讀書筆記

證券投資人保護法案（SIPA）

熟人騙局（affinity fraud）：專門利用同族、同源、同宗教等有利條件來行騙。受到語言、種族及宗教信仰等因素的影響，人們對「自己人」往往多一份好感與信任，少一份戒心。

401(k)：401(k)是美國鼓勵人民為退休做準備，於一九八一年創立的一種延後課稅退休金帳戶，由於相關規定是明訂在國稅條例第401(k)條中，故簡稱為401(K)計畫。

石油頂峰（peak oil）：指全球原油的產能將在某段時期達到巔峰，之後就因為產能耗盡而將逐漸下滑。

確定給付制退休金（defined benefit pension fund）

「房裡的大象」意指眾所周知但大家都故意忽略不提的問題。泰瑞•凱特寧有一首詩〈房裡的大象〉：「房裡有隻大象……所以通行困難，但我們都佯裝沒看到，勉強相互問好，天南地北閒聊。我們聊到天氣、工作，還有其他的一切……就是不談房裡的大象，我們都知道牠就在那裡。」

掩護性買權銷售（covered call sale）

利率上下限選擇權（collar option）

完美風暴（perfect storm）: 指好幾個事件湊巧同時發生，由於這種情況發生的機率很低，其中任一事件稍有變動都會削弱整體的影響。

Take the fifth指啟用美國憲法第五條修正案的緘默權，任何人不得在刑事案件中被迫自證己罪。

亨丁頓舞蹈症（Huntington’s disesase）：一種體染色體顯性遺傳所造成的腦部退化疾病，初期症狀是患者會不自主地運動，臉部輕微抽慉，往後抽慉症狀日益嚴重，後期則有口齒不清、吞嚥困難、失禁與記憶力消失等症狀。

智慧資金（smart money）：指持續在市場中尋找機會的理性投資人。

指數股票型基金（ETF）

相對強度分析（relative strength analysis）

事先反應的機制（discounting mechanism）

回檔幅度（percentage retracement）

50％回檔（50-percent retracement）

費式數列（Fibonacci numbers）

費式比率（Fibonacci ratios）

關鍵反轉日（key reversal day）

對數圖（Logarithmic chart），又稱半對數圖（semilog chart）：對數圖又稱半對數圖，因為只有縱軸的價格是採對數刻度，橫軸的時間仍是算數刻度。

能量潮（on-balance volume，OBV）

負背離（negative divergence）

雙重頂與雙重底（double top and bottom）

三重頂與三重底（triple top and bottom）

頭肩頂（head and shoulders top）

整理（consolidating）

整理（consolidation）

交易區間（trading range）

M頭型態（M pattern）

W底型態（W pattern）。

圈叉圖（又名點數圖）○X圖，point-and-figure chart

圖表型態辨識軟體（Chart Pattern Recognition，CPR）

200日均線（200-day moving average）

指數平滑平均（exponentially smoothed average）

交易包絡（Trading envelope）

包絡線（envelope）

布林帶（Bollinger bands）：又譯「包寧傑帶狀」、「保力加通道」、「布林通道」

變動率（rate of change，ROC）

相對強弱指數（relative strength index，RSI）。

失敗擺動（failure swing）

隨機指標（Stochastics）

快速隨機指標（fast stochastics）

慢速隨機指標（slow stochastics）

趨勢過濾器（trend filter）

平滑異同移動平均線（MACD）指標

MACD柱狀圖（MACD histogram）

相對強度比率（relative strength ratio）

全球脫鉤（global decoupling）

反向指標（contrary indicator）

日圓套利交易（yen carry trade）

全球傳染（global contagion）

NYSE騰落線（NYSE advance-decline line）

市場寬度（market breadth）

紐約證交所看漲百分比指數（NYSE Bullish Percent Index，BPI）

資產淨值（net asset value，NAV）

加倍基金（ultra fund）

短線交易」（market timing）：亦稱時機交易

抗通膨債券（Treasury Inflation Protected Securities）

麥加倫擺盪指標（NYSE McClellan Oscillator）

加總指數（Summation Index）

棄嬰（Abandoned Baby）

烏雲罩頂（Dark Cloud Cover）

十字線（Doji）

夜星（Evening Star）

下肩帶缺口（Downside Tasuki Gap）

蜻蜓十字（Dragonfly Doji）

吞噬型態（Engulfing Pattern）

十字線夜星（Evening Doji Star）

下降三法（Falling Three Methods）

墓碑十字（Gravestone Doji）

 

「planchette」解作心形或三角形的乩板，上置鉛筆，引申 「planchette writing」，則指使用者迷信可在神的指引下自動寫出神的啟示。

1. 12b-1行銷費   12B-1是以美國證期會的法條號碼命名，此條款允許基金行銷的費用轉嫁由基金本身支付，支付的方式則以年費的方式平均分攤於基金的交易日中，反映到基金淨值的報價上，屬隱含成本，因此會削弱基金淨值的成長。

 

2. market timing  短線交易，亦稱時機交易

 

3. defined contribution payment  確定提撥制，雇主或政府在員工服務期間，定期固定提撥一定金額到員工退休金帳戶以籌措退休金所需的費用。員工退休後所能領到的退休金金額則視帳戶的投資績效而定，退休金的投資風險完全由員工承擔。

 

4. soft dollars  軟元，又譯「非金錢佣金」或「非金錢利益」。

 

5. diworsification 多惡化投資，指投資過份分散，而承受不必要的風險及損失。

1. affinity fraud 熟人騙局，專門利用同族、同源、同宗教等有利條件來行騙。受到語言、種族及宗教信仰等因素的影響，人們對「自己人」往往多一份好感與信任，少一份戒心。

 

2. peak oil 石油頂峰，指全球原油的產能將在某段時期達到巔峰，之後就因為產能耗盡而將逐漸下滑。

 

3. elephant in the room  房裡的大象，意指眾所周知但大家都故意忽略不提的問題。泰瑞•凱特寧有一首詩〈房裡的大象〉：「房裡有隻大象……所以通行困難，但我們都佯裝沒看到，勉強相互問好，天南地北閒聊。我們聊到天氣、工作，還有其他的一切……就是不談房裡的大象，我們都知道牠就在那裡。」

 

4. Hanukkah 光明節，猶太節慶，在猶太曆9月25日到10月2或3日，共八天，約在陽曆12月。

 

5. Take the fifth  指啟用美國憲法第五條修正案的緘默權，任何人不得在刑事案件中被迫自證己罪。

 

6. perfect storm 完美風暴，指好幾個事件湊巧同時發生，由於這種情況發生的機率很低，其中任一事件稍有變動都會削弱整體的影響。

 

7. Huntington’s disesase 亨丁頓舞蹈症，一種體染色體顯性遺傳所造成的腦部退化疾病，初期症狀是患者會不自主地運動，臉部輕微抽慉，往後抽慉症狀日益嚴重，後期則有口齒不清、吞嚥困難、失禁與記憶力消失等症狀。

 

8. Manning rule 是財金用語，源自證管會與NASD的規範，禁止NASD的成員把公司的利益放在客戶的利益之前。

1. Groundhog Day  每年二月二日美國有所謂的土撥鼠節。土撥鼠經過長期冬眠後，在這天出洞尋找自己的影子，如果看到影子，牠會認為壞天氣還要持續六週，隨即躲回洞裡，這表示春天還要等六週才會到。如果沒看到自己的影子，那就是春天來臨的徵兆，便留在地面。

2. Vinny the Chin  美國紐約黑手黨五大家族之一傑諾韋塞家族 （Genovese）的龍頭老大吉甘特（Vincent Gigante）

 

3. Pop you cheery  處女失真，可用來比喻任何事情的第一次。

 

4. runaway truck lane   讓有煞車問題的車輛安全停住的車道，通常上面鋪滿砂礫，就在陡坡附近，是專為大卡車設計。 

 

5. chaser 指喝完烈酒後用來漱口、潤喉的白開水或啤酒。 

 

6. Farm Aid  威利．尼爾森發起的活動，為美國的貧困農民募集了大筆善款，是80年代流行樂界慈善演唱會的代表。 

 

7. bluegrass 藍草音樂， 二次大戰後美國出現的一種音樂風格，一般不採用電聲樂器，主要是使用小提琴、班卓琴、原聲吉他、曼陀林、立式貝斯等等普遍的民間樂器，其演奏風格充滿強而硬的節奏，速度一般較快，因其音色質樸又輕快，頗受很多中下階層民眾的喜愛。 

 

8. Mogen David wine 摩根大衛紅酒，又叫瘋狗20/20（Mad Dog Twenty Twenty），

Mogen David 是酒商的名字，該公司是以大衛星（Star of David，猶太教和猶太文化的標誌）命名，在猶太文中大衛星原本叫做Magen David。這款酒的愛好者稱之為Mad Dog，因為兩者的縮寫都是MD。

 

9. Underground Railroad 地下鐵道， 美國南北戰爭以前北方各州的祕密交通網。北方有些人同情奴隸，利用這些管道幫助逃亡的奴隸到達美國北部或加拿大的安全地帶，由於活動必須在黑夜或偽裝下祕密進行，所以稱為「地下鐵道」。他們使用鐵路術語，把逃亡道路稱為路線，停留地點稱為車站，沿途協助人員稱為列車員，受委託照顧的黑人稱為包裹或貨物。

 

10. Cedar Point， 杉點樂園，世界上雲霄飛車最多的遊樂園，依著伊利湖而建。

 

11. brick shit house常用來形容女性胸部很大，或男性肌肉發達。 

 

12. dirty martini 髒馬丁尼 ， 原意是在一般馬丁尼裡加入少許的橄欖汁，讓它看起來有點渾濁，並在雞尾酒籤上串起更多的橄欖。

引用自：華文攝影專有名詞資料庫（內有詳盡說明）

Aperture-priority：光圈先決

Diane Arbus黛安‧阿布斯

Eugène Atget歐仁．阿傑

Albumen Print：蛋白印相法

ASA：感光度標示法(美國標準協會)

Backlight：逆光

Bas-relief：浮雕

Cliché Verre：照相蝕刻法

Robert Capa：羅柏．卡帕

Calotype：紙基負片法(卡羅版)

 D-96：電影黑白底片專用顯影液

Decisive Moment：決定性的瞬間

DIN：感光度標示法(德國工業標準)

Erotic Photography：情色攝影

Emulsion：感光乳劑

Exposure Value(EV)：曝光值

Farm Security Administration (FSA)：美國聯邦農業安全管理局

GN, Guide Number：閃光燈指數)

Glamour Photography：魅力攝影

Nan Goldin萳‧葛丁

Gray Cards：灰卡

Group F/64：光圈64攝影小組

High Dynamic Range, HDR：高動態範圍影像

Hot Shoe：熱靴

Hypo (Hyposulfite of Soda) ：海波

Half-Frame Format：半片幅

Hardeners：堅膜劑

Inverse Square Law：平方反比定律

Intensification：加厚法

Alberto Korda艾伯多‧柯爾達

Kelvins (K)：色溫單位

Luminism：透光主義

Robert Mapplethorpe：羅柏‧梅普索普

Yasumasa Morimura森村泰昌

Naturalistic Photography：自然主義攝影

Helmut Newton：赫姆‧紐頓

Neue Sachlichkeit：新客觀主義(新即物主義)

Ortho：色盲片

Photomontage：攝影蒙太奇

Photo-Secession Movement(1902-1917)：「攝影／分離」運動

Platinum Print (Platinotype)：白金印相法

Pictorialism(1886-1920s)：畫意攝影主義

RAW：數位影像原始數據文件

Man Ray：曼‧雷

Resin-Coated Paper：RC像紙

Self-Timer：自拍器

Sepia Toning：烏賊色調色

Selenium Toning：硒調色

W. Eugene Smith：尤金‧史密斯

Semiology/ Semiotics：符號學/ 記號學

Salt(ed) Paper：銀鹽像紙

Paul Strand：保羅‧史川德

Jeanloup Sieff：尚路普‧謝夫

Sebastião Salgado：薩爾加多

Single Lens Reflex (SLR) Camera：單鏡反光式像機

TTL(through-the-lens)：鏡後測光

Twin Lens Reflex Camera：雙鏡反光式像機

Ultra Violet Filter：抗紫外線濾鏡

Vortograph：漩渦攝影

Carl Zeiss：卡爾‧蔡司

轉錄自此


A

關聯性市場（adjacencies）

收購時比較好的標的。這個從自家公司目前事業群
順勢展延出去的市場，可以用漸進的方式取得。麥
肯錫公司（McKinsey）2001年發表的一項研究，
證明這是個聰明的做法，研究發現，在關聯性市場
的收購行動，能增加股東價值，但如果把收購行動
分散到不相干的領域，就會降低股東價值。

——摘自2008年8月〈收購行家看門道〉

美學一致性（aesthetic coherence）

要成功地以高利潤銷售設計佳、製作精良的產品，
公司與產品都要創造「美學一致性」，也就是兼顧
了風格焦點與成本考量。其中，整個故事鋪陳、產
品、合作伙伴、甚至銷售管道，必須組合成一幅讓
顧客看起來覺得協調的畫。創造美學一致性的結
果，就產生大眾市場廠商艷羨的產品利潤率。對那
些為折扣零售商生產商品、利潤率只有個位數的公
司來說，300％算是相當不錯了。

——摘自2008年1月〈協調美感衝高利潤〉

B

暢銷策略（blockbuster strategy）

這種歷久不衰的方法，在媒體與娛樂業特別常見。
商店貨物架和傳統配銷通路的空間有限，零售商與
經銷商又要追求最大利潤，製造商通常會把行銷資
源用在一小部分可能的明日之星上。雖然這種方法
的風險頗大，但它們預期只要賭到幾本暢銷書，就
可以彌補其他許多拖油瓶的虧損，並帶進比例很高
的收入與利潤。

——摘自2008年9月〈「長尾」真的有商機？〉

換取時間（buying time）

是一種簡單、但能有效化解負面情緒的儀式，方法
之一，是進行深度的腹式呼吸：先慢慢吐氣，維持
五到六秒，進入鬆弛與復原的狀態，關閉戰或逃的
反應模式。索尼公司歐洲區總裁西田富士並不是癮
君子，但一遇到重大壓力就會點一根煙，每天至少
兩到三次。我們指導他以呼吸練習來取代抽煙，效
果立竿見影：西田不再有想抽煙的念頭。其實真正
幫助他紓解壓力的，並不是煙霧繚繞，而是由深度
吸氣、吐氣誘發的放鬆感。

——摘自2008年8月〈能「量」管理新顯學〉

C

「能力風險」（capacity risk）與「生產力風險」（productivity risk）

一個員工退休時，公司會失去一個人手，同時失去
這個人長久累積的知識和專業技能。如果有很多員
工即將退休，而且很難找到替補人選，公司就會面
臨所謂的能力風險，也就是公司提供產品或服務的
能力可能會變差。

而在某些情況下，年歲增長也可能會讓生產力大打
折扣。例如，年長的員工可能體力不足，無法從事
需要勞力的製造工作；或是跟不上科技變革的腳
步，無法讓技術升級。有時候，他們覺得發展機會
愈來愈少，所以變得愈來愈消極。他們也會變得比
較容易生病，因而時常缺勤，或是只好改做一些次
要的工作。因此，雖然隨著員工年紀和經驗的增
長，更能勝任許多職務，但在某些工作上，年紀大
的員工可能會降低生產力。

——摘自2008年2月〈人資未來學〉

協同式管理（collaborative management）

企業的管理，由「團隊合作」取代「指揮掌控」。
因為未來會有愈來愈多市場轉型同時發生，企業不
能只仰賴特定幾名高層領導人，唯有善用集體專業
長才，才能掌握市場轉型，獲致卓越的成就。協同
式管理會用到許多科技，例如「視訊會議」；但協
同式管理不只是視訊會議，而是一種深層的組織變
革。可以說，協同運作模式要成功，流程變革與科
技創新同樣重要。其中的重點之一，是匯集一大群
相互溝通順暢的人，致力於一個共同目標。另一個
重點則是，你要領導整個團隊走過協同工作流程，
但一旦團隊達成共識，領導人就要驅策部屬進入執
行階段，不能再以協同模式運作，否則整個團隊就
會停擺。

——摘自2008年11月〈思科眼中的未來〉

企業千足蟲（corporate millipede）

3M自1902年創立以來，就依循一個明確的成長公
式：努力開發創新產品，這些產品在工業方面的應
用足以讓產品居於高檔地位，等到這些市場成熟之
後，再大步邁向下一個商機。這個策略就叫「企業
千足蟲」，意思就是「生產一些，賣掉一些，再多
生產一些」。由於採行這個策略，到了1970年代
初，產品已經多達六萬餘種（其中大多數產品的營
業額不足一億美元），而且公司總營業額的25％
以上，來自上市不到五年的產品。隨著各事業部將
重點放在愈來愈狹窄的利基市場商機上，公司整體
成長開始下滑。

——摘自2008年3月〈重返企業榮景〉

企業品牌傘策略（corporate-umbrella strategy）

以總公司品牌掛帥領軍。單一品牌能夠增進許多方
面的效率，像是集團旗下各家公司的交叉促銷、為
顧客提供量身打造的服務，以及大宗採購物資。默
默無聞的公司就無法享有這些效益。但也有壞處，
例如無法強調各項產品的特質，造成品牌混淆；而
且必須耗費鉅資推動大規模的方案，財務負擔最後
可能會超過潛在利益。

——摘自2008年2月〈大樹底下好遮蔭？〉

創意熱點（creativity hot spots）

一旦人才分散到各個專門學科，他們會尋找對這類
專長有強烈需求的地點。就如同水往低處流，人才
常會往有豐富人脈網絡和好機會的地方聚集，樞紐
就自然而然形成了。現在美國最炙手可熱的熱點是
紐約、洛杉磯、舊金山和芝加哥。在亞洲則包括新
加坡、上海和東京；而杜拜是新興的焦點，特別是
在建築方面。但這些地點的優勢不會固定不變。

——摘自2008年9月〈誰把母語外包了？〉評論2：思考要更寬廣

信用違約交換（credit-default swaps）

指特定公司發生財務問題時，提供保障的衍生性工
具，銀行可藉此修正本身的信用曝險。如果銀行認
為信用太便宜或太昂貴，也可以利用指數型衍生性
產品，增加或減少整體信用曝險這個資產類別。因
此，銀行可增加對特定顧客的貸款，卻不增加對
該顧客部位的整體曝險；或是增加對某部門的的曝
險，卻不需新增貸款以這些方式移轉風險，可釋出
成長所需的資金，讓銀行能提供更多信用。

——摘自2008年12月〈風險管理新利器〉

顧客權益（customer equity，或稱顧客資產）

這個名詞由學術界與產業界的意見領袖，在過去十
年間所發展出來，意思是指，將預期顧客終身帶來
的營收流（revenue streams）折現加總，扣除取贏
得與維持留住顧客成本後所得的淨值。如果企業採
用顧客權益作為績效目標，就等於接受了短期拉抬
銷售的行銷策略就等於認定短期拉抬銷售額的行銷
戰術，會對顧客終身價值產生長期的負面影響。如
果必須要在短期與長期目標之間作選擇，這家公司
會選擇長期。

——摘自2008年5月〈找出行銷花費的刀口〉


顧客價值主張（Customer value proposition, CVP）

只有成功的公司，才能找到為顧客創造價值的方
式。換句話說，就是找到幫顧客把重要工作做好的
方式。這裡的工作，是指在某種情況中，需要設法
解決的根本問題。只要了解工作內容和涵蓋的面
向，包括把工作做好的完整程序，就能設計出來。
工作對顧客愈重要、顧客對做好工作的現有選項愈
不滿意、解決方案比目前的方法愈能把工作做好
（當然了，價格更低），CVP就愈高。當別家公司
在設計替代產品和服務時，沒有和真正的工作所需
連結在一起，你只要設計一種方式，可以把那項單
一工作做得十分完美，創造CVP的機會就會最強。

——摘自2008年12月〈商業模式再創新〉

D

工作地圖（deep metaphor）

把顧客想做的事化整為零，切割成一連串明確的流
程步驟。公司如果能把工作從頭到尾解構，便能完
整地看清楚，顧客可能希望產品或服務在哪些方面
提供更多協助；其實，這幾方面也就是分布在工作
上的每個步驟。如果公司手上有一張工作地圖，
便能分析顧客目前所用產品和服務的最大缺點是什
麼。工作地圖也能給企業一個全面性的架構，用來
確認顧客本身衡量執行一項任務是否成功，是使用
哪些量尺。

——摘自2008年9月〈顧客是你的創意中心〉

預設選項（default）

除非特別聲明不要，當你租車時，租車公司通常會
自動把保險含括在內；或者，軟體商會建議你點
「下一個」以便快速安裝。凡是這些，都是在為你
選擇「預設選項」；也就是暗中或公然引導你做出
選擇。預設選項設計良好的產品或服務，可以簡化
決策、增強顧客滿意度、降低風險和提升有獲利的
業績，對公司和消費者都有利。而構思不良的預設
選項（或是考慮不周的預設選項），會讓企業賺不
到該賺的錢、激起消費者反彈、讓顧客陷入風險，
並讓公司吃上官司，以致損失慘重。

——摘自2008年12月〈促成顧客選最好的你〉

「匱乏動機」（deficiency motivation）到「成長動機」（growth motivation）

匱乏動機源自缺乏；我們都需要食物、居所、財
物，都想要地位和自尊。人們努力證明本身的價
值，是出於匱乏動機。相形之下，成長動機不是出
於缺乏，而是出於想要充分實現自我潛能的人性需
求。如果是出於成長動機，我們更可能會去探究真
實的自我，了解自己真正想追求的東西，傾聽自己
內心的需求。

——摘自2008年2月〈開啟中年轉機〉

設計化思考（design thinking）

根據以人為本的設計精神，深深融入各種形態的創
新活動之中。要推動創新，靠的是直接觀察，徹底
了解人們生活中的需求，以及他們對某些產品的製
造、包裝、行銷、銷售與服務方式的好惡。而這種
專業手法，運用設計師的敏銳感觸和方法，推出技
術上可行、透過商業策略可以轉化為顧客價值與市
場商機的事物，以符合人們的需求。

——摘自2008年6月〈跟愛迪生學創新〉

真相挖掘者（devil's advocate）

公司應該找「真相挖掘者」來做正式的評估。這個
人必須真的和策略發展流程無關，而且有權提問辛
辣的問題。這是公司制定策略的最後一道防線，
就是找一群客觀、獨立的真相挖掘者，舉行嚴格的
「最後機會」聽證會。最好在策略制定流程接近尾
聲，但不致太遲，以致無力可回天的時候，另行召
開這個小組討論會。

——摘自2008年9月〈七大企業「成功之母」〉

運作不良造成的獨裁者症候群（dictator-by-default syndrome）

管理團隊正在商議一個重要的策略選擇，但不管花
了多少時間與努力，始終都無法做出滿意的決定。
最後，眾人的目光全都集中在執行長身上，讓人不
舒服的時刻終於來了。大家都在等執行長做最後決
定，可是做了決定後，卻很少人喜歡這個決定，雖
然嘴上不說，心裡卻怨聲載道。執行長怪主管們優
柔寡斷，主管們卻埋怨執行長活像個獨裁者。

——摘自2008年11月〈讓決策皆大歡喜〉

破壞性創新（disruptive innovation）

可重新塑造市場，只不過通常是透過負面誘因，形
同昭告：「不立刻改變既有的方法，就等著被邊
緣化，甚至死亡。」近期策略研究喜歡引用的經
典案例，像是戴爾（Dell）與西南航空（Southwest
Airlines）等，都屬於成功的破壞性創新。這些策
略奏效時固然威力十足，但也很可能讓風險都集中
在形塑者一家公司上，變成該公司的孤注一擲。

——摘自2008年10月〈形塑策略出贏家〉

E

經濟性嚇阻（economic deterrence）

這種情形是指，企業大規模投資某項資產，藉此領
先競爭對手。競爭對手雖能複製資源，卻因為市場
潛力有限而決定罷手。如果企業的策略是以龐大的
資本投資為基礎，規模很重要，而且是針對特定市
場投資，就最容易發生經濟性嚇阻。

——摘自2008年3月〈優勢資源戰〉

F

五項競爭作用力（Five Competitive Forces）

「新進公司的威脅」「供應商的談判力量」「買方
的談判力量」「替代性產品或服務的威脅」「既有
公司之間的對立競爭」等五項作用力，引發了廣泛
競爭和對立，決定了產業的結構，也形塑了產業內
彼此間競爭活動的特性。如果五項作用力很強烈，
產業裡幾乎每一家公司的投資報酬率就都不理想。
如果五項作用力相當溫和，許多公司都有機會獲
利。有很多因素都會在短期內影響產業獲利能力，
像是天氣和景氣循環，但中、長期的產業獲利能
力，是由產業結構決定的，而產業結構具體展現在
五種競爭作用力上。

——摘自2008年1月〈波特新論競爭五力〉

G

現地現物（genchi genbutsu）

重視眼見為憑的第一手經驗。豐田有次在俄羅斯
聖彼得堡（St. Petersburg）舉行會議，會長張富士
夫（Fujio Cho）致詞時，將日文的「現地現物」
解釋為「你親眼看過了嗎？」他的意思是，如果
沒有親眼目睹，對於那件事物的相關知識就應存
疑。豐田的高層主管也以同樣標準要求自己，重
視蘊含在每個員工行動與經驗中的內隱知識（tacit
knowledge）。張富士夫在聖彼得堡時，就親自
視察一座工廠與一家經銷商，身體力行「現地現
物」，博得員工的敬重。

——摘自2008年6月〈豐田的「矛盾成功學」〉

H

霍桑效應（Hawthorne Effect）

1920年代，哈佛商學院教授艾爾頓．梅奧
（Elton Mayo）和弗里茨．羅特利斯伯格（Fritz J. 
Roethlisberger）研究芝加哥附近的西方電氣公司霍
桑工廠工人的行為。1966年時，羅特利斯伯格和
霍桑工廠主管威廉．狄克森（William Dickson）重
新檢討那些資料，認為受測試的人若知道自己是受
觀察的對象，就會改變行為，他們將這個現象稱為
「霍桑效應」。霍桑實驗為組織行為領域奠定了基
礎。

——摘自2008年7月〈解碼生產力〉

水平工作負荷（horizontal job loading）vs. 垂直工作負荷（vertical job loading）

管理階層試圖讓某些工作變得更豐富，卻往往會減
少員工個人的貢獻，而不是讓員工有機會在自己
熟悉的工作中成長。這種做法就是「水平工作負
荷」；工作擴大計畫的問題，就在於採取「水平工
作負荷」的做法，這只會使工作更加無意義。另外
一種做法是「垂直工作負荷」，也就是提供激勵因
素，計有減少管制、增加個人對本身工作的責任、
賦予個人完整的工作單位、工作自由、將定期工作
報告直接提供給員工本人、交辦更困難的新任務、
指派個人負責特定或專門的任務等原則。

——摘自2008年2月〈重任之下有勇夫〉

行銷「遠視症」（hyperopia）

和典型的自我控制不佳問題相反。他們沒有屈服於
誘惑，只購買必需品，凡事負責任，認為享樂是浪
費、不負責任，甚至是不道德的行為。於是，這些
消費者避開他們覺得最享受的產品和經驗。這種遠
視症抑制了消費行為，結果既傷害他們自身的福
祉，也傷害企業行銷人員的業績。

——摘自2008年7月〈觀念領先：勤儉美德有罪？〉

I

既存者優勢（incumbent's advantage）

如果公司在市場上穩坐龍頭寶座，應該絕不會遭入
侵者奇襲。因為公司本身就坐擁龐大的資料紀錄，
這些未經運用的豐富資產，是任何對手都比不上
的。這優勢來自三個層面：第一，你對顧客各種需
求的了解，應該比任何潛在競爭對手更深入。第
二，你應該更了解服務這些顧客的獲利能力，所以
掌握更高的優勢，可以投入資源，掌握和維繫最精
華的顧客。最後，可能也是最重要的一點，就是競
爭者要模仿你的產品特色和功能比較容易，但你對
顧客區塊需求和獲利能力的了解，對手大多無從得
知。

——摘自2008年10月〈顧客幫你定江山〉

無差異理論（Indifference theory）

由法蘭柯．莫迪里安尼（Franco Modigliani）及默
頓．米勒（Merton Miller）提出，意指在沒有租
稅、倒閉成本或資訊不對稱的完美市場中，公司的
價值與資本結構無關。這個理論在真實世界中不能
成立，因此，有效率的資本結構，以及透過避險以
消除風險，都是有必要的。

——摘自2008年12月〈風險管理新利器〉

創新支點（innovation fulcrum）

診斷公司複雜程度時，首先要問，公司的產品或服
務究竟有多複雜，而這樣的複雜度會讓你付出多少
代價。把你的產品線或服務與競爭者相比；設法找
出你的「創新支點」，也就是在那一點上，產品或
服務的品項種類能帶來最大業績與利潤。

——摘自2008年4月〈拒當短命執行長〉

內行局外人（inside-outsider）

就是具有局外人眼光的內部人選。最佳領導人都是
從公司內升的，但他們和公司內部傳統、意識形態
與慣例都維持一定的距離，不會深陷其中，因此
能夠保有局外人的客觀。他們了解公司的傳統和員
工，也知道公司傳統和員工應該作什麼改變。他們
知道最優秀的人才是什麼樣子、未來會如何改變。
他們能用新眼光檢視組織的管理傳統，彷彿才剛買
下公司一樣。

——摘自2008年5月〈內行局外人〉

J

工作豐富化（job enrichment）vs.工作擴大化（job enrichment）

工作變得更豐富，可以讓員工好好發揮能力。這種
運用激勵因素有系統地激勵員工的做法方興未艾，
我們可以用「工作豐富化」這個詞，來形容這個新
興的潮流。現在，應該避免用「工作擴大化」這個
舊詞，因為以往人們誤解問題根源而導致失敗，與
這個舊詞脫不了關係。工作豐富化，讓員工有機會
獲得心理成長，而工作擴大化只是讓工作結構擴大
而已。

——摘自2008年2月〈重任之下有勇夫〉

M

多重聚焦（multifocused）

既有業者不再用單一服務模式來迎合所有的市場，
而是針對多個利基市場，分別採用最適合各個市場
的服務模式：每種模式都會犧牲一部分的績效，以
便在另一些部分達到卓越的表現。多重聚焦企業的
成功秘訣，就是能善用同一企業內多種不同服務模
式的優點，這通常是指內部的「共享服務」，如此
一來，企業就能在各種服務模式之間，創造規模經
濟與「經驗共享經濟」。

——摘自2008年4月〈「做對」服務定成敗〉

多店組織企業（multiunit enterprise）

它們的店家在地域上相當分散，以分支機構、客
服中心、旅館、餐廳、商店等標準單位為基礎，
再組合成區（district）、區域（region）與事業部
（division）等較大地域性的集合。每一個層級都各
自有一組經理人。其中較高階的視所轄營業單位的
數目，要為較大範圍的損益報表負責。所有這些管
理層級構成現場組織（field organization），要負
責達成公司總部設定的財務與營運目標。另一方
面，總部的各部門負責擬定政策、規畫方案，並制
定關鍵的策略、預算、定價與行銷決策，主導現場
組織的優先順序、行為與行動。

——摘自2008年8月〈小店家大企業〉

N

淨推薦者分數（Net Promoter Score，簡稱NPS）

計算這項指標時，要詢問顧客：「你會推薦這家公
司（或產品、服務）給朋友或同事的可能性有多
高？」由受訪者給0到10的分數，其中10代表「極
為可能」，而0代表「完全不可能」。給9或10分
的人就是「推薦者」，他們花較多錢購買你的產品
或服務，未來還可能增加支出，同時也會向朋友和
同事讚美你。給7到8分的顧客屬於「被動者」，
而0到6分則屬於「詆毀者」。推薦者可以促進公
司成長，而詆毀者往往讓公司得不償失，還到處說
你的壞話。NPS很容易計算，只要以推薦者的百分
比減去詆毀者的百分比即可。

——摘自2008年4月〈拒當短命執行長〉

網路效應（network effects）

光顧某一家公司的買方人數愈多，其他人就愈願意
付費購買那家公司的產品，這就是需求面的規模優
勢，也稱為「網路效應」。買方若要購買重要產
品，也許會比較信任大公司。買方或許也很重視能
成為某個買方網絡的一員，裡面還有許多其他買方
都跟他一樣，選擇了同一家公司。例如，參與網路
拍賣交易的人紛紛投向eBay，因為eBay提供最有可
能達成交易的對象。需求面的規模優勢不利於新進
公司，因為這類優勢會讓顧客不太願意向新進公司
採購，而且會迫使新進公司壓低售價，等到新進公
司建立大規模的顧客基礎之後，才有可能提高售
價。

——摘自2008年1月〈波特新論競爭五力〉

P

高檔地位羈絆（premium position captivity）

造成營收嚴重反轉下挫的因素中，最大的一類。所
謂的高檔地位羈絆，是指公司無法因應新的低成本
競爭挑戰，或無法因應客戶對產品特色好惡有了明
顯轉變。這意味著，管理團隊因長期成功而躊躇滿
志，因而受限。一家公司如果穩居高檔市場地位，
不受外部環境演變影響的時間，會比競爭對手來得
長。公司會比較沒有理由懷疑自己的商業模式，因
為那個模式長久以來提供了競爭優勢。等到公司察
覺陷入危機時，往往應變行動太少、也太遲。

——摘自2008年3月〈重返企業榮景〉

委託人－代理人理論（principal-agent theory）

股東（委託人）與經理人（代理人）彼此的利益並
不一致。根據這個理論，如果缺乏強有力的財務誘
因，讓委託人與代理人專注追求股東價值極大化，
代理人就會把心力放在其他項目上，忽視效率，或
浪費資金在他們自己偏愛的投資方案上，犧牲了委
託人原本可以獲得的利益。

——摘自2008年1月〈誰殺了創新？〉

R

相對市占率（relative market share，簡稱RMS）

大多數產業中，公司績效最具代表性的一項預測
指標。RMS很容易計算，如果你的公司是市場領導
者，就把你的市占率，除以最接近你的競爭者的市
占率（例如30％除以20％，得出RMS為1.5）。如
果你的公司是市場追隨者，就把你的市占率，除以
市場領導者的市占率（例如20％除以30％，得出
RMS為0.67）。

——摘自2008年4月〈拒當短命執行長〉

資源區分（resource disaggregation）

要避免在描述核心能力時過於籠統而空洞，必須將
公司的資源清楚區分。例如，「消費者行銷技術」
這個類別就太廣泛了，可以再細分成幾個次項，其
中包括有效的品牌管理；而有效的品牌管理又可再
細分成幾項技術，例如，產品線延伸、合乎成本效
益的折價券等。如此精確地檢視，才能了解公司的
獨特性所在，然後再分析數據資料，來衡量公司那
些獨特能力是否真的具有競爭優勢。

——摘自2008年3月〈優勢資源戰〉

S

次要事項效果（second-order effects）

在為危機預作準備時，最好注意細節，也就是所謂
的「次要事項效果」。著名的空軍飛行員吉米．杜
立德將軍（Jimmy Doolittle）指出，航空發展初期
飛行員面臨的最大危險是「饑餓」。這個答案雖出
人意料，但無疑是完全正確的。危險總是躲在那些
瑣碎的事當中，忽略它們的代價可能相當高昂。

——摘自2008年12月〈管理擋不住的危機〉


形塑策略（shaping strategy）

全面重新界定某一類市場的競爭條件。在實際執
行上，是對市場發布一項震撼人心的好消息，承
諾只要採行新條件，就能受惠。最典型的例子，
就是比爾．蓋茲（Bill Gates）1980年代初期在微軟
（Microsoft）的做法。他的訴求核心是，運算力將
斷然脫離大型主機電腦，轉向桌上型發展。因此，
想成為電腦業的領導人，勢必要鎖定桌上型電腦。
換句話說，形塑策略是透過正面誘因，動員其他業
者加入行列：所有參與形塑者龐大系統的成員，都
可以從中相互學習，並分擔風險，進而運用形塑策
略，創造並獲取可觀的價值。

——摘自2008年10月〈形塑策略出贏家〉

巧實力（smart power）

「力量」（power）是影響別人來取得自己想要事
物的能力。要實現這項能力，需要一套工具：一些
是強制或酬庸的工具，屬於硬實力；另一些吸引人
的工具，則是軟實力。就個人來說，魅力（情緒訴
求）、願景、溝通，是軟實力的關鍵技巧；對國家
來說，軟實力則深植於文化、價值觀與法令政策之
中。而所謂的「巧實力」，就是在適當情況下，正
確拿捏運用軟實力與硬實力。

——摘自2008年11月〈軟硬兼施的新實力〉

社會智力（social intelligence）

建立在特定神經迴路（和相關內分泌系統）上、可
以激勵別人有效行事的人際關係能力。「有效領導
力，是指腦中擁有強大的社會迴路」，這個想法延
伸情緒智力（建基在個人心理學理論）的概念，用
一個著重關係的架構來評估領導力，就是「社會智
力」。1920年，哥倫比亞大學心理學家愛德華．
桑代克（Edward Thorndike）指出：「工廠中的最
佳技工，可能會因為缺乏社會智力，而無法勝任領
班工作。」換句話說，有些主管因為自律、幹勁和
才智而獲得聘用，卻可能因為缺乏基本社交技巧而
被解雇；他們確實很聰明，但因欠缺職場社交能
力，在工作上往往造成自我挫敗。

——摘自2008年9月〈感同身受領導力〉

反轉下挫點（stall point）

一家公司的成長率開始長期滑落的那個時點。這是
指公司成長開始出現長期反轉的時點，而不是指單
季業績重挫或暫時性的回檔修正。曾爆發過成長突
然下挫的公司中，有一項共同點就是，反轉下挫總
是來得十分突然。大部分組織都是在關鍵性的評量
指標以空前速度成長之際，成長率突然急劇下滑。
企業一旦失去前進的動力，企業策略就好像失去底
部支撐一樣。通常很少有高階團隊成員察覺到成長
失速的警訊；核心績效指標往往沒有發出預警，顯
示前方陰霾密布。

——摘自2008年3月〈重返企業榮景〉

轉換成本（switching costs）

產業的參與者若要更換供應商，就必須負擔轉換成
本。例如，若是公司已經大筆投資在專屬性的周邊
設備上，或是已花費高額經費學習操作某家供應商
的設備，就很難更換供應商。另外一種情形是，公
司已經把生產線設在某家供應商的工廠附近，像是
某些釀酒廠和貨櫃製造商的做法，這樣也很難更換
供應商。如果轉換供應商的成本很高，產業參與者
就很難在供應商之間營造彼此對立競爭的矛盾。

——摘自2008年1月〈波特新論競爭五力〉

T

人才隨選架構

（talent-on-demand framework）

企業的及時（just-in-time）製造流程，採用其他的
供應鏈創新觀念，不時改進，以更精準快速地預



測變化，讓產品更符合需求。現在，也可以把這種
類似及時製造的模式用在人才培訓上。這套人才管
理模式最創新之處，是擷取營運及供應鏈管理精華
的四大原則。其中兩項，是針對需求面的不確定性
提出解決方案；一是在內部培訓與對外徵才之間取
得平衡，二是降低人才需求預測不準的風險。另外
也針對供給面的不確定性提出二項解決方案；一是
改善培育計畫的投資報酬率，二是增加內部工作機
會，鼓勵剛養成的新手主管留在公司，以確保人才
投資不致白費。

——摘自2008年10月〈新世紀育才學〉

「龍捲風在拖車場形成」法則（Tornadoes are caused by trailer parks）

你必須隨時隨地搜尋可能形成龍捲風的「拖車
場」，也就是把所有可能為公司帶來麻煩的因素列
在一張清單上，思考那些因素可能造成的後果，並
估計「預防」涉及的成本。當然，這樣的過程並不
十分有趣，或許這正是很少有企業家這麼做的原
因。清單上列出的一些項目，顯然不是一個執行長
能控制的，但執行長卻能決定對這些項目的因應方
式。既然無法掌握問題發生的根源，又要承受它帶
來的後果，事先構思對策是絕對必要的。

——摘自2008年12月〈管理擋不住的危機〉

內隱知識（tacit knowledge）

是指有價值、但非常主觀的見解與直覺想法，這類
知識都存在腦子裡，因此很難描述或與人分享。是
非常個人化的，很難正式規格化，因此不容易傳達
給別人。內隱知識源於人的活動，以及在特定環境
中投入的工作，例如某種技藝或職業、技術或產
品市場，或是工作小組或團隊的活動。其中有一部
分是技術能力，像我們說的「關鍵技術」（know-
how）那類非正式、難以用筆墨形容的才能。

——摘自2008年6月〈企業的知識生產線〉

U

使用者貢獻系統（user contribution system）

公司提出一些匯聚和借重人們貢獻或行為的方法，
並運用在對別人有用的事物上。所謂「使用者」，
可以是顧客、員工、可能的銷售對象，或甚至不曾
和公司有過關係的人。他們的「貢獻」，可以是積
極地提供作品、專長或資訊，也可以是消極或無意
中的貢獻，例如，使用者執行某筆交易或從事某種
活動，系統會自動蒐集他們的行為資料，化為有利
用價值的副產品。「系統」通常是指運用網際網路
匯聚使用者的貢獻，並據此做成對別人有用的商品
或服務。這種系統提供一些有用的東西給使用者，
因而為企業創造價值。其中包括個人化的購買建
議、為不容易找到的物品仲介媒合交易、建立新的
個人和企業關係、降低價格、加入社群成為會員、
提供消遣娛樂和各式資訊等。

——摘自2008年10月〈志工幫你拚事業〉

超晝夜節律（ultradian rhythm）

我們的身體每經過90到120分鐘，就會從能量充沛
滑落到低迷狀態。在每一次循環接近終點時，身體
渴望藉著休息來復原，便會發出躁動不安、呵欠連
連、饑腸轆轆、注意力渙散之類的訊號。然而，許
多人無視於這些訊號，堅持要繼續工作，結果一整
天下來，身體的能量儲備也消耗殆盡。定時休息來
補充能量，有助於提升工作表現，並讓傑出的表現
持之以恆。

——摘自2008年8月〈能「量」管理新顯學〉

V

投票的矛盾（voting paradox）

想根據每個人的偏好來作整體決策，本來就是不
完美的科學，因為在一個三人或更多人的團體
裡，如果想在三個或更多選項中排出優先順序，
多數人的希望注定會破滅。這種「投票的矛盾」
現象，是18世紀法國數學家兼社會學家康多瑟侯
爵（Marquis de Condorcet）最早發現的。會發生
這樣的矛盾，是因為一個群體的不同子集在投票
時，得票率最高的項目可能會不一樣。將近兩百
年後，經濟學家肯尼斯．阿羅（Ken Arrow）榮獲
諾貝爾經濟獎的部分原因，就是他的不可能定理
（impossibility theorem），該定理建立了一系列以
康多瑟理論為基礎的數學證明。

——摘自2008年11月〈讓決策皆大歡喜〉




艾烈特•思必策（Eliot Spitzer）

1987大崩盤 (Crash Performance)

在1987年從8月到11月，基金績效呈劇烈下挫趨勢。

 

Alpha (α)

是從投資的固有價值中預估其報酬率的數學計算。它考量了基金風險和市場行為而估測出實際績效和預估績效間的差值。Alpha值預估一個基金的風險修正後績效。更詳盡的說，在預估一個基金績效的計算過程中，Beta (β)值、對指數的敏感度、和無風險率的短期國庫券都納入評估。舉例：假設一個基金的Beta為1.5，當指數獲利率為10%時，基金的獲利則被預估為15%，但若基金實際上是獲利20%，則這多出的報酬率就是Alpha值。Value Line把Alpha值當作是一種年表的表示法。對於一個NAV(淨值)與其Alpha值關聯性低的基金而言，當它的價值被低估時，這時它是投資大眾一個很好的選擇。

 

但對某些類型的基金而言，Alpha值可能就沒有那麼大的評量功效。比方國際型基金、金屬基金、和其他特別型基金，這些基金的績效似乎和S&P指數的變動較無關聯性，當基金績效與S&P變動關聯性越低時，Alph值則越不能信賴。

 

Alpha 3,5及10年

分別表示計算過3,5及10年內的資料所得出的Alpha (α)值。

 

12b-1費用 (12b-1 Fee)

很多基金公司為了支付行銷及配銷的成本所收取的費用。此筆費用就直接從基金淨資產中扣除，所以基金的價格已經直接反映出12b-1的費用。 

法律規定 : 每年12b-1費用不得超過淨資產總額的1%。

 

最新更新日 (As-of-Date)

資訊的最新更新日期。

 

Beta (β)

Beta 是對市場變動敏感度的計量量測方法。量測基金的歷史變動和指數變動的關係(指數變動排除了三個月的短期國庫券的無風險報酬率)。舉例，假設基金的Beta 值為1.00，表示當指數變動1%時，基金也相對變動1%；若基金的Beta值為2.00，表示當指數變動1%時，則基金變動了2%。證券的Beta值愈高，其振盪幅度相較於市場震盪幅度就愈大；反之，當Beta愈低，表此證券振盪幅度相較於市場振盪幅度愈低。保守的投資者應選擇低於平均Beta值的基金，而有冒險精神的投資者，可選擇Beta值較高的基金以獲取高報酬的機會，但投資人別忽略了，高報酬相對也會帶來高投資風險的。

 

Beta 3, 5, 10

分別表示計算過去3, 5 或 10年的資料所得出的Beta值。

 

配股頻率 (Dividend Frequency)

每年基金發放股利的次數。發放股利次數有可能是每年、或許半年、每季、或每月發放一次。 

 

費率 (Expense Ratio)

基金需花費的所有費用(包括管理費、配銷費(12b-1)、和行政費)，以佔淨資產之百分比表示。

 

基金家族 (Family name)

管理此基金之公司或組織的名稱。

 

首度公開發行日 (Inception Date)

共同基金第一次公開發行的日子。

 

管理費 (Management Fee)

支付基金經理人的管理費用(一般是以資產的百分比來表示)。

 

基金經理人 (Manager)

管理基金投資組合配置的人。

 

最低投資金額 (Minimum Investment)

投資者投資某一基金所需的最低金額。通常大部分的基金會限定一個最低的投資金額，和更低的再次購買金額。此外，某些基金並沒有最低投資金額的規定，但其前提為此帳戶是有自動投資計畫或是為退休帳戶。請索取基金的公開說明書以得到此基金更詳細的投資計畫資訊。

 

最低佣金 (Minimum Load)

證券商或其他承銷商所收取的最低費用。

 

最低再購買投資金額 (Minimum Subsequent Investment)

要再次購買基金所需的最低金額。

 

基金淨資產價值(NAV)

共同基金每單位的價值，又稱淨值。此單位淨值是將基金的總淨資產除以該基金在外發行的單位總數而得，Value Line把NAV當作是在發行日前一月末為計算基準日，也就是說，假設發行日是在2月24日，NAV之值是以1月31日作為基準日。一般投資者購買需先付期初手續費的基金時，將會支付一個較高的發行價格，因為發行價格中隱含了NAV以及銷售手續費。舉例來說，基金若其NAV為$10並徵收5%的手續費，則投資者購買此基金的成本為每股$10.5。

IP位址　IP address　
RFM分析　
二元經濟　dual economy　
人口特性　demographics　
入口網站　portal　
上架費　
千禧世代　Millenials　
大眾行銷　mass marketing　
大量客製化　mass customization　
小眾行銷　micromarketing　
不細分目標市場　undifferentiated targeting　
中介商場　metamediary　
內容贊助　content sponsorship　
內容關聯廣告　contextual advertising　
公定價　menu pricing　
公鑰　public key　
反向拍賣　reverse auction　
天使投資家　　angel investor　
心理特性　psychographics　
付費刊登　paid listing　
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平衡計分卡　Balanced Scorecard　
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多重通路行銷　multichannel marketing　
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配銷通路　distribution channel　
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偽裝欺騙　spoofing　
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區隔定價　segmented pricing　
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商業模式　business model　
授權　license　
深度訪談　in-depth interview, IDI　
第三方物流業者　third-party logistics provider　
統一電腦資訊交易法案　Uniform Computer Information Transactions Act, UCITA　
通用產品代碼　universal product codes，UPCs，又稱條碼　
部落格　blog　
最近購買日期　recency　
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創投業者　VC　
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普遍應用程式　ubiquitous applicaiton　
智慧型代理軟體　Intelligent agent　
焦點訪談　focus group　
無線射頻識別技術　radio frequency identification, RFID　
登入頁面　landing page　
策略　strategy　
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超級插播式廣告　superstitials　
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資料庫行銷　database marketing　
資料探勘　data mining　
資訊中介者　infomediary　
資訊科技　information technology　
電子型錄　brochureware　
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電子商業　e-business　
電子商業策略　e-business strategy　
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網頁蒐集　spidering　
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數位科技　digital technology　
數位落差　digital divide　
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線上經紀商　online broker　
銷售代理商　selling agent　
整體擁有成本　total cost of ownership, TCO　
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選擇退出　opt-out　
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簡訊服務　SMS　
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顧客剖析　customer profiling