業能夠利用這些優勢條件，做為「核心資源」，並轉變為「核心競爭力」，則這種產業才是真正的「台灣概念股」。政府近日所亟力推動的觀光事業，似乎就是這麼一種產業。

不過，這裡必須強調的是，藉由這些條件來支持相關產業的發展，它們可能是必要條件，卻未必是充分條件。中間所需要的，是一個複雜而艱難的「價值創造」過程，尤其這種過程所需要的，不是資金和能力，而是眼光、創意和魄力的引導，以及組織和經營的執行能力，政府政策和法令的支持和配合，還有整個社會的觀念和行為水準的提升。能不能做到這些，應該才是決定我們可不可能發展真正的「台灣概念股」的關鍵要素。

換句話說，未來的台灣概念股，不是僅僅靠吃苦耐勞的美德，不是靠克勤克儉的降低成本，也不是靠投入大量資金和硬體建設。而是應該建立在具有前瞻眼光、全球胸襟、現代知識和高度人文素養的社會等條件上。事實上，當這種產業蔚然成形的時候，也是台灣真正邁入現代社會的時候。(本文摘自《ＩＢＭ、ＭＢＡ與吃角子老虎》)