Algérie mon amour, Algérie pour toujours...

Signe d’un infléchissement clair de la politique monétaire, la devise chinoise (le yuan renmimbi) s'est dépréciée le mois dernier face au dollar. Un dollar s’échange, aujourd’hui 1er janvier 2009, à 6,8275. Quelles pourraient en être les implications pour l’Afrique ?Par Said Mekki, Paris

En décembre, la dévaluation du yuan a suivi l’annonce par la Banque centrale de Chine d'une nouvelle réduction des taux d'intérêt, la quatrième depuis la mi-septembre. Pour les observateurs, ces décisions de la Banque centrale chinoise pourraient traduire une dégradation de la situation économique du pays beaucoup plus accentuée que prévue. Les dernières statistiques du commerce extérieur montrent que l’économie, dont la croissance est la plus rapide du monde, enregistre un recul de l'expansion des exportations de 4,8 points pendant les 3 premiers trimestres de 2008, tout en atteignant 1 070 milliards de dollars. La contraction de la croissance des exportations s’est accélérée au cours du dernier trimestre, préoccupant les pouvoirs publics, soucieux d’assurer à la fois un « soft landing » et une réorientation stratégique de l’économie tournée vers l’exportation. Les autorités de Pékin, confrontées au ralentissement rapide de l’activité, et donc à une hausse importante du chômage, ont récemment annoncé un plan de relance de près de 500 milliards de dollars sur 5 ans destiné à dynamiser l’immense marché intérieur.

Les exportations africaines en 2008 : plus de 30 milliards $

La dépréciation du yuan aura-t-elle un effet sur le développement des échanges avec l’Afrique ? Même si les relations de la Chine avec le continent sont fondées sur une approche stratégique et volontariste, la dimension purement mécanique d’une évolution de sa monnaie aura certainement des conséquences. La dévaluation répond, en général, et la Chine n’échappe pas à la règle, à une double préoccupation : stimuler les exportations et décourager les importations.

Selon un rapport publié au début du mois de septembre par l'Administration des douanes chinoises, les échanges commerciaux sino-africains devraient dépasser 100 milliards de dollars en 2008, soit environ 70 milliards d'euros. Durant le premier semestre 2008, le total des échanges sino-africains a été de 53,1 milliards de dollars. Une augmentation de 65% par rapport au premier semestre 2007. Les exportations chinoises vers l'Afrique ont représenté 23 milliards de dollars dans la période, soit une hausse de 40%. Les exportations africaines enregistrent un bond spectaculaire, elles dépassent les 30 milliards de dollars. Il reste que la part du continent africain dans le commerce extérieur chinois reste encore faible, 4,3% du volume total des importations et exportations chinoises au premier semestre 2008.

Pessimisme pour 2009

Ces performances seront-elles rééditées en 2009 ? Difficile de l’affirmer tant les principaux indicateurs, notamment ceux des marchés des matières premières et du transport maritime, incitent au pessimisme. A titre indicatif, le coup de frein sur l’activité industrielle chinoise s’est traduit par le coma virtuel du marché du cobalt. De fait, les entreprises minières en République démocratique du Congo déplorent l’arrêt quasi-total des transactions par les entreprises chinoises qui achetaient jusqu’en juillet dernier des quantités record de cobalt, composant premier pour une gamme très variée d’applications. Les autres matières premières, comme le cuivre notamment, connaissent la même situation très déprimée. Cette réalité est aggravée par le fait que les réserves stratégiques chinoises de produits industriels de base seraient à leur plus haut, en raison d’achats massifs effectués au cours du premier semestre 2008.

La dévaluation du yuan, même si les prix de la plupart des matières premières plongent verticalement, ne va certainement pas stimuler la demande chinoise, elle-même conditionnée par la demande mondiale de biens de consommation. Au contraire. Les prévisions pessimistes sont corroborées par les armateurs de Hong-Kong qui enregistrent une réduction, dans des proportions inédites, des demandes d’affrètements de navires destinés à transporter des matières premières vers les ports chinois.

La révision de la politique monétaire chinoise, engagée sans concertation avec les principaux acteurs de l’économie mondiale, est donc un signal de plus de la gravité de la récession globale. Les autorités de Pékin réaffirment que l’intérêt pour le développement des échanges avec l’Afrique reste une priorité. Le propos est rassurant, mais il appartient indéniablement au continent de trouver en lui-même les nécessaires capacités d’adaptation à l’inévitable contraction de l’un de ses principaux marchés.