一 種 表 演

資料來源：2007/12/19自由時報

全球暖化問題，無疑是人類未來重大危機，但也被認定具有極大的商機，國際重量級投資家及企業均已嗅到，相繼投入搶攻市場，投信業者建議，投資人值得留意全球抗暖化基金相關投資。

日盛全球抗暖化基金經理人許倍禎指出，聯合國日前剛於印尼峇里島舉行會議，制定抗暖化標準，背後產生商機至少50年以上。包括乾淨再生能源、水資源、節能、環境控制、抗暖化新興產業等五大商機；抗暖化產業是2005年京都議定書生效後的新興產業趨勢，在全球暖化引發氣候極端變化的危機下，各國政府不但帶頭制訂相關鼓勵措施，也相繼投入大筆資金研究相關技術。

包括國際套利大戶索羅斯，看好巴西生質乙醇，已投資九億美元；股神巴菲特、微軟創辦人蓋茲、昇陽共同創辦人柯斯拉、奇異的伊梅特和維京集團執行長布蘭森等，也紛紛投入數千萬甚至數十億美元，搶攻再生能源。

許倍禎指出，只要人類加快發展風能、太陽能、潮汐、生質能源等乾淨再生能源，並強化環境控制及保護、節約用電，相信可以化解暖化帶來的危機，並轉為吸金機。

事實上，相關產業在京都議定書正式生效後表現強勢，例如潔淨科技指數、MSCI世界水資源指數，近二年多來報酬率分別高達151.04%、94.94%，遠超過MSCI世界股票指數的53.76%。（記者李錦奇）

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資料來源：巴菲特新聞情報網

【中時電子報2007-04-21】巨災債券 讓股神巴菲特賺翻

2007.04.21

巨災債券 讓股神巴菲特賺翻

【彭禎伶/台北報導】　

什麼商品讓華倫巴菲特一年賺三○％？答案是巨災債券（Cat Bond）。AIG私人銀行執行長（CEO）Peter Wild二十日來台指出，AIG私人銀行部門推出巨災債券基金，今年年報酬率可望突破一二％，Wild並透露，目前全球有很多人想投資Cat Bond，但發行量不夠，鼓勵台灣多發行，AIG也絕對會投資巨災債券基金。

政大與AIG合辦「保險相關新興商品之運用與展望」研討會，探討台灣曾在二○○三年到二○○六年間，發行首檔住宅地震Cat Bond，利用國際資本市場資金承擔台灣住宅地震險的部分損失風險。發行時的利率為Libor加碼三．三個百分點左右，三年之後，因期間沒有大地震發生，利率加碼到四．五％左右，投資人報酬率不錯，但之後金管會評估發行Cat Bond成本過高，在再保市場寬鬆情況下，決定暫時不再發行。

政大教授王儷玲指出，發行巨災債券，可增加台灣專業的形象及國際知名度，又可避免再保公司信用風險、價格波動及理賠爭議，雖然Cat Bond發行成本可能是再保費用的二倍左右，但要加計這些無法量化的因素，她建議台灣應可擴大發行Cat Bond的規模，且將承保範圍擴大到竹科營運風險、颱風損失等，發行多、規模越大，則平均成本就會下降。

保發中心總經理曾武仁也指出，美國發生卡翠娜颶風後，再保費用大幅提升，使得去年國際Cat Bond發行件數及金額創下新高，二○○五年只有十件發行，金額一九．九億美元，但去年就有二十件發行案，金額攀升到四六．九億美元；且據國際機構統計，Cat Bond的報酬率近四年來，幾乎都比Lehman BB級的債券報酬率要高，如去年Cat Bond平均報酬率一○．六％，Lehman BB級則只有一○．一％，且平均六年來，Cat Bond報酬率達九．三％，Lehman則只有九．○％。

因應Cat Bond投資熱潮，AIG不僅發行Cat Bond移轉保險部門的風險，也成立專門投資CatBond基金，由保險、投資等專業人才評估投資績效，因此Peter Wild才希望台灣能續發Cat Bond，這樣買方市場才有足夠的債源，分散投資風險。